證(zheng)券時報記者從業(ye)內最新獲(huo)悉，為(wei)配合(he)落實《證(zheng)券市(shi)場程(cheng)序化交(jiao)易管理規(gui)定（試(shi)行）》的(de)相(xiang)關規(gui)定，中證(zheng)協(xie)組織起草了《程(cheng)序化交(jiao)易委托協(xie)議（示范文本(ben)）（征求意見稿）》（下(xia)稱“《示范文本(ben)》”），明確券商與(yu)投(tou)資者的(de)權利和義務，并于(yu)近日(ri)征求意見。

　　根據上述征求意(yi)見(jian)稿，券商有權對(dui)(dui)投資(zi)者(zhe)的程(cheng)序化交(jiao)易行(xing)為進(jin)行(xing)監(jian)測識別，對(dui)(dui)投資(zi)者(zhe)的程(cheng)序化交(jiao)易報(bao)告(gao)信息進(jin)行(xing)充(chong)分核查。按照(zhao)監(jian)管(guan)規定，券商有權對(dui)(dui)程(cheng)序化交(jiao)易客戶(hu)的交(jiao)易行(xing)為實(shi)施有效管(guan)理，對(dui)(dui)高頻交(jiao)易實(shi)施差異化、從嚴管(guan)理。

　　明確各方權利義務

　　2024年4月，中國證監會發(fa)布實施《證券(quan)市場程(cheng)序(xu)化交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)管理(li)規(gui)定(ding)(ding)（試行(xing)）》。按照管理(li)規(gui)定(ding)(ding)的(de)要求，中證協就程(cheng)序(xu)化交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)制定(ding)(ding)并及時更新委托協議范本，供證券(quan)公司參照使用。

　　中證(zheng)協表示(shi)，本(ben)次起草(cao)文件綜(zong)合考慮了法律(lv)法規(gui)、監管(guan)規(gui)定、自律(lv)規(gui)則要(yao)求(qiu)，并尊重(zhong)行(xing)業慣例及行(xing)業實踐，本(ben)著“自律(lv)先行(xing)”的(de)(de)理念，旨在通過示(shi)范(fan)文本(ben)的(de)(de)方(fang)式引導(dao)規(gui)范(fan)合同(tong)主(zhu)體(ti)的(de)(de)簽約(yue)履約(yue)行(xing)為，進一步明確各(ge)方(fang)主(zhu)體(ti)的(de)(de)權利義(yi)務(wu)和責任范(fan)圍(wei)，保障各(ge)方(fang)的(de)(de)合法權益，促進程(cheng)序化交易規(gui)范(fan)發(fa)展。

　　《示(shi)范文(wen)本》正(zheng)文(wen)共六章(zhang)25條，主要包括(kuo)釋(shi)義、程(cheng)序化(hua)交(jiao)易報告(gao)、交(jiao)易行為管(guan)(guan)理、高頻交(jiao)易管(guan)(guan)理、違約(yue)責任(ren)、附(fu)則(ze)等內容，對(dui)證券公司和程(cheng)序化(hua)交(jiao)易投資者的權利義務和責任(ren)范圍作出了(le)約(yue)定。

　　首次交易需(xu)向(xiang)券商(shang)報告

　　《示范文(wen)本》對程(cheng)序化(hua)交(jiao)(jiao)易投(tou)資者的報告(gao)(gao)時間、報告(gao)(gao)信息、重大(da)變(bian)更(geng)以及證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司的保密責任進行了約定。其中，投(tou)資者首次開展(zhan)程(cheng)序化(hua)交(jiao)(jiao)易前，應當向券(quan)(quan)商報告(gao)(gao)，在券(quan)(quan)商對其提交(jiao)(jiao)的信息進行充分核查并確(que)認無誤后，方可進行程(cheng)序化(hua)交(jiao)(jiao)易。

　　投資(zi)者(zhe)(zhe)報告信息(xi)發生重大變更(geng)(geng)的(de)(de)，應(ying)當在變更(geng)(geng)發生后下一個(ge)自然月的(de)(de)第(di)(di)五個(ge)交(jiao)易日(ri)之(zhi)前向券商(shang)進(jin)行變更(geng)(geng)報告。投資(zi)者(zhe)(zhe)為公(gong)募基金(jin)管(guan)理(li)人及其子公(gong)司、從(cong)事資(zi)產管(guan)理(li)業務的(de)(de)證券公(gong)司、合格境(jing)外投資(zi)者(zhe)(zhe)及證券交(jiao)易所(suo)認定的(de)(de)其他投資(zi)者(zhe)(zhe)時，如賬戶(hu)資(zi)金(jin)規模(mo)、杠桿(gan)資(zi)金(jin)來源、杠桿(gan)資(zi)金(jin)規模(mo)發生重大變更(geng)(geng)的(de)(de)，應(ying)在下一個(ge)季度(du)的(de)(de)第(di)(di)五個(ge)交(jiao)易日(ri)之(zhi)前向乙方(fang)進(jin)行變更(geng)(geng)報告。

