沃蘭特VE25型eVTOL 本報記者 喬翔 攝

　　“今年以來公(gong)司已(yi)經完成了五輪億元級(ji)融資(zi)(zi)。”日前(qian)，在接受中國證券報記(ji)者采訪時，電動(dong)垂直起(qi)降航空器(qi)（eVTOL）頭部企業上海沃(wo)蘭(lan)(lan)特(te)航空技術有(you)限責任公(gong)司（簡稱“沃(wo)蘭(lan)(lan)特(te)”)合伙(huo)人(ren)、高(gao)級(ji)副總(zong)裁黃小飛表示，沃(wo)蘭(lan)(lan)特(te)敏銳識別到(dao)了市場融資(zi)(zi)環境的深刻變化(hua)，這種洞察力對于企業快速調整融資(zi)(zi)節(jie)奏，獲得穩健(jian)發展至關(guan)重要。

　　近日，沃蘭(lan)特完成數億(yi)元(yuan)A++++輪融(rong)資(zi)(zi)。黃(huang)小飛(fei)告訴記者，作為2024年以來沃蘭(lan)特獲得的(de)(de)第(di)五輪億(yi)元(yuan)級(ji)融(rong)資(zi)(zi)，本(ben)輪融(rong)資(zi)(zi)將在持續推(tui)動(dong)VE25驗證(zheng)機(ji)試(shi)飛(fei)、試(shi)驗基礎(chu)上，用于(yu)加速機(ji)型(xing)的(de)(de)研發(fa)與(yu)制造、VE25-100的(de)(de)適航取證(zheng)，推(tui)動(dong)高等級(ji)商(shang)載(zai)客運eVTOL的(de)(de)商(shang)業化(hua)。對(dui)于(yu)是(shi)否有登陸資(zi)(zi)本(ben)市場的(de)(de)準備，黃(huang)小飛(fei)直言(yan)，公司(si)積極準備，但(dan)打鐵還需(xu)自(zi)身硬，公司(si)現(xian)階段最重要的(de)(de)任(ren)務(wu)就是(shi)盡快實(shi)現(xian)產品化(hua)、商(shang)業化(hua)，早日讓(rang)公司(si)的(de)(de)商(shang)業邏輯(ji)跑通。

　　匹配市場“小步快跑”

　　記者注意到(dao)，沃蘭特是(shi)今年以來國內(nei)獲得(de)融資輪次最多(duo)的(de)eVTOL企(qi)業，也是(shi)年內(nei)累計融資金額最高的(de)eVTOL企(qi)業之(zhi)一。

　　“為(wei)(wei)(wei)了(le)更好匹配低空經濟市(shi)場，我(wo)們(men)目前認為(wei)(wei)(wei)‘小(xiao)步(bu)快跑(pao)’是(shi)一個對于公司而(er)言較(jiao)為(wei)(wei)(wei)合適的方式，所以(yi)(yi)(yi)采取了(le)短(duan)時間多輪(lun)這(zhe)一融資(zi)策略(lve)。”黃小(xiao)飛告訴(su)記(ji)者(zhe)，“其實我(wo)們(men)每輪(lun)都(dou)有(you)上(shang)億元融資(zi)，之所以(yi)(yi)(yi)選擇‘小(xiao)步(bu)快跑(pao)’這(zhe)種策略(lve)，還有(you)一個重要原因在(zai)于，可以(yi)(yi)(yi)為(wei)(wei)(wei)交易提供靈活性、凝聚市(shi)場共識。此外，我(wo)們(men)在(zai)融資(zi)過程中明顯感(gan)受到(dao)，這(zhe)也(ye)為(wei)(wei)(wei)行業釋放了(le)信心、窗口，讓(rang)投資(zi)人盡早(zao)參與到(dao)低空經濟市(shi)場中來(lai)。”

　　作為沃(wo)蘭特最新一(yi)輪(lun)融資(zi)的(de)投資(zi)方，首程控股執委(wei)會委(wei)員、首程資(zi)本總裁葉芊認(ren)為，eVTOL作為未來最有(you)前景(jing)的(de)產業(ye)之(zhi)一(yi)，與首程控股現有(you)的(de)停車、產業(ye)園區(qu)、旅游景(jing)區(qu)資(zi)產營運等業(ye)務板塊可形(xing)成高度(du)協(xie)同(tong)效應(ying)。

