上周五，房地產新政正式發布(bu)，該行業如(ru)今成(cheng)為機(ji)構最關注的板塊(kuai)之一。

　　據(ju)了解(jie)，在新(xin)政出臺(tai)前幾(ji)天，市(shi)場對政策(ce)的出臺(tai)就有強烈預(yu)期(qi)。證(zheng)券時(shi)報記(ji)者統計發現，近(jin)日多(duo)只房地產、建材、建筑板塊個股獲得機(ji)(ji)構(gou)調(diao)研。數據(ju)顯示(shi)，上周超60家機(ji)(ji)構(gou)對8家前述相關板塊個股進行調(diao)研。與此同(tong)時(shi)，機(ji)(ji)構(gou)撰寫的涉房類研報數量出現“井噴”。

　　多(duo)只地產股獲調(diao)研(yan)

　　東方財富Choice數據顯示(shi)，過(guo)去一周（5月14至5月19日），包括蘇寧環球、城投控股在內(nei)的地產股，接受機構調研。

　　5月16日(ri)，城(cheng)(cheng)投(tou)控股接受海(hai)通證券、華泰證券等7家機(ji)構的調(diao)研，城(cheng)(cheng)投(tou)控股主營地(di)產(chan)(chan)開(kai)發(fa)、運營及金(jin)融業務。城(cheng)(cheng)投(tou)控股的房地(di)產(chan)(chan)項目(mu)以上海(hai)市內為主，關注(zhu)上海(hai)中心城(cheng)(cheng)區、“五大新城(cheng)(cheng)”、“長三角一體化”等機(ji)會。機(ji)構在調(diao)研中關注(zhu)焦點在于，城(cheng)(cheng)投(tou)控股地(di)產(chan)(chan)項目(mu)銷(xiao)售節奏(zou)、計提減值(zhi)情況、項目(mu)結算情況、發(fa)行REITs（不動產(chan)(chan)投(tou)資(zi)信托基金(jin)）條件等等。值(zhi)得一提的是，城(cheng)(cheng)投(tou)控股5月17日(ri)、5月20日(ri)兩個交易日(ri)連續漲停(ting)，5月以來漲幅高達(da)34.44%。

　　蘇寧環(huan)球在5月15日接(jie)受中泰證券、申萬宏源證券等4家機構的調研。據悉，蘇寧環(huan)球主(zhu)營業(ye)務為(wei)(wei)房地產(chan)(chan)開發，同時在醫療美容、酒店等業(ye)務方面(mian)有(you)所布局。公司2023年實(shi)現營業(ye)收入(ru)21.13億(yi)元(yuan)，歸母凈利潤1.82億(yi)元(yuan)，2023年底資(zi)產(chan)(chan)負(fu)債率僅為(wei)(wei)35.29%，扣(kou)除合同負(fu)債后(hou)資(zi)產(chan)(chan)負(fu)債率僅30.48%，為(wei)(wei)歷(li)史最低水平。

　　蘇(su)寧環球在(zai)調研中介紹，公(gong)司地(di)產業務的(de)土地(di)成本較低，土儲較為(wei)充(chong)足，土儲總建面約170多萬平(ping)方米，待開(kai)發土儲大(da)部分位于南京江北新區；正在(zai)開(kai)發銷售項目(mu)和(he)待開(kai)發項目(mu)合計超過數百億元貨值(zhi)；在(zai)售項目(mu)榮(rong)錦(jin)瑞府、濱江雅園預售情況(kuang)穩(wen)居區域(yu)銷售前列。

　　建筑建材板塊

　　成“香餑餑”

　　與此同時，與地產相(xiang)關的建筑(zhu)、建材(cai)板塊(kuai)也成了“香(xiang)餑(bo)(bo)餑(bo)(bo)”。包括偉星新材(cai)、蒙娜麗(li)莎(sha)、西(xi)部建設、浙江(jiang)交科(ke)、瑞泰(tai)科(ke)技(ji)、鴻路鋼(gang)構、東華科(ke)技(ji)等個股近期也吸引了大批機構的調研(yan)。

　　偉星新材近期被機構(gou)“踏(ta)破門檻”，在5月14日(ri)、16日(ri)、17日(ri)分別接待了三(san)批機構(gou)調(diao)研(yan)，其中包括廣(guang)發證(zheng)券(quan)(quan)、華安證(zheng)券(quan)(quan)等券(quan)(quan)商，以及富達基金、城堡（Citadel LLC）、花旗(qi)等大批外資機構(gou)。機構(gou)調(diao)研(yan)中關注的焦點包括公司零售、工程業務銷售情況、存貨(huo)規(gui)模(mo)、零售市場需求、提(ti)高分紅率等內容。

