“云鋒(feng)有(you)魚杯”港股模(mo)擬大賽(sai)火(huo)熱開(kai)賽(sai),報(bao)名交易(yi)即有(you)可能贏取60萬大獎!【點此報(bao)名】
本報記者 龔夢澤
近日,港交(jiao)(jiao)所上(shang)(shang)市公(gong)司北(bei)京汽車(che)股份有限公(gong)司(下(xia)簡稱(cheng):北(bei)京汽車(che))發布公(gong)告(gao),稱(cheng)擬發行不超過4.85億股的(de)A股股份,并在上(shang)(shang)海證券交(jiao)(jiao)易所上(shang)(shang)市的(de)議案已(yi)獲董(dong)事會(hui)批(pi)準(zhun),將(jiang)以特(te)別決(jue)議案的(de)方式提(ti)呈(cheng)臨時股東(dong)大會(hui)審議批(pi)準(zhun)。
《證券(quan)日(ri)報(bao)》記者注意到,4.85億(yi)股(gu)(gu)占擴大(da)(da)后(hou)(hou)已發行股(gu)(gu)份(fen)的約6%。發行完成后(hou)(hou),北(bei)汽總(zong)股(gu)(gu)本(ben)將擴大(da)(da)為80.80億(yi)股(gu)(gu),其(qi)中(zhong)A股(gu)(gu)股(gu)(gu)本(ben)將變為59.80億(yi)股(gu)(gu),占擴大(da)(da)后(hou)(hou)總(zong)股(gu)(gu)本(ben)的74%。若按(an)照(zhao)10月17日(ri)北(bei)京(jing)汽車H股(gu)(gu)收盤價(jia)8.37港元/股(gu)(gu)及(ji)當日(ri)匯(hui)率測算,北(bei)京(jing)汽車擬(ni)募集(ji)資(zi)金總(zong)額將達34.40億(yi)元。
事實上(shang),北(bei)京(jing)汽車(che)2017年(nian)(nian)半年(nian)(nian)報顯示,公司總負債達(da)1132.53億元,較2016年(nian)(nian)末(mo)增(zeng)(zeng)長了23.86億元。資產負債率(lv)達(da)67.66%,較2016年(nian)(nian)末(mo)增(zeng)(zeng)長了2.04%。高負債以及融資渠道受限已成為制(zhi)約北(bei)京(jing)汽車(che)多(duo)元化戰(zhan)略的隱患(huan)。
北京汽車啟動回A計劃 募資金額或達34億元
北(bei)(bei)京汽車擬(ni)(ni)發行(xing)A股(gu)股(gu)份,募集資(zi)金(jin)將用于生產基地的(de)升級改造建(jian)(jian)設、技改擴(kuo)能建(jian)(jian)設項目以及(ji)補充流動資(zi)金(jin)和償還銀行(xing)貸款。該公司董事會認為,A股(gu)發行(xing)將會提升本公司的(de)企業形象,拓展(zhan)公司的(de)融資(zi)渠道(dao),改善(shan)公司的(de)資(zi)本架構。由此(ci)可見(jian),北(bei)(bei)京汽車此(ci)次擬(ni)(ni)在A股(gu)上市,很重要的(de)一點是拓展(zhan)融資(zi)渠道(dao)。
有分(fen)析人士對記者表(biao)示,對于近年(nian)來不(bu)斷進(jin)行多(duo)元化戰略布局,需要大量資(zi)(zi)金(jin)的北京汽車來說(shuo),此時回A意義重大。而(er)港股(gu)資(zi)(zi)本市場的有限(xian)融資(zi)(zi)能力,已經(jing)無法滿(man)足北汽自主品牌(pai)開發新(xin)車的資(zi)(zi)金(jin)需求(qiu)和在智能網聯(lian)等新(xin)技術(shu)上的投(tou)入。
此外,北(bei)汽通(tong)過(guo)發(fa)行(xing)A股(gu)以及內(nei)資(zi)股(gu)轉A股(gu)的(de)操作后,原(yuan)持(chi)有內(nei)資(zi)股(gu)的(de)股(gu)東將可進行(xing)股(gu)權質(zhi)押融資(zi)等操作,融資(zi)通(tong)道將大(da)為(wei)暢(chang)通(tong)。