　　公開資料顯示(shi)，成立于2023年的北京機器(qi)人產業發展投(tou)資基金(jin)，總規(gui)模100億元，由京國(guo)瑞(rui)基金(jin)和首鋼基金(jin)旗下股權投(tou)資平臺首程(cheng)資本(ben)聯(lian)合管理。此次投(tou)資沃蘭特，也是京國(guo)瑞(rui)基金(jin)與(yu)首程(cheng)資本(ben)在移動(dong)物流(liu)智能化方(fang)向(xiang)的審(shen)慎與(yu)重(zhong)要(yao)布局。

　　在(zai)京國瑞(rui)基(ji)金執行董(dong)事張琛看(kan)來，移動物(wu)流智能化(hua)的(de)(de)發展日新月(yue)異(yi)，以eVTOL為代表的(de)(de)航空(kong)器不僅將顛(dian)覆(fu)式改變(bian)人(ren)們(men)的(de)(de)生活(huo)方式，還(huan)能加速百(bai)行千業的(de)(de)智能化(hua)、電(dian)動化(hua)改造(zao)升級。

　　“轉機出現在(zai)2024年，事實上，去(qu)年上半年公司整體還處在(zai)一個(ge)相對困(kun)難的狀態(tai)，現金流也比較吃緊(jin)。為了能夠(gou)獲(huo)得資(zi)金支(zhi)持，公司一直在(zai)積極尋(xun)找投資(zi)人。”在(zai)談(tan)及如何尋(xun)找互相匹配(pei)的投資(zi)人時，黃小飛的回答十分明確，不賦能的錢不要，能夠(gou)在(zai)產(chan)品和應用場景的開發上陪伴公司長期走下(xia)去(qu)的投資(zi)人都是沃蘭特的目標。

　　“而(er)且我們(men)希望股權是(shi)多元(yuan)(yuan)化(hua)的(de)，因為多元(yuan)(yuan)化(hua)會給在(zai)成(cheng)長發展過(guo)程(cheng)中(zhong)的(de)公司帶(dai)來所需的(de)不(bu)同(tong)養分，融(rong)(rong)資(zi)(zi)的(de)過(guo)程(cheng)也(ye)是(shi)融(rong)(rong)智、融(rong)(rong)通的(de)過(guo)程(cheng)，我們(men)更在(zai)乎多元(yuan)(yuan)性。”黃(huang)小(xiao)飛進一步表示，從公司歷次融(rong)(rong)資(zi)(zi)結構(gou)上(shang)也(ye)可以(yi)看出我們(men)對這一理念的(de)貫徹程(cheng)度，投資(zi)(zi)人(ren)結構(gou)中(zhong)既有國資(zi)(zi)，也(ye)有偏市場化(hua)資(zi)(zi)本，而(er)且層次分明、互(hu)補充分。

　　對(dui)于正(zheng)在同(tong)(tong)步(bu)啟動的下(xia)輪(lun)融(rong)(rong)資，黃小飛表示，公司不(bu)會定好一(yi)個策略后(hou)保持不(bu)變，要對(dui)投融(rong)(rong)資環境(jing)的極大變化(hua)懷(huai)有深刻洞(dong)察，及時(shi)調整。“特別是在當(dang)下(xia)這樣一(yi)個市(shi)場(chang)環境(jing)中，用(yong)一(yi)個標準的范式去應對(dui)充滿變化(hua)的資本市(shi)場(chang)、乃至讓市(shi)場(chang)形成統一(yi)的認知是挺難的，所以我們不(bu)會僵化(hua)自身發展戰(zhan)略，一(yi)定是跟隨(sui)不(bu)同(tong)(tong)的環境(jing)進行適配。”

