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　　□本報記(ji)者 于蒙蒙

　　*ST飛馬(ma)似折翼般(ban)墜落(luo)崖底，一(yi)場精(jing)心(xin)包裝的(de)騙局終(zhong)于(yu)到了曲終(zhong)人散的(de)時(shi)刻。今年(nian)一(yi)季度，公司(si)營收由上(shang)年(nian)同期的(de)近12億(yi)(yi)元降至不足億(yi)(yi)元。隨著股(gu)價不斷創新低，實(shi)(shi)控人因(yin)為質押、兩(liang)融等原因(yin)帶來的(de)強平(ping)盤不斷涌(yong)現。股(gu)價回天乏力，而實(shi)(shi)控人黃(huang)壯勉疑(yi)似“跑路”，上(shang)市公司(si)高管則(ze)紛紛離職(zhi)。目前(qian)，*ST飛馬(ma)已(yi)被證(zheng)監會以涉嫌信披(pi)違(wei)規為由立案調查，深交所(suo)和深圳證(zheng)監局重(zhong)點(dian)關注其(qi)上(shang)百億(yi)(yi)元預付款(kuan)和應收賬(zhang)款(kuan)的(de)真實(shi)(shi)性。

　　中國(guo)證券報(bao)記(ji)(ji)者調查(cha)發現，*ST飛馬將86億(yi)元預(yu)付(fu)款支付(fu)給五家供應商(shang)，而這(zhe)些企業背后卻(que)是(shi)迷霧(wu)重(zhong)重(zhong)。上述(shu)企業均與(yu)(yu)*ST飛馬及(ji)實控人關(guan)(guan)(guan)(guan)系(xi)密(mi)(mi)切(qie)。除了支付(fu)預(yu)付(fu)款，上市公司還“慷慨”為對方提供貸(dai)款擔保；隨(sui)后，引火燒身卷入大量訴訟。長期關(guan)(guan)(guan)(guan)注*ST飛馬的(de)資本人士楊進（化(hua)名）直言，*ST飛馬與(yu)(yu)相關(guan)(guan)(guan)(guan)貿易公司具有緊密(mi)(mi)的(de)一致(zhi)行動人關(guan)(guan)(guan)(guan)系(xi)特點。針(zhen)對中國(guo)證券報(bao)記(ji)(ji)者發現疑(yi)點的(de)數家貿易公司，*ST飛馬方面未正(zheng)面回應是(shi)否系(xi)公司供應商(shang)，僅稱(cheng)已在(zai)定(ding)期報(bao)告(gao)及(ji)相關(guan)(guan)(guan)(guan)公告(gao)予以(yi)披露(lu)相關(guan)(guan)(guan)(guan)事(shi)項，并稱(cheng)與(yu)(yu)上述(shu)公司不存在(zai)關(guan)(guan)(guan)(guan)聯(lian)關(guan)(guan)(guan)(guan)系(xi)及(ji)其他關(guan)(guan)(guan)(guan)系(xi)，亦未發現與(yu)(yu)公司控股(gu)股(gu)東、實控人存在(zai)關(guan)(guan)(guan)(guan)聯(lian)關(guan)(guan)(guan)(guan)系(xi)及(ji)其他關(guan)(guan)(guan)(guan)系(xi)。

　　值得(de)注意的是(shi)，*ST飛(fei)馬(ma)所處(chu)的供(gong)應(ying)鏈行(xing)業近(jin)年來問題(ti)頻現(xian)，相關(guan)上市公(gong)司利(li)用供(gong)應(ying)鏈上下游企業挪用資金逐漸(jian)成(cheng)為(wei)一條新路徑。監(jian)(jian)管機構(gou)已經察覺這一動向，并(bing)給(gei)予高度重視。銀保(bao)(bao)監(jian)(jian)會近(jin)日向各大銀行(xing)、保(bao)(bao)險機構(gou)下發《中國銀保(bao)(bao)監(jian)(jian)會辦公(gong)廳關(guan)于推動供(gong)應(ying)鏈金融服(fu)務實體經濟的指導意見》，特(te)別強調嚴防虛(xu)假交(jiao)易、虛(xu)構(gou)融資。

　　神秘的預付(fu)款對象(xiang)

　　*ST飛(fei)馬(ma)實(shi)(shi)控(kong)人是(shi)否存(cun)在挪用(yong)資金(jin)問(wen)題(ti)引發關注。2019年(nian)5月17日和(he)18日，*ST飛(fei)馬(ma)接連收到深交所的年(nian)報(bao)問(wen)詢函和(he)深圳證(zheng)監(jian)局的《行政(zheng)監(jian)管措施決定書(shu)》，主要關注*ST飛(fei)馬(ma)年(nian)報(bao)中披露的共(gong)計125.02億元預付賬(zhang)(zhang)款(kuan)、應(ying)收賬(zhang)(zhang)款(kuan)和(he)其他應(ying)收款(kuan)的真實(shi)(shi)性、可收回性以及對其計提壞賬(zhang)(zhang)準備的合(he)理性。

