不斷爆出資金(jin)危(wei)機后(hou),樂(le)視變得低調起來,但負(fu)面消息(xi)(xi)曝(pu)光的(de)頻(pin)率仍如啟動后(hou)的(de)多米諾骨(gu)牌。有消息(xi)(xi)稱,易(yi)到創始人周航發聲明表示,易(yi)到當前(qian)存在(zai)資金(jin)問題(ti),問題(ti)最直接的(de)原因是樂(le)視挪用(yong)易(yi)到資金(jin)13億元。
可以證實(shi)的是(shi),易(yi)到(dao)自去(qu)年(nian)下半(ban)年(nian)就被爆出現資金短缺危機,最近則再次(ci)被爆提(ti)現難、打車難,影響到(dao)了(le)部分(fen)充值用戶的體驗。早在2015年(nian)10月(yue),樂(le)視(shi)旗下樂(le)視(shi)汽車就宣(xuan)布并購易(yi)到(dao)、持股(gu)70%,作為樂(le)視(shi)生態(tai)實(shi)質上的一分(fen)子(zi)(zi),易(yi)到(dao)的控股(gu)權在樂(le)視(shi),董事長和總裁也由樂(le)視(shi)派出,這樣(yang)一來,易(yi)到(dao)的經營(ying)問題自然很難擺脫(tuo)樂(le)視(shi)的影子(zi)(zi)。
樂(le)視(shi)的問(wen)題不僅(jin)僅(jin)是(shi)(shi)(shi)單純的資(zi)金(jin)問(wen)題,還是(shi)(shi)(shi)公(gong)司戰略和管理的問(wen)題,這個結論在當(dang)下已經爭(zheng)議很(hen)小。盡管之前融創中(zhong)國孫宏斌為樂(le)視(shi)做信用背書,強調樂(le)視(shi)的問(wen)題是(shi)(shi)(shi)資(zi)金(jin)問(wen)題,但作為投資(zi)樂(le)視(shi)的利益相關者(zhe),孫的言(yan)論是(shi)(shi)(shi)不能完全采信的。倒是(shi)(shi)(shi)賈(jia)躍(yue)亭此前坦言(yan)樂(le)視(shi)“蒙(meng)眼狂奔”,證實(shi)了外界對于樂(le)視(shi)戰略的長期質疑。
就(jiu)易到的(de)(de)問(wen)題(ti)而言,如果樂視(shi)挪用易到13億元資金(jin)的(de)(de)消息屬(shu)實,樂視(shi)可能存(cun)在嚴重(zhong)的(de)(de)管理問(wen)題(ti)就(jiu)能得到進(jin)一(yi)步確(que)(que)證。之所(suo)以說確(que)(que)證,是(shi)因為樂視(shi)生態(tai)一(yi)貫追求閉環(huan),作為樂視(shi)生態(tai)的(de)(de)一(yi)環(huan),上市公(gong)司樂視(shi)網的(de)(de)估值嚴重(zhong)脫(tuo)離基本面(mian),正是(shi)受益于(yu)(yu)樂視(shi)生態(tai)所(suo)謂的(de)(de)想象(xiang)空間,樂視(shi)網和樂視(shi)生態(tai)沒有(you)準確(que)(que)的(de)(de)結構劃分,樂視(shi)網實質上還被作為樂視(shi)生態(tai)重(zhong)要的(de)(de)融(rong)資工具,這(zhe)一(yi)點(dian),已(yi)經反映了樂視(shi)體系在系統內(nei)部的(de)(de)風險管理或風險隔離方面(mian)過于(yu)(yu)冒進(jin)。
易到和控(kong)股(gu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)樂視汽車之間應該有(you)風險隔離(li)機制,這是毋庸置疑(yi)的(de)。不(bu)過,在(zai)企業(ye)經營的(de)實踐中(zhong),子公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)和母(mu)(mu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)之間管理(li)權(quan)限(xian)(xian)劃(hua)分(fen)不(bu)當的(de)情(qing)況并(bing)不(bu)少見。一些(xie)(xie)子公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)由于完(wan)全由母(mu)(mu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)在(zai)后臺(tai)操控(kong),實際上(shang)完(wan)全淪(lun)為(wei)(wei)服務于母(mu)(mu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)乃至為(wei)(wei)母(mu)(mu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)“擋箭”的(de)工具,這樣(yang),子公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)即便最初(chu)有(you)自己的(de)優勢業(ye)務,也會(hui)逐漸“空殼(ke)化(hua)”。