深(shen)圳一名投行(xing)人(ren)士表(biao)示(shi),“如(ru)果銀行(xing)要搶(qiang)券商(shang)飯碗,肯定不是沖著經紀業務來(lai)的(de);很有可能就是分投行(xing)業務這(zhe)塊(kuai)大(da)蛋糕,做成大(da)投行(xing)概(gai)念,例如(ru)國外(wai)的(de)高盛。”
理財周(zhou)報記(ji)者 譚楚(chu)丹/深圳報道
券商牌照再次成為聚焦(jiao)點(dian)。
從(cong)民(min)營資本到(dao)基金期貨公司再到(dao)銀行,各路資本覬覦券商牌(pai)照,輿論的(de)密(mi)度激發(fa)市場混業模式(shi)的(de)渴望。
對于近日(ri)興業銀(yin)行并(bing)購華(hua)福證(zheng)券(quan)(quan)的(de)方案已(yi)經上(shang)報國務院,證(zheng)監會新聞發言人(ren)13日(ri)表示,“根據《商業銀(yin)行法(fa)》第43條規定與《證(zheng)券(quan)(quan)法(fa)》第6條規定,商業銀(yin)行從事證(zheng)券(quan)(quan)業務需要履行相關(guan)報批(pi)程序。截(jie)至目(mu)前,我(wo)會尚未收到(dao)華(hua)福證(zheng)券(quan)(quan)關(guan)于股(gu)權變(bian)更(geng)的(de)行政許可申請材料。”
興業銀行否認傳言
3月11日,興業銀行發(fa)出公告澄清,目前公司(si)沒有(you)直(zhi)接收(shou)購或(huo)控股華福證券(quan)。公司(si)關注到監管部門(men)有(you)關發(fa)言精神,也注意到并(bing)未(wei)公布該項政(zheng)策研(yan)(yan)究(jiu)的明確時間安排。公司(si)將(jiang)(jiang)密(mi)切關注這一(yi)事項的進展(zhan),待相(xiang)關政(zheng)策明確后,將(jiang)(jiang)積極研(yan)(yan)究(jiu)貫徹落(luo)實(shi)的具體方案,切實(shi)推動(dong)公司(si)綜合化經營發(fa)展(zhan)戰略(lve),以更好地(di)服務實(shi)體經濟(ji)發(fa)展(zhan)。
這(zhe)是興業銀行對收購券商傳(chuan)聞(wen)的反應(ying)。
該傳言稱,興業(ye)銀(yin)(yin)行早已(yi)實際持(chi)有華(hua)(hua)福(fu)(fu)證(zheng)券。子(zi)公(gong)司興業(ye)國際信(xin)托目前持(chi)有華(hua)(hua)福(fu)(fu)證(zheng)券60.35%的股權(quan),其中興業(ye)國際信(xin)托直(zhi)接持(chi)有4.35%,另外56%股權(quan)則(ze)分別(bie)由福(fu)(fu)建(jian)省(sheng)能源集團和福(fu)(fu)建(jian)省(sheng)交通運輸集團代持(chi)。另稱華(hua)(hua)福(fu)(fu)證(zheng)券黨委辦公(gong)室(shi)搬進興業(ye)銀(yin)(yin)行。
據了解,華(hua)福(fu)(fu)證券共有7名股(gu)東,前三位的大股(gu)東分別為福(fu)(fu)建能源集(ji)(ji)團(tuan)(36%)、福(fu)(fu)建投資開發集(ji)(ji)團(tuan)(33.71%)、福(fu)(fu)建交(jiao)通(tong)運(yun)輸集(ji)(ji)團(tuan)(20%)。興(xing)業國際信托(tuo)、漳州市擔保(bao)中(zhong)心、福(fu)(fu)州投資管理公司、福(fu)(fu)建華(hua)興(xing)集(ji)(ji)團(tuan)分別持有股(gu)權4.35%、3.59%、1.35%、1%。
對此,博覽財(cai)(cai)經研究(jiu)員分(fen)析表示,興(xing)(xing)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、興(xing)(xing)業(ye)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)的(de)大股東(dong)均為福(fu)建(jian)省(sheng)財(cai)(cai)政(zheng)廳(ting),若興(xing)(xing)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)收購(gou)華福(fu)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)成真(zhen),華福(fu)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)的(de)直(zhi)接(jie)控(kong)制人為興(xing)(xing)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing),而實際控(kong)制人仍為福(fu)建(jian)省(sheng)財(cai)(cai)政(zheng)廳(ting)。