有分析師(shi)稱,如果兩家公司合(he)并屬實(shi),有望形(xing)成更有“拳頭(tou)”價值(zhi)的技術產品,未嘗(chang)不是一(yi)件好事(shi)
■本報記者 楊 萌(meng)
自今(jin)年8月底開始,“南車(che)和北車(che)合(he)并(bing)”的消(xiao)息將資(zi)本市場的熱度調(diao)動(dong)了起來。而10月28日(ri),中國南車(che)和中國北車(che)相(xiang)繼發布了重大事(shi)項停牌公(gong)(gong)(gong)告(gao),兩份公(gong)(gong)(gong)告(gao)的內容相(xiang)同,“鑒(jian)于(yu)該事(shi)項存在重大不確定(ding)性,為保證(zheng)公(gong)(gong)(gong)平信(xin)息披露,維護(hu)投資(zi)者利(li)益,避免造成公(gong)(gong)(gong)司股(gu)價異常(chang)波(bo)動(dong),公(gong)(gong)(gong)司股(gu)票自2014年10月27日(ri)起停牌”。
上述(shu)兩份(fen)停牌公告,將“南車(che)和(he)北(bei)車(che)合并”的消息(xi)再次炒熱(re),而此前其他媒體報道,在(zai)第(di)十二屆中國國際鐵路裝備(bei)展上獲悉,南車(che)和(he)北(bei)車(che)正在(zai)進行合并工(gong)作,周末會有(you)重大消息(xi)發(fa)布。
昨日,記者先后聯(lian)系兩(liang)家公司詢問合并事宜(yi),得(de)到的(de)消(xiao)(xiao)息均是“無可奉告”,但(dan)有接近兩(liang)家公司的(de)相關人(ren)士向記者透露:“這次(ci)停牌的(de)重大(da)事項太(tai)重大(da),消(xiao)(xiao)息隨后會進(jin)行公布”。
合并事宜由來已久
南車和(he)(he)北(bei)車合(he)并的話題已(yi)經由來已(yi)久。據記(ji)者了解,早(zao)在(zai)2010年,國(guo)資委(wei)和(he)(he)當(dang)時(shi)的鐵道部(bu)等(deng)相(xiang)關部(bu)門就(jiu)已(yi)經醞釀并論證了南車、北(bei)車的合(he)并問題,但(dan)當(dang)時(shi)因為發改委(wei)反對(dui)而(er)擱置。
今(jin)年以來,合并的消息再次(ci)傳出(chu),不久之前曾有(you)媒(mei)體報道稱,南(nan)車和北車已經(jing)各自向上級主管(guan)部門提(ti)出(chu)了重組構(gou)想。
對此,中(zhong)國(guo)南車在9月4日(ri)發布(bu)公(gong)告(gao),對上(shang)述合(he)并的傳言進行了澄清(qing),稱(cheng)“央企重(zhong)組整合(he)相(xiang)關(guan)事宜(yi)由上(shang)級(ji)(ji)有(you)關(guan)部(bu)門決定,截至目(mu)前,公(gong)司控(kong)股股東(dong)未(wei)接到有(you)關(guan)文件。同時(shi),公(gong)司及(ji)控(kong)股股東(dong)未(wei)就(jiu)中(zhong)國(guo)南車和中(zhong)國(guo)北車整合(he)事宜(yi)向上(shang)級(ji)(ji)有(you)關(guan)部(bu)門申報過相(xiang)應方案”。
按照(zhao)央企合并重(zhong)組(zu)(zu)的(de)(de)(de)慣例(li),重(zhong)組(zu)(zu)方(fang)(fang)(fang)案由參與(yu)重(zhong)組(zu)(zu)的(de)(de)(de)公司(si)各方(fang)(fang)(fang)起草(cao)完成(cheng),然后(hou)交到國(guo)資委改革局(ju),進(jin)行(xing)(xing)方(fang)(fang)(fang)案研討(tao),如(ru)果方(fang)(fang)(fang)案沒能獲得重(zhong)組(zu)(zu)雙方(fang)(fang)(fang)的(de)(de)(de)認可,則(ze)無(wu)法進(jin)行(xing)(xing)到方(fang)(fang)(fang)案審議階段(duan),因此方(fang)(fang)(fang)案細節之間(jian)的(de)(de)(de)討(tao)價(jia)還價(jia)是最關鍵(jian)也是最漫長的(de)(de)(de)階段(duan)。當時(shi),還有觀點認為,如(ru)果涉及(ji)到南(nan)車(che)、北車(che)重(zhong)組(zu)(zu),合并方(fang)(fang)(fang)案仍可能是在南(nan)車(che)、北車(che)各自(zi)提交上(shang)(shang)來的(de)(de)(de)方(fang)(fang)(fang)案基(ji)礎上(shang)(shang)進(jin)行(xing)(xing)協商改善。
此前(qian)有媒體報道(dao)稱(cheng),南車(che)的方案是(shi)“北(bei)(bei)車(che)退市(shi),南車(che)通過(guo)增(zeng)發(fa)的方式吸收合并(bing)北(bei)(bei)車(che),北(bei)(bei)車(che)資(zi)產并(bing)入(ru)南車(che)”。而北(bei)(bei)車(che)的方案是(shi)“南車(che)、北(bei)(bei)車(che)成立一個由國資(zi)委管理的新集團,下轄(xia)兩個上市(shi)公司”。
