黨的(de)(de)二十(shi)屆三(san)(san)中全(quan)(quan)會審議通過的(de)(de)《中共中央關于進一步全(quan)(quan)面深化改(gai)革、推(tui)進中國式現代化的(de)(de)決定》（下稱(cheng)《決定》），針對資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)提出了(le)“健全(quan)(quan)投(tou)資和(he)(he)(he)融(rong)資相(xiang)協調(diao)的(de)(de)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)功(gong)能，防風險(xian)、強(qiang)監管(guan)，促進資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)健康穩定發(fa)展(zhan)”的(de)(de)要求，這(zhe)為資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)下一步發(fa)展(zhan)確立了(le)思(si)路。特(te)別是，《決定》還強(qiang)調(diao)了(le)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)改(gai)革的(de)(de)集(ji)成性(xing)和(he)(he)(he)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)定位的(de)(de)功(gong)能性(xing)，強(qiang)調(diao)了(le)服務新質生產力(li)的(de)(de)能力(li)，并突出了(le)制度(du)(du)型(xing)開放和(he)(he)(he)投(tou)資者保護(hu)。證券(quan)公(gong)司作為重(zhong)要的(de)(de)中介機(ji)構(gou)，要加快推(tui)進自身制度(du)(du)變革和(he)(he)(he)業(ye)務創新，更好地(di)貫徹落實(shi)三(san)(san)中全(quan)(quan)會精神。

　　證(zheng)(zheng)券公(gong)司要(yao)(yao)打(da)通貫穿資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場投(tou)(tou)(tou)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)兩端(duan)(duan)的(de)(de)業(ye)(ye)務(wu)鏈，服務(wu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場投(tou)(tou)(tou)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)功(gong)能(neng)協調(diao)發展。《決定》明(ming)確提(ti)出，“健全投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)和(he)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)相協調(diao)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場功(gong)能(neng)”。在從(cong)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)端(duan)(duan)到投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)端(duan)(duan)的(de)(de)金融(rong)服務(wu)鏈上，證(zheng)(zheng)券公(gong)司通過投(tou)(tou)(tou)行業(ye)(ye)務(wu)推(tui)動(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產的(de)(de)形成(cheng)(cheng)與(yu)證(zheng)(zheng)券化(hua)，通過資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)業(ye)(ye)務(wu)將底層資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產轉化(hua)為(wei)(wei)金融(rong)產品，通過財富管(guan)理(li)業(ye)(ye)務(wu)將短期社(she)會資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金集(ji)聚成(cheng)(cheng)長期資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)，并配(pei)置到科技(ji)創新、綠色轉型等(deng)重(zhong)要(yao)(yao)領域，提(ti)升資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)源(yuan)配(pei)置效率，通過交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)業(ye)(ye)務(wu)推(tui)動(dong)各(ge)類金融(rong)產品的(de)(de)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)和(he)流(liu)通，滿足投(tou)(tou)(tou)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)雙(shuang)方的(de)(de)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)需求。可見，證(zheng)(zheng)券公(gong)司四大核心業(ye)(ye)務(wu)構成(cheng)(cheng)了完整的(de)(de)從(cong)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)端(duan)(duan)到投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)端(duan)(duan)的(de)(de)金融(rong)業(ye)(ye)務(wu)鏈，下一(yi)步(bu)要(yao)(yao)以(yi)各(ge)類業(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)協同(tong)發展促進資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場投(tou)(tou)(tou)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)功(gong)能(neng)的(de)(de)發揮(hui)，一(yi)方面(mian)要(yao)(yao)以(yi)產品為(wei)(wei)媒(mei)介，發揮(hui)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產管(guan)理(li)業(ye)(ye)務(wu)體系為(wei)(wei)其他業(ye)(ye)務(wu)條線的(de)(de)產品創設與(yu)供給功(gong)能(neng)；另一(yi)方面(mian)要(yao)(yao)以(yi)多元交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)方式為(wei)(wei)手段來提(ti)升投(tou)(tou)(tou)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)端(duan)(duan)對(dui)接的(de)(de)效率。

