（行業熱議劉主席答記者問）

　　鵬華基金簡評劉主席講話：穩定市場預期 堅持市場化、法治化改革方向不動搖

　　2016年3月12日，十二屆全(quan)國人(ren)大四次會議新聞中心(xin)(xin)在(zai)梅地亞中心(xin)(xin)多功能廳(ting)舉行記(ji)者會，證監(jian)會主席劉(liu)士余坦誠的(de)回答(da)了記(ji)者“注(zhu)冊制、證金公司退出(chu)、熔(rong)斷機(ji)制”等問題。劉(liu)主席的(de)答(da)案切中了市場(chang)脈絡，體(ti)現出(chu)對(dui)資(zi)本(ben)市場(chang)的(de)悉(xi)心(xin)(xin)呵護，明確表達了三層含(han)義。

　　一(yi)(yi)是(shi)穩步推(tui)進(jin)(jin)(jin)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)。過(guo)去各(ge)方(fang)面就注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)要(yao)不(bu)要(yao)推(tui)進(jin)(jin)(jin)、如何推(tui)進(jin)(jin)(jin)一(yi)(yi)直存在不(bu)同聲音，一(yi)(yi)定程(cheng)(cheng)度上影響了投資者的預期，特別是(shi)擔心一(yi)(yi)旦市場(chang)快速擴容將會造(zao)成不(bu)利(li)(li)影響。現在劉主席(xi)給出了明確的答案。注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)必然要(yao)做，而“健全多(duo)層次資本(ben)市場(chang)體(ti)系，推(tui)進(jin)(jin)(jin)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)改革，多(duo)渠(qu)道推(tui)動股權融資”是(shi)一(yi)(yi)個(ge)相互遞進(jin)(jin)(jin)的關系，注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)改革的單兵(bing)突進(jin)(jin)(jin)并不(bu)可(ke)取。實際上，無論是(shi)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)還是(shi)核準(zhun)制(zhi)(zhi)(zhi)，都將秉承(cheng)保護投資者合法權益的理念。回顧歐美日等市場(chang)，注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)的推(tui)進(jin)(jin)(jin)也是(shi)一(yi)(yi)個(ge)長(chang)期的過(guo)程(cheng)(cheng)。劉主席(xi)表態要(yao)積(ji)極穩妥推(tui)進(jin)(jin)(jin)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)，有利(li)(li)于(yu)穩定市場(chang)預期，有利(li)(li)于(yu)資本(ben)市場(chang)的長(chang)期健康發展(zhan)。

　　二(er)是(shi)證(zheng)金目前不(bu)會(hui)退(tui)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)，未來(lai)還(huan)將發揮(hui)積極作(zuo)用。年(nian)初(chu)以來(lai)有關證(zheng)金公(gong)司退(tui)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)的(de)(de)(de)傳聞經常見諸媒體，給(gei)投資者帶來(lai)諸多困擾(rao)。劉主席對(dui)證(zheng)金公(gong)司是(shi)否會(hui)退(tui)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)的(de)(de)(de)回答(da)堅(jian)決(jue)果斷(duan)，“在未來(lai)較(jiao)長一段時(shi)間內，談證(zheng)金公(gong)司退(tui)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)為(wei)時(shi)尚(shang)早。未來(lai)，在市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)完全(quan)失靈后，還(huan)要果斷(duan)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)手。”這給(gei)當前心態(tai)脆(cui)弱的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)吃了(le)顆(ke)定心丸。實際(ji)上，政(zheng)府在市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)失靈時(shi)及(ji)時(shi)有效參與市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)，也是(shi)國際(ji)通行做法。去年(nian)A股異常波動時(shi)，政(zheng)府及(ji)時(shi)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)手為(wei)修復市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)、建(jian)設市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)贏得了(le)時(shi)間，也符合十八屆三中全(quan)會(hui)提出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)的(de)(de)(de)“使市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)在資源(yuan)配置(zhi)中起決(jue)定性(xing)作(zuo)用和更好發揮(hui)政(zheng)府作(zuo)用”的(de)(de)(de)目標。

　　三是強(qiang)調(diao)保護(hu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)權(quan)益。劉主席談到，“我們的(de)(de)(de)市(shi)(shi)場以中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)為主，未(wei)來幾年市(shi)(shi)場投(tou)(tou)資(zi)(zi)主體結構不(bu)(bu)會(hui)發(fa)生根本性(xing)變化(hua)。”“政府要(yao)(yao)維護(hu)資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場公開、公平、公正，只有(you)保護(hu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)權(quan)益才能(neng)保證資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場健康(kang)發(fa)展。”“中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場尚(shang)不(bu)(bu)成(cheng)熟，包括不(bu)(bu)完(wan)備的(de)(de)(de)交易制度(du)(du)，不(bu)(bu)成(cheng)熟的(de)(de)(de)交易者(zhe)，不(bu)(bu)適應的(de)(de)(de)監(jian)管制度(du)(du)等；證監(jian)會(hui)要(yao)(yao)加快改革，轉變職(zhi)能(neng)，促(cu)進資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場健康(kang)發(fa)展。”劉主席對(dui)于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場的(de)(de)(de)不(bu)(bu)完(wan)善有(you)著全面而(er)深刻的(de)(de)(de)認(ren)識，今后將按照(zhao)市(shi)(shi)場化(hua)、法治化(hua)的(de)(de)(de)要(yao)(yao)求(qiu)加強(qiang)監(jian)管，更(geng)加注(zhu)重(zhong)對(dui)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)權(quan)益的(de)(de)(de)保護(hu)。

　　劉(liu)主(zhu)席的講話(hua)昭示著中國資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)今(jin)后將(jiang)繼續堅(jian)持市(shi)場(chang)(chang)化(hua)和法治化(hua)這(zhe)一根本(ben)方向，極大的穩定(ding)和提振(zhen)了市(shi)場(chang)(chang)信(xin)心(xin)。鵬華(hua)基金管理有限公司將(jiang)繼續堅(jian)持價值(zhi)投(tou)資(zi)理念(nian)，努力實(shi)現良好的投(tou)資(zi)業績，發(fa)揮機構(gou)投(tou)資(zi)者的作(zuo)用，積極服務于中國資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)的健康(kang)、穩定(ding)發(fa)展。