極端(duan)情(qing)況下(xia),子公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)盈利(li)歸屬母(mu)(mu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)或(huo)(huo)母(mu)(mu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)參與分(fen)紅,或(huo)(huo)者母(mu)(mu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)拿子公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)的(de)現(xian)金流(liu)等資源為(wei)(wei)自身輸(shu)血,虧損則由子公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)以其有(you)限(xian)(xian)資產或(huo)(huo)注冊資本承擔有(you)限(xian)(xian)責任。這些(xie)(xie)情(qing)況自然都是法律不(bu)允許的(de)。但現(xian)實中(zhong)不(bu)可避免地存(cun)在(zai)模糊(hu)地帶,一些(xie)(xie)鋌而(er)走險的(de)行為(wei)(wei)也很難得到及時制止。
除了資金問題(ti)(ti)(ti),人(ren)才流失也(ye)反映了樂視的(de)(de)管(guan)理問題(ti)(ti)(ti)。樂視生態對人(ren)才的(de)(de)吸(xi)引力(li)不可(ke)謂不強,通過延攬大(da)(da)批高(gao)端人(ren)才、大(da)(da)咖,信(xin)用背書效應一度令樂視生態頂著(zhu)照(zhao)人(ren)的(de)(de)光環,而今(jin),樂視人(ren)才出(chu)走的(de)(de)消息不斷,對樂視造成的(de)(de)負(fu)面效應也(ye)在(zai)輿論爭(zheng)議中(zhong)(zhong)凸顯出(chu)來(lai)———4月16日,樂視公司全球投融資主(zhu)管(guan)、高(gao)級(ji)副總(zong)裁鄭孝明離(li)職(zhi)。在(zai)過去一年,樂視汽車聯合(he)創始人(ren)兼(jian)中(zhong)(zhong)國區CEO丁磊 、營銷(xiao)高(gao)管(guan)To ddPendleton、高(gao)級(ji)副總(zong)裁肖恩(en)·威(wei)廉姆(mu)斯(si)均離(li)職(zhi)。薪資上(shang)的(de)(de)吸(xi)引力(li)可(ke)能是各路大(da)(da)咖加盟樂視的(de)(de)重(zhong)要原因,但重(zhong)要高(gao)層的(de)(de)集體離(li)職(zhi),卻很(hen)難(nan)用樂視付不起工資、不得(de)不斷臂求生來(lai)解(jie)釋(shi),經營管(guan)理、公司治理結構上(shang)也(ye)很(hen)可(ke)能存在(zai)一定的(de)(de)問題(ti)(ti)(ti)。
樂(le)(le)視挪(nuo)用易到資(zi)金(jin)的消息還有(you)待證實,但其(qi)(qi)啟示意義(yi)不容忽視。作(zuo)為一(yi)家公眾公司(si),樂(le)(le)視網中小股東眾多,樂(le)(le)視生態的各個非上市板(ban)塊(kuai)也涉及眾多投資(zi)機(ji)構和投資(zi)人,這樣的公司(si)如果(guo)沒(mei)有(you)較(jiao)為完善的公司(si)治(zhi)理結構,各個板(ban)塊(kuai)之間沒(mei)有(you)必要的風險隔離,必然極其(qi)(qi)令(ling)人擔憂。
(原標題:樂視資金危(wei)機拷(kao)問風險隔離)
中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明(ming):凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)(wang)注明(ming)“來源:中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的(de)所(suo)有作(zuo)品(pin),版權(quan)均(jun)屬于中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)與(yu)(yu)作(zuo)品(pin)作(zuo)者(zhe)聯(lian)合聲(sheng)明(ming),任何(he)組織(zhi)未經中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)者(zhe)書面授權(quan)不(bu)得轉載(zai)、摘編或利(li)用其(qi)它(ta)方式使(shi)用上述作(zuo)品(pin)。凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)(wang)注明(ming)來源非中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)的(de)作(zuo)品(pin),均(jun)轉載(zai)自其(qi)它(ta)媒體,轉載(zai)目的(de)在于更好服務讀者(zhe)、傳遞信息(xi)之(zhi)需,并(bing)不(bu)代表本(ben)網(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀(guan)點(dian),本(ben)網(wang)(wang)(wang)亦不(bu)對(dui)其(qi)真(zhen)實性(xing)負責(ze),持異議者(zhe)應與(yu)(yu)原出處單位主張權(quan)利(li)。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證(zheng)券(quan)報社版權(quan)(quan)所有,未經(jing)書面授權(quan)(quan)不得復制或(huo)建立鏡(jing)像(xiang)
經營(ying)許(xu)可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved