因大(da)股東持股被(bei)司法輪候(hou)凍結(jie)、股價連(lian)日受(shou)挫的利源精制(002501.SZ)又雪上加霜。
7月31日晚間,利(li)源精制宣布對上半年的盈(ying)利(li)預測進行修正,由此前盈(ying)利(li)3.1億元(yuan)-3.6億元(yuan),調整為虧損0.75億元(yuan)-1億元(yuan)。
雖然其公(gong)告解釋,利(li)源(yuan)精(jing)制業績驟降的原因主要是(shi)為子公(gong)司項(xiang)目投(tou)入了大量資金,且未預期(qi)達產所致。但(dan)個中細節(jie),仍存(cun)諸多不解之(zhi)處。
與(yu)此(ci)同時,還因涉及債務糾紛,公司及子公司部分銀行賬戶被凍(dong)結。
上述消息一出,8月1日利源精制股票無懸念“一字”跌停(ting),報收(shou)于4.67元/股。
更令(ling)投(tou)資者擔心的(de)是,在當前情況下,利源精(jing)制(zhi)的(de)整車(che)樣車(che)試(shi)制(zhi)計劃(hua)、大股(gu)東增持(chi)計劃(hua)能否如期完成,恐怕都要(yao)打上一個問號。
受子公司拖累
在一季度(du)(du)報告中,利源精制曾(ceng)預計二季度(du)(du)銷(xiao)售情況比(bi)一季度(du)(du)有(you)所增長(chang),訂單(dan)量較同期有(you)所增加,做(zuo)出了上半年盈利的判斷。
對(dui)于(yu)此次(ci)預(yu)測差(cha)值達到4億元的調整,公告對(dui)此的解釋是,主要由于(yu)營業(ye)收(shou)入(ru)降(jiang)(jiang)低,從上(shang)年同期15.13 億元,降(jiang)(jiang)為9 億元左(zuo)右。而營業(ye)收(shou)入(ru)下降(jiang)(jiang)的原因(yin)是,利源精制為子公司沈陽利源軌(gui)道交通(tong)裝備有限(xian)公司(以(yi)下簡稱(cheng)“沈陽利源”)項目投入(ru)了大(da)量的資金,且未(wei)預(yu)期達產并產生(sheng)效益,致使公司流動資金不足(zu),無法(fa)保證生(sheng)產原料的采購供應(ying),產品不能及時(shi)交貨。
同(tong)時,由于(yu)沈(shen)陽(yang)利(li)源(yuan)的項(xiang)目建設投入大量(liang)資金,公司財務費用(yong)較上年同(tong)期增加約(yue)1.5億元(yuan)左右。
可見,子公司(si)沈陽利源項目成為拖(tuo)累利源精制業績的主要(yao)原因。
細(xi)看利(li)(li)源精制的一季度財務(wu)報(bao)告,多(duo)筆大(da)幅增(zeng)長(chang)的款項(xiang)均與沈(shen)(shen)陽(yang)利(li)(li)源相關。其中,預付(fu)賬款期(qi)(qi)末月比初期(qi)(qi)增(zeng)長(chang)10077.42%,原(yuan)(yuan)因(yin)是采購軌道車(che)(che)樣車(che)(che)設備(bei)、原(yuan)(yuan)料及配(pei)件;長(chang)期(qi)(qi)借款增(zeng)長(chang)388.67%,原(yuan)(yuan)因(yin)是沈(shen)(shen)陽(yang)子公司新增(zeng)銀行貸款。其他應(ying)付(fu)款、管理費(fei)用的大(da)幅增(zeng)長(chang),也與沈(shen)(shen)陽(yang)利(li)(li)源相關。
一季度公司實(shi)現盈利1.05億(yi)(yi)元(yuan),增幅為0.52%。照此推算,二季度單(dan)季,利源精制虧損近2億(yi)(yi)元(yuan)。
