4月20日(ri)，滬硅(gui)產業成功登(deng)陸(lu)科創板(ban)，首日(ri)股(gu)價報收于10.91元/股(gu)，漲幅達180.46%，總市值為271億元。

　　滬硅(gui)(gui)產(chan)(chan)(chan)(chan)業發行價為(wei)3.89元/股，募資規模24.12億元。其成功登(deng)陸(lu)資本市場，對(dui)于國內芯(xin)片(pian)(pian)產(chan)(chan)(chan)(chan)業鏈具有重要意義。當前，我國半(ban)導體(ti)大硅(gui)(gui)片(pian)(pian)的(de)供(gong)應高度依賴進(jin)口，滬硅(gui)(gui)產(chan)(chan)(chan)(chan)業著力攻克半(ban)導體(ti)大硅(gui)(gui)片(pian)(pian)的(de)產(chan)(chan)(chan)(chan)業化難題(ti)，目(mu)前已實(shi)現300mm半(ban)導體(ti)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)的(de)本土化供(gong)應，打(da)破(po)了(le)海外企業的(de)壟斷(duan)，推進(jin)了(le)我國半(ban)導體(ti)關鍵材料生(sheng)產(chan)(chan)(chan)(chan)技術“自主可(ke)控”的(de)進(jin)程。公司擬(ni)通(tong)過上市募資進(jin)一步(bu)擴大產(chan)(chan)(chan)(chan)能，提升(sheng)300mm半(ban)導體(ti)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)國產(chan)(chan)(chan)(chan)化率。

　　著(zhu)力(li)提升(sheng)半(ban)導體(ti)大硅片國產化率

　　募資擴大產能

　　滬(hu)硅產業(ye)是一家半導體(ti)硅材料產業(ye)控股平臺(tai)，成(cheng)立(li)于2015年，公(gong)司成(cheng)立(li)后快速完(wan)成(cheng)了對新傲科技(ji)、上海(hai)新昇、芬蘭Okmetic的整合，并作為第一大股東參股法國Soitec，在(zai)短時(shi)間內成(cheng)為覆蓋(gai)中國和歐洲的國際化(hua)企業(ye)。

　　公司主(zhu)要產(chan)品涵蓋300mm拋光片(pian)及(ji)外延片(pian)、200mm及(ji)以(yi)下(xia)拋光片(pian)、外延片(pian)及(ji)SOI硅(gui)(gui)片(pian)。2019年(nian)前三季(ji)度，200mm及(ji)以(yi)下(xia)半導(dao)(dao)體硅(gui)(gui)片(pian)的營收占(zhan)比在(zai)77%左右，300mm半導(dao)(dao)體硅(gui)(gui)片(pian)的營收占(zhan)比在(zai)13%左右。

　　半(ban)(ban)(ban)導(dao)(dao)體(ti)硅(gui)片(pian)(pian)(pian)是(shi)(shi)芯片(pian)(pian)(pian)制造的(de)(de)重要(yao)(yao)材料，是(shi)(shi)集成電路大廈的(de)(de)基礎(chu)，也是(shi)(shi)我國(guo)半(ban)(ban)(ban)導(dao)(dao)體(ti)產業(ye)(ye)鏈與國(guo)際先進水平差(cha)距最大的(de)(de)環節之一。當前全球(qiu)半(ban)(ban)(ban)導(dao)(dao)體(ti)硅(gui)片(pian)(pian)(pian)行(xing)業(ye)(ye)市(shi)(shi)場(chang)(chang)集中(zhong)度(du)很高，主要(yao)(yao)被日本、德國(guo)、韓(han)國(guo)、中(zhong)國(guo)臺(tai)灣等國(guo)家和(he)地(di)區的(de)(de)知(zhi)名企(qi)業(ye)(ye)占據，全球(qiu)前五大半(ban)(ban)(ban)導(dao)(dao)體(ti)硅(gui)片(pian)(pian)(pian)企(qi)業(ye)(ye)合計市(shi)(shi)場(chang)(chang)份(fen)額達93%。相較于行(xing)業(ye)(ye)前五大半(ban)(ban)(ban)導(dao)(dao)體(ti)硅(gui)片(pian)(pian)(pian)企(qi)業(ye)(ye)，滬硅(gui)產業(ye)(ye)的(de)(de)規(gui)模較小，占全球(qiu)半(ban)(ban)(ban)導(dao)(dao)體(ti)硅(gui)片(pian)(pian)(pian)市(shi)(shi)場(chang)(chang)份(fen)額為2.18%。

