中(zhong)(zhong)原(yuan)證券指出，中(zhong)(zhong)國11月(yue)(yue)(yue)規(gui)模工業(ye)增加(jia)值(zhi)(zhi)同(tong)比(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)7%，較前值(zhi)(zhi)上升一個百(bai)分(fen)點(dian)，修復速度略微加(jia)快(kuai)。中(zhong)(zhong)國1-11月(yue)(yue)(yue)固定資(zi)(zi)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)累計(ji)(ji)同(tong)比(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)2.6%，較前值(zhi)(zhi)加(jia)快(kuai)0.8個百(bai)分(fen)點(dian)；房地產(chan)開發投(tou)資(zi)(zi)11月(yue)(yue)(yue)累計(ji)(ji)同(tong)比(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)6.8%，較前值(zhi)(zhi)增長(chang)(chang)0.5%。總量層(ceng)面上，固定資(zi)(zi)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)持續(xu)改善，但(dan)相比(bi)(bi)(bi)疫前仍處在相對低位，預(yu)計(ji)(ji)修復周期或將延續(xu)。中(zhong)(zhong)國11月(yue)(yue)(yue)社零當月(yue)(yue)(yue)同(tong)比(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)5%，較前值(zhi)(zhi)增長(chang)(chang)0.7%，消(xiao)費整體明顯(xian)復蘇(su)。

　　整體(ti)上(shang)，經(jing)濟仍處在修復周期當中(zhong)，內需修復狀態(tai)符合(he)(he)預期。結合(he)(he)近期政治局(ju)會議的需求側改(gai)革，經(jing)濟修復的投資(zi)依賴(lai)狀態(tai)或將改(gai)善，消費潛力有望進一步得(de)到釋放，經(jing)濟中(zhong)的韌性成分將會顯著提升。