編(bian)者按：今(jin)年以來，債(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)市場(chang)違(wei)約(yue)(yue)事(shi)件頻發。數據顯示，今(jin)年前(qian)(qian)7個月(yue)共出現31起債(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)違(wei)約(yue)(yue)事(shi)件，債(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)余(yu)額合計(ji)321.27億元(yuan)，涉及16個發行主體。而進入8月(yue)份，此(ci)前(qian)(qian)長期處于風口浪尖上(shang)的樂視網發生私募債(zhai)違(wei)約(yue)(yue)，“15樂視01”也(ye)成為本(ben)月(yue)首只違(wei)約(yue)(yue)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)(quan)。

　　8月4日，樂(le)(le)(le)視(shi)網(wang)公告稱，截至8月3日，其(qi)未能支付“15樂(le)(le)(le)視(shi)01”剩余本金及利息(xi)，共計8030萬元(yuan)。此(ci)外(wai)，樂(le)(le)(le)視(shi)網(wang)今年上半年業績預虧(kui)11億元(yuan)，且截至到8月底即將到期(qi)的金融機(ji)構借(jie)款類債(zhai)務預計約18.43億元(yuan)。此(ci)次未能兌付8030萬元(yuan)的私募(mu)債(zhai)，樂(le)(le)(le)視(shi)網(wang)近期(qi)償債(zhai)壓力可見一斑。

　　8月份(fen)首只違約債券“擊中”樂視網 禍不單行凈資產變負(fu)公司(si)面臨暫停上市風險

　　今(jin)年(nian)以來，債(zhai)券(quan)(quan)市場(chang)違(wei)約(yue)(yue)事件(jian)頻發(fa)。數據顯示，今(jin)年(nian)前7個(ge)月(yue)共(gong)出現31起(qi)債(zhai)券(quan)(quan)違(wei)約(yue)(yue)事件(jian)，債(zhai)券(quan)(quan)余額合計321.27億元，涉及16個(ge)發(fa)行主體。而進入8月(yue)份，此前長期處于(yu)風口浪尖(jian)上的(de)樂視(shi)(shi)網發(fa)生私募債(zhai)違(wei)約(yue)(yue)，“15樂視(shi)(shi)01”也成為本(ben)月(yue)首只(zhi)違(wei)約(yue)(yue)債(zhai)券(quan)(quan)。

　　8月(yue)4日，樂(le)視網(wang)公告(gao)稱，截至(zhi)8月(yue)3日，其未能支付(fu)“15樂(le)視01”剩余本金及(ji)利息，共(gong)計8030萬元。此外(wai)，樂(le)視網(wang)今年上(shang)半(ban)年業(ye)績(ji)預虧11億(yi)元，且截至(zhi)到8月(yue)底(di)即將到期的金融(rong)機構(gou)借款類債務預計約18.43億(yi)元。此次未能兌付(fu)8030萬元的私募債，樂(le)視網(wang)近期償債壓力可(ke)見一斑。

　　8030萬元債券本息無力兌付

　　8月份債務壓力紛至沓來

　　8月(yue)4日，樂(le)視網(wang)公(gong)(gong)告稱，樂(le)視網(wang)信息技術(北京)股份有限公(gong)(gong)司2015年非公(gong)(gong)開發行公(gong)(gong)司債(zhai)券(quan)(quan)(第一期)應于(yu)2018年8月(yue)3日兌付本(ben)息，受公(gong)(gong)司經營、資金鏈緊張影(ying)響，未(wei)能如期兌付債(zhai)券(quan)(quan)本(ben)息，公(gong)(gong)司就該(gai)事(shi)宜向“15樂(le)視01”全(quan)體債(zhai)券(quan)(quan)持有人致以最(zui)誠摯(zhi)的歉意。

　　公開信息(xi)顯示，“15樂(le)視01”發(fa)(fa)行(xing)于2015年(nian)10月(yue)份，發(fa)(fa)行(xing)金(jin)額為(wei)(wei)10億(yi)元(yuan)(yuan)，債券期(qi)(qi)限為(wei)(wei)3年(nian)(附第(di)2年(nian)末發(fa)(fa)行(xing)人上(shang)調票(piao)面(mian)利率選擇權和投資者(zhe)回售(shou)選擇權)。該期(qi)(qi)債券剩余本金(jin)為(wei)(wei)7300萬元(yuan)(yuan)，當期(qi)(qi)票(piao)面(mian)利率為(wei)(wei)10.00%，樂(le)視網需支付(fu)兌付(fu)、兌息(xi)資金(jin)共計8030萬元(yuan)(yuan)。截至(zhi)2018年(nian)8月(yue)3日，樂(le)視網未能完(wan)成兌付(fu)、兌息(xi)資金(jin)的分派發(fa)(fa)放(fang)。