　　中國證券報記(ji)者調查發現(xian)，*ST飛(fei)馬一筆大(da)額預付款支付給一家上海貿易公(gong)司(si)，而兩家公(gong)司(si)頻繁被連帶(dai)提(ti)起訴訟，讓這(zhe)筆交易顯得不同(tong)尋常。

　　*ST飛馬(ma)2018年年報顯示，公司(si)預(yu)(yu)付(fu)款金額為87.73億(yi)元(yuan)，占(zhan)公司(si)凈資產比例為440.12%；年審會計(ji)師無法對(dui)(dui)公司(si)與貿易執行(xing)相(xiang)關(guan)且(qie)長期未(wei)結(jie)算的預(yu)(yu)付(fu)款項的業(ye)務性質及(ji)回收(shou)的可能性發(fa)表意(yi)見(jian)。就前五大供應商及(ji)公司(si)對(dui)(dui)其(qi)預(yu)(yu)付(fu)賬款具體余額等問題(ti)，*ST飛馬(ma)6月(yue)4日回復(fu)問詢函時稱(cheng)，公司(si)向五家公司(si)合(he)計(ji)預(yu)(yu)付(fu)85.77億(yi)元(yuan)，占(zhan)全部預(yu)(yu)付(fu)款的97.76%。其(qi)中，上(shang)海(hai)****實(shi)業(ye)有限公司(si)形(xing)成的預(yu)(yu)付(fu)款為60.99億(yi)元(yuan)。一位(wei)接(jie)近監管(guan)層(ceng)的人士向中國證券報記者透露(lu)，該上(shang)海(hai)公司(si)全名(ming)為上(shang)海(hai)長然(ran)實(shi)業(ye)有限公司(si)（簡稱(cheng)“上(shang)海(hai)長然(ran)”）。對(dui)(dui)此，*ST飛馬(ma)方面未(wei)回應上(shang)海(hai)長然(ran)是否系預(yu)(yu)付(fu)款第(di)一位(wei)供應商，僅稱(cheng)已在定期報告(gao)(gao)及(ji)相(xiang)關(guan)公告(gao)(gao)予以披(pi)露(lu)。

　　上海長(chang)(chang)然(ran)成立于2011年1月，是一家有(you)色金屬貿(mao)易(yi)企業。招聘平臺(tai)公司資料顯示，上海長(chang)(chang)然(ran)主要經(jing)營電解銅、鋅錠(ding)、鋁錠(ding)等大宗商(shang)品的國內和進出口貿(mao)易(yi)，與銅冶(ye)煉(lian)廠(chang)、銅材生產(chan)(chan)廠(chang)家和貿(mao)易(yi)商(shang)有(you)著廣泛的合(he)作(zuo)。經(jing)銷(xiao)產(chan)(chan)品（包括(kuo)貴(gui)冶(ye)、金川高純、銅冠牌等）輻(fu)射華東、華北和華南地區。

　　上海長然(ran)背后(hou)有(you)什(shen)么蹊蹺？中國證(zheng)券(quan)報記者(zhe)追溯上海長然(ran)注(zhu)冊歷(li)史發(fa)現，公(gong)(gong)(gong)司(si)注(zhu)冊初始，深(shen)圳(zhen)市合(he)(he)科(ke)(ke)貿易有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)（簡稱“深(shen)圳(zhen)合(he)(he)科(ke)(ke)”）與(yu)深(shen)圳(zhen)市合(he)(he)拓(tuo)(tuo)礦業投資(zi)有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)（簡稱“深(shen)圳(zhen)合(he)(he)拓(tuo)(tuo)”）各出資(zi)250萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，孫志(zhi)慶出資(zi)500萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。2014年3月，該公(gong)(gong)(gong)司(si)注(zhu)冊資(zi)本金(jin)由1000萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)升至6000萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。其中，深(shen)圳(zhen)合(he)(he)科(ke)(ke)與(yu)深(shen)圳(zhen)合(he)(he)拓(tuo)(tuo)各自出資(zi)1500萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，孫志(zhi)慶出資(zi)3000萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，業務范圍增加(jia)了金(jin)銀制品的(de)(de)銷售。調查發(fa)現，深(shen)圳(zhen)合(he)(he)拓(tuo)(tuo)的(de)(de)監事為蔡(cai)斌；而蔡(cai)斌控制的(de)(de)蘆(lu)溪縣銀河鎮天柱崗煤礦曾是(shi)*ST飛馬的(de)(de)供應(ying)商(shang)。*ST飛馬2010年半年報披露，該煤礦欠款8820萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。

