上證綜(zong)指(zhi)圍(wei)繞2800點展開(kai)拉鋸(ju)戰。在私(si)募基金看來，目前市(shi)場(chang)整(zheng)體估值不(bu)貴，對于投資(zi)者而(er)言，又到(dao)了“賣股(gu)票(piao)短期(qi)舒(shu)服長(chang)期(qi)錯(cuo)誤，買(mai)股(gu)票(piao)短期(qi)難受(shou)而(er)長(chang)期(qi)正確”的(de)(de)階段。私(si)募投資(zi)經理(li)坦言，近(jin)期(qi)正在加強調(diao)研，同時(shi)提升持倉集中(zhong)度，在市(shi)場(chang)的(de)(de)下跌(die)過程中(zhong)逐(zhu)步布局優質公司。

　　滬上一(yi)(yi)位私募基(ji)金經理表示，市(shi)場恐慌之際(ji)，一(yi)(yi)些(xie)優質個股(gu)會出(chu)現錯誤定價的機會，這往往是獲(huo)得超額收益的重要途徑。他表示，市(shi)場面臨不(bu)確定時，應該(gai)更多聚焦于個股(gu)，尋找出(chu)那些(xie)被“錯殺”的個股(gu)并重倉布(bu)局。據悉，他持(chi)有(you)的個股(gu)基(ji)本保持(chi)在10只到15只。

　　從(cong)過往(wang)所經歷(li)的(de)熊末牛初階(jie)(jie)段(duan)的(de)歷(li)史數(shu)據分析(xi)看，能夠在(zai)這一(yi)(yi)階(jie)(jie)段(duan)有(you)(you)正收(shou)益的(de)公(gong)司(si)(si)在(zai)所有(you)(you)上市公(gong)司(si)(si)中(zhong)的(de)占(zhan)比只有(you)(you) 2.7%。換言之(zhi)，在(zai) 3500 家上市公(gong)司(si)(si)中(zhong)，值得在(zai)這一(yi)(yi)階(jie)(jie)段(duan)投(tou)資(zi)的(de)品種在(zai) 100 家左右。

　　中(zhong)歐(ou)瑞博的(de)投(tou)研(yan)人士表示，從絕對(dui)數(shu)量看，標的(de)數(shu)量不算少，并(bing)且這 2.7%的(de)公(gong)司往(wang)往(wang)是(shi)細分行業中(zhong)增長與(yu)估值(zhi)都有吸引力的(de)品種(zhong)，對(dui)于專業投(tou)資機構(gou)來說，挖(wa)掘(jue)出這樣(yang)的(de)個(ge)股并(bing)不十分困難。但是(shi)對(dui)于沒有足夠(gou)研(yan)究寬(kuan)度與(yu)深度的(de)個(ge)人投(tou)資者(zhe)而言(yan)，勝(sheng)率(lv)就非常小了。

　　豐嶺資本認為(wei)，絕(jue)大部分(fen)優(you)質股票的估值(zhi)水平已經(jing)回到歷史低位(wei)，中長(chang)期投(tou)資價值(zhi)較為(wei)明(ming)顯(xian)。目(mu)前大部分(fen)避險(xian)類(lei)資產(chan)，從中長(chang)期角度(du)來看，可能已經(jing)透(tou)支(zhi)了(le)未(wei)來幾(ji)年潛在的增長(chang)空間。而與經(jing)濟增長(chang)相關的部分(fen)優(you)質公司(si)，可能反而被過度(du)擔憂(you)了(le)。

　　豐(feng)嶺資本(ben)表示，傳(chuan)統行業(ye)中有部分優(you)秀公司(si)已經建立了較(jiao)高(gao)(gao)的(de)壁壘，要(yao)(yao)么是成本(ben)顯著(zhu)低于同(tong)業(ye)，要(yao)(yao)么是品牌溢價顯著(zhu)高(gao)(gao)于同(tong)業(ye)。這(zhe)樣的(de)公司(si)，無(wu)論(lun)周(zhou)期如何變(bian)換，只要(yao)(yao)行業(ye)還存在(zai)，從過去多年來的(de)經濟周(zhou)期來看，最終能夠顯著(zhu)跑(pao)贏同(tong)業(ye)及市場。在(zai)整個市場都(dou)比較(jiao)悲觀(guan)的(de)時候(hou)，這(zhe)或許反而(er)是一(yi)個獲取超額(e)收益的(de)機會。

　　名禹資產(chan)建議，投資者(zhe)需要重視短期(qi)市(shi)場的(de)反(fan)彈機會，尤其是(shi)以下三類(lei)股票：一(yi)是(shi)業(ye)績確定、估(gu)值低、有可能被砸(za)出(chu)階段性(xing)底部的(de)周期(qi)股，如(ru)鋼(gang)鐵(tie)、水(shui)泥(ni)等(deng)；二是(shi)受益于(yu)流(liu)動性(xing)邊(bian)際改善、前期(qi)超跌且(qie)不受外部因素(su)影響的(de)軍工板(ban)塊；三是(shi)業(ye)績確定性(xing)強、現金(jin)流(liu)好、階段性(xing)回調后(hou)估(gu)值合(he)理的(de)教育等(deng)消(xiao)費服務類(lei)細分行業(ye)。

　　中(zhong)長期(qi)看，翼虎投資認為，光伏平價上網、汽車(che)電動(dong)化的(de)大趨勢非常(chang)明朗(lang)，產(chan)業(ye)鏈各環節的(de)龍頭公司(si)將長期(qi)受益(yi)。 TMT方面，后(hou)市仍(reng)建(jian)議謹慎操作(zuo)，重點關(guan)(guan)注長期(qi)邏輯清晰、國(guo)產(chan)替代空間大的(de)公司(si)的(de)左側(ce)布(bu)局(ju)機(ji)會。醫(yi)藥板(ban)塊方面，短期(qi)關(guan)(guan)注半年報業(ye)績高增長相(xiang)關(guan)(guan)行業(ye)與標的(de)，中(zhong)長期(qi)看好(hao)連鎖藥店、優質(zhi)處方藥、醫(yi)保談判目錄、一致性(xing)評價、創新藥及符合(he)產(chan)業(ye)趨勢的(de)相(xiang)關(guan)(guan)個股。