證(zheng)券時報(bao)記者 葉玲珍

　　5月4日(ri)晚(wan)間，恩(en)捷(jie)股份(002812)發布公(gong)告，下屬子公(gong)司SEMCORP Hungary Kft與法國動(dong)力電(dian)池(chi)電(dian)芯及模組廠(chang)商Automotive Cells Company SE（下稱(cheng)ACC）達(da)成(cheng)合作(zuo)意向(xiang)，約定在(zai)2024~2030年(nian)向(xiang)ACC供(gong)應約6.55億(yi)歐(ou)元隔膜產(chan)品，預計將對(dui)經營業績產(chan)生積極影響。按照最新匯率(lv)，前述合同金額約合人民幣45.58億(yi)元。

　　本(ben)次與恩(en)捷股份達成交易(yi)的對手方(fang)ACC來頭不小。公(gong)告顯示，ACC主要從(cong)事動力電池(chi)電芯(xin)及模組生(sheng)產，擁有三(san)大股東(dong)背景，分別(bie)汽車制造(zao)商(shang) Stellantis集團、梅賽德斯-奔馳及多元(yuan)(yuan)化(hua)能(neng)源公(gong)司道達爾能(neng)源，三(san)者(zhe)各持(chi)有其(qi)1/3股權，總投資額為70億(yi)歐元(yuan)(yuan)。

　　2021年(nian)(nian)(nian)以來，在(zai)新(xin)能源汽(qi)車(che)(che)市場景氣度(du)持(chi)續攀升(sheng)及公司產能陸續釋放雙重因素驅(qu)動(dong)下(xia)，恩捷(jie)股份(fen)頻獲大單。2021年(nian)(nian)(nian)6月(yue)，公司與(yu)LG化學、通用汽(qi)車(che)(che)合(he)(he)資企業Ultium Cells, LLC達(da)成協議，擬向其供(gong)應2.58億(yi)美元以上鋰(li)(li)電池隔(ge)(ge)膜(mo)，合(he)(he)同履行至2024年(nian)(nian)(nian)末；12月(yue)，獲寧德時代8.5億(yi)元預付(fu)款(kuan)，用于鎖定2022年(nian)(nian)(nian)度(du)濕法隔(ge)(ge)膜(mo)產品相關產能，預計合(he)(he)同金額約為51.78億(yi)元；2022年(nian)(nian)(nian)1月(yue)，與(yu)海外(wai)某(mou)大型車(che)(che)企簽署合(he)(he)同，保(bao)證2022~2024年(nian)(nian)(nian)度(du)向對(dui)方(fang)供(gong)應不超(chao)過(guo)(guo)16.5億(yi)平方(fang)米(mi)鋰(li)(li)電隔(ge)(ge)膜(mo)，2025年(nian)(nian)(nian)起保(bao)證供(gong)應數量不超(chao)過(guo)(guo)9億(yi)平方(fang)米(mi)/年(nian)(nian)(nian)。

　　目前(qian)，恩捷(jie)股份已進(jin)入松下(xia)、LGES、三星(xing)、寧德時(shi)代、比(bi)亞迪、國軒、孚能、力神等(deng)主流鋰電池企業(ye)供應鏈。截至2021年末(mo)，公司(si)已在上海(hai)、無錫、江西(xi)、珠海(hai)、蘇(su)州、常州、重慶等(deng)地布局隔(ge)膜生產基地，產能達50億(yi)平(ping)方米(mi)，2021年隔(ge)膜出(chu)(chu)貨量超(chao)30億(yi)平(ping)方米(mi)，隔(ge)膜產能及出(chu)(chu)貨量均位居全球(qiu)第一。

　　產銷兩旺下，恩捷(jie)股份2021年實現(xian)營收79.82億元(yuan)(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)86.37%；凈(jing)利潤(run)27.18億元(yuan)(yuan)，同比(bi)大幅增(zeng)長(chang)143.6%。今年一季度，公司繼續保持高增(zeng)長(chang)態(tai)勢，營收凈(jing)利分(fen)別為25.92億元(yuan)(yuan)、9.16億元(yuan)(yuan)，同比(bi)增(zeng)幅達79.62%、111.92%。

