隨著A股上市公司(si)(si)中報(bao)業(ye)(ye)績預告和(he)快報(bao)的(de)持(chi)續增(zeng)多，科技類上市公司(si)(si)今年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)的(de)經營業(ye)(ye)績逐步顯露端倪。來自多家賣方研究機構和(he)買(mai)方投資機構的(de)最(zui)新研究報(bao)告顯示，上半(ban)年(nian)(nian)科技股業(ye)(ye)績整體向好基本已成定局，而多個子(zi)行業(ye)(ye)的(de)高景(jing)氣(qi)度以及優質公司(si)(si)的(de)業(ye)(ye)績確定性(xing)，則繼續被機構普遍(bian)看好。

　　業績向好

　　招商證(zheng)券(quan)表示，從已經發布業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)預告(gao)、業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)快(kuai)報(bao)和(he)正式中報(bao)的一千多家A股上(shang)市公(gong)司(si)來看，中小板(ban)(ban)和(he)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板(ban)(ban)的業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)預告(gao)向好(hao)率明顯(xian)(xian)高(gao)于主板(ban)(ban)。其中，二(er)季度(du)(du)(du)TMT、中游(you)制(zhi)造等行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的利(li)潤恢(hui)復明顯(xian)(xian)領先于其他行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)。從科技行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)上(shang)市公(gong)司(si)的具體業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)表現(xian)來看，二(er)季度(du)(du)(du)國(guo)產(chan)替代(dai)加速推動集成電(dian)路市場景(jing)氣(qi)度(du)(du)(du)提(ti)升，其終端需求相對分化。消費電(dian)子環比一季度(du)(du)(du)明顯(xian)(xian)改善，如TWS耳機滲透率持續提(ti)升、光(guang)學行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)高(gao)景(jing)氣(qi)等。同時，新(xin)基建(jian)的大(da)力(li)推行(xing)(xing)促進(jin)了5G基站(zhan)、IDC數(shu)據中心建(jian)設速度(du)(du)(du)加快(kuai)。整(zheng)體來看，電(dian)子等TMT行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)和(he)新(xin)基建(jian)板(ban)(ban)塊二(er)季度(du)(du)(du)利(li)潤恢(hui)復較快(kuai)，業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)表現(xian)較好(hao)，景(jing)氣(qi)度(du)(du)(du)繼續向上(shang)。

　　從(cong)科(ke)(ke)技硬(ying)件行業(ye)(ye)(ye)的(de)相關上(shang)市(shi)公(gong)司上(shang)半(ban)年(nian)業(ye)(ye)(ye)績情(qing)況來看，中金公(gong)司認為，A股(gu)和H股(gu)半(ban)導(dao)體(ti)上(shang)市(shi)公(gong)司在2020年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)預計將(jiang)實現收入同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)19.1%、利潤同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)59.1%，其(qi)中第二季度(du)較第一季度(du)有(you)所加快(kuai)。與此同(tong)時，半(ban)導(dao)體(ti)板塊在部分客戶提高存(cun)貨水(shui)平、新基建需(xu)求以(yi)及(ji)6月開始的(de)全球消費(fei)電(dian)子回暖推動(dong)下，當前生產環(huan)節基本處(chu)于滿產狀態，大(da)體(ti)呈(cheng)現出(chu)環(huan)比(bi)(bi)收入增(zeng)(zeng)速加快(kuai)趨勢(shi)。消費(fei)電(dian)子方面，耳(er)機等配(pei)件以(yi)及(ji)抗疫相關需(xu)求也保(bao)持(chi)穩定增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)的(de)態勢(shi)。整體(ti)而言(yan)，上(shang)半(ban)年(nian)，在科(ke)(ke)技硬(ying)件行業(ye)(ye)(ye)方面，半(ban)導(dao)體(ti)與消費(fei)電(dian)子業(ye)(ye)(ye)績持(chi)續復(fu)蘇，安防等行業(ye)(ye)(ye)則出(chu)現局部承壓。

