上(shang)市券(quan)商年報披露仍在持(chi)(chi)續(xu)(xu)，其(qi)投資水平也(ye)浮出水面。受益(yi)于2020年市場持(chi)(chi)續(xu)(xu)火熱(re)，券(quan)業自營投資收(shou)益(yi)整體向好，有的券(quan)商投資收(shou)益(yi)甚至同比(bi)翻(fan)番。

　　據統計，已(yi)披露年(nian)報(bao)的(de)(de)券商中(zhong)，中(zhong)信(xin)證券自(zi)營業(ye)務(wu)收入領跑行業(ye)，達179億元。中(zhong)信(xin)證券在年(nian)報(bao)中(zhong)表示(shi)，公司(si)收縮股票自(zi)營規模，股票自(zi)營業(ye)務(wu)繼(ji)續(xu)深化(hua)對(dui)(dui)各行業(ye)龍頭(tou)公司(si)的(de)(de)理(li)解(jie)，同(tong)時繼(ji)續(xu)注重對(dui)(dui)尾部風險的(de)(de)控制，靈活運用股指衍生品(pin)，整體保持了穩健的(de)(de)業(ye)績。在量(liang)化(hua)分析和多元策略的(de)(de)探索和實踐上初(chu)見成效，為(wei)未來進一步(bu)降低業(ye)績對(dui)(dui)市場單一方(fang)向變(bian)動(dong)的(de)(de)依賴打下基礎。針對(dui)(dui)2021年(nian)的(de)(de)股票自(zi)營業(ye)務(wu)，中(zhong)信(xin)證券稱，將繼(ji)續(xu)優化(hua)投研(yan)體系，繼(ji)續(xu)探索開發(fa)多策略投資系統，提升資本運用能(neng)力(li)。

　　除(chu)了中(zhong)信證(zheng)券(quan)之外，自營業(ye)務(wu)收入(ru)(ru)超(chao)過100億元的券(quan)商還有(you)中(zhong)金公(gong)(gong)司(si)、海通(tong)證(zheng)券(quan)和華泰(tai)證(zheng)券(quan)。由于重(zhong)點發力權益(yi)衍生(sheng)品和固定收益(yi)品種，中(zhong)金公(gong)(gong)司(si)場外衍生(sheng)品業(ye)務(wu)快速(su)增長(chang)，其自營業(ye)務(wu)收入(ru)(ru)同比增速(su)高達89%，表現突出。

　　相(xiang)較(jiao)于頭部券(quan)(quan)商(shang)，中小(xiao)券(quan)(quan)商(shang)自營投資水平差距較(jiao)大(da)。中原證券(quan)(quan)自營業(ye)(ye)(ye)務(wu)去年全年營收(shou)1.24億元，同比大(da)降71%。公司(si)(si)解釋稱(cheng)，受到市場行情(qing)波動較(jiao)大(da)影響，公司(si)(si)權(quan)益(yi)類投資遭受較(jiao)大(da)損失，此(ci)后及時調整策略，壓縮(suo)業(ye)(ye)(ye)務(wu)規模，通過委托投資、參與(yu)定向增發和股票投資等方(fang)式(shi)，下(xia)半年業(ye)(ye)(ye)績逐漸向好，收(shou)回部分損失。而華鑫證券(quan)(quan)則(ze)發揮了FICC、量化投資、風險對沖(chong)等專業(ye)(ye)(ye)優勢，2020年銷售(shou)交易(yi)與(yu)投資業(ye)(ye)(ye)務(wu)實現(xian)營業(ye)(ye)(ye)收(shou)入(ru)10億元，同比增長近200%。

　　某華北非銀首(shou)席(xi)對記者分析稱，從目前(qian)披露年報的券(quan)商(shang)來看，各家投(tou)資(zi)風(feng)格已經有(you)(you)了顯(xian)著(zhu)差異。基于不同的市場判斷，有(you)(you)的券(quan)商(shang)利用固收和衍生品(pin)放杠桿，增加自營(ying)投(tou)資(zi)規模；也有(you)(you)券(quan)商(shang)反其(qi)道而行之，降杠桿、降低自營(ying)規模，成效不一。

　　具體(ti)來(lai)看，券商自(zi)營的(de)重倉持(chi)股(gu)也透露出不少細(xi)節。除了部(bu)分熱門股(gu)引來(lai)機(ji)構扎(zha)堆(dui)持(chi)有，也有券商在個股(gu)低(di)位或上行(xing)(xing)周期中大(da)膽(dan)買入。就持(chi)倉行(xing)(xing)業分布而言，電子、機(ji)械設備、農林牧漁這幾(ji)大(da)行(xing)(xing)業最為(wei)集中。

　　從個股持倉市(shi)值(zhi)來看，截至去年底，銀河(he)證券持有大華股份市(shi)值(zhi)達10.9億元，位居首位。大華股份今年以來漲幅23.18%。

　　新能源行業龍(long)頭中(zhong)國寶安去年四季度獲中(zhong)信證券買入1602.43萬(wan)股。今年以來，中(zhong)國寶安累(lei)計(ji)漲幅近28.55%。

　　中小(xiao)券商國(guo)聯證券則押注皖(wan)通高速，去年四季度(du)新(xin)增持股(gu)1390萬股(gu)，踏準(zhun)了該(gai)股(gu)上(shang)漲的節奏。皖(wan)通高速自(zi)去年10月底以(yi)來股(gu)價持續拉升，今年累計漲幅近20%。

　　贏合(he)科技獲得了多家頭部券商的青睞。去年(nian)二(er)季(ji)度以來(lai)，招商證(zheng)券、中信(xin)證(zheng)券扎堆增(zeng)持(chi)該股(gu)；中信(xin)建投也(ye)在去年(nian)四(si)季(ji)度新(xin)進公司前十大(da)流通股(gu)股(gu)東。不(bu)過，贏合(he)科技市場表現不(bu)佳，去年(nian)四(si)季(ji)度基本處于橫盤震蕩的走(zou)勢，今(jin)年(nian)一季(ji)度則持(chi)續下跌。

　　此(ci)外，農業飼(si)料龍頭(tou)傲(ao)農生(sheng)物(wu)(wu)的(de)前十大流通股股東名單中(zhong)聚集(ji)了頭(tou)部券商的(de)身影。中(zhong)信建投新進持(chi)有(you)傲(ao)農生(sheng)物(wu)(wu)948.42萬股，持(chi)倉市(shi)值達1.18億元(yuan)。此(ci)外，中(zhong)金公司(si)、申(shen)萬宏源也分別新進持(chi)有(you)傲(ao)農生(sheng)物(wu)(wu)715.03萬股、672.2萬股，持(chi)倉市(shi)值為8859.23萬元(yuan)、8328.56萬元(yuan)。