當時,有證券分析師認(ren)為,無(wu)論采取哪(na)種方式合并(bing),此(ci)輪合并(bing)的(de)重(zhong)點(dian)在于專業化重(zhong)組路徑,即將(jiang)雙方在軌道交通方面的(de)核心(xin)技術、資產(chan)和(he)人員歸并(bing)到一家公司。
在(zai)上述證券分(fen)析師看來,南(nan)北(bei)車(che)(che)(che)(che)(che)原(yuan)本就是一(yi)家公(gong)(gong)司(si),2000年原(yuan)中國鐵路機(ji)車(che)(che)(che)(che)(che)車(che)(che)(che)(che)(che)輛工(gong)業(ye)(ye)總公(gong)(gong)司(si)被分(fen)拆(chai)為中國南(nan)方(fang)機(ji)車(che)(che)(che)(che)(che)車(che)(che)(che)(che)(che)輛有(you)限公(gong)(gong)司(si)和中國北(bei)方(fang)機(ji)車(che)(che)(che)(che)(che)車(che)(che)(che)(che)(che)輛有(you)限公(gong)(gong)司(si),并劃(hua)歸(gui)國資委(wei)管理,南(nan)車(che)(che)(che)(che)(che)、北(bei)車(che)(che)(che)(che)(che)兩大(da)集團因此成為獨立的競爭對手(shou)。當時業(ye)(ye)務按地域劃(hua)分(fen),南(nan)方(fang)的企業(ye)(ye)劃(hua)歸(gui)南(nan)車(che)(che)(che)(che)(che),北(bei)方(fang)的企業(ye)(ye)劃(hua)歸(gui)北(bei)車(che)(che)(che)(che)(che)。
“當時拆分(fen)(fen)時,只是(shi)按照地域進行區分(fen)(fen),雙(shuang)方的(de)業務架構和技術(shu)都是(shi)相(xiang)似,甚(shen)至(zhi)是(shi)重(zhong)合(he)的(de),由(you)此(ci)埋下了今(jin)后惡(e)性競爭的(de)惡(e)果。”上述分(fen)(fen)析師(shi)指出(chu),同時,他表(biao)示(shi):“如果這次的(de)合(he)并傳言屬實,而兩家(jia)公司再(zai)次合(he)并的(de)話,有望形成更(geng)有‘拳頭’價(jia)值的(de)技術(shu)產品,代表(biao)中國出(chu)征海(hai)外,由(you)此(ci)看來,雙(shuang)方合(he)并未嘗(chang)不(bu)是(shi)一件好(hao)事。”
競爭格局或被打破
實(shi)際上,南(nan)車、北車兩家公司(si)前后已經(jing)在(zai)海外多個市場引(yin)發(fa)價格(ge)(ge)競爭,最近(jin)兩年來(lai),相關政府高層先后在(zai)不同場合多次提起兩家公司(si)價格(ge)(ge)競爭事(shi)件(jian),并希(xi)望中國企業在(zai)海外拓(tuo)展市場時引(yin)以(yi)為戒。
有數據(ju)顯示,中(zhong)國(guo)鐵路裝備的需求將在未來幾(ji)年(nian)時(shi)間中(zhong)達到頂峰,而南車、北(bei)車的產能則遠遠高(gao)于需求,必須(xu)要靠(kao)拓展海外市場來滿足,海外市場是(shi)未來盈利的主要來源。
“按照(zhao)目(mu)前(qian)各國(guo)(guo)公布(bu)的(de)規(gui)(gui)劃,全球高(gao)(gao)(gao)鐵(tie)規(gui)(gui)劃總(zong)里程可達4.2萬公里,國(guo)(guo)外高(gao)(gao)(gao)鐵(tie)建設成本又(you)高(gao)(gao)(gao)達每公里0.5億美(mei)元(yuan),這(zhe)意味著海外高(gao)(gao)(gao)鐵(tie)修建規(gui)(gui)劃投(tou)(tou)資將(jiang)達2.3萬億美(mei)元(yuan)的(de)巨大市場規(gui)(gui)模。另據估計(ji),2020年前(qian),海外高(gao)(gao)(gao)鐵(tie)投(tou)(tou)資將(jiang)超(chao)過8000億美(mei)元(yuan),東南亞(ya)、中亞(ya)及東歐一些國(guo)(guo)家建設高(gao)(gao)(gao)鐵(tie)網(wang)的(de)意愿(yuan)最強勁,中國(guo)(guo)高(gao)(gao)(gao)鐵(tie)將(jiang)有望率先在這(zhe)些區域打(da)開局面。”有行業分(fen)析師預(yu)計(ji)。
目前(qian),中(zhong)國南(nan)車(che)(che)(che)和中(zhong)國北車(che)(che)(che)均未發布(bu)2014年三季(ji)報,但據中(zhong)報顯示,中(zhong)國南(nan)車(che)(che)(che)今年上半年實(shi)現營業(ye)(ye)收(shou)入(ru)(ru)504.16億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)(chang)36.52%;營業(ye)(ye)利(li)潤(run)30.04億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)(chang)69.99%;歸屬于母(mu)公司股東的(de)凈(jing)利(li)潤(run)20.62億(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)(chang)41.09%;每股收(shou)益0.15元(yuan)。