作為“滬(hu)深兩(liang)市核電(dian)第一股”，根據公告(gao)，將于本月19日上市的(de)浙江浙能(neng)(neng)電(dian)力股份有限公司(以下簡稱“浙能(neng)(neng)電(dian)力”，股票代碼(ma)：600023)的(de)盈(ying)利能(neng)(neng)力和投(tou)資(zi)價值(zhi)為業界看好(hao)。

　　近(jin)日，有金融(rong)界(jie)人士(shi)撰文(wen)表(biao)示，浙能(neng)電力(li)上市(shi)后(hou)，如果按照12倍市(shi)盈率計算，那么至少可以漲(zhang)50%左右。因此(ci)，上市(shi)首日股價(jia)表(biao)現或遠(yuan)超預(yu)期(qi)，而(er)投資(zi)者也將迎來重大機(ji)遇。

　　首日股價或遠超預期(qi)

　　對于股(gu)(gu)價(jia)表(biao)現預期優越(yue)的(de)(de)(de)原(yuan)因，分析(xi)人士認(ren)為(wei)主(zhu)要(yao)有幾點：一是浙能(neng)電力股(gu)(gu)本大概80億左(zuo)右(you)，發行(xing)完成后可能(neng)在(zai)(zai)90億股(gu)(gu)左(zuo)右(you)，市(shi)值(zhi)在(zai)(zai)550億元左(zuo)右(you)，根據上(shang)述估值(zhi)，與機(ji)可以進入相關指數，這將(jiang)引發部(bu)分基金進行(xing)量化配(pei)置。二是照換股(gu)(gu)方案，只有除浙能(neng)電力外(wai)的(de)(de)(de)東南(nan)發電股(gu)(gu)東能(neng)夠換為(wei)A股(gu)(gu)，在(zai)(zai)扣除自(zi)愿鎖定的(de)(de)(de)股(gu)(gu)份外(wai)，在(zai)(zai)上(shang)市(shi)首日能(neng)夠實際流通(tong)(tong)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)份數約為(wei)6.8億股(gu)(gu)左(zuo)右(you)，在(zai)(zai)流通(tong)(tong)股(gu)(gu)本和流通(tong)(tong)市(shi)值(zhi)較(jiao)(jiao)小(xiao)而需求量較(jiao)(jiao)大的(de)(de)(de)情況下，相應(ying)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)價(jia)將(jiang)高于同行(xing)業其他公司的(de)(de)(de)估值(zhi)水平。

　　該(gai)人士(shi)同時(shi)分(fen)析道(dao)，因浙能電(dian)力資產優質，業績穩定增(zeng)長、吸并后(hou)(hou)整體實力增(zeng)強，同時(shi)浙能核(he)(he)電(dian)權益裝(zhuang)機規模大(da)，核(he)(he)電(dian)具有(you)(you)較強的盈利能力，上市后(hou)(hou)將成為滬深兩市核(he)(he)電(dian)第一(yi)股。據悉，在2012年間也有(you)(you)報道(dao)指出，中(zhong)國(guo)核(he)(he)電(dian)、中(zhong)國(guo)核(he)(he)建、國(guo)家核(he)(he)電(dian)等(deng)四大(da)核(he)(he)電(dian)公司也在提速(su)核(he)(he)電(dian)，其中(zhong)中(zhong)國(guo)核(he)(he)電(dian)和中(zhong)國(guo)核(he)(he)建曾經都劍指核(he)(he)電(dian)第一(yi)股。

　　此外，隨著浙能電(dian)(dian)力(li)新(xin)機(ji)組建成投產，單機(ji)裝機(ji)容量將(jiang)進一步提高(gao)，每千(qian)萬(wan)裝機(ji)盈利(li)水平將(jiang)得以進一步提高(gao)。除此之(zhi)外，浙能電(dian)(dian)力(li)積極(ji)布(bu)局核(he)電(dian)(dian)，優化發(fa)電(dian)(dian)結構。浙能電(dian)(dian)力(li)參股了(le)一批效益好，技(ji)術先進的(de)核(he)電(dian)(dian)企業，主要包括秦山聯營、秦山第三核(he)電(dian)(dian)等，保證(zheng)了(le)浙能電(dian)(dian)力(li)進一步優化發(fa)電(dian)(dian)結構，盈利(li)能力(li)提升(sheng)，投資價值空間凸顯(xian)。