　　偉星新材在調研中表示，近(jin)期零售市場需求(qiu)基本延續(xu)(xu)了2023年(nian)第四季度(du)疲弱(ruo)低迷的(de)(de)情況(kuang)，總體(ti)變化(hua)不(bu)大(da)(da)。公司還提(ti)到，裝修需求(qiu)與(yu)經濟景氣(qi)度(du)的(de)(de)關(guan)聯度(du)更大(da)(da)。當前環境下，剛性(xing)(xing)需求(qiu)和(he)高端住(zhu)宅裝修受到的(de)(de)影響不(bu)是很大(da)(da)，但改善性(xing)(xing)需求(qiu)受經濟景氣(qi)度(du)下行和(he)消費信心不(bu)足等影響被持(chi)續(xu)(xu)抑制，未來隨著經濟景氣(qi)度(du)的(de)(de)回升，改善性(xing)(xing)需求(qiu)也會(hui)逐(zhu)步釋放出來。

　　5月17日(ri)，蒙娜麗(li)莎(sha)接受(shou)浙商證券、國(guo)融(rong)證券等(deng)多(duo)家機構調研(yan)，機構關注焦點在(zai)于公司與地產商合作(zuo)模式，地產行(xing)(xing)業政策對建(jian)材行(xing)(xing)業影響(xiang)等(deng)方面。

　　蒙娜麗莎(sha)在調(diao)研中表示，房地(di)產行業經過十多年(nian)的快速發展，存量房規模龐大，2021年(nian)下(xia)半年(nian)以來房地(di)產行業土(tu)拍、投資、新開(kai)工、銷售等要素都(dou)在調(diao)整回落(luo)，2023年(nian)以來國(guo)家陸續出臺了一些利好房地(di)產的政(zheng)策，但(dan)消費者(zhe)信心恢(hui)復可能仍需(xu)要時(shi)間，公司也在持續關注有關需(xu)求變化(hua)情況。

　　西(xi)部建設也(ye)在5月16日接受天風證(zheng)券、中銀證(zheng)券等多家(jia)機構的調(diao)研。西(xi)部建設在調(diao)研中表示(shi)，公司近年來(lai)持續完(wan)善(shan)京(jing)津(jin)冀、長三角(jiao)、粵港澳大(da)灣區等地市(shi)場布局，2023年公司在以上區域新增混凝(ning)土(tu)生產基層(ceng)站點(dian)16個(ge)，并首(shou)次進入東莞(guan)、中山(shan)等5個(ge)前期布局盲點(dian)城(cheng)市(shi)。

　　西部建(jian)設還表示，公(gong)司積(ji)極推動業(ye)務結構轉型，持(chi)續擴大(da)基建(jian)業(ye)務占比，攻堅城市外基礎(chu)(chu)設施項目(mu)承接，持(chi)續發力市政道路(lu)、公(gong)路(lu)、地鐵、機場等(deng)交(jiao)通領域(yu)，關注保障性(xing)住房(fang)建(jian)設、“平急兩用”公(gong)共基礎(chu)(chu)設施建(jian)設、城中村改造等(deng)政府重點(dian)投資領域(yu)。

　　地(di)產行(xing)業研報“井噴”

　　5月17日，全國切(qie)實(shi)做好(hao)保(bao)交房工作視頻會議召開，隨后央行、金(jin)融監管總局發布三大地產需求端放松政(zheng)策，包括降(jiang)(jiang)低最低首付比(bi)例(li)、取消房貸利率(lv)政(zheng)策下(xia)限、以及調(diao)降(jiang)(jiang)公積(ji)金(jin)貸款利率(lv)等(deng)。

　　自(zi)上周(zhou)以來，地(di)產(chan)行(xing)業成為(wei)券商研(yan)報最熱話題，地(di)產(chan)行(xing)業的策(ce)略(lve)、行(xing)業研(yan)究及(ji)個股研(yan)報在近日(ri)“井(jing)噴(pen)”。東方(fang)財(cai)富(fu)Choice數(shu)據顯示(shi)，5月16日(ri)至5月20日(ri)，短短5天時間，各券商、期貨公司(si)發(fa)布的地(di)產(chan)相關研(yan)報多(duo)達330篇。

　　中信證券(quan)認為，地產政策在(zai)繼續守住(zhu)保交房底(di)線的基礎(chu)上，將(jiang)圍繞(rao)“消化存量、優化增(zeng)量”持續發力，推動需求釋放和行業信心修(xiu)復。

　　華泰證(zheng)券宏(hong)觀首席經濟學家(jia)易峘認為，首付比(bi)例(li)(li)下(xia)(xia)調(diao)對剩下(xia)(xia)的(de)幾個首付比(bi)例(li)(li)仍高于全國最低(di)限制的(de)城市(shi)邊(bian)際影響更(geng)大。此外，公積金和房貸利(li)率(lv)下(xia)(xia)調(diao)將一步引導整(zheng)體融資成本下(xia)(xia)降。她還強調(diao)，目前(qian)地產(chan)市(shi)場更(geng)重要的(de)“再平(ping)衡”力量(liang)，是市(shi)場自身(shen)供需和價(jia)格的(de)調(diao)整(zheng)、出清過程。鑒(jian)于目前(qian)地產(chan)去杠桿周期(qi)可(ke)能已經進入下(xia)(xia)半場，本輪政(zheng)策“組合拳”的(de)邊(bian)際效果有望優(you)于此前(qian)數(shu)輪。