方正證券:經濟穩中向好 A股投資價值凸顯
中證網訊(記者 徐昭)方正證券25日發表評論觀點稱,隨著供給側結構性改革深入推進,中國宏觀經濟穩中向好的大趨勢愈加清晰確定,資本市場的發展也將迎來歷史性機遇、共享改革發展所帶來的紅利。同時,從市場估值來看,A股處于合理估值區間,具備長期投資價值。
經濟整體穩中向好結構持續優化
根據公布的上半年數據,我國上半年國內生產總值為418961億元,同比增長6.8%,對比之前增長數據可以發現,我國GDP增速已經連續11個季度保持在6.5%-6.9%的區間,增長穩定性進一步提高。三大產業增加值增長率分別同比增長3.2%,6.1,7.6%。相比去年同期增長率僅有小幅度回落,整體保持穩定增長態勢。
另外,就全國城鎮調查失業率數據顯示,上半年有連續三個月失業率都低于5%,為建立全國勞動力月度調查制度以來最低的水平。從CPI數據來看,相比上半年增長2%,呈現溫和增長態勢,物價保持相對穩定。
從經濟結構上來看,第三產業比重不斷提高,對經濟的帶動作用明顯增強。根據數據顯示,第三產業增加值占GDP比重為54.3%,與上年同比增長0.3個百分點。另外,第三產業對經濟增長的貢獻率達到了60.5%。工業轉型升級在不斷加快,與新技術相關的產業發展迅猛。需求方面,需求對于經濟增長的帶動作用持續增強。今年上半年消費對經濟的增長貢獻達到78.5%,同比大幅增長了14.2%。
在國際環境復雜多變,國內改革持續推進的過程中,我國經濟仍能保持如此穩中向好的態勢,足見我國經濟具有較強韌性。相信我國經濟在下半年能夠繼續保持較好的發展態勢,持續高質量穩定發展。
改革不斷深化
上半年中國經濟運行繼續呈現穩定性增強、質量提高、結構優化的態勢。中國經濟在供給側改革、創新驅動、質量先行的推動下,經濟內在動力和活力愈發顯現,調適能力不斷增強。
同時,全國上下對重要行業核心技術自主可控的重要性有了更深刻的認識,相關概念股不斷走高。據國家統計局統計,中國自主科研創新投入不斷增長。科學技術是第一生產力,隨著經濟規模日益龐大,科技創新特別是核心技術的自主創新就顯得尤為重要。
近日,國家公布政府機關信息類產品采購項目,國產芯片也被列在其中。國產芯片的發展重要的是應用,國家采購提供相關核心技術發展的重要推動力,同時給市場釋放了積極信號,對于芯片產業自主可控發展起到重要作用。凸顯了自主可控路線在國家經濟發展中的重要地位。市場也釋放了積極反應,各種民營創新部門紛紛開展相關技術的研發,為行業自主可控發展注入強大動力,國內眾多企業的技術實力也將得到穩步增強。自主可控道路在當前環境大有可為。
A股投資價值凸現
從市場估值來看,A股處于合理估值區間,具備長期投資價值。目前上證A股市盈率中位數28.78,接近2008年后市場底部水平,市凈率中位數2.25,也接近2005年的歷史水平。分行業來看,房地產行業市盈率中值和市凈率中值分別為12.95和1.3962,均為歷史最低水平。計算機行業市盈率中值為51.1773,市凈率中值為3.8323,均為2013年以來的最低水平。從銀行也來看,行業市盈率中值6.8968,是除13年以外的歷史最低水平。市凈率中值為0.8302,為近18年來歷史最低水平。
隨著供給側結構性(xing)改革深入推(tui)進,中(zhong)國(guo)宏觀經濟穩(wen)中(zhong)向(xiang)好的(de)大(da)趨勢愈加清晰確定,資本市場的(de)發(fa)展(zhan)也將迎來歷(li)史性(xing)機遇(yu)、共享(xiang)改革發(fa)展(zhan)所帶來的(de)紅利。