國務(wu)院(yuan)日前印發(fa)《推動大規模設備更新(xin)和消費品以舊換新(xin)行(xing)動方案(an)》，確定(ding)推進重(zhong)(zhong)點行(xing)業(ye)設備更新(xin)改造、加快建筑和市政基礎設施領域設備更新(xin)等內(nei)容，這一涉及多個行(xing)業(ye)的重(zhong)(zhong)大政策利(li)好引發(fa)了包括券商(shang)在內(nei)的各方機(ji)構強烈關注。

　　從投資(zi)(zi)角度出(chu)發(fa)，券商人士認為，新一(yi)輪(lun)設(she)備(bei)更新政策(ce)密集出(chu)臺可能(neng)成為后續(xu)一(yi)段時(shi)期(qi)內的(de)重要政策(ce)抓(zhua)手和投資(zi)(zi)線索(suo)，重點行業高端智能(neng)綠色化改造(zao)、建筑市政、文旅基礎設(she)施等(deng)(deng)方面或是(shi)本輪(lun)設(she)備(bei)更新改造(zao)值得關注(zhu)的(de)重點領(ling)域，建材、醫療設(she)備(bei)、汽(qi)車等(deng)(deng)方向的(de)投資(zi)(zi)機會將隨著政策(ce)落(luo)地不斷涌現。

　　七大方面有望成政策發力重點

　　從(cong)2023年(nian)12月中(zhong)央經濟工(gong)作會議強調要以提高技術、能耗、排(pai)放等標準為牽引，推動大規模(mo)設(she)備更新(xin)和消費品以舊換(huan)新(xin)，到日前《行(xing)動方案》出爐，近期圍繞設(she)備更新(xin)的系列(lie)政策頻繁落地，在明確相(xiang)關行(xing)業未來發(fa)展重點(dian)的同時，也(ye)為后(hou)市投資提供了(le)重要的線索(suo)指(zhi)引。

　　“新(xin)(xin)(xin)一輪設(she)備更(geng)新(xin)(xin)(xin)政策(ce)(ce)密(mi)集出臺可能(neng)成為后續一段時期內的重要政策(ce)(ce)抓手。”在(zai)國盛(sheng)證券首席經濟(ji)學家(jia)熊園看來(lai)，本輪設(she)備更(geng)新(xin)(xin)(xin)兼具擴大(da)投資、提(ti)振(zhen)經濟(ji)和(he)推(tui)動產(chan)能(neng)升級、發展新(xin)(xin)(xin)質生產(chan)力(li)的作用，其更(geng)新(xin)(xin)(xin)應(ying)以(yi)制造業(ye)(ye)(ye)為主但不(bu)局(ju)限于制造業(ye)(ye)(ye)，還將對基(ji)建(jian)投資、服(fu)務業(ye)(ye)(ye)投資等產(chan)生推(tui)動。在(zai)政策(ce)(ce)支持下，2024年制造業(ye)(ye)(ye)投資有望保持韌性(xing)，后續若設(she)備更(geng)新(xin)(xin)(xin)政策(ce)(ce)力(li)度較大(da)，全(quan)年制造業(ye)(ye)(ye)投資增速(su)預(yu)期可能(neng)將有所上調(diao)。

　　早(zao)在2022年(nian)《“十(shi)四五(wu)”擴大內(nei)需戰略(lve)實施方(fang)案》中，作為(wei)“十(shi)四五(wu)”期(qi)間(jian)擴內(nei)需的重(zhong)要方(fang)向之(zhi)一(yi)，設(she)(she)備(bei)更新等(deng)內(nei)容便有明確體現。華(hua)創證券研(yan)究(jiu)所(suo)副所(suo)長(chang)、首席宏觀分(fen)析師張瑜綜合該方(fang)案及(ji)前期(qi)部委部署，判斷設(she)(she)備(bei)更新改造(zao)領域包(bao)括(kuo)七個方(fang)面：“一(yi)是(shi)重(zhong)點行業高端智(zhi)能(neng)綠(lv)色化改造(zao)，包(bao)括(kuo)船(chuan)舶、電力(li)、軌(gui)交、機床(chuang)等(deng)高端中游設(she)(she)備(bei)，以及(ji)部分(fen)原材料行業；二是(shi)建筑、市政，包(bao)括(kuo)地(di)下(xia)管網，消費、養老(lao)相關基(ji)礎(chu)設(she)(she)施等(deng)；三是(shi)農業，包(bao)括(kuo)大中型、智(zhi)能(neng)化、復合型農業機械改造(zao)；四是(shi)教(jiao)育，包(bao)括(kuo)高校科研(yan)儀器、職業院校實訓基(ji)地(di)；五(wu)是(shi)醫療(liao)設(she)(she)備(bei)；六是(shi)交通中的鐵(tie)路(lu)、船(chuan)舶等(deng)；七是(shi)文旅基(ji)礎(chu)設(she)(she)施。”

