□ 針對申報文件(jian)粗制(zhi)濫造行(xing)為，深交(jiao)所近(jin)期打出(chu)了(le)現(xian)場督導(dao)、自(zi)律(lv)監(jian)管、約談提醒等組合拳(quan)，督促中(zhong)介機構履行(xing)信(xin)息披露(lu)核查把(ba)關責(ze)任。

　　□ 針對發行(xing)承銷中存在的業務操作、信(xin)息披露等違規或不規范行(xing)為，已有16家承銷商(shang)被(bei)約談(tan)或收到監(jian)管(guan)關注函。

　　□ 深交所將(jiang)在審核動態中列示申(shen)報項(xiang)目存在補正情形的保薦人及(ji)獨立財務顧問名單，申(shen)報文件質量(liang)差的保薦機構(gou)將(jiang)被(bei)點(dian)名批評(ping)。

　　從入(ru)口提(ti)高(gao)上市公司質量，創業板發行審核近期(qi)頻(pin)向申報亂象“亮劍”。

　　上(shang)海證券(quan)報(bao)(bao)記者從券(quan)商人士處(chu)了解到，針對申(shen)報(bao)(bao)文件粗(cu)制濫造(zao)行(xing)為，深交所近期打出了現場督導、自(zi)律監管、約談提醒等組合拳，督促(cu)中介(jie)機構(gou)履行(xing)信息披露核查把關責任。在強監管震懾(she)下(xia)，創業(ye)板“撤(che)(che)材(cai)料”現象明顯增(zeng)多，截至記者截稿，已有56家(jia)公司撤(che)(che)回了申(shen)請。

　　發行承銷(xiao)環節也感受到了(le)監(jian)管壓(ya)力。針對發行承銷(xiao)中(zhong)存在的(de)業務操(cao)作(zuo)、信息披露等違規(gui)或(huo)不規(gui)范行為(wei)，已有16家承銷(xiao)商(shang)被交易所談(tan)話提醒或(huo)收到監(jian)管關(guan)注函。

　　對此，有分析(xi)人士表示，交易所加(jia)強把(ba)關，是加(jia)強把(ba)好(hao)信息披(pi)露的質量關，并非在發(fa)行上市條件和(he)信息披(pi)露要求(qiu)之外新(xin)設關口、提(ti)(ti)高門檻，也并非放緩(huan)審(shen)核(he)速(su)度。相反，申報材料質量提(ti)(ti)升會(hui)讓審(shen)核(he)變得更高效。在試點注冊制背景下(xia)，監管(guan)層非常有必要及時“亮劍”，督促中介機(ji)構(gou)勤勉(mian)審(shen)慎歸位盡責。

　　申報亂象治理不斷升(sheng)級

　　創業板(ban)試(shi)點注冊(ce)制(zhi)以(yi)來，深交所(suo)已受理(li)首發(fa)、再融資、重大(da)資產重組申(shen)請(qing)合(he)計(ji)達834家。在受理(li)和發(fa)行(xing)(xing)審(shen)核過(guo)程中，深交所(suo)發(fa)現申(shen)報文(wen)件質量差、中介機(ji)構(gou)履職不到位的情況反復出現。為(wei)了督促發(fa)行(xing)(xing)人承擔(dan)起信(xin)(xin)息(xi)披露真(zhen)實、準(zhun)確(que)、完(wan)整的第(di)一(yi)責任，督促中介機(ji)構(gou)履行(xing)(xing)信(xin)(xin)息(xi)披露核查把(ba)關責任，深交所(suo)近期措施不斷。

　　據(ju)券商人(ren)士(shi)介紹，在(zai)過(guo)去幾個(ge)月連續對IPO申報文件質量(liang)差、中介機構履職不到位提出批評(ping)后，2020年12月，深交所(suo)再對創(chuang)業板(ban)注冊制下2家IPO項目中出具《監管函》，對2家發(fa)行人(ren)、4位保薦代表人(ren)共采取(qu)了4次(ci)書(shu)面警(jing)示(shi)監管措施(shi)。

　　據了解，深交所在(zai)審(shen)核(he)中發(fa)現，上述被采取監管措施的創(chuang)業板(ban)IPO項目，招股(gu)說明書(shu)存在(zai)多(duo)(duo)處數據調(diao)整(zheng)且前后差異較(jiao)大、多(duo)(duo)處事(shi)實披(pi)露(lu)(lu)與(yu)發(fa)行人(ren)實際情況不(bu)符、對(dui)于同(tong)一(yi)數據前后披(pi)露(lu)(lu)不(bu)一(yi)致等(deng)問題。發(fa)行人(ren)未按照招股(gu)說明書(shu)格式(shi)準則的規定準確(que)披(pi)露(lu)(lu)發(fa)行人(ren)被控股(gu)股(gu)東非經營性(xing)資金占用(yong)的情形，披(pi)露(lu)(lu)信息(xi)(xi)、核(he)查結(jie)論與(yu)工作底稿對(dui)同(tong)一(yi)事(shi)項的信息(xi)(xi)披(pi)露(lu)(lu)前后存在(zai)實質(zhi)性(xing)差異。

　　此外，還有(you)1家(jia)保(bao)薦(jian)人(ren)(ren)、1家(jia)律(lv)師事務(wu)所、2位保(bao)薦(jian)代(dai)表人(ren)(ren)在上月因申(shen)報文件中關(guan)于限(xian)售(shou)期安排、毛(mao)利(li)率數據錯誤，以及未核查并披露實際控制人(ren)(ren)涉嫌行賄(hui)事項的行為，收到(dao)深交所《監(jian)管關(guan)注函》。