　　此外，開(kai)源證(zheng)券進(jin)一步分析(xi)表示，從科技股(gu)上半(ban)年(nian)業(ye)績(ji)分析(xi)來看，A股(gu)通信(xin)公司中報業(ye)績(ji)普(pu)遍向好(hao)，下游應(ying)用則出現更(geng)快部署(shu)。整體而言(yan)，通信(xin)行業(ye)受益于5G產業(ye)鏈(lian)自主可控加速(su)、原有(you)(you)需(xu)求擴(kuo)張及新需(xu)求放量(liang)，訂單確定性較強，全年(nian)業(ye)績(ji)兌現情況有(you)(you)望(wang)持(chi)續向好(hao)。

　　機構樂觀

　　對于現階段和(he)下(xia)半年(nian)的(de)科(ke)技(ji)股投資，中睿合(he)銀投資總(zong)監劉睿分(fen)析，科(ke)技(ji)類上市公(gong)司(si)上半年(nian)整(zheng)體業(ye)績處(chu)于邊際向好格局，一季(ji)度受疫情(qing)影響大的(de)企業(ye)在二季(ji)度普遍有(you)(you)明顯改善(shan)，這一邊際改善(shan)趨勢也(ye)會延續(xu)(xu)(xu)到(dao)下(xia)半年(nian)。目前，該(gai)(gai)機(ji)構(gou)將繼續(xu)(xu)(xu)跟蹤關注長期(qi)看好的(de)科(ke)技(ji)公(gong)司(si)，如TMT方(fang)面的(de)集成(cheng)電(dian)路(lu)和(he)消(xiao)費電(dian)子、軟件(jian)方(fang)面的(de)云(yun)計算和(he)網絡(luo)安(an)全(quan)等。后(hou)續(xu)(xu)(xu)該(gai)(gai)機(ji)構(gou)也(ye)會積極利用市場回調的(de)機(ji)會，買入有(you)(you)深度研(yan)究的(de)科(ke)技(ji)股標(biao)的(de)。

　　基石資(zi)(zi)本(ben)合伙人(ren)陳延立表示(shi)，受疫(yi)情影響，一(yi)季度除了(le)互聯網、云計(ji)算、游戲(xi)等板塊(kuai)業績(ji)保持較快(kuai)增長(chang)外，其他科(ke)(ke)技(ji)(ji)子(zi)板塊(kuai)業績(ji)均出(chu)現(xian)顯著下降。但從二(er)季度開始，隨著復工復產的展開，電(dian)(dian)子(zi)、半(ban)(ban)導體(ti)(ti)、通(tong)信等行業公司的業績(ji)均出(chu)現(xian)環比增速改善。考(kao)慮到半(ban)(ban)導體(ti)(ti)的國產替代(dai)邏輯持續(xu)(xu)兌現(xian)、科(ke)(ke)技(ji)(ji)行業整體(ti)(ti)景氣(qi)(qi)度持續(xu)(xu)提升等因素，目前(qian)該機(ji)構對后(hou)續(xu)(xu)科(ke)(ke)技(ji)(ji)板塊(kuai)的投資(zi)(zi)機(ji)會依舊相對樂觀。其中(zhong)，光學、TWS耳機(ji)、FPC軟板等高景氣(qi)(qi)消費電(dian)(dian)子(zi)賽道繼(ji)續(xu)(xu)值得看好(hao)；此(ci)外，疫(yi)情也強化了(le)云計(ji)算板塊(kuai)的中(zhong)長(chang)期成長(chang)邏輯。

　　私募排排網(wang)未來星(xing)基金經理夏風(feng)光表(biao)示，在(zai)今年中報預(yu)增的(de)A股(gu)上市(shi)公司中，目前科技股(gu)占比(bi)明顯較大(da)，這(zhe)恰恰體現出了我(wo)國當前在(zai)產業發(fa)展上的(de)驅(qu)動(dong)方向。實際上，投資者預(yu)計業績(ji)增速(su)比(bi)較高的(de)科技股(gu)公司，也受到(dao)了市(shi)場的(de)大(da)力追捧(peng)。就(jiu)細(xi)分領域而言，增長速(su)度確(que)定(ding)、動(dong)態(tai)估值相對較低的(de)5G等通信行業龍頭個股(gu)，值得繼續看好(hao)。