2020年，受到多層次資本市場不(bu)斷完善，基礎制(zhi)度(du)改革(ge)穩步推進，交投活躍等因素驅動(dong)，上市券商業績(ji)繼續(xu)保持亮(liang)眼的增長態(tai)勢。

　　 在(zai)40家A股上市券商中，已有25家披露2020年年報，營收、凈(jing)利潤均(jun)實現同比(bi)雙增長。

　　 25家上市券商累計凈利潤

　　 已占全行業八成

　　 據中(zhong)證(zheng)(zheng)協統計數據顯示，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)行(xing)(xing)業2020年(nian)(nian)實(shi)現凈(jing)利(li)潤1575.34億(yi)元(yuan)(yuan)。截至《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)日報》記(ji)者發稿(gao)，已披露2020年(nian)(nian)年(nian)(nian)報的(de)25家(jia)上(shang)市券(quan)(quan)商(shang)合(he)計實(shi)現凈(jing)利(li)潤1261.22億(yi)元(yuan)(yuan)，占行(xing)(xing)業凈(jing)利(li)潤總額(e)的(de)80.06%，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)行(xing)(xing)業“馬太效應”在2020年(nian)(nian)進一步(bu)加劇。其中(zhong)，中(zhong)信證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、國泰(tai)君安(an)、海通證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、華(hua)泰(tai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、廣發證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)這(zhe)5家(jia)券(quan)(quan)商(shang)實(shi)現凈(jing)利(li)潤均超100億(yi)元(yuan)(yuan)，合(he)計實(shi)現凈(jing)利(li)潤577.6億(yi)元(yuan)(yuan)，占到行(xing)(xing)業凈(jing)利(li)潤總額(e)的(de)36.67%。

　　 從增速方面(mian)來看，與往(wang)年(nian)大起大落不同(tong)(tong)(tong)的(de)是，2020年(nian)上市券(quan)(quan)商業績走勢較為平穩，如中(zhong)(zhong)信證(zheng)券(quan)(quan)、國泰(tai)君安、海通證(zheng)券(quan)(quan)、華泰(tai)證(zheng)券(quan)(quan)，這(zhe)4家凈利潤同(tong)(tong)(tong)比增幅均(jun)未超30%。其(qi)中(zhong)(zhong)，營業收入方面(mian)，紅塔證(zheng)券(quan)(quan)同(tong)(tong)(tong)比增幅最(zui)高(gao)(gao)，為170.37%；其(qi)期貨業務表現突出，實現收入28.05億元(yuan)，同(tong)(tong)(tong)比大增1668.11%。凈利潤方面(mian)，光大證(zheng)券(quan)(quan)、興業證(zheng)券(quan)(quan)的(de)同(tong)(tong)(tong)比增幅最(zui)高(gao)(gao)，分別為310.97%、127.13%。

　　 頭(tou)部券(quan)商中，2020年還有(you)(you)中信(xin)建投、招商證(zheng)券(quan)實現(xian)凈(jing)(jing)利潤(run)(run)(run)均超90億元，申萬宏(hong)源、中國銀河、中金公司、國信(xin)證(zheng)券(quan)實現(xian)凈(jing)(jing)利潤(run)(run)(run)均超過50億元。綜上(shang)所述，共(gong)有(you)(you)11家券(quan)商2020年實現(xian)凈(jing)(jing)利潤(run)(run)(run)均超50億元，而在(zai)頭(tou)部券(quan)商的業績增(zeng)速在(zai)逐步(bu)放緩的同(tong)時，有(you)(you)兩家“中字頭(tou)”券(quan)商的凈(jing)(jing)利潤(run)(run)(run)增(zeng)幅較為亮眼(yan)，中信(xin)建投去年凈(jing)(jing)利潤(run)(run)(run)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)72.85%，中金公司去年凈(jing)(jing)利潤(run)(run)(run)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)70.04%。

　　 對于去年剛剛實(shi)現(xian)A+H兩地同步上(shang)市的(de)中(zhong)(zhong)金(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)司業(ye)績(ji)的(de)高(gao)增(zeng)長，國泰(tai)君(jun)安非(fei)銀金(jin)(jin)融(rong)行業(ye)首(shou)席分析師劉(liu)欣琦表(biao)示：“中(zhong)(zhong)金(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)司2020年金(jin)(jin)融(rong)資(zi)產快速擴(kuo)(kuo)張，其中(zhong)(zhong)客(ke)需型的(de)衍生品業(ye)務預(yu)計(ji)是金(jin)(jin)融(rong)資(zi)產擴(kuo)(kuo)張的(de)最(zui)主要原因。金(jin)(jin)融(rong)資(zi)產擴(kuo)(kuo)張帶來投(tou)資(zi)業(ye)務2020年實(shi)現(xian)收入(ru)131.3億元(yuan)，同比增(zeng)長87.0%，是中(zhong)(zhong)金(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)司營收增(zeng)長的(de)主要驅動力，也(ye)是中(zhong)(zhong)金(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)司整體業(ye)績(ji)增(zeng)速超過同行的(de)最(zui)主要原因。”

　　 從總(zong)資(zi)產方面來看，截至2020年(nian)末，中(zhong)信證(zheng)券總(zong)資(zi)產達1.05萬(wan)(wan)億元(yuan)(yuan)(yuan)，較年(nian)初增長33%，成為國(guo)內(nei)首家資(zi)產規模(mo)過萬(wan)(wan)億元(yuan)(yuan)(yuan)的證(zheng)券公司。還有兩(liang)家券商總(zong)資(zi)產超7000億元(yuan)(yuan)(yuan)，華泰證(zheng)券總(zong)資(zi)產為7167.51億元(yuan)(yuan)(yuan)，國(guo)泰君安總(zong)資(zi)產為7028.99億元(yuan)(yuan)(yuan)。

　　 山西證券(quan)(quan)非銀金(jin)融(rong)分析師劉麗(li)表示：“在注冊(ce)制和對外開放的(de)(de)大(da)背(bei)景下，證券(quan)(quan)公司肩(jian)負著(zhu)為(wei)‘雙循環(huan)’新發展(zhan)格局(ju)提供高效金(jin)融(rong)服(fu)務(wu)，推動直接融(rong)資(zi)比例提升的(de)(de)歷史(shi)使命。證券(quan)(quan)公司在激(ji)烈的(de)(de)市場(chang)競(jing)爭中，發揮自身資(zi)源稟賦優勢，向著(zhu)市場(chang)化、國際化、差異化邁(mai)進(jin)。從長期看，證券(quan)(quan)行業受(shou)益(yi)于注冊(ce)制推廣(guang)下的(de)(de)資(zi)本市場(chang)全面改革(ge)。建議關注業務(wu)全面領先的(de)(de)龍(long)頭券(quan)(quan)商、有強大(da)護城河的(de)(de)特色券(quan)(quan)商。”

　　 中信證券子公司

　　 29人賺了17.59億元

　　 在券商(shang)的年(nian)報里，總能看到“搶(qiang)風頭”的子(zi)公司，有的子(zi)公司一年(nian)的凈利(li)潤甚(shen)至能超過一家券商(shang)。

　　 據《證券(quan)日報》記者觀(guan)察，中信(xin)證券(quan)全資(zi)(zi)(zi)子公(gong)司(si)中信(xin)證券(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)近年來表(biao)現出色，成為2020年中信(xin)證券(quan)最賺錢的子公(gong)司(si)。中信(xin)證券(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)公(gong)司(si)2020年實現營業收入(ru)28.06億(yi)元，凈利潤17.59億(yi)元，同比(bi)分別增長48.07%、35.1%。而中信(xin)證券(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)公(gong)司(si)的員(yuan)工僅為29人，較2019年增長7人。

　　 那(nei)么中(zhong)信(xin)(xin)(xin)證(zheng)(zheng)券投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)公司究竟有多(duo)強？2020年(nian)(nian)，中(zhong)信(xin)(xin)(xin)證(zheng)(zheng)券投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)實現的凈利潤目(mu)前已超過10家上市券商。對此，中(zhong)信(xin)(xin)(xin)證(zheng)(zheng)券表(biao)示：“2020年(nian)(nian)，中(zhong)信(xin)(xin)(xin)證(zheng)(zheng)券投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)緊(jin)密圍繞資(zi)(zi)(zi)本市場和國(guo)內外宏觀形勢的發展，繼續在(zai)科技與先進制(zhi)造、現代服(fu)務、醫(yi)(yi)療健康(kang)、新材料(liao)及(ji)工業品等(deng)行業深(shen)入挖掘投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)機會，積極探索投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)階段適(shi)當前移，繼續發揮中(zhong)信(xin)(xin)(xin)證(zheng)(zheng)券的綜(zong)合優勢，加大投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)力度，在(zai)半導體、醫(yi)(yi)療器械(xie)及(ji)前沿生物技術、消費等(deng)領(ling)域投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)了一批具有核心競爭(zheng)力的企業。2020年(nian)(nian)，中(zhong)信(xin)(xin)(xin)證(zheng)(zheng)券投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)新增投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)項目(mu)70余單（含科創板跟投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)），投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)金額近(jin)40億元。”

　　 今年2月(yue)底，中信證(zheng)券(quan)拋出不(bu)超280億(yi)(yi)元的(de)配(pei)股(gu)公開發(fa)行證(zheng)券(quan)預案，引發(fa)業內(nei)強(qiang)烈關注，中信證(zheng)券(quan)擬按照每10股(gu)配(pei)售不(bu)超過1.5股(gu)的(de)比(bi)例向(xiang)全體A股(gu)+H股(gu)股(gu)東配(pei)售，配(pei)售股(gu)份數量不(bu)超過19.39億(yi)(yi)股(gu)。其(qi)中，中信證(zheng)券(quan)擬增加(jia)對子(zi)公司的(de)投(tou)入，擬投(tou)入金額不(bu)超50億(yi)(yi)元。

　　 “在(zai)(zai)培育(yu)航母級(ji)券(quan)商(shang)(shang)的(de)政策導(dao)向下(xia)，頭部(bu)券(quan)商(shang)(shang)將在(zai)(zai)財富管理、投資銀行、衍生品交易、創新(xin)業務等領域集聚市場(chang)資源，長期成長性占優。”中信建投非銀金融團隊表示。