證券時報記者 康殷

　　近日(ri)，上市公(gong)(gong)司業(ye)(ye)績(ji)預(yu)告密集披露，細分行業(ye)(ye)回(hui)暖態(tai)勢顯著。Wind數據顯示，截(jie)至7月11日(ri)，共有1256家A股公(gong)(gong)司披露2024年(nian)上半(ban)年(nian)業(ye)(ye)績(ji)預(yu)告，426家公(gong)(gong)司業(ye)(ye)績(ji)報喜(xi)。其(qi)中，320家公(gong)(gong)司業(ye)(ye)績(ji)預(yu)增，106家公(gong)(gong)司預(yu)計扭虧為盈。

　　從細分行(xing)(xing)業來看(kan)，受所處(chu)行(xing)(xing)業景(jing)氣度回升(sheng)、市(shi)(shi)場需(xu)求拉動、主營產品量(liang)價齊升(sheng)等(deng)因(yin)素(su)影響，目前公用事業、電子(zi)、汽車、基礎化工等(deng)行(xing)(xing)業上市(shi)(shi)公司業績表現(xian)不俗。受供需(xu)錯配(pei)、價格下(xia)滑影響，今(jin)年(nian)上半年(nian)，鋰電、光伏等(deng)行(xing)(xing)業業績承壓。

　　訂單增長產銷兩旺

　　隨著全球宏觀經濟(ji)溫和復(fu)蘇，電(dian)(dian)子信(xin)息產品市場(chang)需求(qiu)改善，申萬(wan)電(dian)(dian)子行(xing)業(ye)已有91家公司(si)披露半(ban)年(nian)報(bao)業(ye)績預告，其中47家業(ye)績報(bao)喜。電(dian)(dian)子板塊(kuai)內，PCB企業(ye)普遍(bian)迎來業(ye)績大(da)增的半(ban)年(nian)度(du)“成(cheng)績單”。

　　深南電(dian)路預計今年上(shang)半年凈(jing)利(li)潤9.1億(yi)~10億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長92.01%~111%。上(shang)半年，公司訂單(dan)同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長，產能(neng)稼動率保(bao)持在(zai)良好水(shui)平，業務(wu)收入實現同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長。同(tong)(tong)時，由于(yu)AI的加速演進及應用深化(hua)，疊加通用服務(wu)器(qi)迭代升級等(deng)因素，公司產品(pin)結構(gou)優化(hua)，助(zhu)益利(li)潤同(tong)(tong)比(bi)提(ti)升。

　　生(sheng)益電(dian)子預計上半年實(shi)現(xian)凈利潤(run)9350萬~1.1億元，同(tong)比增加(jia)8.77~10.49倍。生(sheng)益電(dian)子表示，隨著(zhu)市(shi)場對高層(ceng)數、高精(jing)度(du)、高密(mi)度(du)和高可(ke)靠(kao)的多層(ceng)印制(zhi)電(dian)路板(ban)需(xu)求增長，公(gong)司產量、銷量、營(ying)業收入(ru)均較(jiao)上年同(tong)期有所(suo)增長。公(gong)司毛利增長，帶動(dong)凈利潤(run)獲得較(jiao)大幅度(du)的提升。

　　受(shou)華為(wei)(wei)手機(ji)快速復蘇等因素影響，安(an)卓供應鏈上市公司(si)上半(ban)年業(ye)績普遍預(yu)增(zeng)(zeng)，數家公司(si)業(ye)績扭虧(kui)為(wei)(wei)盈。作為(wei)(wei)消費電子光(guang)(guang)學光(guang)(guang)電領(ling)域(yu)代表性(xing)企業(ye)，歐(ou)菲光(guang)(guang)預(yu)計今(jin)年上半(ban)年實(shi)現凈(jing)利(li)潤3600萬~4500萬元(yuan)，實(shi)現扭虧(kui)為(wei)(wei)盈。歐(ou)菲光(guang)(guang)表示，上半(ban)年公司(si)業(ye)務(wu)訂單量較(jiao)上年同期增(zeng)(zeng)加(jia)，營業(ye)收入增(zeng)(zeng)長(chang)帶(dai)動(dong)凈(jing)利(li)潤同比增(zeng)(zeng)長(chang)，同時高附加(jia)值產品的收入同比實(shi)現較(jiao)快增(zeng)(zeng)長(chang)，盈利(li)能力(li)提(ti)升。

