今年以來，多家上市(shi)公(gong)司披(pi)露實控人、重要股東等協(xie)議轉讓(rang)股權方(fang)案，受讓(rang)方(fang)不乏具有產(chan)業背景的國有資本，且受讓(rang)比例動輒(zhe)5%。中國證券報(bao)記者梳(shu)理相關案例發(fa)(fa)現，出(chu)于為公(gong)司引入發(fa)(fa)展資源考(kao)慮，特(te)別是(shi)(shi)追求產(chan)業協(xie)同(tong)效(xiao)應(ying)是(shi)(shi)近期上市(shi)公(gong)司重要股東進行協(xie)議轉讓(rang)的主要原因。

　　國有資本主動進場

　　通過協議轉(zhuan)讓(rang)的(de)(de)方式引(yin)入具(ju)備產業經驗(yan)的(de)(de)資本實現(xian)高質量發展成為(wei)上市公司(si)出讓(rang)股權的(de)(de)重(zhong)要(yao)原因。而在(zai)眾多股權協議轉(zhuan)讓(rang)案例(li)中(zhong)，不(bu)乏實力雄厚(hou)的(de)(de)國有資本。

　　3月30日晚皮阿諾公告稱，公司控(kong)股股東、實際控(kong)制人(ren)馬禮斌(bin)擬(ni)將其持有的1352.44萬股股份（占總股本的7.25%）通過協議轉讓(rang)的方式轉讓(rang)給保(bao)(bao)利旗(qi)下的珠(zhu)海鴻祿。據了(le)解，珠(zhu)海鴻祿的普(pu)通合伙人(ren)和執行事務(wu)合伙人(ren)為(wei)保(bao)(bao)利資本，進一步向(xiang)上穿(chuan)透，珠(zhu)海鴻祿的控(kong)制方為(wei)中國保(bao)(bao)利集團。

　　事實上，此次(ci)(ci)轉讓是馬禮(li)(li)斌履(lv)行(xing)去年10月披露的股(gu)權協議轉讓約(yue)定(ding)。公司彼時(shi)公告稱，馬禮(li)(li)斌擬(ni)將其(qi)持有的3730.86萬股(gu)（占(zhan)總股(gu)本的20%）協議轉讓給珠海鴻祿。但由于(yu)相關減(jian)持細則，馬禮(li)(li)斌需分兩次(ci)(ci)進行(xing)轉讓。此次(ci)(ci)交易完成后，珠海鴻祿持股(gu)比例將增至20%。

　　皮阿諾表示，保(bao)利(li)資本在(zai)(zai)地產行(xing)(xing)業(ye)深耕多年，資本實(shi)力雄厚(hou)，行(xing)(xing)業(ye)整合(he)經驗豐富，尋(xun)求在(zai)(zai)產業(ye)上下游(you)領域(yu)延伸的(de)投資機會。雙(shuang)方有(you)意向在(zai)(zai)產業(ye)鏈進行(xing)(xing)深度合(he)作(zuo)，并將根據定制家居行(xing)(xing)業(ye)的(de)發展特點，發揮資本及(ji)產業(ye)的(de)協同效應，拓展戰略布(bu)局。

　　注冊地(di)位于廣東的(de)奮達(da)科(ke)技也選擇與地(di)方(fang)國(guo)資(zi)深度(du)對接。公司3月(yue)27日晚公告稱，控股(gu)股(gu)東肖奮擬將(jiang)其(qi)持有的(de)9123.34萬股(gu)（占公司總股(gu)本的(de)5%），以4.38元(yuan)/股(gu)的(de)價格，通(tong)過協議轉(zhuan)讓的(de)方(fang)式轉(zhuan)讓給(gei)格力(li)集團旗(qi)下的(de)格力(li)金投。格力(li)集團系珠海市國(guo)資(zi)委旗(qi)下企業。

　　在披露股權協(xie)議(yi)(yi)轉讓的(de)(de)同時，奮(fen)(fen)達(da)科(ke)技(ji)還一并披露了一份合(he)作(zuo)協(xie)議(yi)(yi)。根據(ju)協(xie)議(yi)(yi)，奮(fen)(fen)達(da)科(ke)技(ji)將(jiang)借助格力(li)(li)(li)集團(tuan)(tuan)的(de)(de)發展平(ping)臺(tai)及產業(ye)資(zi)源(yuan)優(you)勢，在珠(zhu)海市建立智(zhi)能(neng)(neng)制(zhi)造產業(ye)基(ji)地。為此，格力(li)(li)(li)集團(tuan)(tuan)特以優(you)惠(hui)條件向(xiang)奮(fen)(fen)達(da)科(ke)技(ji)提供旗下格創(chuang)·云谷北(bei)區項目約22萬平(ping)米現代化園(yuan)區作(zuo)為該產業(ye)基(ji)地項目的(de)(de)核心配套和有力(li)(li)(li)支持措施，并將(jiang)在物(wu)業(ye)服務、產業(ye)配套等(deng)方(fang)面提供力(li)(li)(li)所能(neng)(neng)及的(de)(de)全方(fang)位優(you)質服務。

