在上(shang)市路程中(zhong),五(wu)礦(kuang)資本歷經了(le)遭問詢(xun)、補材料(liao)、暫(zan)中(zhong)止,七個月后終于迎(ying)來(lai)了(le)“通關牌”。*ST金瑞日前公告稱,公司通過了(le)證監(jian)會上(shang)市公司并購重(zhong)組(zu)審(shen)核(he)委員(yuan)會的審(shen)核(he)。
這意味著(zhu),上述重(zhong)大資產重(zhong)組交易完成后,*ST金瑞將持有(you)五(wu)礦(kuang)資本100%股權(quan)(quan),并通(tong)過五(wu)礦(kuang)資本持有(you)五(wu)礦(kuang)證券99.76%股權(quan)(quan)、五(wu)礦(kuang)經易期貨99%股權(quan)(quan)、五(wu)礦(kuang)信(xin)托67.86%股權(quan)(quan)。
其(qi)中,對于(yu)五礦信托,業內人士給予了323億(yi)元的估值。
大金控蓄勢待發
今年5月,五(wu)(wu)礦集(ji)團控(kong)股(gu)(gu)(gu)上市子公(gong)司(si)*ST金瑞正式啟動重(zhong)大資(zi)(zi)產重(zhong)組,擬以每股(gu)(gu)(gu)10.15元(yuan)的價格置入五(wu)(wu)礦集(ji)團持有的五(wu)(wu)礦資(zi)(zi)本(ben)100%股(gu)(gu)(gu)權。同時,向(xiang)五(wu)(wu)礦資(zi)(zi)本(ben)旗下證券、期貨(huo)和(he)信托公(gong)司(si)小(xiao)股(gu)(gu)(gu)東發行(xing)股(gu)(gu)(gu)份(fen)購買其(qi)所(suo)持部分(fen)股(gu)(gu)(gu)份(fen),并劃轉至五(wu)(wu)礦資(zi)(zi)本(ben)。
據悉,本(ben)次交(jiao)易(yi)累計(ji)發行18.2億(yi)(yi)股(gu),總交(jiao)易(yi)對價為184.66億(yi)(yi)元。交(jiao)易(yi)完(wan)成后,*ST金瑞(rui)將(jiang)持有(you)五(wu)(wu)礦(kuang)(kuang)資本(ben)100%股(gu)權,并通過五(wu)(wu)礦(kuang)(kuang)資本(ben)間接持有(you)五(wu)(wu)礦(kuang)(kuang)證券(quan)99.76%股(gu)權、五(wu)(wu)礦(kuang)(kuang)經易(yi)期貨99.00%股(gu)權、五(wu)(wu)礦(kuang)(kuang)信托67.86%股(gu)權和外貿金融租賃50%股(gu)權。
另(ling)據記者了解,重組完成后,*ST金(jin)(jin)瑞將以(yi)金(jin)(jin)融(rong)業務為主,成為擁有銀行、證券(quan)、期(qi)貨(huo)、信(xin)托、金(jin)(jin)融(rong)租賃(lin)、基金(jin)(jin)和(he)產(chan)業直投(tou)等全牌照的綜合金(jin)(jin)融(rong)控(kong)股平臺(tai)。同時,五(wu)礦資本通過資產(chan)重組實(shi)現上市(shi),融(rong)資渠道的擴(kuo)張將提升(sheng)金(jin)(jin)融(rong)公司的市(shi)場競爭力。
此(ci)外(wai),*ST金瑞擬向(xiang)中(zhong)海集運(yun)、中(zhong)建資(zi)本控股(gu)、華寶證券(quan)等(deng)10名(ming)特定(ding)對(dui)(dui)象定(ding)向(xiang)增(zeng)(zeng)發股(gu)份,募集總額(e)(e)不超過150億(yi)(yi)元,其(qi)中(zhong)149.2 億(yi)(yi)元擬用于對(dui)(dui)旗下金融公司(si)進行增(zeng)(zeng)資(zi)。其(qi)中(zhong),對(dui)(dui)五礦證券(quan)、五礦經易期貨(huo)、五礦信托和(he)外(wai)貿租賃的增(zeng)(zeng)資(zi)金額(e)(e),分別為59.2億(yi)(yi)元、15億(yi)(yi)元、45億(yi)(yi)元和(he)30億(yi)(yi)元。
業內人士認為,社會資本的入局(ju)促(cu)進了(le)五(wu)礦資本內部股權多元化(hua),進一(yi)步深化(hua)了(le)國企改革(ge)。重組(zu)完(wan)成(cheng)后,中海集(ji)(ji)運、寶鋼集(ji)(ji)團和(he)中國建(jian)筑將成(cheng)為公司(si)股東,五(wu)礦資本有(you)望借助三家央(yang)企在客戶資源和(he)行業人脈方面(mian)的優勢,帶動(dong)金(jin)融業務(wu)發展(zhan)。
五礦信托估值達323億
記(ji)者發現,在這個大(da)金(jin)控平臺中,目前五(wu)(wu)礦信托的盈利(li)能力位列第一。根據2016年半(ban)年報顯示,五(wu)(wu)礦信托、外貿金(jin)融租賃、五(wu)(wu)礦證券、五(wu)(wu)礦經易期貨分別(bie)實(shi)現凈利(li)潤(run)6.38億(yi)元、3億(yi)元、7500萬元和4600萬元。
