2018年(nian)賽程即將過半,公募基金上半年(nian)的成績將浮出水面(mian)。在這(zhe)不同尋常的半年(nian)中,滬指(zhi)跌去(qu)16%、信(xin)用違約風(feng)險(xian)如影隨形、貨幣(bi)基金管理(li)新規如約而至,股基、債基、貨基表現如何?(楊穎(ying)樺)
導讀
“年(nian)(nian)初時我們覺得全年(nian)(nian)能有(you)10%左右的(de)(de)收益就是不(bu)錯(cuo)的(de)(de)水平。但(dan)市場的(de)(de)波動情況大大超出了我們的(de)(de)預期。”
2018年(nian)賽程即將過半,主動權益類(lei)公募基金上(shang)半年(nian)的成績即將浮出水面。
受2月以來市場(chang)不斷下挫的影響,今年(nian)上半年(nian)權益類公募整體表現低迷,一掃(sao)去(qu)年(nian)大幅盈利(li)的盛況。據(ju)Wind數據(ju)統計顯(xian)示(shi),截至6月27日,今年(nian)上半年(nian)超過八成公募主動權益產(chan)品(包(bao)括普通股票型(xing)基金(jin)、偏股混(hun)(hun)合型(xing)基金(jin)、靈活(huo)配置(zhi)型(xing)基金(jin)及(ji)平衡(heng)混(hun)(hun)合型(xing)基金(jin))收(shou)益告負,首尾業績差幅高達58%。
從(cong)具(ju)體基金的(de)表現(xian)來看,盡管醫(yi)(yi)藥板塊近期有(you)所調(diao)整,但前(qian)5月(yue)漲幅的(de)積累使(shi)醫(yi)(yi)藥主題基金仍然(ran)成為絕對(dui)的(de)領先(xian)者(zhe),霸屏收益領先(xian)榜單(dan)。其中,富國(guo)精準(zhun)醫(yi)(yi)療以24.52%的(de)收益暫列(lie)第一。
跌幅最深的是中(zhong)銀(yin)(yin)新經(jing)濟和(he)中(zhong)銀(yin)(yin)主題策(ce)略,今年以來分別虧損了33.36%和(he)32.65%,這兩只基(ji)金一季末前(qian)十大重倉股中(zhong)均有中(zhong)興通訊(000063)在(zai)列(lie)。
平均虧損6.82%
A股(gu)仍在持續下跌(die)(die)。6月28日,滬指沖高回落,尾盤(pan)跳水,最終下跌(die)(die)0.93%報2786.9點,這已經是滬指連續第4個交易日收跌(die)(die)。
較(jiao)2017年(nian)末相比,今年(nian)以(yi)來(lai)滬指跌去520.27點(dian)(dian),跌幅(fu)高達15.73%;若(ruo)以(yi)年(nian)內高點(dian)(dian)3587.03點(dian)(dian)來(lai)測算,最新的市場點(dian)(dian)位(wei)較(jiao)之(zhi)已跌去800.13點(dian)(dian),回(hui)撤幅(fu)度高達22.3%。
市場低迷之下(xia),主(zhu)動權益類公募基(ji)金(jin)(jin)大面(mian)積(ji)虧損。據Wind數據統計,截(jie)至6月27日,2955只(zhi)(分份額統計)可錄得年內收益的(de)主(zhu)動權益基(ji)金(jin)(jin)中,取得負(fu)收益的(de)多達(da)2384只(zhi),占比高達(da)80.68%,平(ping)均(jun)虧損幅度為9.07%。若以2955只(zhi)基(ji)金(jin)(jin)來統計,主(zhu)動權益基(ji)金(jin)(jin)年內平(ping)均(jun)虧損幅度為6.82%。
其中(zhong),2月和6月是(shi)滬指調整(zheng)最(zui)劇烈的(de)兩個(ge)月份(fen),分別下跌(die)了6.3%和9.66%。在這兩個(ge)月中(zhong),主(zhu)動(dong)權益基金(jin)的(de)平(ping)均跌(die)幅為2.35%和5.31%。