上半年,機(ji)車(che)(che)(che)業(ye)(ye)務收(shou)入(ru)(ru)同(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)(chang)39.97%,機(ji)車(che)(che)(che)銷(xiao)量(liang)(liang)增(zeng)加(jia);客車(che)(che)(che)業(ye)(ye)務收(shou)入(ru)(ru)同(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)降(jiang)3.11%,客車(che)(che)(che)配件銷(xiao)量(liang)(liang)減少;貨車(che)(che)(che)業(ye)(ye)務收(shou)入(ru)(ru)同(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)降(jiang)25.7%,貨車(che)(che)(che)產品交付(fu)量(liang)(liang)減少;動車(che)(che)(che)組業(ye)(ye)務收(shou)入(ru)(ru)同(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)(chang)178.84%,交付(fu)的(de)動車(che)(che)(che)組產品數量(liang)(liang)增(zeng)加(jia);城軌地鐵業(ye)(ye)務收(shou)入(ru)(ru)同(tong)比(bi)(bi)(bi)增(zeng)長(chang)(chang)102.63%,交付(fu)的(de)海外產品數量(liang)(liang)增(zeng)加(jia)。
中(zhong)(zhong)國北車(che)今年上半(ban)年實現營(ying)(ying)業(ye)收(shou)入388.05億元,同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)5.16%;營(ying)(ying)業(ye)利潤(run)為28.45億元,同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)4.83%;歸(gui)屬(shu)于母公(gong)司股東凈利潤(run)23.23億元,同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)3.32%;其中(zhong)(zhong)二季(ji)度營(ying)(ying)業(ye)收(shou)入及凈利潤(run)分別同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)64%及74%。機(ji)車(che)、動(dong)車(che)組等(deng)軌(gui)道(dao)交通業(ye)務高速(su)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang),現代服(fu)務業(ye)務收(shou)縮(suo)。期間軌(gui)道(dao)交通業(ye)務收(shou)入同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)18.6%,占總收(shou)入比達(da)到75.4%;主要(yao)是機(ji)車(che)及動(dong)車(che)組業(ye)務收(shou)入分別同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)118.6%及61.3%所致。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲明(ming):凡(fan)本網(wang)(wang)(wang)注明(ming)“來(lai)源(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的所有(you)作(zuo)品(pin),版權均屬于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作(zuo)品(pin)作(zuo)者聯合聲明(ming),任何(he)組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以(yi)及作(zuo)者書面授(shou)權不(bu)得(de)轉(zhuan)(zhuan)載、摘編(bian)或(huo)利用(yong)其(qi)它(ta)方式使(shi)用(yong)上述作(zuo)品(pin)。凡(fan)本網(wang)(wang)(wang)注明(ming)來(lai)源(yuan)非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的作(zuo)品(pin),均轉(zhuan)(zhuan)載自其(qi)它(ta)媒體,轉(zhuan)(zhuan)載目的在于更好服務讀者、傳遞(di)信息之需,并不(bu)代表本網(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀點,本網(wang)(wang)(wang)亦不(bu)對其(qi)真實性負責,持異(yi)議者應(ying)與原出處單(dan)位主張權利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版(ban)權所有,未經書(shu)面授(shou)權不得(de)復(fu)制或建立(li)鏡像
經(jing)營許可(ke)證編號(hao):京(jing)B2-20180749 京(jing)公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved