廣東證(zheng)監(jian)局近日披露的(de)三張罰單,揭開了(le)(le)“PE+上市公(gong)(gong)司”運(yun)作模式的(de)“原罪”問(wen)題(ti)――內幕交(jiao)易。當事人(ren)為(wei)(wei)硅谷(gu)天(tian)堂(tang)子公(gong)(gong)司天(tian)堂(tang)硅谷(gu)內部人(ren)士(shi)、親屬及客戶,而硅谷(gu)天(tian)堂(tang)正是國內“PE+上市公(gong)(gong)司”模式的(de)開山鼻祖,這一創新為(wei)(wei)其(qi)贏得了(le)(le)行業地位和(he)不菲身價(jia),最近兩年效仿者趨(qu)之若鶩。該模式在掀起一波熱潮的(de)同時,也引發了(le)(le)合規性討(tao)論與完(wan)善監(jian)管的(de)思考。
涉及兩上市公司
1月15日,廣東證監局披露了三份(fen)關于硅(gui)谷(gu)(gu)天(tian)堂(tang)(tang)子公司浙江天(tian)堂(tang)(tang)硅(gui)谷(gu)(gu)資產(chan)管(guan)理集團(tuan)有(you)限(xian)公司(簡(jian)稱(cheng)“天(tian)堂(tang)(tang)硅(gui)谷(gu)(gu)”)員工、親屬及客戶(hu)的(de)內(nei)幕(mu)交(jiao)易行政(zheng)處罰決定書,涉及上市(shi)公司股票包括建(jian)研(yan)集團(tuan)和梅安森。三位當事人都是趁天(tian)堂(tang)(tang)硅(gui)谷(gu)(gu)與上市(shi)公司溝通合(he)作(zuo)的(de)時候進行內(nei)幕(mu)交(jiao)易,短線牟利金額從3萬至165萬元不等,受到監管(guan)層“沒一罰二”的(de)處罰。
梅(mei)安森與(yu)(yu)天(tian)(tian)堂(tang)硅(gui)(gui)谷合(he)作時間稍早(zao),公司因(yin)戰(zhan)略(lve)轉型需求(qiu)從(cong)2014年(nian)4月開始與(yu)(yu)浙江天(tian)(tian)堂(tang)硅(gui)(gui)谷資產管理(li)集(ji)團(tuan)有限(xian)公司(簡(jian)稱“天(tian)(tian)堂(tang)硅(gui)(gui)谷”)接觸,2014年(nian)7月21日(ri),天(tian)(tian)堂(tang)硅(gui)(gui)谷董事(shi)(shi)長(chang)袁某(mou)(mou)某(mou)(mou)、總裁(cai)何某(mou)(mou)某(mou)(mou)等(deng)人前(qian)往重慶,與(yu)(yu)梅(mei)安森董事(shi)(shi)長(chang)馬某(mou)(mou)正式(shi)見面,溝通了(le)(le)雙方(fang)戰(zhan)略(lve)合(he)作的(de)具體方(fang)案,確定了(le)(le)天(tian)(tian)堂(tang)硅(gui)(gui)谷擬通過(guo)認(ren)(ren)購定增的(de)方(fang)式(shi)及(ji)通過(guo)大宗交易受讓梅(mei)安森大股東減持股票(piao)方(fang)式(shi)成為(wei)梅(mei)安森小股東,以及(ji)天(tian)(tian)堂(tang)硅(gui)(gui)谷與(yu)(yu)梅(mei)安森簽訂戰(zhan)略(lve)合(he)作協議(yi)并(bing)提供并(bing)購重組(zu)服務等(deng)兩項戰(zhan)略(lve)合(he)作基本事(shi)(shi)項。2014年(nian)8月27日(ri)開市(shi)前(qian),梅(mei)安森公布此訊。廣東證監局認(ren)(ren)為(wei),梅(mei)安森定增以及(ji)與(yu)(yu)天(tian)(tian)堂(tang)硅(gui)(gui)谷戰(zhan)略(lve)合(he)作事(shi)(shi)項的(de)內幕信息敏(min)感(gan)期為(wei)2014年(nian)7月21日(ri)至8月27日(ri)。
此(ci)后(hou)(hou),建研(yan)集團也與天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)堂硅(gui)谷(gu)(gu)展開(kai)(kai)合(he)作(zuo)(zuo)。雙方(fang)(fang)從(cong)2014年8月(yue)(yue)19日開(kai)(kai)始接觸,2014年9月(yue)(yue)12日,經建研(yan)集團董(dong)事長蔡某(mou)(mou)(mou)(mou)某(mou)(mou)(mou)(mou)同(tong)意,建研(yan)集團董(dong)秘林某(mou)(mou)(mou)(mou)某(mou)(mou)(mou)(mou)和投(tou)資部柯(ke)某(mou)(mou)(mou)(mou)某(mou)(mou)(mou)(mou)來到天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)堂硅(gui)谷(gu)(gu),與天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)堂硅(gui)谷(gu)(gu)創業(ye)投(tou)資部王(wang)洪某(mou)(mou)(mou)(mou)和王(wang)某(mou)(mou)(mou)(mou)見面(mian)洽談戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)合(he)作(zuo)(zuo)事項,雙方(fang)(fang)達成了戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)合(he)作(zuo)(zuo)的(de)意向(xiang),并確(que)定了戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)合(he)作(zuo)(zuo)的(de)具體方(fang)(fang)式:一是天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)堂硅(gui)谷(gu)(gu)通(tong)過大宗交易(yi)取(qu)得建研(yan)集團部分股票(piao);二是建研(yan)集團與天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)堂硅(gui)谷(gu)(gu)簽訂戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)服務協議,天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)堂硅(gui)谷(gu)(gu)為建研(yan)集團后(hou)(hou)續提供并購重(zhong)組等戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)咨詢服務。2014年9月(yue)(yue)15日,王(wang)某(mou)(mou)(mou)(mou)將《戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)顧問服務協議討(tao)論稿(gao)》通(tong)過郵件發(fa)給天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)堂硅(gui)谷(gu)(gu)風控部周(zhou)某(mou)(mou)(mou)(mou)某(mou)(mou)(mou)(mou)進行審核,當(dang)天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)周(zhou)某(mou)(mou)(mou)(mou)某(mou)(mou)(mou)(mou)進行審核修改后(hou)(hou),將相(xiang)關修改文(wen)件發(fa)給了王(wang)某(mou)(mou)(mou)(mou),并抄報創業(ye)投(tou)資部經理呂國忠(內幕交易(yi)當(dang)事人(ren))。2014年9月(yue)(yue)19日,建研(yan)集團與天(tian)(tian)(tian)(tian)(tian)堂硅(gui)谷(gu)(gu)完(wan)成大宗交易(yi),并簽訂戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)咨詢協議。2014年9月(yue)(yue)20日開(kai)(kai)市前,建研(yan)集團發(fa)布相(xiang)關合(he)作(zuo)(zuo)及高管減持公告。廣(guang)東證監局(ju)認為,該項合(he)作(zuo)(zuo)的(de)內幕信息敏感期(qi)為2014年9月(yue)(yue)12日至9月(yue)(yue)20日。
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