　　除沃蘭特之外，今年eVTOL領域企(qi)業(ye)相繼(ji)發生大(da)額融資。華泰證(zheng)券通信首(shou)席分析師王興(xing)認為(wei)，從(cong)全球角度來看，低空(kong)產業(ye)的投融資主(zhu)要集中在eVTOL行業(ye)。盡管無人機和信息(xi)基礎設施同樣重要，但(dan)資本市場對(dui)eVTOL的關注尤(you)為(wei)突出。這(zhe)一趨勢類似于新能(neng)源車的發展路徑，即從(cong)電動化(hua)、網聯化(hua)到智能(neng)化(hua)，低空(kong)飛行器的發展也將(jiang)遵循(xun)類似的模式。

　　生態搭建至關重要

　　黃(huang)小飛(fei)認為，沃(wo)蘭特之所(suo)以(yi)能夠吸引眾(zhong)多優質的(de)資(zi)本青睞(lai)，核心(xin)原因是這些優質資(zi)本相(xiang)信低(di)空經濟賽道的(de)核心(xin)邏輯，相(xiang)信產(chan)業未來發(fa)展的(de)巨大潛力。

　　“具(ju)體到(dao)選擇(ze)沃(wo)蘭特(te)(te)，我個(ge)人認為公司的重(zhong)要(yao)優(you)勢是具(ju)備(bei)良好的生態閉環。”黃(huang)小飛表示，沃(wo)蘭特(te)(te)首先找到(dao)了(le)一(yi)個(ge)比較大的市場(chang)，其次把應(ying)用場(chang)景(jing)做了(le)拆分，拆分成5至6種精準應(ying)用場(chang)景(jing)，然后再去思考為了(le)達成某種應(ying)用場(chang)景(jing)，需要(yao)什么樣的產(chan)品(pin)去匹配。

　　黃小飛說，公司(si)是(shi)(shi)行業里較(jiao)早提出產品定(ding)義(yi)理念并對產品進行了(le)精細化的(de)定(ding)位(wei)，從產品整(zheng)體定(ding)位(wei)到具體的(de)功(gong)能(neng)定(ding)位(wei)，到如何匹配市場(chang)中各(ge)類客戶的(de)實(shi)際(ji)需(xu)求等，沃蘭(lan)特都充分做好了(le)相應的(de)前(qian)置工作。也(ye)就是(shi)(shi)說，沃蘭(lan)特不是(shi)(shi)拿著產品找(zhao)市場(chang)，而是(shi)(shi)根據市場(chang)和客戶需(xu)求去找(zhao)應用場(chang)景，再去生產產品。

　　“除了核心團隊對于行業未來的(de)(de)洞(dong)察能力外，生態能力的(de)(de)建設至關重(zhong)要(yao)(yao)。”在(zai)黃(huang)小飛(fei)看來，對于一家eVTOL企業而言，光交付(fu)產品還遠(yuan)遠(yuan)不夠，更重(zhong)要(yao)(yao)的(de)(de)是要(yao)(yao)有(you)一個生態去托(tuo)舉(ju)中(zhong)國eVTOL行業，要(yao)(yao)得到頂級客戶的(de)(de)支持。

　　“據我觀察(cha)，特別是在新興領域(yu)，如果一(yi)家企業的產品(pin)滿足不(bu)了市場，或者只是滿足市場中很(hen)小的一(yi)部分，那么想做一(yi)款好(hao)產品(pin)，希望進一(yi)步商業化，成功(gong)要(yao)素(su)并不(bu)具備。”黃小飛說。

　　“所(suo)以我(wo)們(men)找了(le)行(xing)業(ye)中頂級的客戶來跟(gen)我(wo)們(men)合作，共同去打磨和(he)研發低空領域航空器。”據黃(huang)小飛透露(lu)，成(cheng)立(li)三(san)年(nian)以來，沃蘭特(te)與(yu)南航通(tong)航、中航材航空救援、亞捷航空等知名企業(ye)簽(qian)訂戰(zhan)略合作及(ji)意(yi)向訂單(dan)700余架(jia)、意(yi)向訂單(dan)金額(e)150億(yi)元，完(wan)整覆蓋低空觀光、培(pei)訓、短途運(yun)輸、貨運(yun)、應(ying)急救援、城市出行(xing)等六(liu)大類(lei)eVTOL應(ying)用全場(chang)景。

