華西(xi)證券股份有限(xian)公司黨委書記、董事長 魯劍雄

　　對于一個國(guo)家、一個民族來說，深厚的(de)文(wen)化(hua)基礎是國(guo)家和(he)民族賴以長久生存的(de)靈魂；對于一個行(xing)業(ye)、一家企(qi)業(ye)來說，良好的(de)文(wen)化(hua)生態(tai)就是行(xing)業(ye)和(he)企(qi)業(ye)健康(kang)(kang)發展(zhan)(zhan)的(de)重要支(zhi)撐。證監會主席易會滿在2019年11月舉(ju)辦的(de)“證券(quan)基金行(xing)業(ye)文(wen)化(hua)建設動(dong)員大會”上指出，推動(dong)證券(quan)業(ye)高質量發展(zhan)(zhan)，必須充分認識(shi)行(xing)業(ye)文(wen)化(hua)建設重大意(yi)義，深刻理(li)解新時代(dai)證券(quan)行(xing)業(ye)文(wen)化(hua)的(de)核心理(li)念(nian)和(he)重要內涵，多措并舉(ju)加快推進證券(quan)行(xing)業(ye)文(wen)化(hua)建設，為資本市場長期穩定健康(kang)(kang)發展(zhan)(zhan)提供(gong)價值引(yin)領和(he)精神(shen)支(zhi)撐。

　　八個字詮釋文化建設內涵

　　我國證(zheng)券行(xing)業(ye)的(de)發(fa)展(zhan)歷(li)史雖然不長，但是三十(shi)年的(de)時(shi)間里一路(lu)櫛風沐雨，披荊(jing)斬棘(ji)，也在砥(di)礪前行(xing)中積(ji)淀起具有(you)中國特色的(de)證(zheng)券行(xing)業(ye)文化。到今天，證(zheng)券行(xing)業(ye)文化已成為中國特色社會主義先進文化的(de)重(zhong)要組成部分，成為證(zheng)券行(xing)業(ye)提升核心競爭(zheng)力(li)的(de)精(jing)神源泉(quan)。

　　易會(hui)滿(man)主席旗幟鮮明地指出(chu)，要逐步(bu)打造(zao)“合規、誠信(xin)(xin)、專(zhuan)業(ye)、穩(wen)健(jian)”的(de)行(xing)業(ye)文化。這一目標既與社(she)會(hui)主義(yi)核心價值觀的(de)內(nei)在要求相統一，也與當前證券基金(jin)行(xing)業(ye)的(de)時代和(he)行(xing)業(ye)特色相符合；既是(shi)對行(xing)業(ye)核心價值信(xin)(xin)仰(yang)的(de)概(gai)括，也是(shi)對各證券基金(jin)經(jing)營機(ji)構提出(chu)的(de)基本要求。

　　合(he)規(gui)(gui)為本(ben)。合(he)規(gui)(gui)是(shi)證(zheng)券業(ye)務(wu)發(fa)展必須遵(zun)循(xun)的底線，是(shi)業(ye)務(wu)經營(ying)不可逾越的紅線，也是(shi)行業(ye)保持長期健康發(fa)展的生命線。每一(yi)(yi)家證(zheng)券經營(ying)機構、每一(yi)(yi)個證(zheng)券從業(ye)人員(yuan)，都要心存敬畏(wei)，行有所止，牢固樹立(li)合(he)規(gui)(gui)意識，嚴(yan)守合(he)規(gui)(gui)底線。

　　誠信立(li)(li)足。資本(ben)(ben)市場(chang)是社會主(zhu)義(yi)市場(chang)經濟的重要構成，作為資本(ben)(ben)市場(chang)的參(can)與主(zhu)體，誠實信用既是維護市場(chang)參(can)與各方(fang)權(quan)益的重要保障(zhang)，也是各證券(quan)經營機構的立(li)(li)業之魂、競爭之本(ben)(ben)。

