創(chuang)(chuang)業板(ban)改(gai)(gai)革并(bing)(bing)試點注冊(ce)制不僅為(wei)上市(shi)(shi)公司(si)“增(zeng)量(liang)”市(shi)(shi)場開辟(pi)了(le)星辰大(da)海，也(ye)進一步攪(jiao)活了(le)“存(cun)量(liang)”市(shi)(shi)場的(de)一池春水。近(jin)3年來(lai)，創(chuang)(chuang)業板(ban)改(gai)(gai)革并(bing)(bing)試點注冊(ce)制同(tong)步推進“增(zeng)量(liang)”和“存(cun)量(liang)”改(gai)(gai)革，在再融資、并(bing)(bing)購重(zhong)組同(tong)步實施注冊(ce)制，打造更(geng)加(jia)靈(ling)活的(de)股(gu)權激勵及員工(gong)(gong)持股(gu)計(ji)劃(hua)制度，通過三大(da)資本工(gong)(gong)具積極賦(fu)能“存(cun)量(liang)”公司(si)，為(wei)企(qi)業上市(shi)(shi)后持續發展(zhan)提供有力(li)支撐。

　　38家(jia)創(chuang)(chuang)業(ye)板公司通過(guo)簡易程序實施(shi)再融資，23單創(chuang)(chuang)業(ye)板重組項目注(zhu)冊(ce)生效(xiao)，800余家(jia)公司推出超1500單股權激勵計劃、涉及股份數量超141億股……星(xing)垂平野(ye)闊，月涌(yong)大江(jiang)流。創(chuang)(chuang)業(ye)板改革并試點(dian)注(zhu)冊(ce)制三(san)年以來，豐富靈活的(de)資本(ben)工(gong)具不斷賦(fu)能企業(ye)做(zuo)(zuo)優(you)做(zuo)(zuo)強，創(chuang)(chuang)業(ye)板上(shang)市公司展(zhan)現出來的(de)蓬勃生機成為資本(ben)市場的(de)一抹亮色，欣欣向榮的(de)高(gao)質量發展(zhan)畫卷不斷向前鋪陳(chen)。

　　推出再融資簡易程序 為企業發展灑下“及時雨”

　　海蘭(lan)信(xin)是國(guo)內首家海洋(yang)數據中心（UDC）服務(wu)提供商，航(hang)海電子科技產(chan)品及系統產(chan)品廣泛(fan)用(yong)(yong)于(yu)國(guo)內外(wai)大型(xing)造船集(ji)團。2022年，隨著業(ye)務(wu)規模的不斷擴(kuo)大，海蘭(lan)信(xin)業(ye)務(wu)產(chan)生的現金(jin)流難(nan)以滿足公(gong)司(si)擴(kuo)大業(ye)務(wu)規模的需(xu)求(qiu)。因此，公(gong)司(si)擬通過簡易(yi)程(cheng)序募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)3億元，其中2.1億元用(yong)(yong)于(yu)實施海洋(yang)基(ji)礎工程(cheng)技術服務(wu)能(neng)力建設項目，0.9億元用(yong)(yong)于(yu)補充流動資(zi)金(jin)。

　　從2022年11月14日受(shou)理(li)，到(dao)11月28日取得注冊批文，海(hai)蘭(lan)信的(de)再融資申請僅僅用(yong)時10個工作日便獲得了(le)審核，解決了(le)公(gong)司發展過程中(zhong)的(de)燃眉之(zhi)急，為公(gong)司業務發展壯大提供了(le)有效助力。

　　隨(sui)著創業板改革的(de)落地推進，像海蘭信(xin)這樣享受到改革紅利(li)(li)的(de)上市公司(si)不勝枚(mei)舉。以普聯軟件為例(li)，公司(si)于(yu)2021年6月上市，上市后(hou)首次再融資(zi)優先選擇(ze)便利(li)(li)快捷(jie)的(de)簡(jian)易程序，擬募集(ji)資(zi)金8567.43萬元，用(yong)于(yu)國產(chan)ERP集(ji)團(tuan)財務核心(xin)產(chan)品研發項目和技術平(ping)臺(tai)優化(hua)提升建設(she)項目。公司(si)簡(jian)易程序申請于(yu)2023年2月28日受理，3月6日取得注冊批文，用(yong)時僅(jin)6個(ge)工作日。