　　不僅是申報環節感受到(dao)了(le)(le)交易(yi)(yi)所(suo)的(de)(de)嚴把關，發行承(cheng)銷(xiao)(xiao)方(fang)面也感受到(dao)了(le)(le)監(jian)管(guan)壓力。據了(le)(le)解(jie)，針對(dui)發行承(cheng)銷(xiao)(xiao)方(fang)面存在的(de)(de)業務操作(zuo)、信(xin)息披露等違規(gui)(gui)或不規(gui)(gui)范行為(wei)，創(chuang)業板(ban)試點注冊制以來交易(yi)(yi)所(suo)已對(dui)16家承(cheng)銷(xiao)(xiao)商采(cai)取談話提醒、出具監(jian)管(guan)關注函的(de)(de)工作(zuo)措施。

　　在(zai)發行(xing)承銷(xiao)環節，深交所發現了諸(zhu)多違規或(huo)不規范情形，如發行(xing)中(zhong)存在(zai)影響投資者判斷的(de)信息披露(lu)錯誤；在(zai)發行(xing)的(de)業務操作中(zhong)，相關(guan)參數錄入錯誤、未及時完整提(ti)交相關(guan)文件，未按(an)規則(ze)要(yao)求及時報送承銷(xiao)總結或(huo)發行(xing)情況報告書等。

　　有投行人士透露，為督促保(bao)薦人和獨立(li)財務顧(gu)問(wen)提高申報(bao)(bao)質量，深交(jiao)所未來將(jiang)在審核動態(tai)中列示申報(bao)(bao)項(xiang)目存在補正情形(xing)的保(bao)薦人及獨立(li)財務顧(gu)問(wen)名(ming)單(dan)，申報(bao)(bao)文件質量差的保(bao)薦機構將(jiang)被(bei)點名(ming)批評(ping)。

　　現(xian)場(chang)督導嚇(xia)退(tui)渾水(shui)摸(mo)魚者

　　“2020年12月，深(shen)交(jiao)所決定對8家IPO項目的保薦人、1家并購重(zhong)組項目的獨立(li)財務顧問開展現場督導，有(you)5家公司在督導組進(jin)場前撤回(hui)了申(shen)請。”最新一(yi)期的創(chuang)業(ye)板注冊制(zhi)發(fa)行(xing)上(shang)市審核動態里(li)，提(ti)到這樣(yang)一(yi)組數據。

　　據(ju)了(le)解，在上述重(zhong)大(da)資(zi)產重(zhong)組申(shen)請(qing)(qing)撤(che)回案例中(zhong)，某上市公(gong)司擬以(yi)發(fa)行股份方式購(gou)買(mai)某標的(de)(de)(de)(de)資(zi)產71.30%的(de)(de)(de)(de)股權，該(gai)標的(de)(de)(de)(de)資(zi)產主營業務為(wei)信號鏈和模擬芯片的(de)(de)(de)(de)研(yan)發(fa)與銷售，因報告期內(nei)標的(de)(de)(de)(de)資(zi)產業績出(chu)現(xian)爆發(fa)式增長被交易(yi)所反復問(wen)詢，但上市公(gong)司及中(zhong)介機構的(de)(de)(de)(de)問(wen)詢回復并未按(an)照要求(qiu)予以(yi)針(zhen)對性披露，最(zui)終(zhong)在交易(yi)所發(fa)出(chu)現(xian)場(chang)督導函后，上市公(gong)司和獨立(li)財務顧問(wen)撤(che)回了(le)申(shen)請(qing)(qing)。

　　2020年10月(yue)以來，深交所不斷(duan)豐富把關手段，除了(le)(le)采取監(jian)管措施，還啟動了(le)(le)現(xian)場(chang)(chang)督導，前往保(bao)薦(jian)機構(gou)辦公場(chang)(chang)所，通過現(xian)場(chang)(chang)問詢、核對(dui)(dui)底(di)稿、人員(yuan)約談(tan)、要求保(bao)薦(jian)人進行(xing)補(bu)充核查(cha)等方式，對(dui)(dui)保(bao)薦(jian)機構(gou)履(lv)職進行(xing)檢查(cha)監(jian)督。

　　現(xian)場督導(dao)有效傳遞監管壓力，取(qu)得了良好效果，近(jin)3個月(yue)來(lai)，發行人(ren)主(zhu)動撤回申請材料的“終止審(shen)核(he)”現(xian)象明顯增多。截至2021年1月(yue)26日(ri)，深(shen)交所創業板共受理首(shou)發申請543家(jia)(jia)(jia)，27家(jia)(jia)(jia)公(gong)司終止審(shen)核(he)，其(qi)中(zhong)(zhong)24家(jia)(jia)(jia)為近(jin)3個月(yue)新增。在24家(jia)(jia)(jia)“終止審(shen)核(he)”企業中(zhong)(zhong)，21家(jia)(jia)(jia)為主(zhu)動撤回申請。

　　再融(rong)(rong)(rong)資和重大資產(chan)重組(zu)申(shen)(shen)請方(fang)面，截至1月(yue)(yue)26日，深交所共受理再融(rong)(rong)(rong)資申(shen)(shen)請275家(jia)，27家(jia)公司終(zhong)止審核，其中15家(jia)為近(jin)3個(ge)月(yue)(yue)新(xin)增；深交所共受理重大資產(chan)重組(zu)申(shen)(shen)請16家(jia)，終(zhong)止審核5家(jia)，其中2家(jia)為近(jin)3個(ge)月(yue)(yue)新(xin)增，均(jun)發生在去(qu)年12月(yue)(yue)。創業板再融(rong)(rong)(rong)資和重大資產(chan)重組(zu)申(shen)(shen)請終(zhong)止審核均(jun)系發行人主動(dong)撤回申(shen)(shen)請。