　　關(guan)于債(zhai)券(quan)未(wei)能如期(qi)兌付(fu)的(de)原(yuan)因，樂視網表示(shi)，公(gong)司(si)(si)目前深陷輿論漩渦、經(jing)營困難、控(kong)股股東違背借款承(cheng)諾及巨額(e)關(guan)聯方債(zhai)務(wu)無法收回導致公(gong)司(si)(si)資金極度緊張，為公(gong)司(si)(si)業(ye)務(wu)正常發展帶來(lai)阻礙。此外，2017年7月份(fen)樂視網資金危機(ji)爆(bao)發后，面臨資金嚴重(zhong)緊張、生產經(jing)營一度處于停滯狀態，同時陷于大量員工(gong)離職、大量供應商(shang)欠款及金融機(ji)構貸款到期(qi)的(de)困境。

　　樂視網(wang)稱，目(mu)(mu)前(qian)公司(si)主(zhu)營業務尚(shang)在恢(hui)復中，但自(zi)身(shen)經(jing)營性(xing)現(xian)金流回款還(huan)無法覆蓋公司(si)債務償(chang)還(huan)，且(qie)公司(si)目(mu)(mu)前(qian)信用狀(zhuang)況已無法有效獨立完成融(rong)資工作。截至目(mu)(mu)前(qian)，大股東及其(qi)關聯方欠款解決方案(an)仍在與(yu)相關方協(xie)商處理中。綜上，對于(yu)該期債券兌付(fu)，樂視網(wang)尚(shang)未形成有效的資金安排。

　　另外(wai)，繼“15樂視(shi)01”之后，今年(nian)9月份“15樂視(shi)02”也(ye)將迎來(lai)兌付(fu)日。在樂視(shi)網(wang)經營環境持(chi)續惡化(hua)的(de)情況下，“15樂視(shi)02”的(de)違約(yue)風險不容小(xiao)覷(qu)。此(ci)外(wai)，目(mu)前樂視(shi)網(wang)債(zhai)務類型包(bao)含(han)融資借(jie)款、經營性(xing)負(fu)債(zhai)及非(fei)經營性(xing)負(fu)債(zhai)。其中，截至到8月底即(ji)將到期的(de)金融機(ji)構借(jie)款類債(zhai)務預計約(yue)18.43億元(yuan)，約(yue)占公司(si)負(fu)債(zhai)總額的(de)9%以(yi)上。

　　針對公(gong)司(si)(si)存在的財務(wu)風(feng)險(xian)，樂(le)視網表示，目前公(gong)司(si)(si)管理層(ceng)正在竭力(li)解(jie)決面對的經營困難，通過(guo)改善(shan)業務(wu)經營以(yi)恢復公(gong)司(si)(si)現金(jin)流(liu)和(he)供銷體系；著重協調關聯方(fang)以(yi)現金(jin)或資產等方(fang)式(shi)償還(huan)對上市(shi)公(gong)司(si)(si)的欠款(kuan)；同時積極與相(xiang)關金(jin)融機構協商貸(dai)(dai)款(kuan)展期、續貸(dai)(dai)；尋求(qiu)第(di)三方(fang)增資以(yi)解(jie)決子公(gong)司(si)(si)目前面臨的資金(jin)壓力(li)等解(jie)決方(fang)案。

　　今年(nian)4月份，樂(le)視(shi)(shi)網曾(ceng)公告(gao)稱，為滿足公司及子公司生產經營(ying)及業務(wu)拓展(zhan)的需要，公司向(xiang)銀行等金融機構(gou)申請綜(zong)合授(shou)信(xin)額度累計不(bu)超過(guo)(guo)50億元。不(bu)過(guo)(guo)，此后樂(le)視(shi)(shi)網未(wei)再披(pi)露(lu)獲得(de)授(shou)信(xin)的具(ju)體情況。