　　記(ji)者了(le)解到(dao)(dao)，創業板改革并(bing)試點注冊制(zhi)以來，簡易(yi)程序單次融資(zi)金額從(cong)不(bu)超過(guo)五千萬元提(ti)高至不(bu)超過(guo)三億元。與此同時，規則(ze)確立了(le)簡易(yi)程序從(cong)受理、審核到(dao)(dao)注冊僅(jin)“2+3+3”個工作日即可(ke)啟動發(fa)行的(de)快(kuai)速流程，從(cong)制(zhi)度層面壓縮審批時限，簡化申(shen)請流程，重塑(su)市(shi)場生態(tai)，提(ti)供融資(zi)便(bian)利。

　　自(zi)創(chuang)(chuang)業板實(shi)施注冊(ce)(ce)(ce)制以來(lai)，截至2023年8月23日(ri)(ri)，已有38家公司通過簡(jian)(jian)易(yi)程序實(shi)施再融(rong)資(zi)，其(qi)中(zhong)先進制造(zao)、數字經濟(ji)、綠色(se)低碳三大領(ling)域(yu)的創(chuang)(chuang)業板公司累計(ji)申報簡(jian)(jian)易(yi)程序22單，占比57.50%，涉及新(xin)材料、高端(duan)裝備制造(zao)、新(xin)一代信息技術(shu)等多(duo)個(ge)(ge)行(xing)(xing)業。審核用時方面，從(cong)已受理到(dao)注冊(ce)(ce)(ce)生(sheng)(sheng)效(xiao)最快用時6個(ge)(ge)工(gong)作日(ri)(ri)，平均用時10個(ge)(ge)工(gong)作日(ri)(ri)；從(cong)注冊(ce)(ce)(ce)生(sheng)(sheng)效(xiao)至發行(xing)(xing)上市(shi)，平均用時26個(ge)(ge)自(zi)然日(ri)(ri)。

　　“創(chuang)(chuang)業板(ban)改革和(he)試(shi)(shi)點(dian)注(zhu)冊(ce)(ce)制為公(gong)(gong)(gong)司提供(gong)了更(geng)便(bian)捷(jie)的融(rong)資渠道，使(shi)得公(gong)(gong)(gong)司能(neng)(neng)夠更(geng)靈活地進行資本(ben)運(yun)作，支持研(yan)發(fa)和(he)技(ji)術(shu)創(chuang)(chuang)新，幫助也激勵公(gong)(gong)(gong)司去更(geng)好地滿足市(shi)場需求，推出更(geng)具競爭力(li)的產(chan)品(pin)和(he)解決方(fang)案。”天華新能(neng)(neng)相關(guan)負(fu)責人(ren)表(biao)示，創(chuang)(chuang)業板(ban)改革和(he)試(shi)(shi)點(dian)注(zhu)冊(ce)(ce)制推動公(gong)(gong)(gong)司不斷加強創(chuang)(chuang)新能(neng)(neng)力(li)，積極拓展新的業績增(zeng)長點(dian)，不斷推陳出新，加大(da)研(yan)發(fa)投入，提升產(chan)品(pin)技(ji)術(shu)含量(liang)，更(geng)好地實現(xian)高質量(liang)發(fa)展目標(biao)。

　　并購重組實施注冊制 為企業轉型升級注入“強心針”

　　如果說通暢的(de)再融資渠(qu)道是(shi)上市公司的(de)“及時雨”，那么并購重組便是(shi)激(ji)活企業轉型發(fa)展的(de)“強心針(zhen)”。

　　數據(ju)顯示，注冊制實施以來，截至2023年8月23日，累計23單創業(ye)(ye)板重組(zu)(zu)項目(mu)注冊生(sheng)效，交(jiao)易(yi)金(jin)額合(he)計383.69億(yi)元，超70%項目(mu)標(biao)的資產(chan)(chan)集(ji)中(zhong)于新(xin)(xin)一(yi)代信息技術、高端裝備(bei)制造、新(xin)(xin)材料等戰(zhan)略新(xin)(xin)興產(chan)(chan)業(ye)(ye)；超70%項目(mu)屬于產(chan)(chan)業(ye)(ye)整合(he)并購(gou)，有效推動(dong)并購(gou)重組(zu)(zu)在服務國家戰(zhan)略、支持產(chan)(chan)業(ye)(ye)轉型(xing)升級中(zhong)的重要作用。

