在互聯網平臺收入普遍(bian)承(cheng)壓的(de)背景(jing)下，快手5月24日(ri)披露的(de)一(yi)季報顯得格外亮(liang)眼。財報顯示(shi)，快手一(yi)季度(du)總(zong)營收同比增長23.8%至211億元。其中，線上營銷服(fu)務(wu)（即廣告）、直播和其他服(fu)務(wu)（含電商(shang)）對收入的(de)貢獻占比分別為53.9%、37.2%和8.9%。在提質增效的(de)目標之(zhi)下，一(yi)季度(du)經調整凈虧(kui)損收窄至37.2億元，經調整凈虧(kui)損率同比改善超15個(ge)百分點。

　　快(kuai)手核心的用戶(hu)增(zeng)長也取得優(you)異表現(xian)，一(yi)季度DAU（日活躍(yue)用戶(hu)數）同比(bi)增(zeng)長17%達3.46億(yi)，MAU（月活躍(yue)用戶(hu)數）同比(bi)增(zeng)長15%達5.98億(yi)，兩者均創(chuang)下歷史新(xin)高。

　　用戶核心指標持續增長

　　財報顯示(shi)，快(kuai)(kuai)手一(yi)季度的(de)日活和月活兩(liang)大用戶(hu)(hu)指標(biao)雙雙創新高，用戶(hu)(hu)留存率也持續改(gai)善。對(dui)此，快(kuai)(kuai)手稱，受(shou)益于(yu)春節、冬奧等活動效(xiao)應(ying)及社交信任的(de)強化(hua)，總用戶(hu)(hu)流量與去年(nian)同(tong)期相比增(zeng)長(chang)超50%。截(jie)至一(yi)季度末，快(kuai)(kuai)手應(ying)用上(shang)相互關注的(de)用戶(hu)(hu)對(dui)數(shu)已達188億對(dui)，同(tong)比增(zeng)長(chang)68.9%，社區內(nei)獨特(te)的(de)社交信任氛圍進一(yi)步提升用戶(hu)(hu)黏(nian)性。

　　快手(shou)持續加強(qiang)內(nei)容精細化運營，打造(zao)出(chu)如短(duan)劇、體育(yu)、泛(fan)知(zhi)(zhi)識等(deng)特色品類。一季度，快手(shou)星芒短(duan)劇孵(fu)化出(chu)18部(bu)播放過(guo)億(yi)(yi)的(de)(de)短(duan)劇，并推出(chu)短(duan)劇“春(chun)節(jie)檔”，涉及古風、高甜、鄉(xiang)村等(deng)不同類型，在產生內(nei)容爆(bao)款效應的(de)(de)同時，撬動更大的(de)(de)商(shang)業(ye)價值(zhi)。體育(yu)方面(mian)，快手(shou)作為北(bei)京2022年冬奧(ao)會官方轉播商(shang)，成為了(le)“三億(yi)(yi)人參(can)加冰雪運動”的(de)(de)“云上(shang)主(zhu)場”。截至(zhi)今(jin)年3月，快手(shou)體育(yu)已覆蓋超過(guo)40個(ge)體育(yu)類目，擁有優質體育(yu)創作者近10萬名。從純娛樂到追隨內(nei)容的(de)(de)“有用性”，平臺上(shang)泛(fan)知(zhi)(zhi)識類內(nei)容的(de)(de)崛起，極大滿足(zu)了(le)用戶對于財經、法律、科技(ji)等(deng)領(ling)域的(de)(de)知(zhi)(zhi)識訴求。數據顯示，特色IP“快手(shou)新知(zhi)(zhi)播”第二季吸引超1.4億(yi)(yi)人次(ci)觀看。

　　“一季度(du)平臺(tai)冬奧會等內容(rong)引入和(he)春節(jie)營銷活(huo)動(dong)效果(guo)好于去年同(tong)期。”中信證券根據(ju)極光數據(ju)的跟(gen)蹤(zong)，發現快手一季度(du)新(xin)增用戶(hu)(hu)的7日活(huo)躍留存(cun)率均值(zhi)達到(dao)27%，同(tong)比增加16個(ge)百分(fen)點(dian)。隨(sui)著用戶(hu)(hu)拉(la)新(xin)和(he)留存(cun)效率持續改善，其預計2022年平臺(tai)整體流量也有望實現同(tong)比20%-30%的增長。

　　廣告業務保持高增速

　　作(zuo)為平臺最主(zhu)要的營收來源，快(kuai)手一(yi)季度廣(guang)告收入為114億元，同(tong)比增長(chang)32.6%。面對外部(bu)環境(jing)的不確(que)定性(xing)和傳統廣(guang)告行業淡(dan)季，快(kuai)手仍進一(yi)步獲取廣(guang)告市場(chang)份額。

　　快手表示，憑借獨(du)特的產品(pin)矩陣及(ji)技(ji)術優勢，公司持續優化廣告主(zhu)(zhu)體(ti)驗(yan)，平臺(tai)(tai)廣告主(zhu)(zhu)數量同比增長超過60%。品(pin)牌廣告拓展方(fang)面，借助春節(jie)、冬(dong)奧等(deng)大型(xing)節(jie)點，平臺(tai)(tai)與數十個品(pin)牌達成合作，在營銷模式(shi)、交(jiao)互體(ti)驗(yan)等(deng)多方(fang)面進(jin)行創新。此外(wai)，來自平臺(tai)(tai)電商商家的廣告收入保(bao)持健康增長態勢，為(wei)廣告業務的發(fa)展韌性提(ti)供支撐。

　　對于(yu)快手(shou)廣(guang)(guang)告業務的前景，國海證券給予了樂觀預期(qi)，其認為受益于(yu)流量增長(chang)，未來快手(shou)廣(guang)(guang)告加載(zai)率提(ti)升和平臺(tai)廣(guang)(guang)告投(tou)放系(xi)統將持(chi)續優化(hua)，預計廣(guang)(guang)告全(quan)年(nian)仍將保持(chi)高于(yu)行業增速。

　　隨著(zhu)去年下半年以來組織架(jia)構的持(chi)續(xu)(xu)優化及提質(zhi)增(zeng)效的整體目(mu)標，快手運營(ying)效率持(chi)續(xu)(xu)提升(sheng)(sheng)。在(zai)運營(ying)活動(dong)較(jiao)密集的第(di)一(yi)季(ji)度，快手的銷售及營(ying)銷開支(zhi)為(wei)95億元，占(zhan)總收(shou)入的比例(li)為(wei)45%，與2021年同期的68.5%相比下降23.5個百(bai)分點，用戶獲取(qu)和維系效率持(chi)續(xu)(xu)提升(sheng)(sheng)。

　　電商業務短期受疫情擾動

　　盡(jin)管(guan)處于電商淡季，快(kuai)手一季度電商交易總額(e)（GMV）仍取得47.7%的(de)同比增(zeng)長(chang)，規模達到(dao)(dao)1751億元。隨(sui)著電商生態自建的(de)推進，快(kuai)手小店對平臺GMV的(de)貢獻已達到(dao)(dao)99%以上。受電商業務發展推動，快(kuai)手的(de)其他(ta)服務板塊收入同比增(zeng)長(chang)54.6%至19億元。

　　值得注意(yi)的(de)(de)是，互聯網(wang)企業(ye)(ye)的(de)(de)電商業(ye)(ye)務普遍受到(dao)近期疫情擾動。疫情造(zao)成物流倉儲及(ji)工(gong)業(ye)(ye)生產(chan)受阻，用(yong)戶收貨延遲，商家生產(chan)面臨一定(ding)不確定(ding)性，可能導(dao)致電商廣(guang)告主(zhu)預(yu)算后移，投放趨于保守(shou)。

　　“由(you)于疫情(qing)暴發時間(jian)點在3月中下旬，而平(ping)臺一季度(du)電(dian)商活動主要集中在1-2月。此輪(lun)疫情(qing)對一季度(du)電(dian)商及廣告(gao)業務不會造(zao)成明(ming)顯(xian)影(ying)響，而二季度(du)業績增速區(qu)間(jian)可能下移。”國(guo)海(hai)證券分(fen)析認(ren)為，從全年來(lai)看，疫情(qing)有較(jiao)大希(xi)望(wang)在上半年得到控制，快手(shou)作為頭部短視頻(pin)平(ping)臺在流量基礎、投放效率等方面具(ju)備(bei)優勢，預計(ji)仍將保持高于行業增速，全年維(wei)持廣告(gao)市(shi)占(zhan)率提升1%預期(qi)。

　　快手持續強化特(te)色(se)的(de)信任電商(shang)(shang)(shang)(shang)模式，在商(shang)(shang)(shang)(shang)家推薦機制中加(jia)入消(xiao)費(fei)者(zhe)信任指數(shu)。快手方面表示，這一舉措使得今(jin)年(nian)一季度的(de)月復購率同(tong)比進一步(bu)提高(gao)。基于此前對消(xiao)費(fei)者(zhe)體(ti)驗(yan)、原產地(di)供應鏈和服(fu)務商(shang)(shang)(shang)(shang)的(de)重(zhong)視，今(jin)年(nian)快手提出(chu)扶持500個“快品(pin)牌”商(shang)(shang)(shang)(shang)家，遴選出(chu)一部分私域運營能力(li)強、復購率高(gao)的(de)商(shang)(shang)(shang)(shang)家，給(gei)予流量(liang)和政策上(shang)的(de)傾斜，加(jia)速新勢力(li)品(pin)牌發展的(de)同(tong)時(shi)，為(wei)用戶創(chuang)造(zao)更好的(de)消(xiao)費(fei)體(ti)驗(yan)。今(jin)年(nian)一季度，平臺(tai)上(shang)的(de)“快品(pin)牌”單商(shang)(shang)(shang)(shang)家月均GMV已突破2500萬元。