那么(me)福(fu)建(jian)省(sheng)財(cai)(cai)政(zheng)廳(ting)則同時(shi)擁有興(xing)(xing)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、興(xing)(xing)業(ye)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、華福(fu)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、興(xing)(xing)業(ye)國(guo)際信托等(deng)公司,從當(dang)前行(xing)(xing)(xing)業(ye)現狀來看,這種狀態是可(ke)以接(jie)受(shou)的(de)。
同時,另(ling)有消息傳出(chu)華英證券股東蘇(su)格蘭皇家銀行一年(nian)前已有出(chu)售(shou)股份打算,擬(ni)出(chu)售(shou)所有股權,股權比例為(wei)33.3%,而(er)交通銀行有意(yi)接盤(pan)。
據了解(jie),華英證券(quan)為一家(jia)合資券(quan)商,股(gu)東分(fen)別(bie)為蘇格(ge)蘭皇家(jia)銀(yin)行與國聯證券(quan)(持(chi)股(gu)比例(li)66.7%)。
投行牌照或先行
深圳(zhen)一名(ming)投行人士表示,“如(ru)果銀行要搶券商(shang)飯碗,肯定不是(shi)沖著經紀(ji)業(ye)(ye)務(wu)來的;很有可能就(jiu)是(shi)分投行業(ye)(ye)務(wu)這塊大蛋糕,做成大投行概念,例如(ru)國外的高盛。”
“銀(yin)行(xing)有資(zi)金優(you)(you)勢(shi)、客(ke)戶優(you)(you)勢(shi),這個(ge)對手(shou)競爭優(you)(you)勢(shi)太(tai)大,”該投行(xing)人士向(xiang)理財周報(//www.lczb.net)記者(zhe)分析,“但銀(yin)行(xing)目前缺(que)少(shao)投行(xing)的專業能力,他們需要投行(xing)人才,所以現在在招(zhao)人和從券商(shang)挖人。”
東北證券(quan)(quan)分析師表示(shi),“從目前各(ge)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)牌照看,投(tou)行(xing)(xing)牌照可能會(hui)先行(xing)(xing)放(fang)開(kai),因(yin)(yin)為其實銀(yin)行(xing)(xing)目前擁有(you)的財務(wu)(wu)顧問、票據和短期融資券(quan)(quan)承銷(xiao)、理(li)財產(chan)品發(fa)行(xing)(xing)等成(cheng)熟的業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)已(yi)經為銀(yin)行(xing)(xing)奠定了全面(mian)(mian)執(zhi)行(xing)(xing)投(tou)資銀(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)的基(ji)礎,而且銀(yin)行(xing)(xing)擁有(you)大量的網(wang)點、客(ke)戶資源,放(fang)開(kai)投(tou)行(xing)(xing)牌照的效應會(hui)更(geng)快體現,創(chuang)新(xin)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)、自營業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)、經紀業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)的牌照放(fang)開(kai)需(xu)要進一步考慮風(feng)險等各(ge)方面(mian)(mian)因(yin)(yin)素,目前占(zhan)據證券(quan)(quan)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)收入結構40%的經紀業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)收入牌照很(hen)有(you)可能會(hui)最(zui)后放(fang)開(kai)。”
