在資本(ben)市場(chang)(chang)日益(yi)繁榮的(de)今(jin)天，券商(shang)作為(wei)連接投資者(zhe)與資本(ben)市場(chang)(chang)的(de)橋(qiao)梁，其(qi)責任與義(yi)務愈發凸顯。其(qi)中(zhong)，投資者(zhe)適(shi)當性(xing)管理(li)作為(wei)券商(shang)業務的(de)核心環節，對于(yu)保護投資者(zhe)權益(yi)、維護市場(chang)(chang)秩序(xu)具有(you)舉足輕重的(de)意義(yi)。

　　中(zhong)國證券(quan)報記(ji)者(zhe)(zhe)在采訪中(zhong)了解到，證券(quan)公司(si)在投(tou)資者(zhe)(zhe)保護工(gong)作中(zhong)始終將“賣者(zhe)(zhe)盡責”作為核心(xin)理念，規(gui)范履行(xing)投(tou)資者(zhe)(zhe)適當(dang)(dang)性(xing)管(guan)理義務，不斷(duan)健全(quan)投(tou)資者(zhe)(zhe)適當(dang)(dang)性(xing)管(guan)理制度，為投(tou)資者(zhe)(zhe)提供更(geng)加安全(quan)可(ke)靠的投(tou)資環境，促進金融市(shi)場穩(wen)定和健康發展。

　　多元施策 完善適當性管理工作機制

　　在(zai)采(cai)訪中，記者獲(huo)悉(xi)證券(quan)公司正(zheng)通(tong)過多元化的方式(shi)，不斷完(wan)善適當性管理(li)機制(zhi)和流程。

　　長江證(zheng)券表(biao)示(shi)，公(gong)司在集團層面(mian)加強對適(shi)當(dang)(dang)性(xing)(xing)管理的(de)統籌組(zu)織和(he)管理，指定運營(ying)管理中(zhong)(zhong)心負責適(shi)當(dang)(dang)性(xing)(xing)管理的(de)督辦和(he)協調，充分發揮中(zhong)(zhong)臺部(bu)門(men)對前臺業務(wu)部(bu)門(men)和(he)子公(gong)司的(de)支持作用(yong)。公(gong)司在總部(bu)設(she)置了投資(zi)者適(shi)當(dang)(dang)性(xing)(xing)管理專崗(gang)，在OA網(wang)設(she)立投資(zi)者適(shi)當(dang)(dang)性(xing)(xing)管理專區，組(zu)織各部(bu)室(shi)、子公(gong)司及(ji)分支機構及(ji)時學(xue)習適(shi)當(dang)(dang)性(xing)(xing)制度(du)規范、同(tong)業案(an)例(li)等，督促各業務(wu)部(bu)門(men)對照案(an)例(li)進行自查(cha)排查(cha)，相關情況納入半(ban)年(nian)度(du)適(shi)當(dang)(dang)性(xing)(xing)全面(mian)自查(cha)報(bao)告。

　　長江證券建設完(wan)善適(shi)當(dang)性(xing)管(guan)理系統(tong)及相(xiang)(xiang)關(guan)配(pei)套管(guan)理系統(tong)，對客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)參與(yu)業務(wu)、購買產(chan)品(pin)或服務(wu)的適(shi)當(dang)性(xing)進行(xing)全流程管(guan)理。事(shi)前，在檢(jian)查(cha)客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)風(feng)險承受(shou)能(neng)力(li)測(ce)(ce)評結果有效性(xing)的同時(shi)，還對客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)個人信息(xi)更(geng)新情(qing)況與(yu)風(feng)險承受(shou)能(neng)力(li)測(ce)(ce)評問(wen)卷信息(xi)進行(xing)一致性(xing)校驗；事(shi)中，進行(xing)適(shi)當(dang)性(xing)準入管(guan)控、產(chan)品(pin)風(feng)險揭示、適(shi)當(dang)性(xing)強匹配(pei)和充分告知(zhi)，加強履(lv)職留痕(hen)；事(shi)后，規范(fan)做好(hao)(hao)相(xiang)(xiang)關(guan)回訪工作，并監測(ce)(ce)客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)持倉期間其風(feng)險承受(shou)能(neng)力(li)或產(chan)品(pin)風(feng)險等(deng)級調整(zheng)導致適(shi)當(dang)性(xing)不匹配(pei)的情(qing)況，通過手機(ji)客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)端、手機(ji)短信等(deng)方式向客(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)進行(xing)專項(xiang)通知(zhi)，做好(hao)(hao)持續管(guan)理。