　　目前，國際上300mm硅(gui)片(pian)主(zhu)要終(zhong)端(duan)應用(yong)為智(zhi)能(neng)手機(ji)、PC、云計算(suan)、人(ren)工智(zhi)能(neng)等(deng)(deng)領域；200mm硅(gui)片(pian)主(zhu)要終(zhong)端(duan)應用(yong)為汽(qi)車電(dian)子、物聯網、工業(ye)電(dian)子等(deng)(deng)領域。隨著半(ban)導(dao)體硅(gui)片(pian)不(bu)斷向(xiang)大尺(chi)寸的(de)方(fang)向(xiang)發展(zhan)，未來300mm半(ban)導(dao)體硅(gui)片(pian)將作為主(zhu)流尺(chi)寸。同時，100-150mm半(ban)導(dao)體硅(gui)片(pian)產(chan)能(neng)將逐(zhu)步(bu)向(xiang)200mm硅(gui)片(pian)轉移，而(er)200mm硅(gui)片(pian)產(chan)能(neng)將逐(zhu)步(bu)向(xiang)300mm硅(gui)片(pian)轉移。

　　滬硅(gui)產(chan)(chan)業董事長俞躍輝(hui)介(jie)紹，中國(guo)大陸(lu)(lu)半(ban)導體(ti)硅(gui)片(pian)(pian)(pian)企(qi)(qi)業市場占(zhan)比較小，技術(shu)較為(wei)薄弱，多數(shu)企(qi)(qi)業以(yi)(yi)生產(chan)(chan)200mm及(ji)以(yi)(yi)下半(ban)導體(ti)硅(gui)片(pian)(pian)(pian)為(wei)主(zhu)。滬硅(gui)產(chan)(chan)業是中國(guo)大陸(lu)(lu)率先實現300mm硅(gui)片(pian)(pian)(pian)規模(mo)化(hua)銷售的企(qi)(qi)業，亦是中國(guo)大陸(lu)(lu)最大的半(ban)導體(ti)硅(gui)片(pian)(pian)(pian)企(qi)(qi)業之一(yi)。滬硅(gui)產(chan)(chan)業已(yi)成為(wei)中國(guo)少數(shu)具有一(yi)定國(guo)際(ji)競爭(zheng)力(li)的半(ban)導體(ti)硅(gui)片(pian)(pian)(pian)企(qi)(qi)業，產(chan)(chan)品(pin)得(de)到了(le)眾多國(guo)內外客戶的認可。

　　滬硅產業招(zhao)股書顯(xian)示，格羅方德、中芯國際、華(hua)虹(hong)宏力、華(hua)力微電(dian)子、華(hua)潤微電(dian)子、長江存儲(chu)、恩智浦、意法半導體等(deng)芯片(pian)制(zhi)造企(qi)業已成為公司客(ke)戶。

　　滬(hu)硅產業(ye)(ye)本次上市擬募集(ji)25億元資金，主要用于集(ji)成電路制(zhi)造(zao)用300mm硅片技術研發與產業(ye)(ye)化二(er)期項(xiang)目。項(xiang)目實施后，公司將在現有15萬片/月產能的基礎上，增加到30萬片/月產能。

　　受疫情影響有限

　　滬硅產(chan)業招股書顯示，公司(si)(si)營收從2016年(nian)2.7億元，快速增長到2019年(nian)的14.9億元。但公司(si)(si)扣非歸(gui)母凈利(li)潤(run)尚處(chu)虧(kui)損狀態(tai)，主(zhu)要系子公司(si)(si)旗下300mm半導體硅片生產(chan)線(xian)2016年(nian)至(zhi)2017年(nian)處(chu)于產(chan)品的研發、試制(zhi)及推廣階(jie)段(duan)，2018年(nian)下半年(nian)實(shi)現(xian)規(gui)模(mo)化生產(chan)，2019年(nian)仍處(chu)于持續投入期，該(gai)階(jie)段(duan)產(chan)銷規(gui)模(mo)低、固定(ding)資(zi)產(chan)折舊高等(deng)原(yuan)因導致。公司(si)(si)預計，隨(sui)著上海新(xin)昇規(gui)模(mo)效應進一步(bu)顯現(xian)，滬硅產(chan)業將整體上實(shi)現(xian)扭(niu)虧(kui)為(wei)盈。

　　滬硅(gui)產(chan)業披露(lu)，截至2019年(nian)9月30日(ri)，公司擁有(you)(you)技術(shu)研(yan)發(fa)(fa)人(ren)員423人(ren)，擁有(you)(you)已獲授權的專利340項。近三年(nian)，公司研(yan)發(fa)(fa)費(fei)用(yong)累計超過2.5億元，研(yan)發(fa)(fa)費(fei)用(yong)占(zhan)營業收入的平(ping)均比(bi)例約(yue)8%，這一比(bi)例處于行業較高水平(ping)。

　　經(jing)初步(bu)預測(ce)，公司預計2020年一季度(du)實現營業(ye)收入(ru)4億元至(zhi)4.42億元，同比(bi)增長48.48%至(zhi)64.10%，預計一季度(du)實現歸母凈利潤-4720萬(wan)元至(zhi)-6520萬(wan)元，較(jiao)上年同期下(xia)降5849.41萬(wan)元至(zhi)7649.41萬(wan)元。

　　滬硅(gui)(gui)產業(ye)表示(shi)，公司300mm半(ban)(ban)導(dao)體硅(gui)(gui)片業(ye)務受半(ban)(ban)導(dao)體行業(ye)景氣度(du)下降的影響(xiang)在(zai)2020年(nian)(nian)一季度(du)仍(reng)然持(chi)續(xu)(xu)，產品平均銷售(shou)價格較(jiao)上年(nian)(nian)同(tong)期仍(reng)有下降；同(tong)時(shi)由(you)于300mm半(ban)(ban)導(dao)體硅(gui)(gui)片2019年(nian)(nian)逆(ni)周(zhou)期經營策略，公司持(chi)續(xu)(xu)進行機器(qi)設備投入(ru)，使得2020年(nian)(nian)一季度(du)營業(ye)成本中(zhong)因(yin)機器(qi)設備折舊、維(wei)護以及(ji)間接人工(gong)、能(neng)源等帶來的固定費用(yong)較(jiao)上年(nian)(nian)同(tong)期提高，因(yin)此300mm半(ban)(ban)導(dao)體硅(gui)(gui)片業(ye)務的預計(ji)虧損較(jiao)上年(nian)(nian)同(tong)期大幅增加(jia)。

　　公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)介紹，新(xin)冠肺炎疫情對公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)影響有限。在原(yuan)(yuan)材(cai)料方面，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)主要境內供(gong)應商有研半導(dao)體(ti)材(cai)料有限公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)、中(zhong)環(huan)領先(xian)半導(dao)體(ti)材(cai)料有限公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)等已復工，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)主要境外供(gong)應商Hemlock、瓦克集(ji)團、丸紅株(zhu)式會社、環(huan)球(qiu)晶圓等位于美國、德國、日本與中(zhong)國臺灣地區，其生產經(jing)營目前未受疫情影響。同時，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)具有一(yi)定的(de)原(yuan)(yuan)材(cai)料庫存，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)原(yuan)(yuan)材(cai)料采(cai)購能(neng)夠保證(zheng)生產需求。疫情對公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)原(yuan)(yuan)材(cai)料采(cai)購的(de)影響可控。

　　在生(sheng)產(chan)方面(mian)，滬硅產(chan)業(ye)及子公司已經復工，境外主(zhu)要生(sheng)產(chan)經營地位于芬(fen)蘭，生(sheng)產(chan)經營目前未受疫情影響。

　　在(zai)(zai)銷售(shou)方面，滬硅(gui)產業的(de)(de)主(zhu)(zhu)要客(ke)(ke)戶長(chang)江(jiang)存儲和(he)(he)武(wu)漢(han)新芯位于(yu)湖北省，但疫(yi)情期間長(chang)江(jiang)存儲和(he)(he)武(wu)漢(han)新芯并未停工(gong)，公(gong)(gong)司(si)與上述客(ke)(ke)戶的(de)(de)銷售(shou)訂單執(zhi)行未受重大影(ying)響(xiang)(xiang)；公(gong)(gong)司(si)其余境內(nei)客(ke)(ke)戶均已復工(gong)，主(zhu)(zhu)要境外客(ke)(ke)戶博世、臺積電、Soitec與Qorvo等位于(yu)德國(guo)、中國(guo)臺灣地區(qu)、法國(guo)與美國(guo)，生(sheng)產經營目(mu)前未受疫(yi)情影(ying)響(xiang)(xiang)。公(gong)(gong)司(si)日常訂單或重大合同的(de)(de)履行不存在(zai)(zai)明顯障礙。

　　歷時一年完(wan)成(cheng)上(shang)市

　　回顧滬硅產業的(de)科創(chuang)(chuang)板(ban)申請歷(li)程來看，公司在2019年4月(yue)提(ti)出(chu)科創(chuang)(chuang)板(ban)上(shang)市申請，選取了(le)第(di)四套上(shang)市標準(zhun)：預(yu)計市值不低(di)于(yu)人(ren)民(min)(min)幣30億元，且最近(jin)一年營業收入不低(di)于(yu)人(ren)民(min)(min)幣3億元。期間(jian)歷(li)經四輪問詢。2019年11月(yue)公司獲(huo)(huo)得科創(chuang)(chuang)板(ban)上(shang)市委(wei)通過，2019年11月(yue)提(ti)交注冊。不過，由(you)于(yu)春節(jie)假(jia)期及疫情(qing)等多方面(mian)因素，直至今年3月(yue)17日公司才(cai)獲(huo)(huo)得證監會(hui)同意注冊的(de)批復。

　　4月9日，滬硅(gui)產(chan)業(ye)正(zheng)式開啟(qi)網(wang)(wang)上網(wang)(wang)下申購，在回撥(bo)機制啟(qi)動后，滬硅(gui)產(chan)業(ye)最終戰略(lve)(lve)配售(shou)數(shu)量(liang)為1.42億(yi)股(gu)，占(zhan)發(fa)(fa)行(xing)總量(liang)的22.97%；網(wang)(wang)下發(fa)(fa)行(xing)數(shu)量(liang)3.43億(yi)股(gu)，扣(kou)除(chu)戰略(lve)(lve)配售(shou)后占(zhan)比(bi)71.82%；網(wang)(wang)上發(fa)(fa)行(xing)數(shu)量(liang)1.35億(yi)股(gu)，扣(kou)除(chu)戰略(lve)(lve)配售(shou)后占(zhan)比(bi)28.12%。

　　在(zai)股東方面，招股書顯示，滬(hu)硅產(chan)業(ye)(ye)集(ji)團(tuan)(tuan)無控(kong)股股東和實際控(kong)制(zhi)人。上海國(guo)資委100%持(chi)有(you)的國(guo)盛集(ji)團(tuan)(tuan)和國(guo)家(jia)集(ji)成電路產(chan)業(ye)(ye)投(tou)資基(ji)金（簡稱(cheng)“國(guo)家(jia)大基(ji)金”）為公司(si)并列(lie)第一(yi)大股東，發行(xing)前持(chi)股比例均為30.48%，之間不存在(zai)一(yi)致行(xing)動關系，分(fen)別提名(ming)了(le)兩(liang)位(wei)董事(shi)(shi)。半導體領域專業(ye)(ye)基(ji)金武岳峰(feng)IC基(ji)金和新微集(ji)團(tuan)(tuan)均持(chi)股8.71%，各提名(ming)一(yi)位(wei)董事(shi)(shi)。此外，嘉定開發集(ji)團(tuan)(tuan)持(chi)有(you)公司(si)9.37%股份(fen)，上市(shi)公司(si)上海新陽持(chi)有(you)7.51%股份(fen)。IPO后，國(guo)盛集(ji)團(tuan)(tuan)和國(guo)家(jia)大基(ji)金分(fen)別持(chi)股22.86%，依然(ran)并列(lie)為大股東。