對于(yu)二季度單季的大幅下滑,8月1日,21世紀經濟(ji)報道記者致電利源精制證(zheng)券事務部(bu),對方稱虧損是二季度產生(sheng)的,并稱一(yi)季度的凈利潤實(shi)際已經有所下滑。
沈(shen)陽(yang)利源的(de)經營狀況到底如何?8月1日,沈(shen)陽(yang)利源的(de)工作(zuo)人員向記者(zhe)表示,“公(gong)司各(ge)項(xiang)目基本建設完(wan)畢,產(chan)線生(sheng)產(chan)也(ye)是正常的(de)。”
公(gong)開(kai)資(zi)(zi)料顯(xian)示,2015年,利源(yuan)(yuan)精制投資(zi)(zi)建設沈陽(yang)利源(yuan)(yuan)軌道交(jiao)通裝備項目,主營軌道車輛制造(zao)及(ji)鋁型材深加工,預計投資(zi)(zi)額達百(bai)億元。公(gong)司董事長王民多次公(gong)開(kai)表示,看(kan)好國內(nei)外軌道交(jiao)通市場。
然而,利源精(jing)制承諾(nuo)的軌道車(che)輛整車(che)樣(yang)車(che)計劃(hua)的兌現卻“遙(yao)遙(yao)無(wu)期”,即公告提及(ji)的:“未(wei)預期達產并產生效益”。
利源(yuan)精制(zhi)出樣車計(ji)劃從預計(ji)2017年底(di)延遲至(zhi)2018 年春節前(qian)后(hou),后(hou)再度(du)拖延至(zhi)2018年7月底(di)左右。如今進入 8月,樣車計(ji)劃依(yi)舊(jiu)毫無動靜。
沈(shen)陽利源的(de)工作(zuo)人員向記(ji)者確認,整車樣車一直在進行當中,但樣車確實(shi)還(huan)沒有(you)生產出來,不清楚延(yan)期原因。
4月27日,利源精制(zhi)曾發(fa)布公告澄清延(yan)期(qi)原因,稱“在試制(zhi)過程中(zhong)出現前期(qi)考察的(de)個別零部件供應商(shang)因不可(ke)抗力無(wu)法為公司進行零部件交(jiao)付的(de)情形,導致整車(che)樣車(che)的(de)試制(zhi)計劃多(duo)次延(yan)期(qi)。”
7月(yue)31日,一(yi)位在(zai)(zai)今(jin)年5月(yue)份赴沈陽(yang)利(li)源(yuan)實地調(diao)研的(de)(de)市場人士向21世紀經濟報(bao)道記者表示(shi):“當(dang)初調(diao)研時(shi)候,發現樣(yang)車(che)部分零部件沒有(you)穩(wen)定的(de)(de)供(gong)貨商,感到(dao)公司的(de)(de)樣(yang)車(che)試制進度略(lve)低于預期(qi)。而且當(dang)時(shi)尚(shang)未有(you)完整成型(xing)的(de)(de)車(che)輛,趕在(zai)(zai)7月(yue)底前完成可交貨狀(zhuang)態的(de)(de)樣(yang)車(che),是有(you)難(nan)度的(de)(de)。”
對于(yu)利源精制上半年的業績(ji)驟降,上述市(shi)場人士(shi)則大呼“不(bu)可思議”。“子(zi)公司不(bu)能(neng)給他(ta)造成增量,也不(bu)至(zhi)于(yu)造成這么大的虧損。”
另一位研究軌道(dao)(dao)交通領域分(fen)析師7月(yue)31日接受(shou)21世紀經濟報道(dao)(dao)記者采訪時(shi)則坦(tan)言,“市場上(shang)對利源(yuan)精制的(de)軌道(dao)(dao)交通業務本身并不看好,他沒有差異化的(de)東西(xi),就(jiu)算把車(che)子做出來,也賣(mai)不上(shang)好價錢。這次公司出問題,可能更多的(de)是(shi)宏觀層面(mian)上(shang)的(de)問題。”
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