中信(xin)證券(quan)指出，2021年(nian)起，包括中國在(zai)(zai)內的(de)(de)全球(qiu)光伏市場將基(ji)本進入平價上網(wang)新(xin)階(jie)段，隨著綠(lv)色能源(yuan)(yuan)加(jia)速(su)發(fa)展和(he)(he)疫(yi)情影響逐步消化，未來5年(nian)行(xing)業(ye)(ye)新(xin)裝(zhuang)機年(nian)均復合增(zeng)長(chang)率(lv)或接近20%。在(zai)(zai)行(xing)業(ye)(ye)增(zeng)長(chang)中樞預期上行(xing)和(he)(he)產業(ye)(ye)鏈(lian)各(ge)環節量(liang)價持(chi)(chi)(chi)續波動的(de)(de)背景下，我們從行(xing)業(ye)(ye)競爭格局、上下游(you)(you)地(di)位、供應鏈(lian)配套能力和(he)(he)持(chi)(chi)(chi)續增(zeng)長(chang)空間(jian)的(de)(de)角度(du)，梳理(li)了高成長(chang)明確的(de)(de)核心(xin)主(zhu)輔(fu)材(cai)、中游(you)(you)一體(ti)(ti)化和(he)(he)逆變器3條投資主(zhu)線：1）高成長(chang)明確的(de)(de)主(zhu)輔(fu)材(cai)龍頭(tou)(tou)(tou)，重點(dian)推(tui)薦光玻雙寡頭(tou)(tou)(tou)信(xin)義光能、福(fu)萊特（A+H），膠膜絕對龍頭(tou)(tou)(tou)福(fu)斯特，以及高品質硅料供應商通(tong)威(wei)股份、大全新(xin)能源(yuan)(yuan)；2）中游(you)(you)一體(ti)(ti)化制造龍頭(tou)(tou)(tou)，推(tui)薦晶科(ke)能源(yuan)(yuan)、晶澳科(ke)技、隆(long)基(ji)股份；3）全球(qiu)替代加(jia)速(su)和(he)(he)盈(ying)利持(chi)(chi)(chi)續改(gai)善的(de)(de)逆變器龍頭(tou)(tou)(tou)，重點(dian)推(tui)薦陽光電源(yuan)(yuan)，關注錦浪科(ke)技、固德威(wei)。