　　開源證券表示(shi)，公(gong)司建(jian)立(li)了合規總監統一領(ling)導(dao)、總部(bu)層面成立(li)投資(zi)者(zhe)適(shi)當(dang)性管(guan)理(li)小(xiao)組、各(ge)(ge)部(bu)門各(ge)(ge)分支機(ji)構負責(ze)人為第一責(ze)任人的投資(zi)者(zhe)適(shi)當(dang)性管(guan)理(li)架構。事(shi)前把控方(fang)(fang)面，公(gong)司建(jian)立(li)了投資(zi)者(zhe)信息了解機(ji)制(zhi)，對投資(zi)者(zhe)的基本情(qing)況(kuang)、投資(zi)經歷、金(jin)融(rong)類資(zi)產狀況(kuang)、期權基礎知識、風險承受能(neng)力和(he)誠(cheng)信情(qing)況(kuang)等方(fang)(fang)面進行綜合評估(gu)。在產品(pin)服(fu)務端(duan)，公(gong)司投資(zi)者(zhe)適(shi)當(dang)性管(guan)理(li)工作(zuo)小(xiao)組下設產品(pin)或(huo)服(fu)務風險等級(ji)評估(gu)小(xiao)組，通過科學、合理(li)的方(fang)(fang)法對產品(pin)或(huo)服(fu)務進行評級(ji)并制(zhi)定產品(pin)或(huo)服(fu)務風險等級(ji)清單，確保如實(shi)展(zhan)示(shi)產品(pin)及服(fu)務的風險等級(ji)。

　　事中(zhong)匹(pi)配(pei)(pei)方面，在(zai)產品(pin)、服務(wu)銷(xiao)售環節，公司根據普(pu)通投資者(zhe)的(de)(de)(de)(de)風險(xian)承受能(neng)力、產品(pin)或(huo)(huo)服務(wu)的(de)(de)(de)(de)風險(xian)等(deng)級(ji)匹(pi)配(pei)(pei)情況向其銷(xiao)售或(huo)(huo)者(zhe)提(ti)供適當的(de)(de)(de)(de)產品(pin)或(huo)(huo)服務(wu)；在(zai)購買環節，由系(xi)統對客戶的(de)(de)(de)(de)三要素與(yu)(yu)所擬購買產品(pin)、服務(wu)匹(pi)配(pei)(pei)情況進行效驗，風險(xian)承受能(neng)力與(yu)(yu)風險(xian)等(deng)級(ji)不匹(pi)配(pei)(pei)的(de)(de)(de)(de)投資者(zhe)，將從系(xi)統端進行攔截，確保(bao)投資者(zhe)所接受的(de)(de)(de)(de)產品(pin)、服務(wu)與(yu)(yu)其承受能(neng)力匹(pi)配(pei)(pei)。

　　事后跟蹤方面，針對(dui)已(yi)進(jin)行風(feng)險(xian)承(cheng)受能力(li)測(ce)評(ping)的投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)，公司(si)執行每(mei)兩年對(dui)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)重新進(jin)行風(feng)險(xian)承(cheng)受能力(li)測(ce)評(ping)，同時(shi)支(zhi)持投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)自主進(jin)行風(feng)險(xian)承(cheng)受能力(li)再測(ce)評(ping)，實(shi)現對(dui)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)實(shi)際風(feng)險(xian)承(cheng)受能力(li)的動態評(ping)估；針對(dui)短期內調高風(feng)險(xian)等級(ji)的情況，對(dui)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)進(jin)行特別(bie)風(feng)險(xian)警示與(yu)提醒，防范投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)做(zuo)出與(yu)其真實(shi)意愿不(bu)相匹配的結果。

　　科技賦能 優化適當性管理工作體系

　　記者在(zai)采訪(fang)中了(le)解到，證券公司通(tong)過科技賦能和(he)智慧運營(ying)等手段，優化了(le)適當(dang)性管(guan)理工作體系，實現了(le)投(tou)(tou)資者適當(dang)性的(de)自動管(guan)控。這(zhe)不僅提(ti)升了(le)公司的(de)服務質量和(he)市場競爭力，也為投(tou)(tou)資者提(ti)供了(le)更加安全、便捷的(de)投(tou)(tou)資環境。