　　此(ci)前，有(you)不愿具(ju)名(ming)的(de)投資人士(shi)向記者分析稱，浙(zhe)能(neng)電力(li)流通(tong)股(gu)(gu)(gu)6億股(gu)(gu)(gu)，流通(tong)市(shi)值(zhi)30億，流通(tong)盤(pan)適中，A股(gu)(gu)(gu)較B股(gu)(gu)(gu)也有(you)流動性溢價。作為(wei)B股(gu)(gu)(gu)改革第一單(dan)，本身就屬(shu)于(yu)新生(sheng)事物(wu)，承載著被炒作的(de)可能(neng)性，浙(zhe)能(neng)上(shang)市(shi)預計開盤(pan)價或遠超預期。

　　天然氣資產注入預期(qi)

　　據了(le)(le)解，浙(zhe)能電(dian)力控股股東(dong)下屬(shu)除(chu)了(le)(le)電(dian)力資產外，還有天然(ran)氣(qi)板(ban)塊(kuai)屬(shu)于盈利能力較強(qiang)的板(ban)塊(kuai)。浙(zhe)能集團下屬(shu)浙(zhe)江(jiang)省天然(ran)氣(qi)開發有限公(gong)司等(deng)5家公(gong)司從事天然(ran)氣(qi)業務。目(mu)前(qian)，天然(ran)氣(qi)資產持續培(pei)育中，未來注入浙(zhe)能電(dian)力預期明顯。

　　同時(shi)據(ju)了(le)解，新(xin)疆準(zhun)東(dong)煤制氣項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)與(yu)新(xin)浙(zhe)(zhe)粵管(guan)道(dao)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)已確定獲得(de)國家相關部門(men)的“路(lu)條”。準(zhun)東(dong)煤制氣項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)總規模介(jie)于300億——360億立(li)方米(mi)/年，其中浙(zhe)(zhe)江省將擁有100億立(li)方米(mi)/年，此外投(tou)資(zi)(zi)千億元(yuan)的新(xin)浙(zhe)(zhe)粵管(guan)道(dao)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)也(ye)將啟動。新(xin)疆準(zhun)東(dong)煤制氣項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)計劃(hua)利(li)用新(xin)疆準(zhun)東(dong)煤炭基地豐富(fu)的廉(lian)價煤炭資(zi)(zi)源(yuan)，生(sheng)產煤制天然氣，再通過綿(mian)延7000余(yu)公里的新(xin)浙(zhe)(zhe)粵煤制氣管(guan)道(dao)將這些資(zi)(zi)源(yuan)輸往(wang)浙(zhe)(zhe)江、廣東(dong)市(shi)場。

　　根據上(shang)述(shu)介(jie)紹，浙(zhe)(zhe)(zhe)能(neng)(neng)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)天然氣(qi)資(zi)產(chan)欲資(zi)本化并尋求金融(rong)資(zi)本，在(zai)中(zhong)國(guo)證(zheng)監會整(zheng)體(ti)上(shang)市的(de)(de)大政策背(bei)(bei)景下，浙(zhe)(zhe)(zhe)能(neng)(neng)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)天然氣(qi)資(zi)產(chan)注入浙(zhe)(zhe)(zhe)能(neng)(neng)電力是(shi)(shi)大概率(lv)事件(jian);同時，浙(zhe)(zhe)(zhe)能(neng)(neng)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)下屬天然氣(qi)資(zi)產(chan)所在(zai)的(de)(de)主體(ti)公司浙(zhe)(zhe)(zhe)江省(sheng)天然氣(qi)開(kai)發有(you)限公司系和中(zhong)石(shi)油等公司共同投資(zi)，在(zai)浙(zhe)(zhe)(zhe)能(neng)(neng)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)持股比例(li)不高的(de)(de)情況下，如以(yi)其(qi)(qi)作為(wei)主體(ti)IPO，則有(you)可能(neng)(neng)使浙(zhe)(zhe)(zhe)能(neng)(neng)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)的(de)(de)持股比例(li)進一步下降，并有(you)可能(neng)(neng)因其(qi)(qi)他股東二(er)級市場(chang)增持而(er)導(dao)致浙(zhe)(zhe)(zhe)能(neng)(neng)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)控股權散失(shi)。在(zai)此背(bei)(bei)景下，將上(shang)述(shu)天然氣(qi)資(zi)產(chan)注入持股比例(li)為(wei)85%的(de)(de)浙(zhe)(zhe)(zhe)能(neng)(neng)電力是(shi)(shi)其(qi)(qi)利(li)益最大化的(de)(de)自然選擇。

　　此(ci)前(qian)，國金證券等多家券商(shang)在其報告中認為，浙(zhe)能(neng)電力具有(you)較(jiao)(jiao)好(hao)的安(an)全邊際和較(jiao)(jiao)強的投資價值。