一是中泰(tai)羅文波的觀(guan)點與眾不(bu)同(tong)，他(ta)對于下半年財政(zheng)(zheng)和貨幣政(zheng)(zheng)策與市場完全相(xiang)反：財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策將在4季(ji)度收緊，央行(xing)在4季(ji)度降息的概率將大幅(fu)上(shang)升。

　　二是有兩(liang)位(wei)分析師提到(dao)了(le)“資產(chan)荒”的問題，但(dan)兩(liang)位(wei)的觀(guan)點完全相反(fan)。

　　中信(xin)建(jian)投(tou)王君認為“債券收益(yi)率走低已無(wu)法覆蓋銀行成本(ben)端(duan)走高的需求，權益(yi)配置(zhi)的增(zeng)加應該是(shi)個(ge)趨勢性的事情”。

　　廣發陳杰卻不認為(wei)現在的(de)A股是資(zi)(zi)產配(pei)置的(de)好標的(de)，作(zuo)為(wei)金融資(zi)(zi)產和風險資(zi)(zi)產“交集(ji)”的(de)股票(piao)資(zi)(zi)產，也許并不是“錢(qian)多”背(bei)景下的(de)最優選擇。

　　海通荀玉根認(ren)為目前行(xing)情只是正(zheng)常(chang)獲利回吐：本(ben)輪行(xing)情上(shang)漲源于國內外政策再(zai)次步入(ru)階(jie)段性偏(pian)(pian)松期、國企改(gai)革推進。債(zhai)牛意味著偏(pian)(pian)松的政策邏輯未被破壞，股市(shi)上(shang)漲窗口仍開著，市(shi)場新熱點正(zheng)在孕育中(zhong)，如國改(gai)、高送轉(zhuan)等。

　　興業王(wang)德倫判斷7-8月仍(reng)然(ran)是做多窗(chuang)口：本輪“吃飯”行情，本質是風險偏好提升推動的(de)反彈，行至右側，難免(mian)有(you)波折，短期調(diao)整(zheng)并不意(yi)味(wei)行情就此(ci)終(zhong)結(jie)。7、8月份這段(duan)年內(nei)做多性(xing)價比最優的(de)“黃金(jin)窗(chuang)口”仍(reng)未(wei)結(jie)束，未(wei)來數周大概率仍(reng)是反彈窗(chuang)口期。

　　【宏觀】

　　1、習(xi)近平(ping)主持召開中(zhong)央全面深化(hua)改革(ge)(ge)(ge)小組會議(yi)，要求抓好改革(ge)(ge)(ge)督(du)查工(gong)作，確保(bao)改革(ge)(ge)(ge)任務(wu)不落空(kong)。會議(yi)通(tong)過貧(pin)困地區水(shui)電礦產資源(yuan)開發收益(yi)扶貧(pin)改革(ge)(ge)(ge)方案(an)，并決定開展省以下(xia)環保(bao)監督(du)檢查機構垂直管(guan)理試點。

　　2、李克強：中國經濟增長平穩，結構繼續優化，就業保持穩定，月度指標有波動但整體仍然穩健；將保持穩健貨幣政策和積極財政政策；推進匯率改革，進一步(bu)發(fa)揮市(shi)場的決定性作用，保持(chi)人(ren)民幣匯(hui)率(lv)在合理均(jun)衡水平上的基本穩定。

　　3、中國G20聲明：中國將(jiang)繼(ji)續(xu)改善匯率制(zhi)度，增(zeng)強(qiang)政策的透(tou)明度，加強(qiang)與市(shi)場的溝通(tong)；將(jiang)維持(chi)宏觀(guan)政策的穩定(ding)性(xing)和連貫性(xing)，并(bing)將(jiang)繼(ji)續(xu)推進供給側改革；中國正(zheng)研究發(fa)行以SDR計價的債券。

　　4、周小(xiao)川(chuan)：上(shang)半年中國經濟(ji)運行(xing)總體平(ping)穩(wen)，穩(wen)中有(you)進(jin)，經濟(ji)增速處于合理區間；保持宏觀經濟(ji)政策的(de)(de)穩(wen)定性(xing)和連續(xu)性(xing)，同時著(zhu)力推動供給側(ce)結構性(xing)改革；正在研究發行(xing)SDR債券的(de)(de)可能性(xing)；繼(ji)續(xu)推進(jin)全球金融部門改革進(jin)程。

　　5、樓繼偉：預計今年中國(guo)經濟(ji)對世界經濟(ji)增長貢獻(xian)仍將保持較高(gao)水(shui)平；中國(guo)不存在系統(tong)性、區(qu)域性金融(rong)風險(xian)，公共財政不會(hui)輕言(yan)干預企業債務。

　　6、人保(bao)部：研究制(zhi)定養(yang)老(lao)保(bao)險(xian)制(zhi)度改革總體方案；完善漸進(jin)式延(yan)遲(chi)退休年齡方案；加(jia)快制(zhi)定基本養(yang)老(lao)保(bao)險(xian)基金(jin)(jin)投資管理(li)辦法相關配套政策，盡快啟動(dong)養(yang)老(lao)基金(jin)(jin)委托投資。

　　【市場】

　　1、本周(zhou)每日均有一只(zhi)新股申(shen)購，分別是華舟應急(ji)、幸福藍海(hai)、新華文軒、中國(guo)電影和長久物流。

　　2、證監會：萬科相(xiang)關股東與管理層(ceng)置廣大(da)中(zhong)小(xiao)投資者(zhe)利(li)益于不顧，對(dui)此表示譴責；發布(bu)交易結算系統(tong)技(ji)術指標金融(rong)行業(ye)標準；對(dui)4宗案(an)件作出行政處罰(fa)(fa)，其中(zhong)大(da)智慧(hui)因虛增利(li)潤(run)被罰(fa)(fa)60萬。