　　在產(chan)品研(yan)發(fa)進度(du)上，2023年(nian)9月(yue)，沃蘭(lan)特VE25-100型號(hao)合格證申請獲(huo)中國民航(hang)華(hua)東地區管理(li)局受(shou)理(li)。黃小(xiao)飛表(biao)示，公司在積極(ji)爭取該機型于2026年(nian)取證。“在此之前(qian)，沃蘭(lan)特爭取進行(xing)一些小(xiao)范圍的(de)試運行(xing)，可(ke)以提高產(chan)品的(de)成熟度(du)，使(shi)得整(zheng)(zheng)個(ge)飛機的(de)研(yan)發(fa)更加順暢銜接，市場匹配程度(du)更高，也(ye)為(wei)整(zheng)(zheng)個(ge)產(chan)業提供(gong)好的(de)經驗和(he)借鑒。”

　　“明(ming)年計(ji)劃生產3到5架飛(fei)行(xing)器(qi)，并有望開展商(shang)業試(shi)驗運(yun)行(xing)。一旦在(zai)2026年取得相關適航(hang)證件，沃蘭特和我們的伙伴將開啟大規模商(shang)用計(ji)劃。按照(zhao)規劃，到時可(ke)進行(xing)商(shang)業載人(ren)場景(jing)的運(yun)行(xing)。”黃(huang)小(xiao)飛(fei)說。

　　據黃小飛透露，公司(si)目(mu)前已(yi)經(jing)在四川自貢建立工廠，預計年產(chan)(chan)300架，是(shi)自貢市(shi)產(chan)(chan)業引導基金攜手鼎暉百孚公司(si)投資(zi)的(de)第一(yi)個標(biao)志性項目(mu)。目(mu)前工廠的(de)第一(yi)產(chan)(chan)線可以支(zhi)持(chi)大約100架飛機的(de)生產(chan)(chan)，預計會在2027年至2028年交付完(wan)這些訂單(dan)，后續視(shi)市(shi)場反響情況決(jue)定(ding)是(shi)否建設第二產(chan)(chan)線。

　　積極搶抓行業風口

　　低空經(jing)(jing)濟產(chan)(chan)業相關產(chan)(chan)品及服務的采購情況(kuang)是低空經(jing)(jing)濟活(huo)動的直(zhi)接表(biao)現，也是反映整個產(chan)(chan)業發展活(huo)躍程度(du)的重要體現。

　　賽迪(di)顧(gu)問智能(neng)裝備(bei)產(chan)業研究中心數據顯示，分季(ji)度看(kan)，2024年一、二(er)季(ji)度，無人機采(cai)購(gou)量信(xin)息(xi)(xi)逐漸增加(jia)。其中，一季(ji)度846條，二(er)季(ji)度1104條，環比(bi)增速30.5%。從地區規(gui)模分布來看(kan)，2024年上半年低空(kong)產(chan)業相(xiang)關產(chan)品及服(fu)務的采(cai)購(gou)主(zhu)要聚集在中南(nan)和(he)華東兩(liang)地，采(cai)購(gou)量信(xin)息(xi)(xi)分別是576條和(he)478條，占總采(cai)購(gou)量信(xin)息(xi)(xi)的29.5%、24.5%，合計占比(bi)超五成。

　　在低空經(jing)濟產業逐步發(fa)展的(de)背景下(xia)，近年來地方政府也陸續出臺了頂層設計(ji)和配套政策支持本地低空經(jing)濟產業發(fa)展。

　　近(jin)期(qi)，上海市人民政(zheng)府辦公(gong)廳發(fa)布的《上海市低空經濟產業(ye)高(gao)質量發(fa)展行動方案（2024—2027年(nian)）》明(ming)確提出，到2027年(nian)，建(jian)立低空新(xin)型航(hang)空器研發(fa)設計、總裝制造、適航(hang)檢測(ce)、商(shang)業(ye)應用的完(wan)整產業(ye)體系，打造上海低空經濟產業(ye)創(chuang)新(xin)高(gao)地(di)、商(shang)業(ye)應用高(gao)地(di)和運(yun)營服(fu)務高(gao)地(di)，核心(xin)產業(ye)規模達到500億元(yuan)以上。