　　指(zhi)紋識(shi)別芯片供(gong)應商匯頂科技預(yu)計2024年(nian)上半年(nian)實現凈利潤3.17億元左(zuo)右，同比(bi)(bi)實現扭虧為盈(ying)。受益于終端客戶需求的增長，公司出貨量及營業收(shou)入(ru)實現同比(bi)(bi)增長，加上公司產(chan)品迭代及晶圓(yuan)成(cheng)(cheng)本的下降，產(chan)品成(cheng)(cheng)本得以優化，毛利率水平逐步(bu)恢復。

　　出海驅動業績提升

　　在國內整體車市(shi)銷(xiao)量同比滯漲的大環(huan)境下，新能源汽車市(shi)場(chang)繼續(xu)高歌猛進(jin)。

　　長(chang)(chang)城(cheng)(cheng)汽車預計2024年(nian)(nian)半年(nian)(nian)度實(shi)現凈利潤(run)65億~73億元，同比增加377.49%~436.26%。對于(yu)業績的大(da)幅增長(chang)(chang)，長(chang)(chang)城(cheng)(cheng)汽車表(biao)示這是公司致力于(yu)高質(zhi)量發展(zhan)，堅(jian)守品質(zhi)，打(da)造極致產品體(ti)驗，實(shi)現海外(wai)銷售增長(chang)(chang)、國內產品結構進一步優化(hua)的體(ti)現。今年(nian)(nian)以來，長(chang)(chang)城(cheng)(cheng)汽車繼(ji)續發力海外(wai)市場，推動(dong)“生態出海”戰略，聚焦產能在地化(hua)、經營本土化(hua)、品牌(pai)跨文化(hua)和供應(ying)鏈安全化(hua)發展(zhan)。

　　賽(sai)力斯(si)預計2024年(nian)上半年(nian)實現(xian)凈利潤13.9億(yi)~17億(yi)元(yuan)，同比扭(niu)虧為(wei)盈(ying)。賽(sai)力斯(si)表示(shi)，2024年(nian)上半年(nian)公司(si)超額完成了倍增計劃，產品結構明顯向上，上半年(nian)公司(si)位列(lie)中(zhong)國市場(chang)豪華品牌銷(xiao)量第六名。

　　截至目(mu)前，申萬汽車(che)(che)(che)行業(ye)(ye)已有37家(jia)(jia)公司上半年業(ye)(ye)績預(yu)(yu)告報喜(xi)，其(qi)中滬光股份、索菱股份、長城(cheng)汽車(che)(che)(che)、通用股份、金(jin)固(gu)股份、宇通客(ke)車(che)(che)(che)等12家(jia)(jia)企業(ye)(ye)預(yu)(yu)告凈利(li)潤同比增長下(xia)限超100%。從(cong)利(li)潤規模來看，長城(cheng)汽車(che)(che)(che)、賽輪(lun)輪(lun)胎、宇通客(ke)車(che)(che)(che)、賽力斯(si)、森麒麟(lin)預(yu)(yu)告凈利(li)潤下(xia)限超過10億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，分別為65億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、21.2億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、15.5億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、13.9億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、10億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

　　行業景氣需求增長

　　2024年以(yi)(yi)來，電(dian)(dian)力(li)及公用(yong)事業(ye)作為傳統防御(yu)性(xing)板(ban)塊，疊加高股(gu)息優勢與火(huo)電(dian)(dian)、水(shui)電(dian)(dian)業(ye)績(ji)改善，指數(shu)表現(xian)領先全(quan)行(xing)業(ye)。截(jie)至2024年7月11日(ri)，申(shen)萬公用(yong)事業(ye)板(ban)塊今(jin)年以(yi)(yi)來上(shang)漲13.7%，僅次于銀行(xing)板(ban)塊的15.8%。進(jin)入(ru)7月，水(shui)電(dian)(dian)“雙雄”長江電(dian)(dian)力(li)和華能(neng)水(shui)電(dian)(dian)雙雙創下股(gu)價歷史新高。

　　隨著(zhu)半年報業績預告披露(lu)，電力(li)企業業績紛紛報喜也(ye)印證了市場(chang)走勢。申萬公用事業板(ban)塊有(you)26家公司(si)(si)上半年業績報喜，其(qi)中25家為電力(li)行(xing)業公司(si)(si)。

　　三(san)峽水利預計實現凈利潤2.08億(yi)~2.46億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)上(shang)升564.55%~684.36%。公(gong)司表示(shi)，上(shang)年同(tong)(tong)期(qi)水電站流(liu)域來(lai)水量嚴(yan)重偏枯，今年本期(qi)來(lai)水較(jiao)好，公(gong)司完成自發水電上(shang)網電量約(yue)12.56億(yi)千(qian)瓦(wa)時，同(tong)(tong)比(bi)增加4.11億(yi)千(qian)瓦(wa)時，增幅48.64%，增利約(yue)1.4億(yi)元；由(you)于外購電均價下降，增利約(yue)0.33億(yi)元。

