導讀
“目前每(mei)次發批文的數量比(bi)較有限(xian),一(yi)(yi)方(fang)(fang)面有為獨角獸企(qi)(qi)業做鋪墊(dian)的原因,另一(yi)(yi)方(fang)(fang)面會里也希望企(qi)(qi)業募資(zi)額控制在一(yi)(yi)定范圍內(nei),以兼顧對沖(chong)掉IPO對市場的影響。”一(yi)(yi)家中字(zi)頭券商投行人士告訴21世(shi)紀經濟(ji)報道記(ji)者。
繼富士(shi)康(kang)后,又一“獨角獸”巨無霸企業正在(zai)臨近上市(shi)窗口。
5月18日,證(zheng)監會公告稱(cheng),兩家擬IPO公司——寧德時代新能(neng)源科技股(gu)(gu)份有限(xian)公司(下(xia)稱(cheng)寧德時代)及(ji)綠(lv)色動(dong)力(li)環(huan)保集(ji)團股(gu)(gu)份有限(xian)公司(下(xia)稱(cheng)綠(lv)色動(dong)力(li))批文(wen)獲得下(xia)發,且兩家企業募資總額不超過60億元。
這一募資總(zong)額較此前(qian)寧德時代計劃的百億量(liang)級出(chu)現了明顯縮水,業內人士指出(chu)這亦與監管層控(kong)制發行規模以及(ji)兼顧擬IPO企業實(shi)際募資需求等因素有關。
另一方面,寧(ning)德時代IPO的臨近也(ye)激起了市場對相關概念(nian)股的提振預(yu)期。部分(fen)賣方機構認為,寧(ning)德時代IPO帶來的擴產效應將對其(qi)上下游(you)公司(si)構成(cheng)潛在(zai)支撐。
規模縮水背后
寧德(de)時(shi)代(dai)上(shang)市(shi)的腳步正愈來愈近。
據中金(jin)公司策略組預(yu)計,剛(gang)剛(gang)獲得發行批文的寧德時(shi)代(dai)最快將(jiang)于5月25日開始申購。
年報顯(xian)示,獲(huo)批的寧德(de)時代業績正呈現穩健上(shang)升階段。其2015年至2017年連續三(san)年歸母公司凈利潤分別達9.31億(yi)元、30.22億(yi)元和39.72億(yi)元。
不過,寧德時代較申報階段出現縮水的(de)募資額引起了(le)市場多方關注。
據證(zheng)監(jian)會披露,寧(ning)德時代與綠色(se)動(dong)力兩(liang)家企業合計募(mu)資總額(e)(e)(e)不(bu)超(chao)過(guo)60億元(yuan),而(er)依據綠色(se)動(dong)力先前的6億元(yuan)擬募(mu)資額(e)(e)(e)估算,寧(ning)德時代的募(mu)資規模將在50億-60億之間(jian);而(er)在申(shen)報階(jie)段(duan),寧(ning)德時代擬募(mu)資額(e)(e)(e)一度高達(da)131.20億元(yuan),這意味著其獲批(pi)募(mu)資額(e)(e)(e)較(jiao)此前縮水(shui)接近(jin)六成。
5月21日,一位接近監管層的(de)投行人士(shi)表示(shi),募資(zi)額的(de)縮水與當前管理(li)層調節(jie)IPO市場(chang)整體(ti)募資(zi)節(jie)奏(zou)的(de)努力(li)和(he)對寧德時代(dai)實際募資(zi)需要(yao)的(de)審視(shi)有關(guan)。
“目前每次發批文的數量比較有(you)限,一方面有(you)為獨角獸企(qi)(qi)業(ye)做鋪墊的原因,另一方面會里(li)也希(xi)望企(qi)(qi)業(ye)募資額控制(zhi)在一定范(fan)圍內,以兼(jian)顧對(dui)(dui)沖(chong)掉(diao)IPO對(dui)(dui)市場的影響。”5月(yue)21日,一家中字頭(tou)券商(shang)投(tou)行(xing)人士告訴21世紀經濟報(bao)道記者。
不(bu)(bu)過和寧德(de)時(shi)代相(xiang)比,不(bu)(bu)久(jiu)前上市獲(huo)批的(de)富士康(kang)則呈現出融資額似(si)乎并未(wei)受(shou)到影響的(de)跡(ji)象,據業內(nei)人(ren)士估算(suan),富士康(kang)的(de)合(he)計募資規模或不(bu)(bu)低(di)于272.53億元(yuan)。
業內人士指出,雖然當前富士康募資額(e)尚未確(que)定,不過其戰略配(pei)售(shou)及獨角獸等因素(su)對其擬定的百(bai)億級募資額(e)提供了(le)支撐。
“富士(shi)康一方(fang)面(mian)有(you)戰略配售,定向(xiang)配售緩釋(shi)了更大發行規(gui)模對市場的(de)潛在沖擊。”上海一家投行保代表示,“另(ling)一方(fang)面(mian)富士(shi)康的(de)員(yuan)工數(shu)量(liang)較多,公司體量(liang)更大,與實體經(jing)濟(ji)、產業經(jing)濟(ji)聯系密切,這也(ye)會成為放寬(kuan)募資(zi)額限制的(de)原(yuan)因。”
“富士康(kang)的資產更重,毛利率偏(pian)低(di),對資金需(xu)求也(ye)更大,不(bu)排(pai)除管理層和市(shi)場會對這些(xie)因素多方(fang)面(mian)考慮(lv)。”上述保代表示。