　　上半年預虧約11億元

　　曾計劃6億元購理財產品

　　在8月(yue)3日樂視網發布債(zhai)務違約公(gong)告(gao)之前(qian)，上周樂視網股價已一路走低。截至(zhi)8月(yue)3日收盤，樂視網報(bao)收2.43元/股，年初至(zhi)今(jin)跌(die)幅已達84.15%。曾經(jing)位列(lie)創(chuang)業板市(shi)(shi)值首(shou)位的權(quan)重股，目前(qian)市(shi)(shi)值已不足百億元，令人唏噓不已。

　　除了公(gong)布債券違約的消息，樂視(shi)網(wang)在(zai)(zai)同(tong)日(ri)還披露稱其(qi)股票(piao)存在(zai)(zai)被暫停(ting)上(shang)市(shi)的風險(xian)。7月14日(ri)，樂視(shi)網(wang)發布2018年半(ban)年度業績預告顯示，今(jin)年1月份-6月份，其(qi)歸(gui)屬于上(shang)市(shi)公(gong)司(si)股東的凈利潤為(wei)虧損11.05億(yi)(yi)元-11.10億(yi)(yi)元。基(ji)于此，樂視(shi)網(wang)至2018年6月30日(ri)歸(gui)屬于上(shang)市(shi)公(gong)司(si)股東的凈資產將(jiang)為(wei)負值(zhi)。

　　根據《深圳證券交(jiao)易(yi)所創業板(ban)股票上(shang)市(shi)規(gui)則》相(xiang)關規(gui)定(ding)(ding)，在上(shang)市(shi)公司(si)出(chu)現“最近一個年(nian)度的(de)財(cai)務(wu)會(hui)計(ji)報告顯示(shi)當年(nian)年(nian)末經審計(ji)凈資產為(wei)負(fu)”，深交(jiao)所可以決(jue)定(ding)(ding)暫停公司(si)股票上(shang)市(shi)。也(ye)正因(yin)為(wei)此，樂視(shi)網將面(mian)臨暫停上(shang)市(shi)的(de)風險。

　　那么(me)，樂視網在(zai)今(jin)年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)如何發(fa)生(sheng)11億元的虧損？據樂視網表示，其(qi)在(zai)今(jin)年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)持續受到關(guan)聯方資金緊張、流動性(xing)風(feng)波影(ying)響，公(gong)司(si)聲(sheng)譽(yu)和(he)信(xin)譽(yu)度仍陷于嚴重(zhong)的負面輿論(lun)旋渦中(zhong)。2018年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)，公(gong)司(si)終端(duan)收入(ru)、廣(guang)告業(ye)務收入(ru)、會員及發(fa)行(xing)業(ye)務收入(ru)相較上(shang)年(nian)(nian)同期均出現大幅度的下滑，上(shang)半(ban)年(nian)(nian)產生(sheng)經營(ying)性(xing)虧損約(yue)11億元。

　　然而(er)，就在今年4月(yue)底，樂(le)視(shi)網曾發布(bu)2018年度理財(cai)公(gong)(gong)告，稱董事(shi)會(hui)同意公(gong)(gong)司(si)在2018年度使用不超(chao)過6億(yi)元閑(xian)置(zhi)自有資金(jin)購買銀行理財(cai)產(chan)品(pin)。對此，保薦機構中德證券(quan)發布(bu)核查意見(jian)稱，鑒于樂(le)視(shi)網仍(reng)有尚未償還的(de)(de)供應商欠(qian)款且涉(she)及多起未執行的(de)(de)訴訟案件(jian)，保薦機構對樂(le)視(shi)網此次使用閑(xian)置(zhi)自有資金(jin)購買理財(cai)產(chan)品(pin)的(de)(de)事(shi)項的(de)(de)可實施(shi)性(xing)及對公(gong)(gong)司(si)經營可能產(chan)生的(de)(de)影響持保留意見(jian)。

　　也就是(shi)說，距離債(zhai)券違約僅3個月(yue)前，樂視網尚(shang)有(you)6億元(yuan)的“閑置自有(you)資金”理(li)財計(ji)劃(hua)。而在(zai)11億元(yuan)經營性虧損和資張壓力(li)下，該(gai)項理(li)財計(ji)劃(hua)也無疾而終。證券日報