具體到(dao)單(dan)只基金(jin)而言,今年(nian)業績排(pai)名前50的(de)主(zhu)動(dong)權益基金(jin)基本是醫(yi)療健康相關主(zhu)題基金(jin)或重倉了醫(yi)藥板塊個股(gu)的(de)基金(jin)。
其中(zhong),年內(nei)收益在(zai)(zai)10%以(yi)上(shang)的(de)(de)主動權(quan)益基金(jin)有(you)25只(zhi),收益排在(zai)(zai)前十位的(de)(de)基金(jin)依次是(shi)(shi):富(fu)國精(jing)準(zhun)醫(yi)(yi)療(liao)、富(fu)國新(xin)動力(li)A、中(zhong)歐醫(yi)(yi)療(liao)健(jian)(jian)(jian)康C、富(fu)國新(xin)動力(li)C、匯(hui)添富(fu)醫(yi)(yi)療(liao)服務、中(zhong)歐醫(yi)(yi)療(liao)健(jian)(jian)(jian)康A、融通醫(yi)(yi)療(liao)保健(jian)(jian)(jian)行(xing)業A、富(fu)國醫(yi)(yi)療(liao)保健(jian)(jian)(jian)行(xing)業、上(shang)投摩(mo)根醫(yi)(yi)療(liao)健(jian)(jian)(jian)康和中(zhong)郵(you)尊享一年定期,這10只(zhi)基金(jin)今(jin)年以(yi)來(lai)的(de)(de)漲幅都在(zai)(zai)15%以(yi)上(shang),平均漲幅為19.06%。此外,富(fu)國精(jing)準(zhun)醫(yi)(yi)療(liao)是(shi)(shi)僅有(you)的(de)(de)一只(zhi)漲幅在(zai)(zai)20%以(yi)上(shang)的(de)(de)主動權(quan)益基金(jin),今(jin)年以(yi)來(lai)的(de)(de)收益率達到24.52%。
從上述10只(zhi)基(ji)金的業績(ji)走勢來看,這(zhe)(zhe)些基(ji)金在(zai)2月(yue)(yue)市場(chang)的大(da)跌(die)(die)中(zhong)幾乎(hu)未受到影響,該月(yue)(yue)平均(jun)(jun)跌(die)(die)幅僅(jin)為(wei)0.31%;但在(zai)6月(yue)(yue)市場(chang)的調(diao)整中(zhong),醫藥板塊(kuai)也出現(xian)了動搖,這(zhe)(zhe)10只(zhi)基(ji)金業績(ji)出現(xian)明顯回撤,該月(yue)(yue)平均(jun)(jun)跌(die)(die)幅達到5.99%。不過,由(you)于這(zhe)(zhe)些基(ji)金在(zai)前(qian)五(wu)個月(yue)(yue)已經積累了較大(da)的領先(xian)優(you)勢,因此即(ji)便凈值回調(diao)也依然(ran)占據(ju)領先(xian)地位。
取得負收(shou)益的基金中(zhong),跌幅超(chao)過30%的有4只,分(fen)別是中(zhong)銀新經濟、中(zhong)銀主題策(ce)略、銀華消費B和(he)富國城鎮(zhen)發展;跌幅在20%-30%之間的多(duo)達87只。從持(chi)倉風(feng)格上來看,這些基金以成長(chang)風(feng)格基金居多(duo)。
下半程之爭
對于(yu)今年(nian)上半年(nian)的業(ye)績情況(kuang),不少基(ji)金經理頗感無奈。
6月(yue)28日,深圳一位(wei)公募基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理向記者表示(shi),“其實(shi)我(wo)們(men)年(nian)初時對今年(nian)的(de)(de)收益預(yu)(yu)期本(ben)來也(ye)不(bu)高(gao),因為在經(jing)歷了去(qu)年(nian)的(de)(de)普(pu)漲后,市場(chang)普(pu)遍認為今年(nian)是比(bi)較難賺(zhuan)錢的(de)(de)年(nian)頭,所以(yi)年(nian)初時我(wo)們(men)覺得全年(nian)能(neng)有10%左右(you)的(de)(de)收益就(jiu)是不(bu)錯的(de)(de)水平。但市場(chang)的(de)(de)波動情(qing)況(kuang)大大超(chao)出了我(wo)們(men)的(de)(de)預(yu)(yu)期,尤其6月(yue)份形勢愈發顯得被動,現在也(ye)只能(neng)看下(xia)半年(nian)的(de)(de)情(qing)況(kuang)了。”目(mu)前該(gai)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理管(guan)理的(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)年(nian)內虧損達到9%。
在一九(jiu)極端分(fen)化的(de)市(shi)場(chang)行情中(zhong),取(qu)得(de)正(zheng)收(shou)(shou)益卻非易(yi)事。今年以來僅有極少數基金逆市(shi)取(qu)得(de)正(zheng)收(shou)(shou)益的(de)分(fen)化格局,與今年市(shi)場(chang)行情正(zheng)相吻合。
進入下(xia)半程(cheng),公募基金普(pu)遍負收益的局面能(neng)否(fou)扭轉?醫藥(yao)基金能(neng)否(fou)繼續領跑(pao)?這些問題充滿未知(zhi)。
有觀點(dian)認為,醫(yi)藥(yao)(yao)主(zhu)題(ti)基金將(jiang)延(yan)續上半(ban)年的大(da)勢。北京一(yi)(yi)位公募基金經理認為,醫(yi)藥(yao)(yao)板塊調整(zheng)已有大(da)半(ban)個(ge)(ge)月,已基本消化掉之(zhi)前(qian)快速上漲積累的風(feng)險,從估(gu)值和基本面來看(kan),醫(yi)藥(yao)(yao)板塊整(zheng)體仍會有較好的投資機會。當(dang)然(ran)從個(ge)(ge)股來看(kan),部分前(qian)期漲幅較大(da)的醫(yi)藥(yao)(yao)股票可能有滯漲或進一(yi)(yi)步調整(zheng)的風(feng)險。
從月線來(lai)(lai)看,醫藥(中(zhong)信)板(ban)塊在3月至5月分(fen)別上漲(zhang)了(le)11.46%、0.42%、6.63%,而6月以來(lai)(lai)下跌了(le)11.81%,確實消(xiao)化了(le)部分(fen)風險;從年(nian)內漲(zhang)跌幅來(lai)(lai)看,醫藥(中(zhong)信)板(ban)塊今年(nian)以來(lai)(lai)的漲(zhang)幅為0.72%,是(shi)全市場僅(jin)有的取得正收益(yi)的兩個(ge)行業之一,次于餐飲旅(lv)游(中(zhong)信)7.69%的漲(zhang)幅之后。
不過,亦有機(ji)構人士(shi)認為,市場脆弱的當下,這(zhe)一輪醫(yi)藥行情究竟(jing)已(yi)經終結還是短暫休整后繼續走牛,需要觀望。
深圳一位私募人(ren)士向記者指出(chu),“目(mu)前市(shi)場(chang)的情況就是誰還沒有(you)跌夠就要輪一遍(bian),在市(shi)場(chang)沒有(you)企穩之(zhi)(zhi)下(xia),很難判(pan)斷(duan)說下(xia)一波引領市(shi)場(chang)行(xing)情的在哪個方向。尤其(qi)在市(shi)場(chang)跌破2800點關(guan)口之(zhi)(zhi)后,接下(xia)來(lai)到底(di)要怎(zen)么走(zou)都很難判(pan)斷(duan)。”
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