格力轉(zhuan)債再度成為市場焦點。

　　上交所25日向格力地產發出一則問詢函(han)，包括(kuo)了大股(gu)東股(gu)權離奇凍結及(ji)背后的(de)定增抽(chou)屜協議等諸多內容(rong)，讓不少博弈格力轉(zhuan)債(zhai)的(de)資金措(cuo)手不及(ji)。

　　按照要求，格(ge)力地產將于11月(yue)29日前將上述內容(rong)以書面形式回復交易(yi)(yi)所，而12月(yue)11日格(ge)力轉(zhuan)債就要停止交易(yi)(yi)。這一切(qie)讓格(ge)力轉(zhuan)債的(de)命運變得撲(pu)朔迷離，格(ge)力轉(zhuan)債在這短短11個交易(yi)(yi)日將發(fa)生怎樣的(de)變化？

　　突如其來的問詢

　　格(ge)力(li)地產昨日公(gong)告了上交(jiao)所的問詢函。

　　上交所在問詢函(han)表示，14日格力地(di)產曾公(gong)告稱，控股(gu)股(gu)東珠海(hai)投(tou)資控股(gu)有限公(gong)司(si)（下稱珠海(hai)投(tou)資）部分股(gu)權遭遇凍結，占(zhan)總股(gu)本(ben)16.83%。其中(zhong)凍結申請(qing)人分別為廣州(zhou)金融控股(gu)集團有限公(gong)司(si)、杭州(zhou)濱創股(gu)權投(tou)資有限公(gong)司(si)、華(hua)潤深國投(tou)信(xin)托有限公(gong)司(si)。

　　上交所發問(wen)詢(xun)函要求格力地產披露更加明確的信(xin)息(xi)，例如，控股股東(dong)珠(zhu)(zhu)海(hai)投(tou)資(zi)與前述(shu)定增對象存在(zai)相關(guan)協議(yi)或(huo)安排是否屬實。針對市(shi)場質疑的珠(zhu)(zhu)海(hai)投(tou)資(zi)與廣州金控等曾簽署“抽(chou)屜協議(yi)”進行(xing)對賭，若觸(chu)發相關(guan)協議(yi)條款，珠(zhu)(zhu)海(hai)投(tou)資(zi)需從投(tou)資(zi)者(zhe)手(shou)中回購公司股份。華潤(run)(run)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)與珠(zhu)(zhu)海(hai)投(tou)資(zi)發生合同糾紛的項(xiang)目為(wei)一筆(bi)“通道業務(wu)”，因相關(guan)交易(yi)方未能(neng)及(ji)時履約(yue)(yue)，華潤(run)(run)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)根(gen)據委(wei)托(tuo)(tuo)(tuo)人指示及(ji)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)合同的約(yue)(yue)定依法申請(qing)財產保全。

　　格力地產(chan)應(ying)補(bu)充說(shuo)明，公司前(qian)期(qi)披露的相關凍(dong)結(jie)事項(xiang)，是(shi)否與“抽屜協議”“通道業務”有關，并補(bu)充披露本次(ci)訴訟凍(dong)結(jie)事項(xiang)的具(ju)體事由。

　　目前(qian)，控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)珠(zhu)海投資持有(you)41.13%公司股(gu)(gu)份，其中40.92%處于凍結(jie)狀態，占公司總股(gu)(gu)本的(de)16.83%。交易所要求(qiu)格力地產向控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)核實，截至目前(qian)股(gu)(gu)權凍結(jie)事項的(de)進展情況，是(shi)否可(ke)能對(dui)公司控制(zhi)權穩定性產生影響。

　　撲朔迷離的歸宿

　　突如其來的變(bian)數，讓不(bu)少(shao)套利資金措手(shou)不(bu)及。

　　格力地產之所以備受關注，與其可轉債即將到(dao)期有(you)很大關聯(lian)。根據公司(si)公告，12月11日將是格力轉債停止(zhi)交易日，12月24日到(dao)期摘牌。

　　格(ge)力轉(zhuan)債是(shi)格(ge)力地產(chan)發行的可轉(zhuan)債，至今(jin)接近5年(nian)時間，經歷了一輪(lun)牛(niu)熊轉(zhuan)換。由于格(ge)力轉(zhuan)債的轉(zhuan)股溢價率長(chang)期保(bao)持在較高(gao)區間內，且在“房住不炒”背景下，地產(chan)股價格(ge)預計將持續承壓，因(yin)此，即使發行人選擇(ze)下修轉(zhuan)股價，也(ye)難以消(xiao)化前期較高(gao)的估(gu)值。

　　9月末(mo)，格力地(di)產突(tu)然選擇下修(xiu)轉(zhuan)(zhuan)股價(jia)至5元。針對公司態(tai)度的轉(zhuan)(zhuan)變，市場對于格力轉(zhuan)(zhuan)債最后轉(zhuan)(zhuan)股再度充滿(man)了期(qi)(qi)待。不過，隨著上(shang)交(jiao)所發布問詢函，這一預期(qi)(qi)再度逆轉(zhuan)(zhuan)，讓(rang)市場倍感壓力。11月26日(ri)，格力轉(zhuan)(zhuan)債報收105.85元，已(yi)經低于到期(qi)(qi)贖回價(jia)106元。

　　“在(zai)未來(lai)11個交易日(ri)中，格力轉(zhuan)債最終歸宿(su)值(zhi)得關注。9月份下修(xiu)轉(zhuan)股價已略顯倉促(cu)，此次再度出現不利的信(xin)息，都對轉(zhuan)債產(chan)生了不小影響(xiang)，到期回(hui)售概率正在(zai)增加(jia)。”一券商營(ying)業部負責(ze)人認為。

　　江海證券(quan)投(tou)資經理王文歡(huan)認為，按照(zhao)上交所(suo)的(de)要(yao)求，格力地產(chan)須(xu)(xu)在29日之(zhi)前以(yi)書面形式回復，一(yi)切信息須(xu)(xu)以(yi)當(dang)時的(de)回復作(zuo)為判(pan)斷依據(ju)，那時才會最終決定格力轉(zhuan)債的(de)歸宿。