　　證券(quan)公(gong)司要(yao)完善(shan)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)管理(li)(li)(li)(li)體系，更好(hao)服務資本市(shi)場穩定(ding)發展(zhan)(zhan)。黨的(de)二十屆三中全會特別強調風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)防范，提(ti)出要(yao)“防風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、強監(jian)管，促(cu)進資本市(shi)場健(jian)康穩定(ding)發展(zhan)(zhan)”。一方面(mian)，證券(quan)公(gong)司要(yao)加快健(jian)全多(duo)層次風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)管理(li)(li)(li)(li)體系，從金融風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)新(xin)特征出發，全面(mian)提(ti)升對(dui)復雜新(xin)型(xing)交(jiao)易方式的(de)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)識別和管理(li)(li)(li)(li)能力，形(xing)成(cheng)對(dui)重大(da)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)事件規范化、透(tou)明化、市(shi)場化的(de)處理(li)(li)(li)(li)機(ji)制，強化集團(tuan)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)的(de)集中、穿(chuan)透(tou)和一體化管理(li)(li)(li)(li)，形(xing)成(cheng)一體化的(de)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)控制大(da)平(ping)臺。

　　另(ling)一方面，證券公(gong)司(si)(si)要(yao)(yao)更加積極(ji)主動(dong)地參與(yu)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)風(feng)險(xian)的化解(jie)和(he)市(shi)(shi)場(chang)穩定(ding)的守護。具體(ti)來(lai)看(kan)，證券公(gong)司(si)(si)要(yao)(yao)發(fa)揮好作(zuo)為(wei)投資(zi)銀行的資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)“看(kan)門人”責(ze)任(ren)，從源頭上提(ti)高(gao)上市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)質量，為(wei)市(shi)(shi)場(chang)穩定(ding)發(fa)展奠定(ding)基礎(chu)；要(yao)(yao)發(fa)揮好作(zuo)為(wei)經紀商的產品(pin)創設和(he)服務創新功能，為(wei)市(shi)(shi)場(chang)主體(ti)提(ti)供更多(duo)的主動(dong)風(feng)險(xian)管(guan)理產品(pin)和(he)服務，提(ti)升市(shi)(shi)場(chang)自我平衡(heng)能力；要(yao)(yao)發(fa)揮好作(zuo)為(wei)專業機構投資(zi)者的交易功能，將完善公(gong)司(si)(si)自身風(feng)險(xian)管(guan)理與(yu)提(ti)升資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)內在穩定(ding)性相結合。

　　證券公司要全面服務好新(xin)質生(sheng)產力(li)發(fa)展過(guo)程中企業的全方(fang)位需(xu)求(qiu)。《決(jue)定》要求(qiu)，“健全因地制宜(yi)發(fa)展新(xin)質生(sheng)產力(li)體制機(ji)制”“加快形成同(tong)新(xin)質生(sheng)產力(li)更相適應的生(sheng)產關系，促進各類先進生(sheng)產要素向發(fa)展新(xin)質生(sheng)產力(li)集聚(ju)”。

　　第一，在(zai)新(xin)質生產(chan)(chan)(chan)(chan)力(li)發展(zhan)導向(xiang)下，傳統產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)與新(xin)興產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)的(de)邊界(jie)模糊化(hua)，傳統產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)經過先進技(ji)術的(de)改造升級，能(neng)(neng)夠衍生出新(xin)的(de)高(gao)端產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)。不同(tong)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)間相互賦(fu)能(neng)(neng)的(de)重要(yao)性凸顯，信息服務(wu)(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)、商務(wu)(wu)(wu)(wu)服務(wu)(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)、科(ke)技(ji)服務(wu)(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)等(deng)專業(ye)(ye)服務(wu)(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)是賦(fu)能(neng)(neng)生產(chan)(chan)(chan)(chan)型產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)發展(zhan)和(he)技(ji)術創新(xin)的(de)基礎，是促進產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈高(gao)端化(hua)和(he)自主安全可控的(de)重要(yao)支(zhi)撐。過去證券公(gong)(gong)司(si)的(de)投行、投資及研究等(deng)各業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)條線均傾向(xiang)于根(gen)據產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)類別(bie)劃分內部小組，新(xin)質生產(chan)(chan)(chan)(chan)力(li)打破(po)傳統行業(ye)(ye)和(he)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)的(de)分類范(fan)式，要(yao)求(qiu)證券公(gong)(gong)司(si)重塑產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)服務(wu)(wu)(wu)(wu)體系(xi)，從現代化(hua)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)體系(xi)的(de)需求(qiu)出發來提升對(dui)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈的(de)綜合服務(wu)(wu)(wu)(wu)能(neng)(neng)力(li)。

