公(gong)募基金(jin)(jin)2018年二季報日前發布完畢，6658只基金(jin)(jin)（A/B/C類份(fen)額分開計算(suan)）合計虧(kui)損476.13億元(yuan)。不過，面對6月(yue)份(fen)市(shi)場出現的極端行情(qing)，績優基金(jin)(jin)經(jing)理并不悲觀(guan)，多位基金(jin)(jin)經(jing)理均認為下半(ban)年行情(qing)沒有(you)市(shi)場預計的那么悲觀(guan)，業績仍有(you)超(chao)預期(qi)空間。

　　基金二季度整體虧損超470億元

　　同花順iFinD數(shu)據顯示，今年二季(ji)度(du)可統計(ji)的6658只基(ji)金(jin)（A/B/C類份額(e)分開計(ji)算）合計(ji)虧損476.13億元(yuan)，今年一(yi)季(ji)度(du)基(ji)金(jin)整體盈利695.14億元(yuan)，基(ji)金(jin)上半年合計(ji)盈利219.01億元(yuan)。

　　6月份市場(chang)再度(du)經歷一波極端行(xing)情，除醫藥主題基(ji)金和消費主題基(ji)金外，其他各類型偏股型基(ji)金凈值普遍回撤(che)，偏股型基(ji)金也再度(du)成為二(er)季度(du)虧(kui)損(sun)大戶。

　　數據顯示，二季度270只(zhi)普(pu)通股票型(xing)基金（A/B/C類份額(e)(e)分開計(ji)(ji)(ji)算）合計(ji)(ji)(ji)虧損156.55億元，2747只(zhi)混合型(xing)基金（A/B/C類份額(e)(e)分開計(ji)(ji)(ji)算）合計(ji)(ji)(ji)虧損818.44億元，偏股型(xing)基金整體虧損近一千億元。

　　此外，分級基金二季(ji)度合(he)計虧損(sun)130.12億元，ETF基金二季(ji)度合(he)計虧損(sun)276.78億元，偏股型基金二季(ji)度受累市場波動整體虧損(sun)。

　　貨幣(bi)基(ji)金(jin)、債券(quan)基(ji)金(jin)依然是今年二(er)季(ji)度盈(ying)(ying)利的主力軍。數據顯示，763只貨幣(bi)基(ji)金(jin)（A/B/C類份額分開計算）二(er)季(ji)度合計盈(ying)(ying)利899.31億(yi)元(yuan)，1845只債券(quan)基(ji)金(jin)（A/B/C類份額分開計算）合計盈(ying)(ying)利183.11億(yi)元(yuan)，QDII基(ji)金(jin)二(er)季(ji)度盈(ying)(ying)利35.56億(yi)元(yuan)。

　　基(ji)金公司(si)非貨幣基(ji)金利(li)(li)潤方(fang)面，中銀基(ji)金以(yi)15.62億(yi)的凈利(li)(li)潤排名第一(yi)，隨后凈利(li)(li)潤在(zai)7億(yi)以(yi)上的依次分別中銀證券和永贏基(ji)金，華夏基(ji)金虧(kui)損110.40億(yi)元，虧(kui)損額度最(zui)大(da)。

　　績優基金經理下半年謹慎樂觀

　　有數(shu)據(ju)顯示，為(wei)市場風向標之一的(de)(de)ETF市場暗流涌動(dong)，部分“聰明資金(jin)”逆(ni)勢涌入標的(de)(de)指數(shu)連創(chuang)(chuang)新(xin)低的(de)(de)ETF基(ji)金(jin)，多(duo)只基(ji)金(jin)規(gui)模在近期(qi)屢創(chuang)(chuang)新(xin)高，多(duo)位(wei)業內人士認為(wei)，相關指數(shu)估值已至歷(li)史低位(wei)是吸引資金(jin)抄底的(de)(de)主要(yao)原(yuan)因，如果市場回暖，指數(shu)基(ji)金(jin)將成為(wei)搶反彈(dan)的(de)(de)最(zui)佳品種(zhong)，因而受到(dao)投(tou)資者青睞。

　　而績(ji)優(you)基金經理(li)對下半年市(shi)場也認為下半年行情沒有(you)市(shi)場預(yu)計的那么悲觀，業績(ji)仍有(you)超預(yu)期空(kong)間。

　　鵬(peng)華滬深(shen)港新(xin)興成長靈活配(pei)置混(hun)合基金經理胡東健、尤柏年依然(ran)保持(chi)對市(shi)(shi)場(chang)的(de)謹慎樂觀。一(yi)(yi)方面(mian) 7 月(yue)份預(yu)計仍將面(mian)臨匯率及貿易戰發酵帶(dai)來的(de)恐慌情緒，市(shi)(shi)場(chang)大(da)概(gai)率維持(chi)波動(dong)態勢。但另一(yi)(yi)方面(mian)，我們認為上市(shi)(shi)公(gong)司在(zai)經營層面(mian)并(bing)沒有(you)市(shi)(shi)場(chang)預(yu)計的(de)那么悲觀，因(yin)此隨著 8 月(yue)份上市(shi)(shi)公(gong)司陸續公(gong)布半年報(bao)，業績(ji)仍有(you)超(chao)預(yu)期空間，從而(er)帶(dai)動(dong)市(shi)(shi)場(chang)企穩。