2014年和(he)(he)2015年,五礦信托(tuo)的(de)(de)信托(tuo)報酬率(lv)分別為0.72%和(he)(he)0.69%,高于行業平均的(de)(de)0.53%和(he)(he)0.56%。從業務結構來看,五礦信托(tuo)主動管(guan)理項(xiang)目占比較高,因而獲取了高于行業平均水平的(de)(de)收益率(lv)。
此外,在上述兩個會計(ji)年(nian)度中,五礦信托管理(li)信托資(zi)(zi)產規模分別為2664億元(yuan)和2806億元(yuan),其中,集合信托計(ji)劃資(zi)(zi)產占比(bi)分別為52.29%和59.18%,公司具有(you)較(jiao)強的主動管理(li)能力。
值(zhi)得注意(yi)的(de)(de)是,五礦信(xin)(xin)托的(de)(de)營業收入與凈利潤均(jun)處行業上游(you),但凈資(zi)本(ben)規模卻處于行業下(xia)游(you)水(shui)平。一(yi)位信(xin)(xin)托公司研究人員(yuan)表示,“這對(dui)五礦信(xin)(xin)托進(jin)一(yi)步吸引人才轉(zhuan)變發(fa)展模式(shi)形成了一(yi)定制約,這次重組增資(zi)45億(yi)擴充凈資(zi)本(ben)將使問(wen)題得到有效緩(huan)解。”
記者(zhe)將五礦(kuang)信(xin)托(tuo)與(yu)兩(liang)家已上市的信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)比較發(fa)現(xian),三家公(gong)司(si)主(zhu)動管理(li)(li)信(xin)托(tuo)規模(mo)(mo)占比相(xiang)仿(fang),五礦(kuang)信(xin)托(tuo)總管理(li)(li)規模(mo)(mo)和主(zhu)動管理(li)(li)規模(mo)(mo)最高;從營業收入(ru)、凈利潤、信(xin)托(tuo)報酬率以及ROE指標看,五礦(kuang)信(xin)托(tuo)介于安信(xin)和陜國投之間。國海證(zheng)券分(fen)析(xi)師(shi)代鵬舉給予了五礦(kuang)信(xin)托(tuo)固有業務1.5倍(bei)市凈率(PB)、165億(yi)元(yuan)的估值(zhi),信(xin)托(tuo)業務估值(zhi)為158億(yi),合(he)計估值(zhi)達到323億(yi)元(yuan)。
此外,重組后除了可以降低資金拆借成本(ben)外,各(ge)金融(rong)條線產品和銷售渠道的整合,也提供(gong)了為客戶進行一(yi)站式(shi)金融(rong)服務的機(ji)會,五礦(kuang)信托(tuo)也可逐漸從“以業務為中心”向“以客戶為中心”發(fa)展,在(zai)大資管的競爭中獲得更(geng)多(duo)有力抓手。
(原(yuan)標(biao)題:五礦資本搭(da)上(shang)今年上(shang)市末班車 大金控(kong)蓄勢待發)
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)聲(sheng)(sheng)明:凡本(ben)網(wang)注明“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)”的所有作(zuo)品,版(ban)權均(jun)(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)與作(zuo)品作(zuo)者(zhe)聯(lian)合聲(sheng)(sheng)明,任(ren)何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)以及作(zuo)者(zhe)書(shu)面授權不得(de)轉載、摘編或利(li)用(yong)其(qi)它方式(shi)使用(yong)上述作(zuo)品。凡本(ben)網(wang)注明來源非(fei)中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)的作(zuo)品,均(jun)(jun)轉載自其(qi)它媒體,轉載目的在于更好服務讀者(zhe)、傳遞信(xin)息之需(xu),并不代(dai)表(biao)本(ben)網(wang)贊同其(qi)觀點,本(ben)網(wang)亦不對其(qi)真(zhen)實性(xing)負責,持(chi)異議者(zhe)應與原出(chu)處(chu)單位主張權利(li)。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版權(quan)所有,未經(jing)書面(mian)授權(quan)不得復(fu)制(zhi)或建立鏡像
經營許(xu)可證編號:京B2-20180749 京公網(wang)安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved