中證網訊（記者(zhe) 張(zhang)利靜(jing)）中金公(gong)司(si)6月19日發布研報稱，當(dang)前新能(neng)源車(che)(che)中游產業(ye)鏈(lian)處在新一(yi)(yi)輪(lun)周(zhou)期(qi)探底過程，板塊估值、市(shi)場情(qing)緒已率先行(xing)至低位，基本(ben)面逐(zhu)步(bu)進入筑底階段(duan)，但新能(neng)源車(che)(che)發展(zhan)的大(da)趨勢并(bing)未改變，仍然是(shi)未來(lai)增(zeng)速(su)較快(kuai)的行(xing)業(ye)之一(yi)(yi)；同時，儲能(neng)等新應(ying)用領域快(kuai)速(su)發展(zhan)，對產業(ye)鏈(lian)業(ye)績(ji)增(zeng)長(chang)形成支撐，有(you)望(wang)平滑產業(ye)周(zhou)期(qi)波(bo)動、收窄(zhai)周(zhou)期(qi)擺(bai)幅。

中金公司(si)指出，本(ben)(ben)(ben)輪(lun)新(xin)(xin)(xin)能源(yuan)(yuan)產(chan)業主周期(qi)始于2019年(nian)(nian)底至2020年(nian)(nian)初(chu)，主要(yao)由中歐(ou)新(xin)(xin)(xin)能源(yuan)(yuan)車政(zheng)策(ce)催化(hua)、新(xin)(xin)(xin)能源(yuan)(yuan)車滲(shen)透率進(jin)入(ru)加(jia)速提升階(jie)段，全球發(fa)展趨(qu)勢確立(li)；同時也帶來(lai)2021-2022年(nian)(nian)產(chan)業鏈加(jia)速擴張，2022年(nian)(nian)四季度以來(lai)，隨著產(chan)業鏈產(chan)能的逐步釋放，供(gong)需關(guan)(guan)系邊際轉弱。參考上一輪(lun)周期(qi)，基本(ben)(ben)(ben)面(mian)(mian)下(xia)(xia)行(xing)周期(qi)跨(kua)度約3-4年(nian)(nian)，但考慮儲能等(deng)新(xin)(xin)(xin)應用領域(yu)發(fa)展，預(yu)計(ji)本(ben)(ben)(ben)輪(lun)下(xia)(xia)行(xing)周期(qi)跨(kua)度或將收(shou)窄、基本(ben)(ben)(ben)面(mian)(mian)波動亦有望平滑。短(duan)期(qi)看(kan)，板塊估值、市(shi)場(chang)情(qing)緒(xu)已行(xing)至底部，看(kan)好國際環(huan)境(jing)、下(xia)(xia)游需求、政(zheng)策(ce)面(mian)(mian)的邊際變化(hua)帶來(lai)板塊反彈機會。伴(ban)隨新(xin)(xin)(xin)技術(shu)商業化(hua)密集落地(di)，建議投資(zi)者關(guan)(guan)注(zhu)細分龍頭如(ru)鈉電池(chi)、復合箔(bo)材、固(gu)態/半固(gu)態電池(chi)等(deng)阿(a)爾法機遇。此外，充電樁板塊伴(ban)隨政(zheng)策(ce)與基本(ben)(ben)(ben)面(mian)(mian)共振，景氣(qi)度有望持續上行(xing)。