　　建材汽車等方向投資機會豐富

　　從行(xing)業視角看，《行(xing)動方案》對建材、醫療設備(bei)、汽車(che)等細分方向帶(dai)來的投資(zi)機(ji)會(hui)，迅速得到(dao)了券(quan)商(shang)分析師(shi)的關注。

　　國投證券(quan)建(jian)筑建(jian)材(cai)團(tuan)隊判(pan)斷(duan)，《行(xing)動方案》預計將為城鎮基(ji)礎設(she)施建(jian)設(she)投資帶來(lai)增(zeng)量(liang)，地(di)方性工(gong)(gong)程(cheng)承包龍頭企業(ye)有(you)望(wang)受益(yi)設(she)備更(geng)新(xin)改造(zao)帶來(lai)的設(she)計和施工(gong)(gong)需(xu)(xu)求釋放。此外，隨著《行(xing)動方案》落地(di)推進，傳統水泥(ni)、鋼鐵(tie)制造(zao)行(xing)業(ye)設(she)備更(geng)新(xin)需(xu)(xu)求也有(you)望(wang)逐步釋放，帶動優質水泥(ni)、鋼鐵(tie)工(gong)(gong)程(cheng)服務企業(ye)在(zai)國內存量(liang)產線市(shi)(shi)場的設(she)備供應或(huo)安(an)裝(zhuang)工(gong)(gong)程(cheng)訂單增(zeng)長(chang)及利潤增(zeng)厚。從(cong)投資角度出(chu)發，城市(shi)(shi)更(geng)新(xin)改造(zao)建(jian)設(she)，優質央國企、市(shi)(shi)政建(jian)設(she)綜合工(gong)(gong)程(cheng)服務商(shang)等(deng)值得關注。

　　光大(da)(da)證券醫(yi)(yi)(yi)藥(yao)生物行(xing)業分析師吳佳青(qing)認為，我國(guo)(guo)醫(yi)(yi)(yi)療設(she)備與科學(xue)儀(yi)器(qi)(qi)(qi)領域(yu)(yu)市場空間(jian)廣闊，設(she)備大(da)(da)規模(mo)更新(xin)的政策(ce)將促進醫(yi)(yi)(yi)療設(she)備和(he)科學(xue)儀(yi)器(qi)(qi)(qi)行(xing)業整合(he)，有望(wang)重塑行(xing)業格局，國(guo)(guo)產龍頭公司有望(wang)受益。考慮(lv)到本次大(da)(da)規模(mo)設(she)備更新(xin)的政策(ce)和(he)配(pei)套措施逐(zhu)步(bu)推(tui)進，醫(yi)(yi)(yi)療設(she)備和(he)科學(xue)儀(yi)器(qi)(qi)(qi)領域(yu)(yu)的終端招投標有望(wang)逐(zhu)步(bu)復蘇，帶動彩(cai)超、內鏡、手術機器(qi)(qi)(qi)人、可穿戴(dai)設(she)備、醫(yi)(yi)(yi)院(yuan)自動化(hua)設(she)備、科學(xue)儀(yi)器(qi)(qi)(qi)等細(xi)分領域(yu)(yu)的需(xu)求擴(kuo)容，相(xiang)關公司有望(wang)受益。

　　國(guo)海(hai)證券汽車行業(ye)分析師戴暢認為，《行動方案(an)》對電動城市公交更新、二手車交易、汽車整(zheng)體以(yi)舊換新等(deng)進行了(le)多方面(mian)的細化規定，體現了(le)國(guo)家對二手車市場(chang)以(yi)及(ji)新車市場(chang)的重(zhong)視與呵護。政策支持(chi)下，汽車總量保持(chi)增長確(que)定性(xing)高，同時中期(qi)維度汽車結構性(xing)優化持(chi)續，繼續看好汽車板塊機會(hui)，包括自主(zhu)品牌(pai)崛起(qi)和高端化受(shou)益整(zheng)車標(biao)的、智能化受(shou)益零部件標(biao)的、內(nei)外需恢復向上的客車標(biao)的等(deng)。