中證(zheng)網訊（記者 趙中昊(hao)）2月7日，民生(sheng)(sheng)證(zheng)券策略首席(xi)牟(mou)一凌在(zai)投資策略會(hui)上對2023年進行了展望。牟(mou)一凌表示(shi)，市(shi)場一致預期可能已經大幅(fu)偏離了現實(shi)基本面，這(zhe)意味著風險和(he)歷史性的機會(hui)孕育(yu)而生(sheng)(sheng)。

牟一(yi)(yi)凌認為，資(zi)(zi)產(chan)負債表的(de)變化(hua)波動(dong)是(shi)巨大的(de)，且將(jiang)超出市場想(xiang)象。當下中國的(de)貨幣乘數(shu)在7.38，高于(yu)全球(qiu)一(yi)(yi)般水平。為應對(dui)未來(lai)(lai)(lai)環境，建(jian)議配置以(yi)下幾類資(zi)(zi)產(chan)：第(di)一(yi)(yi)，伴隨以(yi)美(mei)元為代表的(de)貨幣信(xin)用走弱(ruo)，站在貨幣反面的(de)黃金，以(yi)及有供給(gei)約束和戰(zhan)略意義的(de)大宗(zong)商品將(jiang)會(hui)迎來(lai)(lai)(lai)機(ji)遇(yu)，包括(kuo)(kuo)油、金、銅和部(bu)(bu)分小金屬，以(yi)及資(zi)(zi)源運(yun)輸（油運(yun)和部(bu)(bu)分中國優勢(shi)產(chan)業(ye)運(yun)輸）；第(di)二，價值(zhi)成長策略將(jiang)在傳統行業(ye)中逐步被挖掘，包括(kuo)(kuo)煤(mei)炭、電信(xin)運(yun)營，部(bu)(bu)分戰(zhan)略性基(ji)礎(chu)設施和重資(zi)(zi)產(chan)央企迎來(lai)(lai)(lai)重估（涉及建(jian)筑類、運(yun)輸類和煉廠）；第(di)三，軍工(gong)在全球(qiu)GDP中比例上升的(de)趨勢(shi)會(hui)初步形成。第(di)四，主(zhu)題(ti)投資(zi)(zi)將(jiang)從產(chan)業(ye)政策和海外映射上帶來(lai)(lai)(lai)機(ji)遇(yu)，包括(kuo)(kuo)數(shu)字(zi)經濟、人工(gong)智能、元宇(yu)宙。