　　第二，新質生產力(li)的發展(zhan)(zhan)在很大程度(du)上(shang)體現在企(qi)業(ye)生產過程的高度(du)數字化、智能化，以(yi)及(ji)企(qi)業(ye)制度(du)和公司治理結構的革新上(shang)。過去(qu)證券(quan)公司在服務企(qi)業(ye)時主要關(guan)注優化其財務結構及(ji)股(gu)權結構，未來在服務新質生產力(li)相(xiang)關(guan)企(qi)業(ye)時要更加重視企(qi)業(ye)優化財務結構、股(gu)權結構以(yi)外的訴(su)求，如優化風險(xian)管理、公司治理、人才激勵機(ji)制等，全面(mian)助力(li)企(qi)業(ye)高質量發展(zhan)(zhan)。

　　第三，新(xin)質生(sheng)產力相關企業(ye)不僅依靠自身(shen)內生(sheng)資(zi)源發展，還(huan)在很大程度上依賴由(you)數(shu)據(ju)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)、信息鏈(lian)(lian)(lian)(lian)、價值(zhi)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)構成的(de)企業(ye)生(sheng)態(tai)(tai)網絡，有較強(qiang)的(de)融入企業(ye)生(sheng)態(tai)(tai)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)、產業(ye)鏈(lian)(lian)(lian)(lian)的(de)需求。證券公司要通過支持(chi)企業(ye)市(shi)場化并購重組來(lai)更好響應(ying)傳統產業(ye)轉型發展及新(xin)興、未來(lai)產業(ye)集聚創新(xin)要素的(de)需求，加速推進創新(xin)資(zi)本形成，更好服務(wu)新(xin)質生(sheng)產力發展。

　　第四，證(zheng)券公司還要通過提(ti)(ti)升估值(zhi)定價能力，提(ti)(ti)高投價報告質量及加大(da)新(xin)股(gu)配售(shou)自(zi)主權(quan)來健全市(shi)場化定價機制，要更好發(fa)揮資本(ben)市(shi)場風險共擔、利益(yi)共享機制，引導更多社會中長(chang)期資本(ben)流向科技創新(xin)、綠色轉型、數(shu)字化等領域(yu)。

　　證券公司要(yao)加強境內外一體化發展，更(geng)好服務全面制(zhi)(zhi)(zhi)度型(xing)開(kai)放(fang)(fang)新(xin)格局。《決定》要(yao)求完(wan)善高(gao)(gao)水(shui)(shui)平(ping)對(dui)外開(kai)放(fang)(fang)體制(zhi)(zhi)(zhi)機制(zhi)(zhi)(zhi)，提出要(yao)“堅持以(yi)開(kai)放(fang)(fang)促改(gai)革，依托我(wo)國超(chao)大(da)規(gui)模(mo)市場(chang)優(you)勢，在擴大(da)國際合(he)作(zuo)中(zhong)提升開(kai)放(fang)(fang)能(neng)力，建設(she)更(geng)高(gao)(gao)水(shui)(shui)平(ping)開(kai)放(fang)(fang)型(xing)經濟新(xin)體制(zhi)(zhi)(zhi)”，要(yao)“有序擴大(da)我(wo)國商品市場(chang)、服務市場(chang)、資(zi)本市場(chang)、勞務市場(chang)等對(dui)外開(kai)放(fang)(fang)”。

