中(zhong)(zhong)證網(wang)訊（記者 陳瑩(ying)瑩(ying)）　　廈門大(da)學(xue)與新華(hua)社經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)參(can)考報(bao)(bao)2月22日在(zai)北京聯合(he)舉行(xing)“中(zhong)(zhong)國(guo)宏觀(guan)(guan)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)高層研討會暨(ji)‘中(zhong)(zhong)國(guo)季(ji)度宏觀(guan)(guan)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)模型（CQMM）2017年春季(ji)預測發布(bu)(bu)會’”，發布(bu)(bu)“中(zhong)(zhong)國(guo)宏觀(guan)(guan)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)預測與分(fen)析——2017年春季(ji)報(bao)(bao)告”（以(yi)下簡稱報(bao)(bao)告）；同(tong)時，發布(bu)(bu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)參(can)考報(bao)(bao)與廈門大(da)學(xue)宏觀(guan)(guan)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)研究中(zhong)(zhong)心聯合(he)進行(xing)的百位經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)學(xue)家(jia)“2017年中(zhong)(zhong)國(guo)宏觀(guan)(guan)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)形勢與政策問卷調查”的結果。

　　報告顯示：2016年為穩定(ding)經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)，依(yi)靠信貸擴(kuo)(kuo)張使基礎設施投(tou)資(zi)(zi)以(yi)(yi)及房地產投(tou)資(zi)(zi)實現了快(kuai)速增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)，但(dan)依(yi)然無法彌補民間投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)(zeng)速大(da)幅下滑對固定(ding)資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)的(de)(de)影響(xiang)。一(yi)方面(mian)，高企(qi)的(de)(de)非金融類企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)債務負(fu)擔抑制了新增(zeng)(zeng)投(tou)資(zi)(zi)需(xu)求的(de)(de)擴(kuo)(kuo)大(da)；另(ling)一(yi)方面(mian)，信貸資(zi)(zi)源卻(que)被過(guo)度集中地配(pei)置在(zai)房地產業(ye)(ye)、基礎設施以(yi)(yi)及偏(pian)向國有企(qi)業(ye)(ye)，加上各種投(tou)資(zi)(zi)壁(bi)壘的(de)(de)存在(zai)，都導致了實體(ti)經(jing)(jing)濟(ji)特別是民營(ying)企(qi)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)乏力。

　　在(zai)假(jia)定(ding)今(jin)年(nian)(nian)貨幣政策保持(chi)穩健中(zhong)性(xing)的(de)(de)(de)前提下(xia)，基于廈門(men)大(da)學“中(zhong)國(guo)季度宏觀經濟模型（CQMM）”的(de)(de)(de)預(yu)(yu)測(ce)表(biao)明(ming)，2017年(nian)(nian)GDP增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)(su)可(ke)能(neng)為(wei)6.64%，比2016年(nian)(nian)下(xia)降0.06個(ge)百(bai)分點(dian)；CPI上(shang)(shang)漲(zhang)2.15%，漲(zhang)幅(fu)比2016年(nian)(nian)擴大(da)0.15個(ge)百(bai)分點(dian)；PPI預(yu)(yu)計為(wei)2.41%，漲(zhang)幅(fu)比2016年(nian)(nian)提高3.81個(ge)百(bai)分點(dian)。外部經濟的(de)(de)(de)不確定(ding)性(xing)以(yi)及貿(mao)易保護政策的(de)(de)(de)抬頭(tou)將(jiang)繼續(xu)壓(ya)(ya)制(zhi)(zhi)中(zhong)國(guo)出口的(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)；2017年(nian)(nian)繼續(xu)維持(chi)房地產投資快速(su)(su)(su)(su)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)的(de)(de)(de)風險將(jiang)越來越大(da)，與(yu)此同時(shi)，民(min)間投資增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)(su)快速(su)(su)(su)(su)反彈的(de)(de)(de)可(ke)能(neng)性(xing)較低；勞動(dong)生產率增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)(su)的(de)(de)(de)下(xia)降還將(jiang)持(chi)續(xu)抑制(zhi)(zhi)居民(min)實際收(shou)入的(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)，進而制(zhi)(zhi)約消(xiao)費的(de)(de)(de)快速(su)(su)(su)(su)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)。因此，預(yu)(yu)計中(zhong)國(guo)經濟增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)(su)將(jiang)繼續(xu)減速(su)(su)(su)(su)，經濟有望維持(chi)一個(ge)溫和穩定(ding)的(de)(de)(de)通(tong)貨膨(peng)脹率水平。另一方面，今(jin)明(ming)兩年(nian)(nian)，盡管中(zhong)國(guo)經濟減速(su)(su)(su)(su)的(de)(de)(de)壓(ya)(ya)力依(yi)然(ran)較大(da)，隨(sui)著(zhu)制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)過剩產能(neng)的(de)(de)(de)不斷(duan)消(xiao)化(hua)、工業(ye)(ye)結構也開始(shi)調整(zheng)優化(hua)，工業(ye)(ye)生產企穩的(de)(de)(de)跡(ji)象逐漸明(ming)朗；同時(shi)，第三產業(ye)(ye)占比的(de)(de)(de)不斷(duan)提高減緩(huan)了(le)經濟減速(su)(su)(su)(su)對就業(ye)(ye)的(de)(de)(de)壓(ya)(ya)力，將(jiang)在(zai)一定(ding)程度上(shang)(shang)托底(di)支持(chi)經濟增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)，使增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)速(su)(su)(su)(su)度逐步穩定(ding)。