　　2014年(nian)11月，*ST飛馬在定增公告中披(pi)露過(guo)與上(shang)海(hai)(hai)長然(ran)的合作。公司稱，從(cong)2009年(nian)開始從(cong)事煤炭供(gong)應鏈(lian)(lian)服務，2011年(nian)開始從(cong)事有(you)(you)色金屬的供(gong)應鏈(lian)(lian)服務。公司有(you)(you)色金屬供(gong)應鏈(lian)(lian)服務主要(yao)利(li)用公司在國(guo)外有(you)(you)關(guan)(guan)金屬交易所及國(guo)內所擁有(you)(you)的資(zi)源及信息優勢(shi)，集合國(guo)內廠商需求(qiu)，現場(chang)點價交易并(bing)在相關(guan)(guan)監管倉現場(chang)交貨，主要(yao)滿(man)足下游客(ke)戶原料渠道及采購需求(qiu)。公司上(shang)游客(ke)戶主要(yao)有(you)(you)上(shang)海(hai)(hai)長然(ran)、嘉能(neng)可等國(guo)內外大型供(gong)應商。

　　深(shen)圳合拓與深(shen)圳合科分別在(zai)2015年1月和2016年7月退出上(shang)海長然。工商注冊資料顯示，目前(qian)孫志(zhi)慶持(chi)有上(shang)海長然51%股權，李健(jian)持(chi)股49%。這兩人(ren)名下(xia)公司較少，且無相(xiang)關公開(kai)信息。

　　招(zhao)聘平(ping)臺公(gong)(gong)司(si)資料顯(xian)示(shi)，上海長然在香港有(you)一(yi)家(jia)全資控股公(gong)(gong)司(si)——香港匯榮國(guo)際貿易有(you)限公(gong)(gong)司(si)，主要(yao)從(cong)事進(jin)出口(kou)貿易。中國(guo)證(zheng)券報記者從(cong)香港公(gong)(gong)司(si)注冊處(chu)檢索(suo)僅發現名(ming)為匯榮國(guo)際貿易（香港）有(you)限公(gong)(gong)司(si)（簡(jian)稱(cheng)“匯榮國(guo)際”）。匯榮國(guo)際注冊于(yu)2013年(nian)12月，該公(gong)(gong)司(si)僅有(you)一(yi)位名(ming)為駱(luo)惠(hui)榮的董事，公(gong)(gong)司(si)秘書(shu)為駱(luo)惠(hui)琴(qin)。依據兩人(ren)身份(fen)證(zheng)來看，均為陜西(xi)省寧強縣人(ren)士(shi)，同于(yu)1992年(nian)生人(ren)。匯榮國(guo)際僅在2014年(nian)做過年(nian)審，后續再(zai)無更(geng)新。公(gong)(gong)司(si)在2018年(nian)被除名(ming)，當年(nian)9月宣告解(jie)散。

　　對于數十億資(zi)金流入的上(shang)海(hai)長然，中國證券報記(ji)者(zhe)日前赴上(shang)海(hai)實(shi)地探訪發現，其注冊地為虛擬地址，公司(si)實(shi)際(ji)辦公地位于上(shang)海(hai)市國權(quan)路(lu)43號財富國際(ji)廣場銀座(zuo)2106室。上(shang)海(hai)長然僅(jin)在該(gai)棟寫字(zi)樓租用了一間50平方(fang)米左右的辦公室，室內裝修普通(tong)，辦公室可容納大概十余人(ren)的規模。記(ji)者(zhe)在門(men)外觀察，僅(jin)發現兩名員工在工位辦公。

　　被指協助掏空上(shang)市公司(si)

