中證網訊(記(ji)者 王興亮)隨(sui)著下半(ban)年包括iPhone8在內的多款品(pin)牌手(shou)機(ji)扎堆(dui)發布,A股(gu)手(shou)機(ji)產業鏈上的公(gong)司或再次被(bei)推向風口,而其中參與(yu)產品(pin)銷售的下游渠道企業或將(jiang)直接獲益(yi)。
分(fen)析人(ren)士表示,過去三年(nian)手機廠商自己“帶(dai)球(qiu)過人(ren)”開拓線上銷售(shou)渠(qu)道,被外界一致(zhi)認(ren)為(wei)(wei)這是手機銷售(shou)模式的(de)進(jin)化(hua)方(fang)向(xiang),線上商城(cheng)售(shou)賣將會成為(wei)(wei)主流銷售(shou)模式,還(huan)嘗試“過頂傳球(qiu)”直接繞過國(guo)代(dai)商與(yu)省(sheng)代(dai)商合作,從而通過縮(suo)減環(huan)節(jie)提升(sheng)自身盈利(li)能力,廠商的(de)銷售(shou)模式的(de)變化(hua),給渠(qu)道商的(de)帶(dai)來了(le)不(bu)小(xiao)的(de)壓力。同(tong)時,伴隨運營商政(zheng)策(ce)的(de)調(diao)(diao)整,國(guo)代(dai)商一度被看衰,頗有一種屋漏偏逢連夜雨的(de)凄涼。經(jing)過三年(nian)的(de)調(diao)(diao)整和發展,渠(qu)道商如(ru)今的(de)生(sheng)(sheng)存狀(zhuang)況卻發生(sheng)(sheng)較大轉折(zhe)。
公司業績三連漲
從國內大型渠(qu)道(dao)商中愛施(shi)德與天(tian)音(yin)控(kong)股兩家上市公司(si)的(de)發展曲線(xian)可以看(kan)出,天(tian)音(yin)控(kong)股由(you)分銷業(ye)務(wu)、彩票業(ye)務(wu)、移動(dong)互聯(lian)網(wang)業(ye)務(wu)、白酒業(ye)務(wu)共(gong)同構成(cheng)了橫(heng)向發展版圖,而愛施(shi)德則由(you)智能終端(duan)銷售業(ye)務(wu)、通(tong)信(xin)服(fu)(fu)務(wu)業(ye)務(wu)、金融服(fu)(fu)務(wu)業(ye)務(wu)、電商平臺業(ye)務(wu)和(he)投資并購業(ye)務(wu)組(zu)成(cheng)垂(chui)直產業(ye)鏈的(de)上下游整(zheng)合,就(jiu)目前業(ye)績表現來看(kan)后者的(de)布局或更(geng)顯張力。
8月底,愛施德(SZ.002416)發布2017年(nian)半年(nian)度報告,報告顯示,公司(si)上(shang)半年(nian)實現歸(gui)屬上(shang)市公司(si)凈利潤15770萬元,較上(shang)年(nian)同(tong)期(qi)增(zeng)(zeng)長(chang)73.03%,每股(gu)收益(yi)0.1527元,同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)65.98%。天音(yin)控股(gu)(SZ.000829)上(shang)半年(nian)實現歸(gui)屬上(shang)市公司(si)凈利潤近580萬元,較上(shang)年(nian)同(tong)期(qi)增(zeng)(zeng)長(chang)118.72%,每股(gu)收益(yi)0.01元,同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)66.67%。
分析人士認為,渠道商們通過(guo)自身的(de)努力和發展,有了超(chao)預(yu)期發展,愛施德全(quan)年凈(jing)利(li)潤或有望(wang)實(shi)現翻翻,無論是(shi)(shi)在業績成長(chang)性還是(shi)(shi)在估值水平上都有不俗的(de)表現,從公司近3年的(de)財(cai)報數(shu)據可以發現,凈(jing)利(li)潤復合增長(chang)率超(chao)過(guo)150%。當(dang)前市盈率僅30倍,而股價卻是(shi)(shi)處于歷史低位,具(ju)備更優的(de)投資安全(quan)邊際,行業地位保持穩固。
根據《中國3C市(shi)(shi)場行業報告》數據顯示(shi),2017年,中國手(shou)機(ji)(ji)均價(jia)連續(xu)走高,市(shi)(shi)場零售(shou)(shou)額增長遠高于零售(shou)(shou)量,手(shou)機(ji)(ji)單(dan)品毛利(li)率顯著(zhu)上升(sheng)。另一方面(mian),隨著(zhu)手(shou)機(ji)(ji)市(shi)(shi)場的消費(fei)升(sheng)級(ji)進一步向低線城(cheng)市(shi)(shi)滲透,國產手(shou)機(ji)(ji)紛紛宣布回歸(gui)傳(chuan)統,更是(shi)有愛施德美圖體驗店,這種(zhong)廠商(shang)+渠道商(shang)的新型合作模式,更是(shi)使線下(xia)渠道商(shang)市(shi)(shi)場份額持續(xu)擴大。在這輪(lun)市(shi)(shi)場風格切(qie)換中,傳(chuan)統型線下(xia)渠道商(shang)順理成章的贏得了跑馬圈(quan)地的先機(ji)(ji)。
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