　　專(zhuan)(zhuan)(zhuan)業(ye)制勝。易會(hui)滿主席指出，與銀行(xing)(xing)、保(bao)險業(ye)相比，證券基金行(xing)(xing)業(ye)的不可替代(dai)性和(he)獨特優勢就體現在專(zhuan)(zhuan)(zhuan)業(ye)上。證券公司(si)作為(wei)專(zhuan)(zhuan)(zhuan)業(ye)的金融機構，要把專(zhuan)(zhuan)(zhuan)業(ye)作為(wei)企業(ye)提(ti)高(gao)核心競爭力的關鍵，認認真真做研究(jiu)，扎(zha)扎(zha)實實練內功(gong)，努(nu)力練就一身過(guo)硬的專(zhuan)(zhuan)(zhuan)業(ye)本(ben)領(ling)，以(yi)專(zhuan)(zhuan)(zhuan)業(ye)的知(zhi)識、專(zhuan)(zhuan)(zhuan)業(ye)的能力、專(zhuan)(zhuan)(zhuan)業(ye)的服務(wu)為(wei)客(ke)戶創造價值，為(wei)企業(ye)創造效益，為(wei)社會(hui)創造未(wei)來。

　　穩健致遠。證(zheng)券(quan)行(xing)業(ye)本身就是具(ju)有經(jing)營風(feng)(feng)險(xian)的行(xing)業(ye)，證(zheng)券(quan)公司要把握好(hao)收益(yi)(yi)與風(feng)(feng)險(xian)的平衡(heng)關系，不能一(yi)(yi)味為了眼前(qian)的利益(yi)(yi)或短期的業(ye)績就忽略風(feng)(feng)險(xian)，甚至鋌而走(zou)險(xian)，做一(yi)(yi)些違法違規的事情。

　　“合規(gui)、誠(cheng)信(xin)、專業、穩健”，這八個字為全行業大(da)力推進文(wen)化(hua)建設指(zhi)明了(le)(le)方(fang)向(xiang)，確立了(le)(le)總基調，也(ye)為證券(quan)行業文(wen)化(hua)的(de)核心理念做(zuo)出了(le)(le)深刻詮(quan)釋，是新(xin)時代證券(quan)行業文(wen)化(hua)建設的(de)本質內涵(han)。

　　把握文化建設豐富外延

　　在推進行業(ye)(ye)(ye)(ye)文(wen)化(hua)建設的(de)過程中，不僅要理(li)(li)(li)解行業(ye)(ye)(ye)(ye)文(wen)化(hua)的(de)深刻(ke)內涵，也要把握其豐富外延。證(zheng)券(quan)(quan)行業(ye)(ye)(ye)(ye)是經營(ying)管理(li)(li)(li)風險(xian)的(de)行業(ye)(ye)(ye)(ye)，證(zheng)券(quan)(quan)公司的(de)每(mei)(mei)一項業(ye)(ye)(ye)(ye)務、每(mei)(mei)一項收入都與風險(xian)有(you)關。因此，首先從(cong)證(zheng)券(quan)(quan)公司功能及市場角色的(de)角度(du)，談(tan)一談(tan)對(dui)證(zheng)券(quan)(quan)行業(ye)(ye)(ye)(ye)風險(xian)文(wen)化(hua)的(de)理(li)(li)(li)解。

　　第(di)一，從中介服務(wu)(wu)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)(de)角度(du)看，證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)面臨的(de)(de)主要風(feng)險(xian)(xian)是(shi)合規(gui)(gui)風(feng)險(xian)(xian)，即證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)因其(qi)自(zi)身經營(ying)管理(li)或(huo)(huo)其(qi)員工(gong)的(de)(de)執業(ye)(ye)(ye)行為違反法(fa)(fa)律(lv)法(fa)(fa)規(gui)(gui)、監(jian)管規(gui)(gui)定、自(zi)律(lv)準則及內部規(gui)(gui)章制度(du)而(er)被依法(fa)(fa)追究法(fa)(fa)律(lv)責任、采(cai)取監(jian)管措施(shi)、給予紀律(lv)處分，出現財產損(sun)失(shi)或(huo)(huo)商業(ye)(ye)(ye)信譽損(sun)失(shi)的(de)(de)風(feng)險(xian)(xian)。為防范合規(gui)(gui)風(feng)險(xian)(xian)及其(qi)引發的(de)(de)其(qi)他風(feng)險(xian)(xian)，證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)應(ying)(ying)清楚認識自(zi)身角色，作為證(zheng)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)投融資(zi)服務(wu)(wu)的(de)(de)提供者，忠實履(lv)職、勤勉盡責、誠實信用(yong)是(shi)服務(wu)(wu)機(ji)構對于客戶應(ying)(ying)盡的(de)(de)義務(wu)(wu)。

　　第二(er)，從(cong)資(zi)本投資(zi)業務的(de)角(jiao)度(du)看(kan)，證(zheng)(zheng)券公司面臨的(de)主(zhu)要風(feng)險是市場(chang)風(feng)險，即(ji)證(zheng)(zheng)券公司因投資(zi)標的(de)市場(chang)價格變(bian)動導致(zhi)其投資(zi)虧(kui)損的(de)風(feng)險。市場(chang)風(feng)險并(bing)不一定(ding)因違規導致(zhi)，更多(duo)時候是業務本身特質所(suo)決定(ding)。證(zheng)(zheng)券公司承受(shou)的(de)市場(chang)風(feng)險大(da)小也主(zhu)要取(qu)決于其風(feng)險偏好和(he)風(feng)險容(rong)忍度(du)。證(zheng)(zheng)券公司要想持(chi)續穩(wen)定(ding)地獲取(qu)利潤，必須正確處理好風(feng)險與收(shou)益的(de)關系，堅(jian)持(chi)穩(wen)健的(de)經營理念。

　　第三，從資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)中介(jie)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)的角度(du)看，證(zheng)券(quan)公司(si)面臨(lin)的主要風(feng)險是(shi)信(xin)用風(feng)險和流動性風(feng)險。信(xin)用風(feng)險是(shi)因(yin)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)方、交易對(dui)(dui)手等(deng)違約導致損失的風(feng)險；流動性風(feng)險是(shi)證(zheng)券(quan)公司(si)無法(fa)以(yi)合理成本(ben)及(ji)時獲(huo)得充足資(zi)(zi)(zi)(zi)金，以(yi)償付(fu)到期債務(wu)(wu)(wu)或(huo)應對(dui)(dui)正常業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)開(kai)展等(deng)需求(qiu)的風(feng)險。相比同樣是(shi)重資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)的投資(zi)(zi)(zi)(zi)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)，資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)中介(jie)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)具有杠桿高、資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)回報率高、對(dui)(dui)風(feng)險管理要求(qiu)更高的特征。

　　在(zai)證(zheng)(zheng)券公司(si)上(shang)述三種(zhong)角(jiao)色中，除了以上(shang)提到的風險(xian)(xian)，還有操作風險(xian)(xian)、聲(sheng)譽風險(xian)(xian)等，且(qie)各種(zhong)風險(xian)(xian)還可(ke)能相互轉化。可(ke)以說，風險(xian)(xian)管理(li)貫穿(chuan)于證(zheng)(zheng)券公司(si)各項(xiang)業(ye)務及業(ye)務的各個環(huan)節。因此，在(zai)推進證(zheng)(zheng)券行業(ye)文化建(jian)設之時(shi)，除了大力培育“合規、誠(cheng)信、專業(ye)、穩健”的核心價值觀，也很有必要加(jia)強行業(ye)風險(xian)(xian)管理(li)文化的建(jian)設。

　　大力(li)加強行業文化(hua)建設，必須準(zhun)確把(ba)握新時(shi)代(dai)證(zheng)券行業文化(hua)建設的(de)(de)核心理(li)念及(ji)內涵(han)外延，牢固樹立正確的(de)(de)行業價(jia)值觀(guan)(guan)(guan)、風險觀(guan)(guan)(guan)、發展觀(guan)(guan)(guan)，用(yong)文化(hua)的(de)(de)力(li)量(liang)引領方向、凝(ning)聚力(li)量(liang)、促進(jin)發展、塑造形象。

　　文化建設重要性越來越突出

　　回顧證(zheng)券(quan)行(xing)業(ye)發展(zhan)歷史，不難(nan)發現(xian)打(da)造一個“合規、誠信(xin)、專業(ye)、穩(wen)健(jian)”的證(zheng)券(quan)行(xing)業(ye)文化的重要性。

　　我國證(zheng)券業初(chu)創于20世紀80年代末、90年代初(chu)。在早期改革試點和快速發(fa)(fa)展(zhan)階段，由于對行(xing)業發(fa)(fa)展(zhan)規(gui)律不(bu)(bu)熟悉(xi)、外(wai)部環(huan)境不(bu)(bu)支持、法(fa)律法(fa)規(gui)不(bu)(bu)配套、市場(chang)主體不(bu)(bu)成熟，市場(chang)上充斥著挪用客戶保證(zheng)金(jin)、股東抽逃注冊資本、違規(gui)占用公司資金(jin)、內幕交易(yi)、操縱市場(chang)等亂(luan)象，證(zheng)券業惡性風(feng)險(xian)事件(jian)不(bu)(bu)斷，違法(fa)違規(gui)蔓延，行(xing)業聲譽嚴重受損。

　　2003年至2007年，針對(dui)行業(ye)普遍存在違(wei)法(fa)違(wei)規(gui)、野蠻生長的(de)狀況，國(guo)家對(dui)證(zheng)券行業(ye)進(jin)行了綜(zong)合治理(li)。督促證(zheng)券公(gong)司整改、解(jie)決歷史遺留問題，夯實(shi)資產質量；實(shi)施(shi)風(feng)險(xian)處置，淘汰了一(yi)批違(wei)法(fa)、違(wei)規(gui)嚴重(zhong)，風(feng)險(xian)暴露(lu)嚴重(zhong)的(de)證(zheng)券公(gong)司；在分(fen)類(lei)施(shi)策思想指引下，監管部門(men)一(yi)手抓風(feng)險(xian)處置，一(yi)手抓促進(jin)發展，支(zhi)持規(gui)范類(lei)、創新類(lei)證(zheng)券公(gong)司不(bu)斷完善公(gong)司治理(li)，增強合規(gui)經(jing)營(ying)意識，提升(sheng)經(jing)營(ying)管理(li)和內(nei)部控制(zhi)(zhi)水(shui)平；建立了客戶資金第(di)三方存管制(zhi)(zhi)度、以凈資本等(deng)為(wei)核心的(de)風(feng)險(xian)控制(zhi)(zhi)指標管理(li)辦法(fa)等(deng)一(yi)系(xi)列基(ji)(ji)礎制(zhi)(zhi)度，為(wei)行業(ye)的(de)規(gui)范發展奠定了堅實(shi)基(ji)(ji)礎。

　　2008年至(zhi)2012年，國家陸續出臺了(le)一系列證券行(xing)業(ye)(ye)相關(guan)法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規和制度，引導(dao)證券公司健全內(nei)部控制機制、合規合法(fa)(fa)經(jing)營，行(xing)業(ye)(ye)文化建設逐(zhu)步提(ti)上日程，行(xing)業(ye)(ye)規范發(fa)展水平顯著提(ti)高。

　　2012年(nian)后(hou)，國家逐(zhu)漸放開(kai)證券公司的(de)(de)創新空(kong)間，各類業務快速發展，擴大資本(ben)規模、提高杠桿倍數、加(jia)速業務創新發展成(cheng)(cheng)為證券公司新的(de)(de)經營模式。在分類監管政策引導下，證券公司在注重提高業務競爭(zheng)能(neng)力(li)的(de)(de)同時，普遍加(jia)強了合(he)規、風(feng)控(kong)能(neng)力(li)建(jian)設(she)，行業步入(ru)加(jia)速發展的(de)(de)軌道，成(cheng)(cheng)長為我國金融業的(de)(de)重要(yao)力(li)量。

　　在經歷行(xing)業(ye)(ye)不斷變革、市(shi)場大起大落后，行(xing)業(ye)(ye)文(wen)化(hua)建設的重(zhong)要(yao)性越來越突出，行(xing)業(ye)(ye)文(wen)化(hua)建設被提到了前所未有(you)的新高度，打(da)造“合規、誠信、專業(ye)(ye)、穩健”的證券行(xing)業(ye)(ye)文(wen)化(hua)成(cheng)為行(xing)業(ye)(ye)主旋(xuan)律。

　　四方面打造證券行業文化

　　打造(zao)“合規、誠信、專業、穩健”的(de)(de)證券行業文化，應當做好(hao)以下(xia)幾方面的(de)(de)工(gong)作：

　　第一(yi)(yi)，統一(yi)(yi)觀念認識。各證券公(gong)司應根據自身的發展(zhan)階段(duan)、經營目(mu)標(biao)，結合行業文化(hua)(hua)構建自身的企業文化(hua)(hua)，統一(yi)(yi)公(gong)司上下在觀念上對文化(hua)(hua)的認識，將(jiang)文化(hua)(hua)精神內涵(han)融(rong)入管理制度(du)、日常經營和員工(gong)日常執業行為中。

　　第二，做(zuo)好制(zhi)度(du)(du)(du)(du)保障。一是(shi)結(jie)(jie)合戰略制(zhi)度(du)(du)(du)(du)，通過(guo)將行(xing)業文化(hua)和(he)公(gong)司(si)戰略發展有機結(jie)(jie)合，建立(li)證券公(gong)司(si)長(chang)(chang)期價(jia)值創(chuang)(chuang)造、聲譽價(jia)值創(chuang)(chuang)造的(de)(de)制(zhi)度(du)(du)(du)(du)機制(zhi)；二是(shi)結(jie)(jie)合內控制(zhi)度(du)(du)(du)(du)，通過(guo)豐富(fu)內控制(zhi)度(du)(du)(du)(du)、強化(hua)內控手段，明確公(gong)司(si)內部各(ge)層級、各(ge)條(tiao)線(xian)、各(ge)環(huan)(huan)節(jie)的(de)(de)職責分工(gong)、履職保障和(he)責任追究；三是(shi)結(jie)(jie)合管(guan)理(li)制(zhi)度(du)(du)(du)(du)，以文化(hua)內涵為核(he)心(xin)構建長(chang)(chang)周期的(de)(de)考核(he)評價(jia)體系，從合規(gui)展業、考核(he)激勵、職業操守等關鍵環(huan)(huan)節(jie)入(ru)手，完善用人制(zhi)度(du)(du)(du)(du)、加強員(yuan)工(gong)管(guan)理(li)、強化(hua)道德風(feng)險防范(fan)。

　　第(di)三，強化(hua)人員管理。完善(shan)激勵約(yue)束機制(zhi)，傳導文化(hua)和(he)價值追(zhui)求方(fang)向(xiang)，樹立模范(fan)典(dian)型。通過加強管理，培育(yu)員工自(zi)(zi)我(wo)約(yue)束、自(zi)(zi)我(wo)規范(fan)、自(zi)(zi)我(wo)促進的意識(shi)，增強員工對(dui)(dui)“合規、誠信(xin)、專業、穩(wen)健”文化(hua)的認(ren)同(tong)感，增強公司對(dui)(dui)行業文化(hua)觀(guan)念的認(ren)同(tong)感。

　　第四，創新(xin)激勵(li)方式。證券公司可合規、有效地探索員(yuan)(yuan)工(gong)持股(gu)或者(zhe)股(gu)權激勵(li)方式，以創新(xin)激勵(li)方式激發員(yuan)(yuan)工(gong)積極(ji)性，實(shi)現利益一致性，增(zeng)加文化(hua)內涵的核(he)心競爭力(li)，切實(shi)增(zeng)強員(yuan)(yuan)工(gong)對行(xing)業文化(hua)的認同(tong)感(gan)。

　　總之，積極健(jian)康的(de)企業(ye)文(wen)化(hua)(hua)是行業(ye)行穩致遠的(de)立身之本、動力之源。證(zheng)券(quan)(quan)行業(ye)作(zuo)為資本市(shi)場的(de)核心參與體，目(mu)前(qian)(qian)正面(mian)臨(lin)一系列新(xin)的(de)變革，也將迎來新(xin)的(de)發(fa)展機遇。在(zai)此關鍵時刻(ke)(ke)，更加(jia)(jia)需要符(fu)合新(xin)時代要求的(de)行業(ye)文(wen)化(hua)(hua)為行業(ye)發(fa)展指(zhi)引方向(xiang)、凝(ning)聚(ju)力量(liang)。我們要認真學習貫(guan)徹黨(dang)中央、國(guo)(guo)務院關于加(jia)(jia)強(qiang)文(wen)化(hua)(hua)建設(she)的(de)決策(ce)部署，深刻(ke)(ke)理解(jie)證(zheng)券(quan)(quan)行業(ye)文(wen)化(hua)(hua)建設(she)重大的(de)歷史意義和深刻(ke)(ke)的(de)內涵外延(yan)，思想上重視，行動上落(luo)實，將行業(ye)文(wen)化(hua)(hua)建設(she)工作(zuo)擺(bai)到當前(qian)(qian)更加(jia)(jia)突(tu)出的(de)位置，內外兼修、穩健(jian)前(qian)(qian)行。（本專欄由中國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報與中國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)(quan)業(ye)協會聯合推出）