　　注冊(ce)制落地3年來，創業(ye)(ye)板上市的很多(duo)民營企業(ye)(ye)成(cheng)功借助并購重(zhong)組做強(qiang)主業(ye)(ye)，實(shi)現高質量發展。注冊(ce)制實(shi)施至今(jin)，注冊(ce)生效的重(zhong)組項目超70%為民營企業(ye)(ye)，收(shou)購資產集(ji)中于制造業(ye)(ye)，廣泛覆蓋信息(xi)技術、節能環保、生物醫藥、高端裝備等戰略性新興行業(ye)(ye)。

　　潤(run)澤科(ke)(ke)技(ji)作為(wei)創業板重組上市(shi)第一單首開先(xian)河(he)，上市(shi)公(gong)(gong)司原主(zhu)業為(wei)食品包裝，自上市(shi)至2021年累計虧損金額(e)4.54億(yi)元，2022年通過(guo)發行股份(fen)等(deng)方式(shi)以142.68億(yi)元收購(gou)國內園區級數據中(zhong)心(xin)龍頭企(qi)業潤(run)澤科(ke)(ke)技(ji)，交易(yi)完成(cheng)后上市(shi)公(gong)(gong)司業績大(da)幅提(ti)升，2022年實現(xian)凈利(li)潤(run)11.97億(yi)元。此外(wai)，楚天科(ke)(ke)技(ji)、廣和(he)通、長川科(ke)(ke)技(ji)等(deng)公(gong)(gong)司積極“走(zou)出去”，并購(gou)海(hai)外(wai)同業優質資產，增強主(zhu)營業務核心(xin)競爭(zheng)力。

　　同(tong)時，注(zhu)(zhu)(zhu)冊(ce)制的實施還積極服(fu)務了國有企(qi)業戰略性重組和專(zhuan)業化整合，助力產(chan)業結構優化、構建中國特色估值(zhi)體系。數(shu)據顯(xian)示，創業板注(zhu)(zhu)(zhu)冊(ce)制改(gai)革試(shi)點以來，截至2023年7月31日，5單國有上(shang)市公司重組項目注(zhu)(zhu)(zhu)冊(ce)生效。 

　　此外，為更好地滿足交(jiao)易金額小(xiao)、發股數(shu)量(liang)少的小(xiao)額并購交(jiao)易市場需求，深交(jiao)所(suo)還落實小(xiao)額快速(su)審核(he)機制，持續(xu)提高審核(he)質效，進一步發揮并購重(zhong)(zhong)組支(zhi)持高質量(liang)發展的重(zhong)(zhong)要(yao)作用(yong)，截至目(mu)(mu)前已有4單(dan)小(xiao)額快速(su)項目(mu)(mu)注(zhu)冊生(sheng)效。

　　在進一(yi)步疏通重組市場難點、堵(du)點的同時，深(shen)交所也嚴把審核質量關，持續(xu)加(jia)大對“高承(cheng)諾、高估值(zhi)、高商譽”并(bing)購重組的監管力度，嚴防并(bing)購重組成(cheng)為(wei)不當(dang)套(tao)利(li)(li)或利(li)(li)益輸送的工具，引(yin)導公司自覺(jue)遠(yuan)離(li)概念炒作，脫實向虛等并(bing)購誤區(qu)、雷區(qu)。近三年(nian)注冊生效項(xiang)(xiang)目平均增值(zhi)率(lv)分(fen)別(bie)為(wei)273.49%、105.64%和88.48%，跨(kua)界并(bing)購項(xiang)(xiang)目占比保(bao)持在30%以下，評估增值(zhi)率(lv)持續(xu)壓降，跨(kua)界高溢(yi)價(jia)并(bing)購明(ming)顯(xian)減少。