　　中銀(yin)證券通(tong)過(guo)系(xi)統(tong)和(he)數據的集成，實現了風(feng)(feng)(feng)險(xian)等(deng)(deng)級到(dao)期(qi)自(zi)動提示功能(neng)、客(ke)(ke)戶(hu)(hu)風(feng)(feng)(feng)險(xian)等(deng)(deng)級動態評(ping)(ping)估功能(neng)和(he)手機客(ke)(ke)戶(hu)(hu)端的金融產品(pin)/服(fu)務(wu)持(chi)(chi)續匹(pi)配管理功能(neng)。在投(tou)(tou)資者(zhe)風(feng)(feng)(feng)險(xian)承受能(neng)力(li)到(dao)期(qi)前后(hou)，公司短信平臺(tai)、各交易終端、CRM系(xi)統(tong)、客(ke)(ke)服(fu)系(xi)統(tong)等(deng)(deng)各類(lei)通(tong)道會向客(ke)(ke)戶(hu)(hu)發送針對(dui)性提示。通(tong)過(guo)系(xi)統(tong)建模，從各個角度對(dui)投(tou)(tou)資者(zhe)數據庫數據進(jin)行分析(xi)，動態評(ping)(ping)估投(tou)(tou)資者(zhe)風(feng)(feng)(feng)險(xian)承受能(neng)力(li)。客(ke)(ke)戶(hu)(hu)通(tong)過(guo)APP進(jin)行風(feng)(feng)(feng)險(xian)測評(ping)(ping)后(hou)，系(xi)統(tong)根據客(ke)(ke)戶(hu)(hu)最新的測評(ping)(ping)結果，并(bing)自(zi)動篩(shai)查(cha)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)持(chi)(chi)倉(cang)的產品(pin)和(he)開(kai)通(tong)的業務(wu)權限，對(dui)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)風(feng)(feng)(feng)險(xian)等(deng)(deng)級和(he)持(chi)(chi)倉(cang)產品(pin)/開(kai)通(tong)的業務(wu)權限進(jin)行匹(pi)配篩(shai)查(cha)。

　　首創證券積極完善適當(dang)(dang)(dang)性管(guan)(guan)理(li)系(xi)統功能，以CRM系(xi)統MOT模塊為基礎，開發(fa)了客戶重新測評異常(chang)、高齡(ling)客戶交易(yi)異常(chang)、客戶不符合適當(dang)(dang)(dang)性準(zhun)(zhun)入標準(zhun)(zhun)提醒等20項(xiang)適當(dang)(dang)(dang)性管(guan)(guan)理(li)專項(xiang)事件，從(cong)客戶風險(xian)等級變化(hua)、高齡(ling)投資者適當(dang)(dang)(dang)性特別關(guan)注、適當(dang)(dang)(dang)性匹配情況變化(hua)等多個方面增加了投資者適當(dang)(dang)(dang)性持續跟蹤(zong)的維度。

　　首創證券表示(shi)，新(xin)功(gong)能的上(shang)線(xian)，可以幫助(zhu)公司(si)及(ji)分支機構業(ye)務人員(yuan)更加及(ji)時地了解(jie)和評估投(tou)資(zi)(zi)(zi)者風險承(cheng)(cheng)受能力的變化(hua)情況，針(zhen)對投(tou)資(zi)(zi)(zi)者在投(tou)資(zi)(zi)(zi)過程中適(shi)當性(xing)匹配情況發生變化(hua)導致可能承(cheng)(cheng)受超出其風險承(cheng)(cheng)受范圍投(tou)資(zi)(zi)(zi)損失的情況，做到“有(you)效識別(bie)、及(ji)時提(ti)醒”，進而更好地履行適(shi)當性(xing)管理義務、保護投(tou)資(zi)(zi)(zi)者合法(fa)權益。

　　萬和(he)證券實現了對風險測評臨期或已(yi)過(guo)期客(ke)戶(hu)實施動態(tai)評估及預測評結果推送，也實現了客(ke)戶(hu)測評結果與持倉產(chan)品/已(yi)開通業務權限(xian)持續匹配管(guan)理，且(qie)支持持倉產(chan)品或服務風險等級變更查詢。

　　多措并舉 提升適當性風險評估有效性

　　投資(zi)者適當(dang)性(xing)管理的(de)基礎在(zai)(zai)于有效評估投資(zi)者風險承受能(neng)力，從(cong)而實(shi)現(xian)將合(he)適的(de)產品或服務推薦給適格(ge)的(de)投資(zi)者。在(zai)(zai)業務開展過程中，不少證(zheng)券公司發現(xian)部分投資(zi)者不能(neng)認真(zhen)填(tian)寫適當(dang)性(xing)問卷，存在(zai)(zai)亂填(tian)、敷衍、故意(yi)錯答等情況，導致(zhi)最終(zhong)結果無(wu)法(fa)真(zhen)實(shi)反映投資(zi)者的(de)風險承受能(neng)力。