　　*ST飛(fei)(fei)(fei)馬(ma)(ma)與(yu)上(shang)海(hai)長(chang)然(ran)的關系非(fei)同尋常。中國證券(quan)報記者注意到，今(jin)年(nian)2月，平安銀(yin)行(xing)上(shang)海(hai)分行(xing)以(yi)金融借款合(he)同糾(jiu)紛(fen)為由(you)起(qi)訴上(shang)海(hai)長(chang)然(ran)、飛(fei)(fei)(fei)馬(ma)(ma)投資(zi)(zi)、孫(sun)(sun)志(zhi)慶、黃(huang)壯勉(mian)(mian)等。今(jin)年(nian)6月，廣(guang)州(zhou)市(shi)天河區(qu)人民法院(yuan)披露了(le)廣(guang)州(zhou)市(shi)融資(zi)(zi)擔(dan)保中心有(you)限(xian)責(ze)任公(gong)司(si)與(yu)上(shang)海(hai)長(chang)然(ran)、*ST飛(fei)(fei)(fei)馬(ma)(ma)、飛(fei)(fei)(fei)馬(ma)(ma)投資(zi)(zi)、孫(sun)(sun)志(zhi)慶、黃(huang)壯勉(mian)(mian)、洪琰(yan)以(yi)及國家(jia)能源(yuan)集團江蘇燃(ran)料(liao)有(you)限(xian)公(gong)司(si)擔(dan)保追償權糾(jiu)紛(fen)一案。今(jin)年(nian)7月，杭州(zhou)九魚資(zi)(zi)產管(guan)理(li)有(you)限(xian)公(gong)司(si)以(yi)借款合(he)同糾(jiu)紛(fen)起(qi)訴上(shang)海(hai)長(chang)然(ran)、*ST飛(fei)(fei)(fei)馬(ma)(ma)、飛(fei)(fei)(fei)馬(ma)(ma)投資(zi)(zi)、孫(sun)(sun)志(zhi)慶、黃(huang)壯勉(mian)(mian)等。

　　*ST飛馬(ma)(ma)控股(gu)股(gu)東(dong)飛馬(ma)(ma)投資(zi)控股(gu)有(you)(you)(you)限公(gong)司還為(wei)上海(hai)長(chang)然提供(gong)擔保(bao)。深(shen)圳證監局今年3月公(gong)布對*ST飛馬(ma)(ma)控股(gu)股(gu)東(dong)飛馬(ma)(ma)投資(zi)及實控人黃壯勉出(chu)具(ju)的行(xing)政監管措施決定書，指(zhi)出(chu)飛馬(ma)(ma)投資(zi)未披露對外(wai)提供(gong)擔保(bao)事項(xiang)。2018年1月至8月期間(jian)，飛馬(ma)(ma)投資(zi)控股(gu)的東(dong)莞市飛馬(ma)(ma)物流有(you)(you)(you)限公(gong)司（簡稱“東(dong)莞飛馬(ma)(ma)”）將(jiang)其在東(dong)莞市黃江鎮持有(you)(you)(you)的5塊土(tu)地資(zi)產作為(wei)抵押，為(wei)上海(hai)長(chang)然等4家(jia)公(gong)司提供(gong)合計(ji)19億元的債(zhai)務(wu)擔保(bao)，占公(gong)司2017年末凈資(zi)產42.9億元的44.3%。

　　耐人尋味的(de)是，東(dong)(dong)莞(guan)飛馬為上海長然提供擔保后(hou)，股(gu)(gu)權(quan)關系隨即發(fa)生變化。2018年8月(yue)16日，飛馬投資完成對*ST飛馬控股(gu)(gu)子公司東(dong)(dong)莞(guan)飛馬增資擴股(gu)(gu)，*ST飛馬對東(dong)(dong)莞(guan)飛馬的(de)持股(gu)(gu)比例(li)由96%下降為39.62%，失去了對東(dong)(dong)莞(guan)飛馬的(de)控制權(quan)。

　　*ST飛(fei)馬(ma)及關(guan)聯方(fang)對上(shang)(shang)海(hai)(hai)長(chang)然(ran)(ran)可謂是全方(fang)位支(zhi)持。上(shang)(shang)海(hai)(hai)金(jin)融法(fa)院今年(nian)6月(yue)披露的(de)一份民事判(pan)決書顯示(shi)，2017年(nian)11月(yue)20日(ri)，平安(an)銀行(xing)上(shang)(shang)海(hai)(hai)分行(xing)與上(shang)(shang)海(hai)(hai)長(chang)然(ran)(ran)簽訂《綜合(he)(he)授(shou)信額度(du)合(he)(he)同(tong)》，約定授(shou)予(yu)上(shang)(shang)海(hai)(hai)長(chang)然(ran)(ran)10億元(yuan)(yuan)的(de)綜合(he)(he)授(shou)信額度(du)，并(bing)授(shou)予(yu)最高(gao)為(wei)9000萬元(yuan)(yuan)的(de)商業(ye)承兌匯票保(bao)證(zheng)(zheng)貼(tie)現(xian)(xian)額度(du)。根據約定，上(shang)(shang)海(hai)(hai)長(chang)然(ran)(ran)在合(he)(he)同(tong)項下的(de)所(suo)有(you)債務均由(you)飛(fei)馬(ma)投(tou)資、孫志慶、黃壯勉作為(wei)保(bao)證(zheng)(zheng)人(ren)，承擔(dan)連帶(dai)保(bao)證(zheng)(zheng)責任。飛(fei)馬(ma)投(tou)資股(gu)東(dong)會(hui)載明，飛(fei)馬(ma)投(tou)資清晰地知曉并(bing)同(tong)意(yi)所(suo)擔(dan)保(bao)的(de)授(shou)信用途系為(wei)上(shang)(shang)游(you)非(fei)關(guan)聯企業(ye)采購電解銅(tong)。2018年(nian)6月(yue)5日(ri)，上(shang)(shang)海(hai)(hai)長(chang)然(ran)(ran)與平安(an)銀行(xing)上(shang)(shang)海(hai)(hai)分行(xing)簽訂《匯票貼(tie)現(xian)(xian)合(he)(he)同(tong)》，上(shang)(shang)海(hai)(hai)長(chang)然(ran)(ran)申請(qing)貼(tie)現(xian)(xian)的(de)匯票票面金(jin)額為(wei)9000萬元(yuan)(yuan)，出(chu)票人(ren)與承兌人(ren)均為(wei)*ST飛(fei)馬(ma)。