　　此外，券商有權對投資者的(de)程(cheng)序化(hua)(hua)交(jiao)易行(xing)為進(jin)行(xing)監測(ce)識別(bie)，對投資者的(de)程(cheng)序化(hua)(hua)交(jiao)易報告信(xin)息(xi)(xi)(xi)進(jin)行(xing)充分核(he)查(cha)，包括(kuo)但不(bu)限于對投資者身份進(jin)行(xing)穿透核(he)查(cha)，對賬(zhang)戶資金信(xin)息(xi)(xi)(xi)、賬(zhang)戶交(jiao)易信(xin)息(xi)(xi)(xi)和交(jiao)易軟(ruan)件信(xin)息(xi)(xi)(xi)進(jin)行(xing)核(he)查(cha)。

　　差異(yi)化管理高頻交易

　　《示范(fan)文本(ben)》明確(que)了客(ke)(ke)戶的禁(jin)止交(jiao)易(yi)行(xing)為(wei)，以及證券(quan)公司按照監管規定有(you)權對程序化交(jiao)易(yi)客(ke)(ke)戶的交(jiao)易(yi)行(xing)為(wei)實(shi)施有(you)效管理，對高頻交(jiao)易(yi)實(shi)施差異化、從嚴管理。

　　具體來(lai)看，投資(zi)者存在下列行為的(de)，券(quan)商有權采取拒絕投資(zi)者程序化交(jiao)易委托、撤銷相關申(shen)報(bao)等措施，并向監管機構(gou)和證券(quan)交(jiao)易所報(bao)告：

　　一(yi)是投資(zi)者(zhe)拒(ju)(ju)不履行(xing)或者(zhe)未真實、準確(que)、完整、及時履行(xing)報告(gao)及變更報告(gao)義務；二是投資(zi)者(zhe)拒(ju)(ju)絕(jue)配合券(quan)商就程序(xu)化(hua)交易(yi)開展盡職調查(cha)，或者(zhe)拒(ju)(ju)絕(jue)接受券(quan)商的(de)(de)核查(cha)和(he)檢查(cha)；三是投資(zi)者(zhe)用于程序(xu)化(hua)交易(yi)的(de)(de)技(ji)術(shu)系(xi)統發(fa)生(sheng)重大技(ji)術(shu)故障或者(zhe)程序(xu)化(hua)交易(yi)委托(tuo)出(chu)現重大異常；四是投資(zi)者(zhe)程序(xu)化(hua)交易(yi)可能影響交易(yi)系(xi)統安(an)全或者(zhe)正常交易(yi)秩序(xu)；五(wu)是投資(zi)者(zhe)實際(ji)用于程序(xu)化(hua)交易(yi)的(de)(de)技(ji)術(shu)系(xi)統與(yu)券(quan)商驗證測試、風(feng)險評估(gu)的(de)(de)系(xi)統不一(yi)致；六是雙方(fang)約定的(de)(de)其(qi)他事項。

　　非強制性使用文(wen)本

　　《示范文(wen)本》還明確(que)了證券公司和程序(xu)化(hua)交易客戶任(ren)何一方(fang)違(wei)反協議而(er)給對方(fang)造成(cheng)實(shi)際(ji)損失的，應當(dang)承擔賠償責任(ren)。

　　因(yin)出現不(bu)(bu)能(neng)預見、不(bu)(bu)能(neng)避(bi)免并不(bu)(bu)能(neng)克服的不(bu)(bu)可(ke)抗力(li)情形，或(huo)因(yin)出現無(wu)法控制(zhi)和不(bu)(bu)可(ke)預測的系統故(gu)障(zhang)(zhang)、設備(bei)故(gu)障(zhang)(zhang)、通訊故(gu)障(zhang)(zhang)、電力(li)故(gu)障(zhang)(zhang)等(deng)異常事故(gu)，或(huo)因(yin)本協(xie)議(yi)(yi)生(sheng)效(xiao)后新頒布、實施(shi)或(huo)修改(gai)的法律、法規(gui)、規(gui)章、規(gui)則或(huo)政(zheng)策(ce)等(deng)因(yin)素，導致協(xie)議(yi)(yi)任(ren)何一(yi)方不(bu)(bu)能(neng)及(ji)時或(huo)完全(quan)履行(xing)本協(xie)議(yi)(yi)的，其相應(ying)責任(ren)應(ying)予免除。

　　需(xu)要注意的(de)是，《示范文(wen)(wen)本》為(wei)非強制性使用文(wen)(wen)本。券商為(wei)經紀客戶提供程序化交易服務(wu)(wu)可結合具體情況，參考《示范文(wen)(wen)本》訂(ding)立(li)協議。協議當事人應當按(an)照相關規定(ding)和協議約定(ding)行使權(quan)利、履(lv)行義務(wu)(wu)和承擔相應的(de)法律責任。

　　《示范文本(ben)》對高頻交(jiao)易進行了定(ding)義(yi)，即(ji)投資者(zhe)交(jiao)易行為存在下列(lie)情形之一的，屬(shu)于高頻交(jiao)易：

　　一(yi)是單(dan)個(ge)賬戶在(zai)單(dan)個(ge)證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)每秒申報(bao)、撤單(dan)的最高筆(bi)(bi)數達到(dao)300筆(bi)(bi)以(yi)(yi)上(shang)；二(er)是單(dan)個(ge)賬戶在(zai)單(dan)個(ge)證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)每日(ri)申報(bao)、撤單(dan)的最高筆(bi)(bi)數達到(dao)20000筆(bi)(bi)以(yi)(yi)上(shang)；三(san)是證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)認定的其他情形。