　　報(bao)告還認為(wei)，當前有三(san)個方面(mian)的(de)(de)(de)(de)(de)問(wen)題需(xu)要引(yin)起宏(hong)觀(guan)經濟(ji)政策當局的(de)(de)(de)(de)(de)充(chong)(chong)(chong)分(fen)重視：第一(yi)，應(ying)充(chong)(chong)(chong)分(fen)重視總需(xu)求結(jie)構轉變升(sheng)(sheng)級的(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)響。在未來不(bu)長的(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)段時期內，中國國內的(de)(de)(de)(de)(de)需(xu)求結(jie)構正(zheng)在從實(shi)物(wu)商品需(xu)求為(wei)主轉向實(shi)物(wu)產品與(yu)服(fu)務(wu)產品并(bing)重階段，并(bing)逐步轉向以服(fu)務(wu)產品為(wei)主，特(te)別是(shi)其(qi)中與(yu)人力資(zi)(zi)本形成相關的(de)(de)(de)(de)(de)教育、醫療衛生(sheng)等服(fu)務(wu)業(ye)(ye)(ye)(ye)，服(fu)務(wu)消(xiao)費支出將大幅增(zeng)(zeng)長。這(zhe)一(yi)轉變將通過增(zeng)(zeng)加中國的(de)(de)(de)(de)(de)人力資(zi)(zi)本存量，促進(jin)經濟(ji)增(zeng)(zeng)長和提升(sheng)(sheng)勞(lao)動生(sheng)產率。第二(er)，隨著制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)過剩產能的(de)(de)(de)(de)(de)消(xiao)化(hua)，制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)結(jie)構升(sheng)(sheng)級進(jin)程也開(kai)始啟動。其(qi)中，民間(jian)投(tou)資(zi)(zi)對(dui)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)轉型升(sheng)(sheng)級貢獻不(bu)可忽略。如果民間(jian)投(tou)資(zi)(zi)增(zeng)(zeng)長持續(xu)低迷(mi)，將不(bu)可避(bi)免(mian)地阻礙(ai)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)結(jie)構升(sheng)(sheng)級，并(bing)抑(yi)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)勞(lao)動生(sheng)產率的(de)(de)(de)(de)(de)提高。因此(ci)，應(ying)加快資(zi)(zi)本市(shi)場的(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)場化(hua)改革，提高信貸資(zi)(zi)源的(de)(de)(de)(de)(de)配置效(xiao)率，充(chong)(chong)(chong)分(fen)滿足(zu)民間(jian)投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)需(xu)求。第三(san)，應(ying)充(chong)(chong)(chong)分(fen)重視化(hua)解企業(ye)(ye)(ye)(ye)債務(wu)高企的(de)(de)(de)(de)(de)風險(xian)。企業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)債務(wu)負擔(dan)(dan)已成為(wei)抑(yi)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)企業(ye)(ye)(ye)(ye)新增(zeng)(zeng)投(tou)資(zi)(zi)需(xu)求的(de)(de)(de)(de)(de)主要因素。隨著PPI的(de)(de)(de)(de)(de)逐步回升(sheng)(sheng)，企業(ye)(ye)(ye)(ye)實(shi)際債務(wu)負擔(dan)(dan)將有所減輕。宏(hong)觀(guan)政策應(ying)利用(yong)好這(zhe)一(yi)時機(ji)，幫助企業(ye)(ye)(ye)(ye)化(hua)解債務(wu)風險(xian)。