　　此(ci)外(wai)，國電(dian)(dian)(dian)電(dian)(dian)(dian)力(li)、湖北能源(yuan)、大唐(tang)發(fa)電(dian)(dian)(dian)、上海電(dian)(dian)(dian)力(li)今年(nian)上半年(nian)業績均增幅顯著。

　　受益于部分(fen)化(hua)(hua)工(gong)(gong)行(xing)業(ye)景(jing)氣度上行(xing)，下游需求好轉(zhuan)，安(an)迪(di)蘇、魯(lu)(lu)西化(hua)(hua)工(gong)(gong)、中(zhong)(zhong)化(hua)(hua)國(guo)際(ji)等多(duo)家(jia)(jia)化(hua)(hua)工(gong)(gong)類上市(shi)公(gong)司(si)業(ye)績(ji)明顯(xian)向(xiang)好。申萬(wan)基(ji)礎化(hua)(hua)工(gong)(gong)板塊有45家(jia)(jia)公(gong)司(si)業(ye)績(ji)報喜，其(qi)中(zhong)(zhong)安(an)迪(di)蘇、金(jin)力泰、永(yong)東股份(fen)、魯(lu)(lu)北化(hua)(hua)工(gong)(gong)4家(jia)(jia)企業(ye)預告(gao)凈利潤同(tong)比增長下限(xian)超1000%。從(cong)利潤規模(mo)來(lai)看(kan)，云天化(hua)(hua)、魯(lu)(lu)西化(hua)(hua)工(gong)(gong)預告(gao)凈利潤下限(xian)超過10億元，分(fen)別為28.35億元、11億元。

　　供需錯配價格下滑

　　與景氣(qi)行(xing)業業績增長相反，今年上半(ban)年，鋰電、光伏(fu)等行(xing)業普(pu)遍在過苦日子。

　　被(bei)稱為“鋰(li)電(dian)雙雄”的贛(gan)鋒鋰(li)業和天齊(qi)(qi)鋰(li)業雙雙由盈(ying)轉虧(kui)，贛(gan)鋒鋰(li)業預計(ji)2024年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)實現(xian)凈(jing)利(li)(li)潤虧(kui)損(sun)7.6億(yi)(yi)~12.5億(yi)(yi)元(yuan)，去(qu)年(nian)(nian)同期盈(ying)利(li)(li)58.5億(yi)(yi)元(yuan)；天齊(qi)(qi)鋰(li)業預計(ji)上(shang)半年(nian)(nian)凈(jing)虧(kui)損(sun)48.8億(yi)(yi)~55.3億(yi)(yi)元(yuan)，上(shang)年(nian)(nian)同期則(ze)是盈(ying)利(li)(li)64.52億(yi)(yi)元(yuan)。其他鋰(li)礦或(huo)鋰(li)鹽公司永(yong)興(xing)材(cai)料(liao)、融捷股份、中礦資源盈(ying)利(li)(li)均(jun)出現(xian)下(xia)滑(hua)。對于業績的惡(e)化，上(shang)述公司均(jun)表(biao)示，碳酸(suan)鋰(li)價格下(xia)滑(hua)是主(zhu)要影響因素。

　　與(yu)此同(tong)時(shi)，上(shang)半年(nian)業績(ji)遭遇“滑鐵盧”的還有光伏行業。受產業鏈價格持(chi)續低(di)位運行影響，隆基綠能、通威股份等多家光伏上(shang)市公司上(shang)半年(nian)業績(ji)普遍預虧。

　　隆基綠(lv)能預計2024年(nian)半年(nian)度凈利(li)潤虧損48億~55億元(yuan)，隆基綠(lv)能表(biao)示，公司加大(da)了對光伏(fu)(fu)終端(duan)市場的(de)產品(pin)及(ji)服務投入，實現組件(jian)銷(xiao)量同(tong)比增(zeng)長(chang)；但受制于(yu)光伏(fu)(fu)行業(ye)整體(ti)供需錯配、各環節(jie)主要產品(pin)市場銷(xiao)售價格大(da)幅下(xia)降的(de)影響(xiang)，導(dao)致(zhi)與上(shang)年(nian)同(tong)期(qi)(qi)相比，本報告(gao)期(qi)(qi)內(nei)增(zeng)量不增(zeng)收、對參股硅料企業(ye)的(de)投資收益(yi)減少，預計計提存貨減值金額45億~48億元(yuan)，短期(qi)(qi)盈利(li)承壓。