中(zhong)證網訊（記者 周(zhou)璐璐）12月(yue)13日，海(hai)通證券舉行2024年度投資(zi)策(ce)(ce)略(lve)報告會(hui)。在策(ce)(ce)略(lve)會(hui)上，海(hai)通證券首(shou)席(xi)經濟學家荀玉(yu)根、宏(hong)觀首(shou)席(xi)分(fen)(fen)(fen)析師(shi)梁中(zhong)華(hua)、策(ce)(ce)略(lve)聯席(xi)首(shou)席(xi)分(fen)(fen)(fen)析師(shi)鄭(zheng)子勛(xun)分(fen)(fen)(fen)別(bie)圍繞中(zhong)國經濟、資(zi)本市場(chang)發展形勢(shi)、政(zheng)策(ce)(ce)展望以及A股(gu)走勢(shi)等投資(zi)者關心的話題進行深入分(fen)(fen)(fen)析。 

　　荀(xun)玉根表示，展望未來(lai)(lai)，經(jing)濟(ji)恢復的(de)斜率(lv)提(ti)升仍要靠穩(wen)增長(chang)政(zheng)(zheng)策發(fa)力(li)。美債利率(lv)見頂(ding)回(hui)落(luo)的(de)背景下，國(guo)內(nei)積(ji)極的(de)財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策空(kong)間更大，貨幣政(zheng)(zheng)策維(wei)持穩(wen)健(jian)寬松(song)。借鑒海(hai)(hai)外經(jing)驗，中(zhong)國(guo)地(di)(di)產(chan)(chan)銷售(shou)、開工降幅(fu)(fu)已經(jing)略超海(hai)(hai)外48個樣本的(de)中(zhong)位(wei)數(shu)水平(ping)，投資(zi)降幅(fu)(fu)略小(xiao)于中(zhong)位(wei)數(shu)，未來(lai)(lai)城中(zhong)村改造(zao)和保障房建設將對沖地(di)(di)產(chan)(chan)下行的(de)影響(xiang)。2024年(nian)隨著穩(wen)增長(chang)政(zheng)(zheng)策發(fa)力(li)疊加(jia)庫存周期向上(shang)，宏觀基(ji)本面有望修復。從中(zhong)長(chang)期看(kan)，中(zhong)國(guo)正處在產(chan)(chan)業(ye)結構升級的(de)關鍵(jian)時期，中(zhong)國(guo)已具備(bei)發(fa)展新(xin)質生產(chan)(chan)力(li)的(de)基(ji)礎，新(xin)能源等(deng)部分高端(duan)產(chan)(chan)業(ye)逐漸崛起。

　　梁中華認為(wei)，2024年，中國經濟仍然處于“新”“舊(jiu)”轉換的階段，總需求端還(huan)需要(yao)進一步穩固，制造業投資(zi)增(zeng)速或(huo)(huo)受到(dao)外需的部分影響(xiang)，而基建投資(zi)2024年增(zeng)速或(huo)(huo)有所(suo)回升(sheng)。

　　對于A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)，荀玉根判斷，股(gu)市(shi)(shi)運行存在周(zhou)期性規律，當(dang)(dang)前(qian)A股(gu)已(yi)處底部區(qu)域。2024年(nian)基本面回(hui)暖有望(wang)支撐A股(gu)向上。鄭子勛(xun)也表示(shi)，當(dang)(dang)前(qian)從交易、資產比價、估值指標來看，A股(gu)調整幅度已(yi)顯(xian)著，市(shi)(shi)場(chang)情緒和風險(xian)偏好都降至低位，“展望(wang)2024年(nian)，基本面復蘇將是市(shi)(shi)場(chang)上漲的有效(xiao)支撐”。

　　從市(shi)場風(feng)格角度，鄭(zheng)子勛表示，今年以來(lai)行業風(feng)格呈現(xian)啞鈴型的(de)特(te)征，當前白馬(ma)成長板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)已具備投(tou)資性(xing)(xing)價比，風(feng)格有望(wang)“從兩頭走向中間”，盈利驅動的(de)白馬(ma)成長股或占優(you)，尤(you)其是(shi)硬科技和(he)醫(yi)藥(yao)板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)，消費板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)存在結(jie)構性(xing)(xing)亮點。此外，銀行和(he)券商板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)也可能迎(ying)來(lai)階段性(xing)(xing)機會。