　　針(zhen)對(dui)上述情(qing)況，中泰證(zheng)券認(ren)真梳理(li)研究投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)風險(xian)承受(shou)能力(li)評(ping)估(gu)問卷題目，務(wu)求(qiu)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)風險(xian)承受(shou)能力(li)評(ping)估(gu)結果做到準確，于2022年全面上線風險(xian)評(ping)估(gu)互斥功能，保(bao)障公司投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)適當性管理(li)工作(zuo)的(de)有效開展(zhan)，確保(bao)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)權益保(bao)護安排更具針(zhen)對(dui)性。

　　根(gen)據投資(zi)者在(zai)填寫風險承(cheng)受能力評(ping)估問(wen)(wen)卷過程(cheng)中的(de)常見錯誤(wu)，中泰證券(quan)建立同(tong)一評(ping)估問(wen)(wen)卷題(ti)(ti)目(mu)(mu)與題(ti)(ti)目(mu)(mu)之間(jian)的(de)邏輯互斥(chi)關系，為避免出現問(wen)(wen)卷前后(hou)(hou)信息(xi)矛(mao)盾沖(chong)突的(de)情形(xing)，公司建立自然人投資(zi)者相鄰兩次評(ping)估問(wen)(wen)卷同(tong)一題(ti)(ti)目(mu)(mu)互斥(chi)關系的(de)系統控制，部(bu)(bu)分客觀(guan)題(ti)(ti)目(mu)(mu)選(xuan)定(ding)后(hou)(hou)30日內不(bu)可變更；同(tong)時(shi)對投資(zi)經驗(yan)的(de)部(bu)(bu)分題(ti)(ti)目(mu)(mu)設置了不(bu)可逆(ni)向選(xuan)擇、不(bu)可矛(mao)盾選(xuan)擇的(de)限制功能。

　　中泰(tai)證(zheng)券通(tong)過人工識別、系(xi)統(tong)(tong)前端控制等(deng)方式有效核實投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)姓名、年齡、學(xue)歷(li)(li)、職業等(deng)身份信息，同(tong)時建立問(wen)卷題目與(yu)公司系(xi)統(tong)(tong)內記錄的自然人投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)職業、學(xue)歷(li)(li)信息之間邏輯比對(dui)。另外，投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)更新了職業信息、學(xue)歷(li)(li)信息，如果與(yu)已經作答的風險評估(gu)問(wen)卷題目產生了互斥，公司將通(tong)過消息推(tui)送系(xi)統(tong)(tong)推(tui)送消息提醒投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)重(zhong)新進行風險評估(gu)。

　　中國銀河證券進(jin)一(yi)步強化(hua)投(tou)資(zi)者風險承受能(neng)力評(ping)(ping)估(gu)過(guo)程的(de)適當(dang)性(xing)管理，重點對投(tou)資(zi)者基本(ben)信息與風險測評(ping)(ping)相關(guan)題目一(yi)致(zhi)性(xing)、風險測評(ping)(ping)題目間邏輯關(guan)系的(de)合理性(xing)，采用關(guan)聯(lian)校驗和系統提示方(fang)式，提升投(tou)資(zi)者適當(dang)性(xing)評(ping)(ping)估(gu)數據質量。

　　財信(xin)證券成(cheng)立自主研(yan)(yan)發團隊，上線了(le)風險(xian)測(ce)評互斥(chi)功(gong)能、風險(xian)測(ce)評問卷與投資(zi)者(zhe)基本資(zi)料(liao)聯動功(gong)能，助(zhu)力公司精準評估投資(zi)者(zhe)風險(xian)承(cheng)受能力，做細做實投資(zi)者(zhe)適當(dang)性管理(li)工作。風險(xian)測(ce)評互斥(chi)方(fang)面，公司針對(dui)(dui)問卷試題及270余萬投資(zi)者(zhe)風險(xian)測(ce)評數(shu)據(ju)進行分(fen)析，并結合(he)多(duo)家分(fen)支機構調研(yan)(yan)，對(dui)(dui)不(bu)同(tong)場景設(she)計了(le)選(xuan)項邏輯強(qiang)控和選(xuan)項矛盾(dun)提(ti)醒等不(bu)同(tong)的管理(li)模式(shi)。客戶(hu)資(zi)料(liao)聯動方(fang)面，公司對(dui)(dui)投資(zi)者(zhe)留存的基本信(xin)息與風險(xian)測(ce)評進行綜合(he)考(kao)慮(lv)，有效(xiao)提(ti)升了(le)信(xin)息間的關聯性。