事實上,早在2004年8月(yue)份,北(bei)(bei)汽(qi)集團(tuan)就已籌備上市。幾經(jing)挫折后最終“轉(zhuan)投(tou)”門檻較低的(de)港交所。然而(er),即便實現(xian)了港股(gu)上市,北(bei)(bei)汽(qi)何時(shi)能(neng)登陸(lu)A股(gu)也一直是業(ye)界(jie)關注的(de)話題。北(bei)(bei)京汽(qi)車(che)集團(tuan)有限公司董事長(chang)徐和(he)誼在多個場合表示(shi),企業(ye)的(de)目標是成為在H股(gu)和(he)A股(gu)兩地上市的(de)車(che)企。
上述分(fen)析人士表(biao)示,此次回(hui)歸極有可(ke)能獲(huo)得批準。一方(fang)面(mian),北(bei)京奔馳在豪華車(che)領域遙(yao)遙(yao)領先,北(bei)京現代業(ye)績(ji)逐(zhu)步回(hui)升。另一方(fang)面(mian),全(quan)新(xin)紳(shen)寶(bao)X55、全(quan)新(xin)紳(shen)寶(bao)D70等新(xin)車(che)型推(tui)出計(ji)劃都構成北(bei)京汽(qi)車(che)回(hui)歸A股的利(li)好消息(xi)。
新能源+人工智能或接棒奔馳盈利大任
當下,國(guo)內幾(ji)大(da)(da)國(guo)有自主車(che)(che)企已逐(zhu)漸顯現出了梯隊的分化。目前來看,上汽(qi)憑借著大(da)(da)批(pi)銷量(liang)車(che)(che)型(xing)(xing)(xing)的支撐已站(zhan)穩了行業頭名;而(er)同樣(yang)體(ti)量(liang)大(da)(da)、車(che)(che)型(xing)(xing)(xing)廣(guang)的長安汽(qi)車(che)(che)榮膺第(di)二把交椅;廣(guang)汽(qi)作為地方國(guo)企,進入“收獲期(qi)”后籍借自主研(yan)發的SUV車(che)(che)型(xing)(xing)(xing)獨樹一(yi)幟。
相比上(shang)述幾家“種子選手(shou)”,北京汽車作為新晉選手(shou)2016年以來著實也賺足了(le)眼(yan)球;多款SUV并發(fa)搶灘,新能源穩(wen)居前列。事實上(shang),自今年初以來,北京汽車股(gu)價一直(zhi)震(zhen)蕩(dang)向上(shang),已走出(chu)多輪(lun)上(shang)漲行情。就(jiu)在近(jin)日,摩根大(da)通上(shang)調了(le)對北京汽車的(de)投(tou)資評級,由原來的(de)“中(zhong)性”升至“增持”。
美中不同的是,記者查閱北京(jing)汽(qi)車業績報(bao)(bao)告發現,北京(jing)汽(qi)車自主品牌上半年(含紳寶、北京(jing)和威旺)累計銷量僅為(wei)10.52萬輛(liang),同比下跌43.79%;而(er)因(yin)受多重因(yin)素影(ying)響,財報(bao)(bao)中來自北京(jing)現代的投資收益也首次出(chu)現倒掛,投資虧損(sun)額達1.32億元。
此外,北京汽車歸屬(shu)權益持有(you)人(ren)應占凈利潤由2016年(nian)的24.11億元(yuan)驟降至(zhi)9.86億元(yuan),折算每股收益由去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)的0.32元(yuan)降至(zhi)0.13元(yuan),同(tong)比跌幅達59.4%。
對此,有專(zhuan)家認為,相對于北(bei)汽眾所周知的“利潤奶牛”北(bei)京奔馳外(wai),北(bei)汽新(xin)能(neng)源和人(ren)工智能(neng)概念或(huo)將成(cheng)為北(bei)汽業績(ji)的另一(yi)個輔助支(zhi)撐點。
上述(shu)人士認為,股(gu)價(jia)表現一般能夠映射業(ye)績預期,目前北汽(qi)發(fa)展時勢兼(jian)具,北汽(qi)自主品牌已守住毛利轉正的(de)“關口”,結合(he)(he)合(he)(he)資(zi)品牌進入成(cheng)熟期,新(xin)能源和人工智能共同發(fa)力或接棒奔馳的(de)盈利大任,使北京(jing)汽(qi)車未來增長頗有(you)看點。
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