　　根據(ju)下游客戶公告及公開(kai)信息測(ce)算(suan)，至2025年(nian)，恩捷(jie)(jie)股份現(xian)有(you)主要客戶產(chan)(chan)能(neng)(neng)將(jiang)(jiang)達1396GWh，對應(ying)新增隔(ge)(ge)(ge)膜(mo)(mo)(mo)需求每年(nian)將(jiang)(jiang)超150億(yi)平方(fang)(fang)米(mi)(mi)，擴(kuo)產(chan)(chan)成為當務(wu)之急。2021年(nian)，公司啟動定增計劃，擬募資不超過128億(yi)元用于重慶恩捷(jie)(jie)高性能(neng)(neng)鋰(li)離子電(dian)池(chi)微孔(kong)隔(ge)(ge)(ge)膜(mo)(mo)(mo)、江蘇(su)恩捷(jie)(jie)動力汽車鋰(li)電(dian)池(chi)隔(ge)(ge)(ge)膜(mo)(mo)(mo)產(chan)(chan)業化、蘇(su)州捷(jie)(jie)力年(nian)產(chan)(chan)鋰(li)離子電(dian)池(chi)涂覆隔(ge)(ge)(ge)膜(mo)(mo)(mo)2億(yi)平方(fang)(fang)米(mi)(mi)項(xiang)目等項(xiang)目。目前(qian)重慶恩捷(jie)(jie)隔(ge)(ge)(ge)膜(mo)(mo)(mo)項(xiang)目一期(qi)已有(you)3條產(chan)(chan)線投產(chan)(chan)；蘇(su)州捷(jie)(jie)力涂覆隔(ge)(ge)(ge)膜(mo)(mo)(mo)項(xiang)目預計將(jiang)(jiang)于2022年(nian)12月前(qian)投產(chan)(chan)；與此同時(shi)，位于匈牙利(li)的(de)濕法鋰(li)電(dian)池(chi)隔(ge)(ge)(ge)離膜(mo)(mo)(mo)項(xiang)目也(ye)正在有(you)序(xu)推進中，項(xiang)目投產(chan)(chan)后將(jiang)(jiang)形成4 億(yi)平方(fang)(fang)米(mi)(mi)濕法鋰(li)電(dian)池(chi)隔(ge)(ge)(ge)膜(mo)(mo)(mo)的(de)本地化供應(ying)能(neng)(neng)力。

　　除自投(tou)(tou)項(xiang)目(mu)外，恩捷股份還牽手(shou)產(chan)業鏈企業，共(gong)同做大產(chan)能規模。去(qu)年(nian)8月，公司擬與(yu)億(yi)(yi)緯(wei)鋰能合(he)作在湖北荊門投(tou)(tou)建16億(yi)(yi)平方米濕法鋰電池隔(ge)離(li)膜(mo)(mo)項(xiang)目(mu)，計劃總投(tou)(tou)資額(e)為52億(yi)(yi)元(yuan)；11月，宣布與(yu)寧德時代(dai)合(he)資80億(yi)(yi)元(yuan)成立(li)平臺公司，從事干法隔(ge)離(li)膜(mo)(mo)及濕法隔(ge)離(li)膜(mo)(mo)項(xiang)目(mu)；今年(nian)2月，與(yu)玉(yu)溪市(shi)人民政(zheng)府及億(yi)(yi)緯(wei)鋰能、華友鈷(gu)業、云天(tian)化(hua)等(deng)業內龍頭達成新能源電池全產(chan)業鏈合(he)作協議，目(mu)前已在玉(yu)溪成立(li)子公司，擬投(tou)(tou)建16億(yi)(yi)平方米鋰電池隔(ge)離(li)膜(mo)(mo)生產(chan)項(xiang)目(mu)，總投(tou)(tou)資額(e)約(yue)45億(yi)(yi)元(yuan)。

　　在日前(qian)召(zhao)開的年(nian)度業績說明會上，恩捷(jie)股份(fen)預(yu)計2025年(nian)全球隔膜需求量(liang)在330億(yi)~360億(yi)平方(fang)米(mi)，公司出(chu)貨量(liang)目標(biao)為180億(yi)平方(fang)米(mi)，市(shi)占率達50%，海(hai)外市(shi)占率目標(biao)為35%~40%。其中，濕法隔膜出(chu)貨量(liang)目標(biao)約為120億(yi)~130億(yi)平方(fang)米(mi)，預(yu)計40%將面向海(hai)外客(ke)戶。