中證(zheng)網(wang)訊（記者 林倩）5月5日，海通證(zheng)券(quan)首席經濟學家兼首席策略分(fen)析師荀玉根(gen)發(fa)布研報稱，企(qi)業盈利回升趨勢(shi)不變，市場估值矛盾不大，經歷春節以來(lai)的調整(zheng)后(hou)，市場正在(zai)慢慢恢(hui)復元氣，在(zai)重建(jian)之中，智能制造有望成(cheng)為(wei)新主(zhu)線。

　　他指出，基(ji)本面是市場(chang)最大(da)支撐(cheng)，財報(bao)背后的(de)真實盈(ying)利趨勢向上。最新(xin)披露的(de)A股上市公(gong)司2020年(nian)年(nian)報(bao)和(he)2021年(nian)一季報(bao)數據顯示，全(quan)部(bu)A股歸母凈利潤同比增速(su)分別為2%、53%。預計(ji)本輪盈(ying)利周期的(de)高點(dian)在四季度，今年(nian)全(quan)A歸母凈利潤同比增速(su)的(de)范(fan)圍(wei)為18%-24%，對應兩年(nian)年(nian)化增速(su)范(fan)圍(wei)為12%-15%。

　　流動(dong)性方(fang)面，荀玉根表示，今年(nian)宏觀流動(dong)性只是回(hui)到(dao)2019年(nian)水平，A股(gu)估值并(bing)沒(mei)到(dao)泡沫(mo)。除了企業盈利外，有投資者擔(dan)心(xin)今年(nian)貨幣(bi)政策將會收緊，壓縮股(gu)市的估值，這種擔(dan)心(xin)并(bing)無必(bi)要。

　　最(zui)后，荀玉根(gen)強(qiang)調，今年(nian)2月18日(ri)以來的調整或(huo)正在孕育新(xin)方向，智(zhi)能制造領域有望(wang)崛(jue)起。2021年(nian)是十四(si)五規(gui)劃元年(nian)，十四(si)五規(gui)劃綱要指(zhi)出要重(zhong)點提(ti)高制造業(ye)(ye)發(fa)展質量，以科(ke)技(ji)創新(xin)突破核心技(ji)術是當前(qian)國家重(zhong)大戰略，科(ke)技(ji)賦能制造業(ye)(ye)是未來發(fa)展趨(qu)勢，在此(ci)背景(jing)下判(pan)斷(duan)，今年(nian)智(zhi)能制造有望(wang)崛(jue)起。