2月1日，中國證(zheng)監會就(jiu)全(quan)(quan)面(mian)實行(xing)股票發(fa)(fa)行(xing)注(zhu)冊制(zhi)涉及的(de)《首次公(gong)開發(fa)(fa)行(xing)股票注(zhu)冊管(guan)理辦法》等(deng)主要(yao)制(zhi)度(du)規(gui)則(ze)草案公(gong)開征求(qiu)意見。多家(jia)券(quan)商相(xiang)關負責人(ren)在(zai)接受中國證(zheng)券(quan)報記者采(cai)訪(fang)時表示，作(zuo)為投行(xing)機(ji)構(gou)，將在(zai)加強執(zhi)業(ye)質量(liang)、提升(sheng)研究(jiu)水平、強化質控合規(gui)、加大人(ren)才引(yin)進等(deng)方面(mian)持續發(fa)(fa)力，迎接全(quan)(quan)面(mian)注(zhu)冊制(zhi)的(de)到來。就(jiu)相(xiang)關配套制(zhi)度(du)建設而(er)言，業(ye)內(nei)人(ren)士建議，應進一(yi)步完(wan)善現有退市(shi)制(zhi)度(du)，并強化中介機(ji)構(gou)專業(ye)職能，進一(yi)步明確各方的(de)權利、義務和責任。

　　把好上市公司入口關

　　從新三板、科創板、創業(ye)板、北交所，再到如今計(ji)劃全面實行(xing)(xing)股(gu)票發行(xing)(xing)注冊制(zhi)(zhi)，在(zai)業(ye)內人士看來這是一個持續完善(shan)的(de)過(guo)程(cheng)。此前(qian)，不少(shao)券商已經在(zai)注冊制(zhi)(zhi)條(tiao)件下按照相關規則要求(qiu)開展業(ye)務。

　　“在(zai)(zai)新三板(ban)、北(bei)交所等業務(wu)方面，公司(si)形成了獨特(te)的(de)競爭優(you)勢。這方面我們其實一(yi)直(zhi)在(zai)(zai)按(an)(an)照(zhao)注冊(ce)制的(de)要(yao)求開(kai)展投行業務(wu)，推動公司(si)轉型。”當被問及(ji)未來應(ying)對(dui)全面注冊(ce)制的(de)舉措(cuo)時(shi)，某中(zhong)型券商投行業務(wu)相關負責人對(dui)中(zhong)國證券報記者介紹了兩(liang)個(ge)方面的(de)計劃：一(yi)是在(zai)(zai)主板(ban)項目上按(an)(an)照(zhao)注冊(ce)制精(jing)神加強執業質(zhi)量以(yi)及(ji)內部(bu)控制，同時(shi)大(da)力(li)(li)建(jian)設公司(si)的(de)資本市場(chang)部(bu)；二是加強自身研究(jiu)能力(li)(li)建(jian)設，這方面公司(si)研究(jiu)所正(zheng)在(zai)(zai)持續發力(li)(li)。

　　瑞銀(yin)(yin)證(zheng)券全(quan)球投資銀(yin)(yin)行部聯(lian)席主管孫利軍在采訪中對(dui)中國(guo)證(zheng)券報記者表示，為迎接(jie)全(quan)面注冊制，公司進一步加(jia)強(qiang)了研(yan)究部門和行業團隊的人員配置，提升行業研(yan)究能力(li)及(ji)價值發掘能力(li)，此外公司還全(quan)面深(shen)入學(xue)習(xi)注冊制下(xia)各(ge)項規則要求，深(shen)入理(li)解不同板塊(kuai)(kuai)的特(te)色(se)及(ji)定位，為發行人推薦(jian)合適(shi)的上市地點和上市板塊(kuai)(kuai)。

　　在中金公(gong)司投資銀(yin)行部負責人王曙(shu)光(guang)看來(lai)，全(quan)面(mian)注冊制將(jiang)為公(gong)司發展帶來(lai)重(zhong)要的歷史性(xing)機遇：“中金公(gong)司將(jiang)持(chi)續鞏固自身(shen)專業(ye)優勢，一是(shi)挖掘、推薦更多優質(zhi)企業(ye)在A股上市(shi)；二是(shi)提升執業(ye)水平，不斷提高行業(ye)研究、定價能(neng)力，形成核(he)心競爭(zheng)力，把好上市(shi)公(gong)司入口關；三是(shi)持(chi)續強(qiang)化(hua)(hua)質(zhi)控合(he)規，嚴格把控風險，加(jia)強(qiang)風險防范與管理；四是(shi)注重(zhong)差異化(hua)(hua)競爭(zheng)，通過創(chuang)新服(fu)務(wu)模(mo)式，構建體系化(hua)(hua)、平臺(tai)化(hua)(hua)綜合(he)實力，高效服(fu)務(wu)實體經濟。”