　　記者發現，格力金投目前還持(chi)有歐比(bi)特、長園集團、陽(yang)普(pu)醫療、新亞制(zhi)程(cheng)等公司股(gu)權，持(chi)股(gu)比(bi)例均超過5%。

　　市(shi)場人(ren)士分析認為(wei)，科技(ji)浪潮下(xia)，上(shang)市(shi)公司若想(xiang)在產業布局上(shang)有(you)所提速，以股權為(wei)紐(niu)帶引(yin)入優質外部資源，特(te)別是加強與國有(you)資本的良性互動(dong)是激發企(qi)業動(dong)能、優化(hua)公司股權分布和治理結構的一個重(zhong)要手段。

　　牽手機構合縱連橫

　　華東(dong)重機3月27日晚公告稱，公司股東(dong)翁耀根、振(zhen)杰(jie)投資、周文元于2023年3月26日與峰(feng)湖追光簽署了(le)股份轉讓(rang)協(xie)議，前三者(zhe)將合計(ji)向后者(zhe)轉讓(rang)8.5%公司股份。

　　不僅如此，周文元于同日與翁耀根、振杰投(tou)資(zi)、峰湖(hu)追光(guang)簽訂(ding)了(le)《表(biao)決(jue)權(quan)放棄(qi)協(xie)(xie)議》，將剩(sheng)余(yu)合計持有的(de)(de)上市(shi)公司1.34億(yi)股(gu)份（占(zhan)總股(gu)本的(de)(de)13.26%）未轉讓(rang)股(gu)份，自(zi)愿且在《表(biao)決(jue)權(quan)放棄(qi)協(xie)(xie)議》約定(ding)的(de)(de)棄(qi)權(quan)期限內不可撤銷地放棄(qi)所(suo)持有的(de)(de)全(quan)部剩(sheng)余(yu)股(gu)份的(de)(de)表(biao)決(jue)權(quan)。

　　對于(yu)轉讓原因，華東重機表示(shi)，擬引入具備一定資金實力，且擁有一定新(xin)能源(yuan)、新(xin)材料(liao)等行業資源(yuan)的股東，引導并(bing)助力上市公司(si)進一步戰略轉型(xing)。

　　公(gong)(gong)(gong)開資料顯(xian)示(shi)，峰湖追光(guang)成立于2023年3月21日，執行(xing)事務(wu)合伙(huo)人為蕪湖峰湖私募基金管理有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司，其股東為王亮(liang)及(ji)峰湖資產。天眼查顯(xian)示(shi)，王亮(liang)歷任中(zhong)投圣(sheng)泉投資顧(gu)問(北(bei)京)有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司投資總(zong)監、深圳前(qian)海海樸投資管理有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司總(zong)經理等(deng)職，在新能(neng)源、半(ban)導體領域有(you)多個投資標(biao)的(de)成功(gong)上市。

　　同樣，今年3月(yue)底，國林科(ke)技(ji)控股(gu)股(gu)東、實際控制人丁香鵬擬(ni)將其(qi)持有(you)的930萬股(gu)（占總股(gu)本的5.05%）協議轉讓給上海(hai)赤鑰(yao)投資(zi)(zi)有(you)限(xian)公(gong)司（代赤鑰(yao)8號私募證(zheng)券投資(zi)(zi)基(ji)金）。截(jie)至2022年末，上海(hai)赤鑰(yao)投資(zi)(zi)有(you)限(xian)公(gong)司-赤鑰(yao)3號私募證(zheng)券投資(zi)(zi)基(ji)金為(wei)金晶科(ke)技(ji)第9大股(gu)東，可查持股(gu)記錄最早(zao)追溯至2021年半年報。

　　對于此次受讓股(gu)權(quan)，上海赤(chi)鑰投資(zi)有限公司表示，是基于對上市公司未來前景及(ji)投資(zi)價值的(de)認可，從(cong)而(er)進行(xing)的(de)一項投資(zi)行(xing)為。

　　“機構(gou)投資(zi)者(zhe)在(zai)(zai)選擇標的時(shi)，對公司投資(zi)價值以及后期是否(fou)能有效實(shi)現協同會在(zai)(zai)整個(ge)投資(zi)決策中占據主導。”在(zai)(zai)前述市(shi)場(chang)人士看來，如果內部評價體系(xi)一致通過，落在(zai)(zai)紙(zhi)面上的便是一筆筆公開化股權合作。至于(yu)力度有多大(da)，取決于(yu)不(bu)同機構(gou)的風格以及當(dang)下對公司所處行業發展(zhan)的判斷和認知。