　　景順長城內需增基(ji)金經理劉彥春認為，對宏(hong)觀經濟過多的(de)擔憂沒(mei)有(you)必要，我國目前是(shi)(shi)主動去(qu)杠桿，與危(wei)機去(qu)杠桿有(you)本質不同(tong)，也(ye)有(you)足夠(gou)多的(de)手段來應對可(ke)能出現的(de)經濟下行風(feng)險(xian)。過分強調宏(hong)觀風(feng)險(xian)對股票投資意義不大(da)，市場上(shang)很多資產負債表穩(wen)健、現金流強勁(jing)的(de)上(shang)市公司估值已經到(dao)(dao)了很低水平(ping)，可(ke)能是(shi)(shi)現階段回報(bao)率(lv)最好的(de)可(ke)投資資產。投資時(shi)機總是(shi)(shi)以(yi)困(kun)難的(de)形式(shi)出現，當前時(shi)點我們看到(dao)(dao)的(de)更多是(shi)(shi)機會。

　　嘉(jia)實(shi)價值優勢基金經(jing)理(li)(li)(li)在二季報(bao)中寫道，對(dui)未來(lai)做好(hao)了困難的(de)(de)準備，我(wo)(wo)們知道心(xin)理(li)(li)(li)作用對(dui)投資者(zhe)有著巨大(da)(da)影響，大(da)(da)多(duo)數崩潰來(lai)自于投資者(zhe)心(xin)理(li)(li)(li)造成的(de)(de)市場波(bo)動，同樣我(wo)(wo)們不想過多(duo)的(de)(de)談宏觀(guan)展望(wang)，我(wo)(wo)們相信長期來(lai)看，宏觀(guan)只是情緒，企業價值是優秀(xiu)管理(li)(li)(li)者(zhe)創造、積累出來(lai)的(de)(de)，且(qie)很(hen)低(di)的(de)(de)估值水(shui)平對(dui)我(wo)(wo)們的(de)(de)組(zu)合會構(gou)成保護。

　　農銀匯(hui)理行業(ye)混(hun)合基金經(jing)理張峰認為，三季度市場繼續如二季度那樣出現明顯下跌(die)的(de)概(gai)率相對較小，市場將有一定結構化(hua)機會(hui)的(de)可能，其中科技成長類(lei)的(de)行業(ye)將相對更受益。倉(cang)位方面(mian)，三季度我(wo)們(men)(men)仍將維持(chi)中低倉(cang)位。配(pei)置方面(mian)，仍將以(yi)醫藥(yao)、半導(dao)體、云(yun)計算、新能源(yuan)汽車等科技成長類(lei)板塊配(pei)置為主，并適(shi)當配(pei)置消(xiao)費和地(di)產產業(ye)鏈。個股方面(mian)，我(wo)們(men)(men)將結合中報(bao)情況(kuang)，優(you)選行業(ye)內的(de)優(you)質龍頭個股進行配(pei)置。

　　上投摩(mo)根成(cheng)長(chang)先鋒混合基金經(jing)理張一甫(fu)也認為，經(jing)過較(jiao)深幅度的(de)(de)調整，目前的(de)(de)風險收益情況并不宜繼續悲觀(guan)(guan)。宏觀(guan)(guan)、中觀(guan)(guan)反映(ying)的(de)(de)增長(chang)數(shu)據相(xiang)對平穩，盈利端的(de)(de)延續性(xing)較(jiao)好。

　　諾德(de)價值(zhi)(zhi)優勢基金經(jing)理羅世(shi)鋒對A股(gu)(gu)市(shi)場的(de)(de)(de)(de)預期整體(ti)謹慎偏樂觀。一(yi)方(fang)面，受貿(mao)易(yi)摩擦等(deng)因素(su)影響(xiang)(xiang)，投資者的(de)(de)(de)(de)風(feng)險偏好已經(jing)降至谷(gu)底，隨著2季(ji)度的(de)(de)(de)(de)大幅下跌，市(shi)場整體(ti)估值(zhi)(zhi)已經(jing)調整至歷史低位(wei)附近(jin)。而(er)展望未(wei)(wei)來(lai)兩(liang)個(ge)季(ji)度，A股(gu)(gu)企業(ye)盈利整體(ti)仍有(you)(you)望保持穩健(jian)的(de)(de)(de)(de)增長，部分優質(zhi)價值(zhi)(zhi)股(gu)(gu)仍將(jiang)保持較(jiao)(jiao)快的(de)(de)(de)(de)增長，當前的(de)(de)(de)(de)估值(zhi)(zhi)已經(jing)具有(you)(you)較(jiao)(jiao)大的(de)(de)(de)(de)吸引力。另一(yi)方(fang)面，貿(mao)易(yi)摩擦的(de)(de)(de)(de)影響(xiang)(xiang)還沒有(you)(you)完全顯現，未(wei)(wei)來(lai)全球(qiu)貿(mao)易(yi)格局仍充滿較(jiao)(jiao)大不(bu)確定性(xing)，中美兩(liang)國博弈也(ye)進入前所未(wei)(wei)有(you)(you)的(de)(de)(de)(de)階段。同(tong)時國內去杠桿政策也(ye)進入了深水區，債務(wu)違約、股(gu)(gu)票質(zhi)押爆倉等(deng)情況頻發，這些都為未(wei)(wei)來(lai) A 股(gu)(gu)市(shi)場的(de)(de)(de)(de)風(feng)險偏好帶來(lai)較(jiao)(jiao)大影響(xiang)(xiang)。