　　專家表示(shi)，在核(he)心(xin)政(zheng)策助推下(xia)，低空經濟行(xing)業(ye)迎來(lai)風口，行(xing)業(ye)內的(de)企業(ye)將(jiang)順勢“起飛”，其中(zhong)頭部企業(ye)也將(jiang)參與到基礎設施建設當中(zhong)。

　　“對企業而(er)言，肯定(ding)是優(you)先把主(zhu)業做(zuo)好、做(zuo)強，這也(ye)是參(can)(can)與產業鏈一(yi)切上下游基礎的前提(ti)。基于此(ci)的一(yi)個(ge)自然延(yan)伸(shen)，頭部企業有能力(li)也(ye)有義務(wu)去(qu)參(can)(can)與一(yi)些(xie)生(sheng)態的構(gou)建(jian)。”在黃小飛看來，沃蘭特(te)將堅定(ding)做(zuo)好主(zhu)機(ji)廠角色定(ding)位，對于整個(ge)產業鏈生(sheng)態需要的融(rong)資租賃、維修維護、基礎設(she)施建(jian)設(she)、運行管(guan)理等(deng)關鍵核心環節，公(gong)司會選擇戰略(lve)性合作伙伴來共(gong)同參(can)(can)與建(jian)設(she)，而(er)不是單打獨斗。

　　“我們希望爭取(qu)早日形(xing)成(cheng)一(yi)(yi)個良(liang)好(hao)的投資生態(tai)，大家百花齊放、各顯(xian)神通，形(xing)成(cheng)一(yi)(yi)個eVTOL生態(tai)叢林，這是沃蘭特未來愿(yuan)意積極嘗試探索的一(yi)(yi)個重(zhong)要方向。”黃(huang)小飛說。

　　談及未來是否會登陸資本市場時，黃小飛坦言，公(gong)司(si)正在積極(ji)做這方面的(de)準備(bei)，但(dan)打鐵還(huan)需自(zi)身硬(ying)，公(gong)司(si)現(xian)階段最重要的(de)就(jiu)是盡快實現(xian)產品(pin)化(hua)、實現(xian)商業化(hua)，早日讓公(gong)司(si)的(de)商業邏輯跑通(tong)。

　　黃小飛表(biao)示，過去幾(ji)輪融資(zi)引入的投資(zi)人都具備很強的規(gui)范治理能力，比如君聯資(zi)本(ben)(ben)、首鋼基金、明勢(shi)資(zi)本(ben)(ben)、華強資(zi)本(ben)(ben)等，有(you)這(zhe)些投資(zi)人的陪伴和賦能，相信公司能夠加速向資(zi)本(ben)(ben)市場進發。

　　“回顧過去幾年的(de)發展(zhan)過程，沃(wo)蘭(lan)特受到(dao)的(de)挫(cuo)折很多，其中就吃(chi)過內控不完善而(er)(er)帶(dai)來的(de)苦(ku)果(guo)。所(suo)以，對(dui)當前時點(dian)的(de)沃(wo)蘭(lan)特來說，一(yi)是(shi)迅速做(zuo)好產品(pin)，早日實現(xian)商業化；二是(shi)做(zuo)好內控合規治理。結(jie)硬寨，打呆仗(zhang)。”黃小(xiao)飛認為(wei)，千(qian)萬不要以“闖關”的(de)心態去面(mian)對(dui)資本(ben)市(shi)場(chang)，上市(shi)對(dui)公(gong)司而(er)(er)言是(shi)一(yi)種賦能(neng)，是(shi)助(zhu)推業務進一(yi)步成長的(de)契機。通(tong)過對(dui)接(jie)資本(ben)市(shi)場(chang)，產融結(jie)合幫助(zhu)公(gong)司接(jie)通(tong)一(yi)個管(guan)道，連通(tong)中國資本(ben)市(shi)場(chang)的(de)汪洋大海。