中證網訊（記者 魏昭宇(yu)）9月(yue)12日晚，信達證券(quan)(quan)(quan)固定收益首(shou)席分析師(shi)李(li)一爽在(zai)做客中國證券(quan)(quan)(quan)報“中證點金匯”直播(bo)間時表示，8月(yue)和9月(yue)政府債凈融資(zi)(zi)都(dou)是偏高的(de)(de)(de)，8月(yue)是1.84萬億元(yuan)創下(xia)歷史(shi)新高，9月(yue)可(ke)(ke)能(neng)(neng)也會在(zai)1.2萬億元(yuan)以上，這在(zai)短期(qi)(qi)(qi)可(ke)(ke)能(neng)(neng)確實會對(dui)(dui)(dui)(dui)流動性造(zao)(zao)(zao)成沖(chong)擊。但是，類似于(yu)2023年四季度政府債集中發(fa)行(xing)對(dui)(dui)(dui)(dui)于(yu)資(zi)(zi)金面的(de)(de)(de)持續影響，很重要的(de)(de)(de)原(yuan)因(yin)是政府債使用(yong)進度偏慢造(zao)(zao)(zao)成政府存款(kuan)持續偏高；但是今(jin)年財政支(zhi)出的(de)(de)(de)節(jie)奏目前來看可(ke)(ke)能(neng)(neng)相(xiang)對(dui)(dui)(dui)(dui)正常(chang)，8月(yue)末和9月(yue)初OMO的(de)(de)(de)大規模凈回籠(long)也并未(wei)對(dui)(dui)(dui)(dui)資(zi)(zi)金面造(zao)(zao)(zao)成顯著沖(chong)擊。在(zai)這樣的(de)(de)(de)情況(kuang)下(xia)，政府債發(fa)行(xing)對(dui)(dui)(dui)(dui)資(zi)(zi)金面的(de)(de)(de)影響可(ke)(ke)能(neng)(neng)偏短期(qi)(qi)(qi)。對(dui)(dui)(dui)(dui)于(yu)債券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)場而言同(tong)樣如此，如果央行(xing)無意(yi)主動收緊流動性，這種短期(qi)(qi)(qi)沖(chong)擊對(dui)(dui)(dui)(dui)銀(yin)行(xing)資(zi)(zi)產負債錯配的(de)(de)(de)影響可(ke)(ke)能(neng)(neng)相(xiang)對(dui)(dui)(dui)(dui)有限(xian)，考慮(lv)到金融脫(tuo)媒下(xia)非銀(yin)機構的(de)(de)(de)負債仍然相(xiang)對(dui)(dui)(dui)(dui)充裕(yu)，因(yin)此這可(ke)(ke)能(neng)(neng)也不會對(dui)(dui)(dui)(dui)債券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)場造(zao)(zao)(zao)成持續的(de)(de)(de)沖(chong)擊。