　　上(shang)(shang)市(shi)公司“慷慨”支付(fu)近61億(yi)元預(yu)付(fu)款，且頻繁為供應商(shang)提供擔(dan)保，市(shi)場人士對(dui)上(shang)(shang)述(shu)現象表示費解。長(chang)期(qi)關注*ST飛(fei)馬(ma)的(de)資本(ben)人士楊(yang)進（化名）直(zhi)言，上(shang)(shang)海長(chang)然(ran)(ran)與黃壯勉及飛(fei)馬(ma)投資具有緊密的(de)一(yi)致行動(dong)人關系特點。“*ST飛(fei)馬(ma)預(yu)付(fu)給(gei)上(shang)(shang)海長(chang)然(ran)(ran)的(de)61億(yi)元款項，最終的(de)流向很可能(neng)是黃壯勉本(ben)人。”

　　*ST飛馬方面告(gao)訴(su)中國證券報記者，公(gong)司(si)與上海長然(ran)不存(cun)在關(guan)聯關(guan)系(xi)及其他關(guan)系(xi)，亦未發現與公(gong)司(si)控(kong)股(gu)股(gu)東、實控(kong)人存(cun)在關(guan)聯關(guan)系(xi)及其他關(guan)系(xi)。公(gong)司(si)沒有為上海長然(ran)提(ti)(ti)供擔(dan)保(bao)(bao)、授信等金融(rong)支持。大(da)股(gu)東為其提(ti)(ti)供的(de)擔(dan)保(bao)(bao)，主要是(shi)對公(gong)司(si)以票據對上海長然(ran)支付業務款項所提(ti)(ti)供的(de)擔(dan)保(bao)(bao)。

　　供應商存疑

　　*ST飛馬的(de)(de)(de)另(ling)外幾家供(gong)應商也(ye)存在疑(yi)點。根據*ST飛馬披露，荊(jing)門市****商貿有限公司(si)的(de)(de)(de)預(yu)付(fu)款(kuan)(kuan)為11.72億元，位(wei)(wei)列第(di)(di)二位(wei)(wei)，占全部(bu)預(yu)付(fu)款(kuan)(kuan)的(de)(de)(de)13.36%；第(di)(di)三(san)位(wei)(wei)的(de)(de)(de)鎮江********貿易(yi)有限公司(si)預(yu)付(fu)款(kuan)(kuan)為7.32億元，占全部(bu)預(yu)付(fu)款(kuan)(kuan)的(de)(de)(de)8.34%；深(shen)圳市****貿易(yi)有限公司(si)的(de)(de)(de)預(yu)付(fu)款(kuan)(kuan)為2.86億元，位(wei)(wei)列第(di)(di)五(wu)位(wei)(wei)，占全部(bu)預(yu)付(fu)款(kuan)(kuan)的(de)(de)(de)3.25%。