　　證(zheng)券公(gong)司(si)(si)要(yao)在推(tui)進資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)對(dui)外(wai)(wai)(wai)開(kai)放(fang)(fang)中發(fa)揮重要(yao)作用，為(wei)中國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)和(he)投資(zi)者(zhe)提(ti)(ti)供全(quan)(quan)球資(zi)源(yuan)配(pei)(pei)置服(fu)務(wu)，同(tong)時促進資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)開(kai)放(fang)(fang)由渠道和(he)股權的(de)(de)(de)(de)開(kai)放(fang)(fang)進階(jie)到(dao)(dao)制度(du)、理(li)念和(he)競(jing)爭格局的(de)(de)(de)(de)開(kai)放(fang)(fang)，由偏重單向開(kai)放(fang)(fang)進階(jie)到(dao)(dao)雙向開(kai)放(fang)(fang)，并(bing)平衡好(hao)擴大開(kai)放(fang)(fang)與(yu)保(bao)障國(guo)(guo)(guo)家金(jin)融安(an)全(quan)(quan)。為(wei)更好(hao)服(fu)務(wu)全(quan)(quan)面制度(du)型(xing)開(kai)放(fang)(fang)的(de)(de)(de)(de)新(xin)格局，證(zheng)券公(gong)司(si)(si)一方面要(yao)加快打通境(jing)(jing)內(nei)外(wai)(wai)(wai)體(ti)系(xi)，以境(jing)(jing)內(nei)具備優勢業(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)(de)(de)本(ben)土化(hua)來逐步推(tui)進跨境(jing)(jing)業(ye)(ye)務(wu)和(he)國(guo)(guo)(guo)際業(ye)(ye)務(wu)發(fa)展，提(ti)(ti)升(sheng)證(zheng)券公(gong)司(si)(si)服(fu)務(wu)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)全(quan)(quan)球資(zi)產(chan)配(pei)(pei)置的(de)(de)(de)(de)能(neng)(neng)力(li)。投行業(ye)(ye)務(wu)要(yao)積極(ji)(ji)順應國(guo)(guo)(guo)內(nei)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)“走出去”和(he)產(chan)業(ye)(ye)鏈整合(he)的(de)(de)(de)(de)需要(yao)，積極(ji)(ji)把握中企(qi)(qi)(qi)跨境(jing)(jing)并(bing)購(gou)和(he)中概股回歸的(de)(de)(de)(de)機遇，為(wei)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)提(ti)(ti)供境(jing)(jing)內(nei)外(wai)(wai)(wai)一體(ti)化(hua)的(de)(de)(de)(de)融資(zi)服(fu)務(wu)，資(zi)管(guan)業(ye)(ye)務(wu)要(yao)發(fa)揮境(jing)(jing)內(nei)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)大市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)優勢，建立專(zhuan)業(ye)(ye)境(jing)(jing)外(wai)(wai)(wai)資(zi)產(chan)研(yan)究團隊，創設更多的(de)(de)(de)(de)跨境(jing)(jing)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品，逐步提(ti)(ti)升(sheng)全(quan)(quan)球資(zi)產(chan)服(fu)務(wu)能(neng)(neng)力(li)。此外(wai)(wai)(wai)，證(zheng)券公(gong)司(si)(si)要(yao)借(jie)鑒(jian)優秀(xiu)境(jing)(jing)外(wai)(wai)(wai)投行的(de)(de)(de)(de)實踐(jian)經驗，平衡好(hao)管(guan)理(li)流程(cheng)的(de)(de)(de)(de)集(ji)團化(hua)與(yu)“本(ben)土化(hua)”，通過集(ji)團一體(ti)化(hua)管(guan)理(li)、矩陣式管(guan)理(li)模式，合(he)理(li)科學地配(pei)(pei)置優勢資(zi)源(yuan)，提(ti)(ti)升(sheng)在當地的(de)(de)(de)(de)核心競(jing)爭力(li)和(he)市(shi)(shi)場(chang)影響力(li)。