　　在合規和風控建設(she)方面，國(guo)(guo)金證券總裁、董事、財務總監姜文國(guo)(guo)分(fen)享了(le)(le)公司的做法：“注冊制背(bei)景下，公司設(she)立了(le)(le)跨部門、業(ye)務協調小組(zu)，此外加大了(le)(le)人才引進力度，滿足了(le)(le)新增崗位的需求，并修(xiu)訂(ding)完善了(le)(le)多項制度，還優化(hua)了(le)(le)‘利(li)益沖突’等業(ye)務流程。”

　　強化中介機構專業職能

　　在采訪中，業內人士還表示，與歐美等發達經濟體相比，我國全(quan)面實行(xing)股票發行(xing)注(zhu)冊制，未(wei)來(lai)相關配(pei)套(tao)制度還需完善。

　　“隨著我國全面(mian)實行(xing)股(gu)(gu)票發行(xing)注冊制，當前退(tui)市(shi)(shi)制度應進(jin)一步完善。”參考美國、中國香港市(shi)(shi)場的(de)退(tui)市(shi)(shi)制度經驗(yan)，粵開證券首席(xi)市(shi)(shi)場分析師李(li)興(xing)認為，全面(mian)注冊制背景下，應由證監(jian)會制定統一的(de)強制性標(biao)準，監(jian)督(du)各個交(jiao)易所將退(tui)市(shi)(shi)原則具體(ti)細化，并督(du)促堅決執行(xing)。此外，退(tui)市(shi)(shi)標(biao)準除了財務性指標(biao)，股(gu)(gu)票流動性、公眾持股(gu)(gu)量、公眾持股(gu)(gu)市(shi)(shi)值等(deng)交(jiao)易性指標(biao)也(ye)應納入考量范(fan)圍。

　　李興還認為，需(xu)強化(hua)(hua)中(zhong)(zhong)介(jie)機(ji)構(gou)專(zhuan)業(ye)職能(neng)，發揮(hui)好注(zhu)冊制“守門人(ren)(ren)”作用(yong)。“在(zai)我國推行注(zhu)冊制的(de)過(guo)程(cheng)中(zhong)(zhong)，保薦券商等中(zhong)(zhong)介(jie)機(ji)構(gou)的(de)角色發生了一(yi)些變化(hua)(hua)，在(zai)投(tou)研和定(ding)價專(zhuan)業(ye)能(neng)力上提出了更高(gao)的(de)要求。可(ke)(ke)參考(kao)中(zhong)(zhong)國香(xiang)港市場經驗，在(zai)進(jin)一(yi)步(bu)完善承銷(xiao)保薦制度、強化(hua)(hua)保薦人(ren)(ren)責任的(de)同(tong)時(shi)，堅(jian)定(ding)落實(shi)保薦人(ren)(ren)連帶法律責任。通過(guo)科創(chuang)板(ban)和創(chuang)業(ye)板(ban)的(de)經驗可(ke)(ke)知，中(zhong)(zhong)介(jie)機(ji)構(gou)持續督導(dao)作用(yong)效果良好，全面推行注(zhu)冊制可(ke)(ke)進(jin)一(yi)步(bu)強化(hua)(hua)該職能(neng)。”

　　孫利軍(jun)認為，全面注冊制的(de)(de)核(he)心(xin)在于信息(xi)披(pi)露，所以公(gong)開(kai)信息(xi)的(de)(de)及(ji)時性和(he)準確(que)性尤(you)為重要(yao)(yao)。“因此，配套(tao)制度建設需要(yao)(yao)進一步明(ming)確(que)各方的(de)(de)權(quan)利、義(yi)務和(he)責(ze)任(ren)，尤(you)其是壓實(shi)發行(xing)(xing)(xing)人(ren)和(he)中介機構的(de)(de)責(ze)任(ren)，如明(ming)確(que)不同行(xing)(xing)(xing)業的(de)(de)發行(xing)(xing)(xing)人(ren)披(pi)露要(yao)(yao)點(dian)，強(qiang)調保薦(jian)人(ren)的(de)(de)盡(jin)職調查工作應(ying)當(dang)遵(zun)循實(shi)質大于形式的(de)(de)原(yuan)則等。”