　　不但如此(ci)，深交所還壓實中(zhong)介(jie)機構責任，督(du)(du)促各(ge)方(fang)歸位盡(jin)(jin)責，針對(dui)審(shen)(shen)核發(fa)現的(de)(de)重(zhong)(zhong)大疑點，及時進行現場(chang)督(du)(du)導(dao)，督(du)(du)促中(zhong)介(jie)機構“核清楚(chu)”。注冊制實施以(yi)來，對(dui)8單創業(ye)板并購重(zhong)(zhong)組(zu)項目提起現場(chang)督(du)(du)導(dao)，其中(zhong)7單項目在督(du)(du)導(dao)進場(chang)前主(zhu)動(dong)撤(che)回終止。對(dui)審(shen)(shen)核中(zhong)發(fa)現的(de)(de)違規行為(wei)，加大違規處罰(fa)力度，嚴格杜絕“一撤(che)了之”，推(tui)動(dong)各(ge)方(fang)歸位盡(jin)(jin)責。

　　優化股權激勵機制 激發企業員工“主人翁”意識

　　除再融資(zi)和并購重組等推(tui)(tui)動上(shang)市公司高質(zhi)量發展的(de)外部力(li)量外，股(gu)權激勵(li)則(ze)是激發公司內生動力(li)的(de)又(you)一“法寶”。為(wei)此，深交所不遺余力(li)推(tui)(tui)動創業板打(da)造更(geng)加(jia)靈活的(de)股(gu)權激勵(li)及員工持股(gu)計劃(hua)制度(du)。

　　記者(zhe)了(le)解到(dao)，注冊(ce)制(zhi)(zhi)改革(ge)落地后，創業(ye)板實行更(geng)(geng)加(jia)靈活的股權激(ji)勵(li)機制(zhi)(zhi)，引(yin)入(ru)的第二類(lei)限(xian)制(zhi)(zhi)性股票(piao)已逐漸成為創業(ye)板上市公(gong)司的“新寵”。與(yu)第一類(lei)限(xian)制(zhi)(zhi)性股票(piao)相比，第二類(lei)限(xian)制(zhi)(zhi)性股票(piao)放(fang)寬激(ji)勵(li)對象，同時兼具折扣優(you)勢和出資時點優(you)勢，激(ji)勵(li)作用更(geng)(geng)加(jia)明顯，為公(gong)司吸引(yin)和留住創新人才(cai)發揮了(le)重要作用。

　　數(shu)據顯(xian)示，截(jie)至2023年8月23日，創業板共(gong)有800余(yu)(yu)家(jia)(jia)公司推出(chu)超(chao)1500單股(gu)(gu)權(quan)激勵(li)計劃(hua)，涉及(ji)股(gu)(gu)份數(shu)量141余(yu)(yu)億股(gu)(gu)。400余(yu)(yu)家(jia)(jia)公司推出(chu)兩期及(ji)以上(shang)激勵(li)方(fang)案(an)，170家(jia)(jia)公司推出(chu)三期及(ji)以上(shang)激勵(li)方(fang)案(an)。

　　依(yi)托(tuo)創業(ye)板更(geng)(geng)加(jia)靈活的(de)(de)股(gu)權激勵機制(zhi)，很多上市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)內生動力勃發，為公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)高質量(liang)發展夯實(shi)了人才基礎，埋下了公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)穩(wen)定發展、基業(ye)長青的(de)(de)種子。“股(gu)權激勵為公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)第三(san)次(ci)創業(ye)的(de)(de)發展吸引和留住更(geng)(geng)多的(de)(de)優秀人才，激發更(geng)(geng)大的(de)(de)創造活力。”中集(ji)車輛相關負責人告訴(su)記(ji)者，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)目前已構(gou)建第三(san)次(ci)創業(ye)下的(de)(de)長效激勵機制(zhi)，并推出了員工(gong)持股(gu)計劃。該舉措進一(yi)步促(cu)進完(wan)善現代公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)治理(li)制(zhi)度(du)，激發員工(gong)的(de)(de)使命感和責任感，有利于促(cu)進公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)長期、持續、健(jian)康發展，提升資本市場(chang)對公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)信(xin)心。