據證(zheng)券(quan)(quan)業(ye)協會統計,在2013年,華福證(zheng)券(quan)(quan)、華英證(zheng)券(quan)(quan)總資(zi)(zi)產(chan)分(fen)(fen)別為(wei)81.23億元(yuan)、9.444億元(yuan);凈資(zi)(zi)產(chan)分(fen)(fen)別為(wei)23.50億元(yuan)、7.55億元(yuan);凈資(zi)(zi)本分(fen)(fen)別為(wei)20.61億元(yuan)、10.30億元(yuan)。
從盈利(li)(li)指標來看(kan),2013年華福證券營業(ye)收入9.63億(yi),凈利(li)(li)潤為3.34億(yi)。相應地,華英證券營收為1.27億(yi),凈利(li)(li)潤355萬元。
盡管財務指標看(kan),華(hua)福(fu)證券(quan)(quan)整(zheng)體強于華(hua)英證券(quan)(quan),但(dan)在投(tou)行業(ye)務業(ye)績(ji)表(biao)現來看(kan),華(hua)英證券(quan)(quan)表(biao)現強于華(hua)福(fu)證券(quan)(quan)。
同花順(shun)統計顯示,華福證券2013-2014年間,承(cheng)銷家(jia)(jia)(jia)數(shu)分(fen)別僅(jin)為1家(jia)(jia)(jia)(其他(ta)債(zhai)券融資)、2家(jia)(jia)(jia)(1家(jia)(jia)(jia)企(qi)業(ye)債(zhai)與(yu)其他(ta)債(zhai)券融資)。華英證券在2013-2014年雖亦(yi)無(wu)IPO項(xiang)目(mu)(mu),但(dan)在2013年攬(lan)得1家(jia)(jia)(jia)定(ding)增(zeng)、2家(jia)(jia)(jia)公司債(zhai)項(xiang)目(mu)(mu)、5家(jia)(jia)(jia)企(qi)業(ye)債(zhai);2014年華英證券承(cheng)攬(lan)3家(jia)(jia)(jia)定(ding)增(zeng)、9家(jia)(jia)(jia)企(qi)業(ye)債(zhai)。
渤海證券(quan)(quan)(quan)分(fen)析(xi)師表示,“幾年前就(jiu)出現銀(yin)行欲收(shou)購(gou)券(quan)(quan)(quan)商的案(an)例,雖然《商業銀(yin)行法》留了口子(zi),但最終均未成功。目(mu)前來(lai)看,上(shang)市(shi)中小券(quan)(quan)(quan)商平均估值在(zai)(zai)4倍PB,大(da)型券(quan)(quan)(quan)商在(zai)(zai)2-3倍PB,其他非上(shang)市(shi)券(quan)(quan)(quan)商有(you)些業務(wu)特點的報價都不便宜(yi),在(zai)(zai)目(mu)前價格下(xia),直接(jie)收(shou)購(gou)存在(zai)(zai)難(nan)度(du),加上(shang)部分(fen)銀(yin)行的大(da)股東(dong)旗下(xia)已(yi)有(you)證券(quan)(quan)(quan)公(gong)司,如何解決同業競爭也(ye)是問題。”
早在(zai)(zai)2014年(nian),證監會已明(ming)確提出,支持符合(he)條(tiao)件的其(qi)他(ta)金融(rong)機構在(zai)(zai)風險(xian)隔離(li)基礎(chu)上申(shen)請(qing)證券期貨(huo)業務(wu)牌(pai)照(zhao)。3月(yue)6日證監會新聞發言人(ren)表示,證監會研究證券期貨(huo)業務(wu)牌(pai)照(zhao)管理制度,以及商業銀行等(deng)其(qi)他(ta)金融(rong)機構在(zai)(zai)風險(xian)隔離(li)基礎(chu)上申(shen)請(qing)證券期貨(huo)業務(wu)牌(pai)照(zhao)有關制度和配套安排,有關政策(ce)的公布實施尚(shang)無明(ming)確時間表。
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