　　通(tong)過(guo)比對大量公(gong)(gong)開(kai)信息(xi)，中(zhong)國證(zheng)券報(bao)記者發(fa)現了(le)上(shang)(shang)述三家(jia)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)蹤跡。荊(jing)門(men)(men)元(yuan)(yuan)(yuan)通(tong)商(shang)貿(mao)有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)（簡(jian)稱“荊(jing)門(men)(men)元(yuan)(yuan)(yuan)通(tong)”）曾出(chu)現在公(gong)(gong)司(si)(si)2010年(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)的(de)(de)(de)前五名(ming)欠(qian)款單位名(ming)單中(zhong)，荊(jing)門(men)(men)元(yuan)(yuan)(yuan)通(tong)以(yi)(yi)供應(ying)(ying)商(shang)身(shen)份(fen)欠(qian)*ST飛(fei)馬(ma)6100萬元(yuan)(yuan)(yuan)。*ST飛(fei)馬(ma)2013年(nian)(nian)半年(nian)(nian)報(bao)披(pi)露(lu)，鎮江(jiang)華商(shang)金(jin)(jin)(jin)恒貿(mao)易有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)（簡(jian)稱“鎮江(jiang)華商(shang)金(jin)(jin)(jin)恒”）以(yi)(yi)2000萬元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)金(jin)(jin)(jin)額(e)出(chu)現在其(qi)他應(ying)(ying)收款的(de)(de)(de)第五位。鎮江(jiang)華商(shang)金(jin)(jin)(jin)恒的(de)(de)(de)母公(gong)(gong)司(si)(si)為深(shen)(shen)圳(zhen)市艾(ai)(ai)普(pu)貿(mao)易有(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)（簡(jian)稱“深(shen)(shen)圳(zhen)艾(ai)(ai)普(pu)”）。巧合的(de)(de)(de)是(shi)，深(shen)(shen)圳(zhen)艾(ai)(ai)普(pu)在招聘平臺(tai)中(zhong)指出(chu)，與(yu)多家(jia)國內大型企(qi)業(ye)建立了(le)良好的(de)(de)(de)購銷關系(xi)，其(qi)中(zhong)就包(bao)括(kuo)*ST飛(fei)馬(ma)。接(jie)近監管層的(de)(de)(de)人士(shi)證(zheng)實(shi)了(le)荊(jing)門(men)(men)元(yuan)(yuan)(yuan)通(tong)、鎮江(jiang)華商(shang)金(jin)(jin)(jin)恒、深(shen)(shen)圳(zhen)艾(ai)(ai)普(pu)確系(xi)*ST飛(fei)馬(ma)所披(pi)露(lu)的(de)(de)(de)供應(ying)(ying)商(shang)。

　　同(tong)時，相(xiang)關訴(su)(su)訟讓這層關系變(bian)得更(geng)清晰。2018年12月，江西省(sheng)南昌市中級(ji)人(ren)民(min)法院(yuan)公(gong)布(bu)了(le)一(yi)份(fen)企業借貸(dai)糾(jiu)紛執行審查類(lei)執行裁定書。其(qi)中，涉(she)及(ji)江西贛江新區江鈴鼎鑫網(wang)絡小額貸(dai)款股份(fen)有限(xian)公(gong)司(si)與(yu)深圳(zhen)艾(ai)普、飛(fei)(fei)馬(ma)(ma)(ma)投資(zi)、鄒立歡、張堅卿、浦新苗、張慧娟、東(dong)莞市飛(fei)(fei)馬(ma)(ma)(ma)物流有限(xian)公(gong)司(si)的借款合同(tong)糾(jiu)紛。今(jin)年6月30日，湖北省(sheng)武漢市中級(ji)人(ren)民(min)法院(yuan)披露，該院(yuan)受理了(le)杭州(zhou)九魚(yu)資(zi)產管理有限(xian)公(gong)司(si)與(yu)*ST飛(fei)(fei)馬(ma)(ma)(ma)、飛(fei)(fei)馬(ma)(ma)(ma)投資(zi)、荊門元通、黃壯勉(mian)、彭彤民(min)間(jian)借貸(dai)糾(jiu)紛一(yi)案(an)(an)。廣州(zhou)中院(yuan)披露，廣州(zhou)市融資(zi)擔(dan)保(bao)中心有限(xian)責任公(gong)司(si)以擔(dan)保(bao)追償權糾(jiu)紛為由起訴(su)(su)鎮江華商金恒、*ST飛(fei)(fei)馬(ma)(ma)(ma)、飛(fei)(fei)馬(ma)(ma)(ma)投資(zi)及(ji)黃壯勉(mian)等人(ren)。該案(an)(an)將于今(jin)年9月開庭。

　　隨著大量訴訟接踵而至，相關挪用資金的路徑被(bei)逐漸曝光。中國裁判(pan)文書網今年4月(yue)1日(ri)披露(lu)了的一宗判(pan)決顯(xian)示，廣(guang)東(dong)省深(shen)圳(zhen)(zhen)市羅湖區人民法(fa)院審(shen)理廣(guang)發銀行深(shen)圳(zhen)(zhen)分行與*ST飛(fei)馬及關聯方的金融(rong)合同借款糾紛。2017年3月(yue)30日(ri)，廣(guang)發銀行深(shen)圳(zhen)(zhen)分行與*ST飛(fei)馬簽(qian)訂(ding)《授(shou)信(xin)額(e)度(du)合同》，約定(ding)向其提供授(shou)信(xin)額(e)度(du)，授(shou)信(xin)額(e)度(du)最高限額(e)為(wei)9.49億元，授(shou)信(xin)額(e)度(du)敞口最高限額(e)為(wei)3.49億元；授(shou)信(xin)額(e)度(du)有效(xiao)期自該合同生(sheng)效(xiao)之(zhi)日(ri)起至2018年3月(yue)29日(ri)止。

　　與銀(yin)行(xing)簽署協議的是*ST飛(fei)馬，提現方(fang)卻另有其人。2018年1月3日(ri)(ri)，飛(fei)馬國(guo)際（*ST飛(fei)馬）向(xiang)廣發銀(yin)行(xing)深圳(zhen)分行(xing)提交《銀(yin)行(xing)承(cheng)(cheng)兌(dui)(dui)匯票(piao)(piao)申請書》，根(gen)據前述(shu)《授(shou)信(xin)額度合同》申請開立(li)銀(yin)行(xing)承(cheng)(cheng)兌(dui)(dui)匯票(piao)(piao)三張(zhang)；收款人均為(wei)(wei)荊門市元(yuan)通商貿有限公司，匯票(piao)(piao)金額分別為(wei)(wei)4500萬元(yuan)、4500萬元(yuan)、4700萬元(yuan)，共計1.37億元(yuan)；出(chu)票(piao)(piao)日(ri)(ri)期(qi)均為(wei)(wei)2018年1月3日(ri)(ri)，匯票(piao)(piao)到期(qi)日(ri)(ri)均為(wei)(wei)2018年9月28日(ri)(ri)。

　　過程驚(jing)人的一致，上(shang)海長然、荊(jing)州(zhou)元通(tong)、鎮江華商(shang)金(jin)恒幾家貿(mao)易公司以及(ji)(ji)*ST飛馬、飛馬控(kong)股(gu)及(ji)(ji)黃(huang)壯(zhuang)(zhuang)勉等一道被金(jin)融機構列為被告追索債務(wu)。楊進認為，這顯示出*ST飛馬及(ji)(ji)實控(kong)方與上(shang)海長然、荊(jing)州(zhou)元通(tong)和鎮江華商(shang)等所謂的供(gong)應商(shang)存(cun)在一致利益關系。如果(guo)黃(huang)壯(zhuang)(zhuang)勉和飛馬控(kong)股(gu)正常償還(huan)債務(wu)，上(shang)述訴(su)訟就不會(hui)發生。而訴(su)訟將(jiang)“抽屜”里的事(shi)情抖落出來，相信黃(huang)壯(zhuang)(zhuang)勉挪(nuo)用資金(jin)的路徑會(hui)隨著事(shi)件發酵逐漸明朗。

　　針對上(shang)(shang)述(shu)三(san)家供應商的身份問題，*ST飛馬未正面回應，僅表示“公(gong)司(si)涉及與(yu)(yu)上(shang)(shang)述(shu)公(gong)司(si)的糾紛(fen)主要是票據保(bao)理糾紛(fen)。上(shang)(shang)述(shu)公(gong)司(si)與(yu)(yu)公(gong)司(si)不存在(zai)關(guan)聯關(guan)系及其他關(guan)系，也不存在(zai)相關(guan)利益安排。”

　　監(jian)管機(ji)構高度(du)關注(zhu)

　　公開資(zi)料顯示，*ST飛(fei)馬(ma)是一家現代(dai)物流(liu)(liu)供應鏈(lian)服(fu)務(wu)(wu)商，業(ye)(ye)務(wu)(wu)涉及(ji)大宗貨物國(guo)際采購、國(guo)際國(guo)內物流(liu)(liu)、企業(ye)(ye)整體供應鏈(lian)服(fu)務(wu)(wu)、專業(ye)(ye)交易市(shi)(shi)場(chang)建設和管理。公司收獲了諸多榮(rong)譽，包括廣(guang)東省大型骨干企業(ye)(ye)和深圳市(shi)(shi)重(zhong)點物流(liu)(liu)企業(ye)(ye)。

　　中國(guo)證券報(bao)記(ji)者注意(yi)(yi)到，作為行業(ye)重點(dian)企(qi)業(ye)，*ST飛馬的“爆雷”其實(shi)并(bing)不意(yi)(yi)外。其身處(chu)的供應鏈(lian)行業(ye)潛(qian)藏了大量(liang)風險敞口，多家企(qi)業(ye)涉及通過虛(xu)假交易掏空相關上(shang)市公司資金。

　　寧波東(dong)力(li)2018年(nian)三季報顯示(shi)，期(qi)內公(gong)司(si)虧損(sun)31.92億元，同比下降(jiang)(jiang)4796.91%。公(gong)司(si)表示(shi)，凈利潤急劇下降(jiang)(jiang)主要系子公(gong)司(si)年(nian)富供應鏈歷年(nian)財務造(zao)假和(he)經營虧損(sun)、計提(ti)巨額壞賬準備所致。

　　2017年(nian)初(chu)，寧波東力(li)通過發行股份及(ji)支付(fu)現金(jin)的方式收購年(nian)富(fu)供(gong)應鏈100%股權，交易(yi)對(dui)價(jia)為(wei)21.6億元(yuan)。年(nian)富(fu)供(gong)應鏈是深圳老牌供(gong)應鏈企(qi)業(ye)之一，為(wei)客戶提供(gong)進出口(kou)報關、倉儲(chu)、分揀、物流(liu)配送以(yi)及(ji)資金(jin)結算支持等服務。

　　寧波東力后(hou)續披露，李(li)文(wen)國及(ji)年富供應(ying)鏈高(gao)管(guan)團隊涉嫌(xian)在與公(gong)(gong)司(si)(si)(si)簽訂業績(ji)補償協議的過(guo)程中，隱(yin)瞞年富供應(ying)鏈實際經營情(qing)況(kuang)，通(tong)過(guo)多家海外關聯企業，侵占公(gong)(gong)司(si)(si)(si)資金，與客戶串通(tong)，大肆進行財務造假，騙(pian)取(qu)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)股份及(ji)現金對價21.6億元，騙(pian)取(qu)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)增資款2億元，誘騙(pian)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)為年富供應(ying)鏈擔(dan)保15億元，致(zhi)使公(gong)(gong)司(si)(si)(si)遭受重大經濟損失。

　　6月20日，博信(xin)股(gu)份、承興國(guo)際控股(gu)實(shi)控人(ren)羅(luo)靜被公(gong)安(an)機關(guan)刑(xing)事拘留。眾(zhong)多機構和上市(shi)公(gong)司“中槍(qiang)”。諾(nuo)亞(ya)財富公(gong)告(gao)，公(gong)司旗(qi)下上海歌(ge)(ge)斐(fei)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)公(gong)司（簡(jian)稱“歌(ge)(ge)斐(fei)資(zi)產(chan)”）的(de)(de)信(xin)貸基金(jin)，為承興國(guo)際控股(gu)相關(guan)第三方公(gong)司提供(gong)了34億元的(de)(de)供(gong)應鏈融(rong)資(zi)。歌(ge)(ge)斐(fei)資(zi)產(chan)表示，已知(zhi)的(de)(de)信(xin)息是此案件系精心策劃、醞釀多年(nian)的(de)(de)詐騙案件。

　　監(jian)管機(ji)構(gou)已(yi)經(jing)覺察到問(wen)題的(de)嚴(yan)重性。銀(yin)保(bao)監(jian)會近日向(xiang)各(ge)大銀(yin)行、保(bao)險機(ji)構(gou)下(xia)發《中(zhong)國銀(yin)保(bao)監(jian)會辦公廳關于(yu)推動供(gong)應(ying)鏈(lian)金(jin)(jin)融(rong)服務實體經(jing)濟的(de)指導(dao)意見》，特別強(qiang)調(diao)嚴(yan)防虛(xu)假交易、虛(xu)構(gou)融(rong)資。上述《意見》明(ming)確(que)(que)，銀(yin)行業(ye)金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構(gou)要建(jian)立健(jian)全面向(xiang)供(gong)應(ying)鏈(lian)金(jin)(jin)融(rong)全鏈(lian)條的(de)風險控(kong)制體系(xi)，提高(gao)事(shi)(shi)前(qian)、事(shi)(shi)中(zhong)、事(shi)(shi)后(hou)各(ge)個(ge)環(huan)節的(de)風險管理針(zhen)對(dui)性和有效(xiao)性，確(que)(que)保(bao)資金(jin)(jin)流(liu)向(xiang)實體經(jing)濟；要加強(qiang)對(dui)核心企業(ye)經(jing)營狀況、核心企業(ye)與(yu)上下(xia)游鏈(lian)條企業(ye)交易情況的(de)監(jian)控(kong)，分析供(gong)應(ying)鏈(lian)歷史(shi)交易記錄(lu)，加強(qiang)對(dui)物流(liu)、信息(xi)流(liu)、資金(jin)(jin)流(liu)和第三方數據(ju)等信息(xi)的(de)跟蹤管理；在開展供(gong)應(ying)鏈(lian)融(rong)資業(ye)務時，應(ying)對(dui)交易真實性和合理性進(jin)行盡(jin)職審核與(yu)專業(ye)判(pan)斷。