中(zhong)證網(wang)訊（記者 張利靜(jing)）中(zhong)金公司7月6日(ri)發布研(yan)報稱，今年二(er)季度以來(lai)順周期板(ban)塊整體呈(cheng)現溫(wen)和復蘇，下游需求整體較為清淡，在這樣(yang)的宏觀環境下，預計未來(lai)投(tou)資機(ji)遇(yu)更集中(zhong)在細分領(ling)域，在工控(kong)行業投(tou)資方面，建議把握趨勢性(xing)（人形機(ji)器(qi)人運控(kong)部件）、結構性(xing)（工控(kong)出海）、獨立性(xing)三條主線。

中(zhong)金(jin)公司(si)表示(shi)，今(jin)年4月開始經(jing)濟整體(ti)復(fu)蘇動能有所放緩，當前(qian)下游需求仍然(ran)處于持(chi)續(xu)筑底階段(duan)。從工(gong)控行業的(de)(de)(de)(de)(de)趨(qu)勢性(xing)投資機(ji)會(hui)看，人(ren)(ren)形(xing)機(ji)器人(ren)(ren)整體(ti)仍然(ran)處于0-1的(de)(de)(de)(de)(de)階段(duan)，但2023年以(yi)來(lai)(lai)企業端(duan)的(de)(de)(de)(de)(de)持(chi)續(xu)涌入及政策端(duan)的(de)(de)(de)(de)(de)加碼持(chi)續(xu)催化(hua)產業方向確(que)立，持(chi)續(xu)看好(hao)人(ren)(ren)形(xing)機(ji)器人(ren)(ren)商業化(hua)加速下運控部件的(de)(de)(de)(de)(de)產業機(ji)遇。結構性(xing)方面(mian)(mian)，預(yu)計工(gong)控出海(hai)不是(shi)單純(chun)的(de)(de)(de)(de)(de)跟(gen)隨海(hai)外市場景(jing)氣(qi)度(du)變化(hua)，而是(shi)從本土的(de)(de)(de)(de)(de)“國產替代(dai)”到(dao)全球市場的(de)(de)(de)(de)(de)“出口(kou)替代(dai)”，隨著海(hai)外收入占比的(de)(de)(de)(de)(de)持(chi)續(xu)提升(sheng)，也(ye)有望(wang)帶來(lai)(lai)更高的(de)(de)(de)(de)(de)盈利中(zhong)樞和更強(qiang)的(de)(de)(de)(de)(de)業績彈性(xing)。獨立性(xing)方面(mian)(mian)，電力電子領域(yu)國產替代(dai)是(shi)持(chi)續(xu)穩步推進的(de)(de)(de)(de)(de)主題，持(chi)續(xu)看好(hao)國產替代(dai)之下的(de)(de)(de)(de)(de)投資機(ji)遇。

中(zhong)金公司表示，在工(gong)控(kong)行業投資(zi)方面，建議(yi)投資(zi)者把握趨勢性(xing)（人形機器人運控(kong)部件(jian)）、結構性(xing)（工(gong)控(kong)出海(hai)）、獨立性(xing)三條主線。