　　3、證(zheng)監(jian)會：核發14家企業IPO批(pi)文，籌(chou)資總(zong)額不超(chao)過120億。

　　4、港交所(suo)自7月25日(ri)起引入收市競價交易(yi)時(shi)(shi)段，股市收市時(shi)(shi)間(jian)(jian)(jian)將(jiang)由下午4時(shi)(shi)整改為下午4時(shi)(shi)8分(fen)至(zhi)4時(shi)(shi)10分(fen)間(jian)(jian)(jian)隨時(shi)(shi)隨機(ji)收市，半日(ri)的收市時(shi)(shi)間(jian)(jian)(jian)由中午12時(shi)(shi)整改為中午12時(shi)(shi)8分(fen)至(zhi)12時(shi)(shi)10分(fen)間(jian)(jian)(jian)隨時(shi)(shi)隨機(ji)收市。

　　5、我國證券市場支持訴訟制度“破冰”：投(tou)服中心(xin)接受九名因匹凸匹虛假陳述行為受損的投(tou)資(zi)者委(wei)托，正(zheng)式向上海市第一中級法院遞交訴狀，要(yao)求連帶賠償投(tou)資(zi)者經濟損失合(he)計(ji)215萬元。

　　【產經】

　　1、北(bei)京市發(fa)改(gai)委：鼓勵民(min)間資本參與(yu)冬奧會(hui)、北(bei)京城市副中心、新機場等(deng)國(guo)家重大工程建設(she)。鼓勵民(min)間資本參與(yu)國(guo)有(you)企業混合(he)所有(you)制改(gai)革(ge)。

　　2、中國自主研制的(de)北斗衛星導航系(xi)統將于2018年(nian)形(xing)成面向(xiang)“一帶(dai)一路”沿線國家的(de)服務能(neng)力(li)，2020年(nian)形(xing)成全球服務能(neng)力(li)。

　　3、目前國內已成立超過20只(zhi)體育文(wen)化產業(ye)投資基金(jin)，規模(mo)累計(ji)超過400億元。

　　4、今年(nian)上半年(nian)我(wo)國(guo)光伏發電新增裝機規模同比增3倍(bei)至20GW以上。

　　5、醫藥(yao)工業(ye)“十三五(wu)”發(fa)展規劃已(yi)經(jing)編制完(wan)成，將于(yu)近期公布。

　　【海外】

　　1、歐(ou)盟正在考慮對英(ying)國(guo)做出重大讓(rang)步(bu)，考慮給予英(ying)國(guo)長達7年的“特權”，允許英(ying)國(guo)限制歐(ou)盟勞工自由流入(ru)英(ying)國(guo)的同時，保留英(ying)國(guo)進入(ru)歐(ou)盟單一(yi)市場的權利。

　　2、日本央(yang)(yang)行行長(chang)黑田(tian)東彥：G20從(cong)未討(tao)論過“直升機(ji)撒錢”；日本央(yang)(yang)行將討(tao)論通脹目(mu)標，并作出合適決定；人民幣走(zou)低對中國經濟而言并不一(yi)定是好事。

　　3、美聯儲(chu)將于26日至27日舉行為期兩天的貨幣政(zheng)策會議，外界普遍(bian)預期美聯儲(chu)本次(ci)會議加(jia)息概率很小，但外界對(dui)于美聯儲(chu)今年(nian)仍可能(neng)在年(nian)底加(jia)息一次(ci)的預期不斷增強。

　　4、美國(guo)7月(yue)Markit制造業(ye)PMI指數從六(liu)月(yue)的(de)51.3上升至(zhi)52.9，這一結果(guo)要(yao)好于FactSet調(diao)查的(de)51.5的(de)市場預期。

　　【指數】

　　1、標普500指數再創歷(li)史新高。道指上漲(zhang)0.29%，報(bao)18570.85點。標普上漲(zhang)0.46%，報(bao)2175.03點。納指上漲(zhang)0.52%，報(bao)5100.16點。上周，納指大漲(zhang)1.4%，道指上漲(zhang)0.3%，標普500上漲(zhang)0.6%。

　　2、泛歐(ou)斯托(tuo)克600指數下跌不(bu)到0.1%，周累計上(shang)漲了0.7%，連續第二個星期走高。

　　3、WTI 9月(yue)(yue)原油(you)期(qi)貨下跌(die)(die)0.49美(mei)(mei)元(yuan)，跌(die)(die)幅1.09%，報(bao)44.26美(mei)(mei)元(yuan)/桶，周累計(ji)下跌(die)(die)4%。ICE布倫(lun)特(te)9月(yue)(yue)原油(you)期(qi)貨價格收盤下跌(die)(die)0.42美(mei)(mei)元(yuan)，跌(die)(die)幅0.91%，報(bao)45.78美(mei)(mei)元(yuan)/桶。

　　4、COMEX 8月黃金(jin)期貨收跌(die)7.60美元，跌(die)幅0.57%，報(bao)1323.40美元/盎司(si)，周(zhou)累(lei)跌(die)0.3%，為連續第二(er)周(zhou)下(xia)跌(die)。

　　5、人民幣(bi)兌美元即(ji)期漲79個(ge)基點(dian)(dian)報(bao)6.6704，周(zhou)漲100個(ge)基點(dian)(dian)，收盤價(jia)(jia)報(bao)6.6704，中間價(jia)(jia)大幅(fu)上(shang)調(diao)203個(ge)基點(dian)(dian)報(bao)6.6669，連續3日上(shang)調(diao)，為兩周(zhou)來(lai)最高，周(zhou)跌136個(ge)基點(dian)(dian)。

　　6、美元指數(shu)升0.5%，觸及3月10日以來最高的(de)97.487。