中(zhong)證網訊（記(ji)者 周璐璐）3月(yue)14日，中(zhong)信證券發布研報(bao)稱(cheng)，硅(gui)谷銀行倒閉事件(jian)的風險蔓延暫告段落，預計美聯儲將在3月(yue)加息(xi)25個(ge)(ge)基(ji)點而非50個(ge)(ge)基(ji)點, 降息(xi)仍(reng)未可(ke)期(qi)。

　　中信證(zheng)券認(ren)為，美(mei)聯儲的(de)快(kuai)速救市行動(dong)(dong)是(shi)(shi)為家庭與企業(ye)部門儲戶等“無(wu)辜者”提供的(de)定(ding)向保護(hu)，硅谷銀(yin)行的(de)股東和(he)特定(ding)債權(quan)人不(bu)受保護(hu)。這意味著，美(mei)聯儲是(shi)(shi)出于避免局部流動(dong)(dong)性風險演變(bian)為系統(tong)性金融(rong)風險的(de)必要(yao)而(er)行動(dong)(dong)，而(er)并(bing)未準備放寬美(mei)元體系的(de)整(zheng)體流動(dong)(dong)性。所以，預計美(mei)聯儲在今年全年都不(bu)會降(jiang)(jiang)息。在加(jia)(jia)息路(lu)徑上(shang)，硅谷銀(yin)行倒閉(bi)事件(jian)可能使美(mei)聯儲重視(shi)快(kuai)速大幅加(jia)(jia)息對金融(rong)系統(tong)穩定(ding)性的(de)影響，結合(he)2月非農(nong)數據看，雖(sui)然非農(nong)新(xin)增就業(ye)超預期，但是(shi)(shi)失業(ye)率已上(shang)升、薪(xin)資(zi)增速邊際降(jiang)(jiang)溫，美(mei)聯儲沒(mei)有加(jia)(jia)快(kuai)加(jia)(jia)息步伐(fa)的(de)必要(yao)。因此，預計美(mei)聯儲將在3月加(jia)(jia)息25個基(ji)點而(er)非50個基(ji)點。