經過(guo)了年初至今的下跌，很多仍有持倉的投資者基本(ben)上都是(shi)處(chu)于“就地臥(wo)倒”的狀態，個人如(ru)此，其實(shi)機構(gou)亦是(shi)如(ru)此。

　　從此(ci)前披(pi)露的(de)二季報來(lai)看，不少偏股型基金的(de)持(chi)倉變化并不大(da)，但進入7月份以來(lai)，據《每日經(jing)(jing)濟(ji)新(xin)聞》記者了(le)解(jie)，有部分基金已經(jing)(jing)明顯調整了(le)持(chi)倉結(jie)構(gou)，部分二季度(du)末的(de)重倉個股甚至(zhi)已經(jing)(jing)全部清倉。

　　另外(wai)，隨著近(jin)期部分基(ji)金(jin)上(shang)市公告(gao)書(shu)的披露，一些新基(ji)金(jin)的最新持倉動向也提前浮出了水面。

　　減持光伏和白酒

　　記者(zhe)近期了(le)解到，去年業績非常不錯(cuo)的一只股票型(xing)基金，在進(jin)入7月(yue)份以來，對所(suo)持有的個股進(jin)行了(le)較大幅度調換。

　　其中最(zui)明顯(xian)的(de)變(bian)化就在于二季(ji)報中已顯(xian)示的(de)所有(you)光伏(fu)個股都(dou)已經全部清倉，另外，小幅增倉了基建類(lei)個股，以及一小部分醫藥。對(dui)于做出這樣的(de)調整，該(gai)基金管(guan)理人表示主要基于行業方面(mian)的(de)原因來考慮，今(jin)年政府對(dui)于光伏(fu)行業的(de)態度有(you)所改變(bian)。

　　此外(wai)，在對于白(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)的操(cao)作上，該基(ji)金管理人今年(nian)以來既有增持(chi)也有減(jian)持(chi)，其(qi)邏輯主要是：2018年(nian)一季度市場關(guan)于茅(mao)臺噪音很大，故全部清掉；2018年(nian)三四月由于白(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)估值回調(diao)，所以增持(chi)了白(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)類個(ge)股近20%倉位，而今年(nian)七八月在調(diao)研中(zhong)發現(xian)白(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)中(zhong)端銷售下滑，對白(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)股做了集中(zhong)減(jian)持(chi)。

　　表現在(zai)凈值(zhi)上(shang)，今年二三線(xian)白酒都是(shi)(shi)(shi)正(zheng)貢(gong)獻(xian)，一線(xian)白酒回調較大對凈值(zhi)是(shi)(shi)(shi)負貢(gong)獻(xian)，茅(mao)臺是(shi)(shi)(shi)波動(dong)操作，是(shi)(shi)(shi)正(zheng)貢(gong)獻(xian)。

　　值得一提的(de)是，該基金雖然在去年取(qu)得了(le)前20名(ming)的(de)優異業績，但今(jin)年以來卻(que)是回撤明顯，甚至超(chao)過了(le)大盤的(de)跌幅。

　　不過該基金經理認為(wei)，現階(jie)段(duan)受(shou)投資者(zhe)的(de)情緒面和(he)風險偏好變化(hua)影響導致(zhi)持倉個股估值下行，但個股的(de)上(shang)市公司基本(ben)面并未(wei)惡化(hua)，現階(jie)段(duan)更加(jia)考驗跟(gen)蹤基本(ben)面的(de)能(neng)力和(he)持股耐心。基金凈值會隨著上(shang)市公司的(de)業績出臺及(ji)情緒面修復而(er)修復。

　　此外，該基金經理(li)還(huan)進一(yi)步舉例電子消費行業(ye)，“拿(na)富士(shi)康(kang)對(dui)于蘋果(來說)，現在是全產業(ye)鏈配置，遷移回(hui)美國(guo)很不現實，更多是市(shi)場(chang)的情緒顧慮，業(ye)績是公司最好的證明(ming)，一(yi)期業(ye)績不明(ming)顯的話(hua)，可用連續業(ye)績來驗證以(yi)此打消市(shi)場(chang)的顧慮。”

　　謹慎建倉、大膽換股

　　從這些一(yi)連(lian)串的(de)動(dong)作(zuo)來(lai)看(kan)，雖然進入(ru)三季(ji)度以(yi)來(lai)，市場表現并不太如意，但是基金經理可是沒怎么閑著。而除了(le)老基金的(de)調(diao)倉換(huan)股，記者注意到(dao)，一(yi)些成立時(shi)間不滿一(yi)年的(de)新基金在進入(ru)7月份之后(hou)同樣在進行調(diao)倉換(huan)股，其中比較受(shou)關注的(de)東方紅系列(lie)基金，也(ye)有最新的(de)持倉動(dong)向披露。

　　近期，東方紅目標優(you)選定開混合(he)基金(jin)披(pi)露上市(shi)交易公(gong)(gong)告書(shu)，從(cong)公(gong)(gong)告書(shu)中可以(yi)看(kan)(kan)出，截至(zhi)2018年8月(yue)17日，該基金(jin)的(de)股票倉(cang)位(wei)占比(bi)為9.01%，而從(cong)二(er)季度末的(de)數據(ju)來看(kan)(kan)，彼(bi)時的(de)股票倉(cang)位(wei)占比(bi)為7.46%，也就是說，在1個多月(yue)的(de)時間中，該基金(jin)小幅(fu)加倉(cang)。

　　而在十大(da)重倉(cang)股方面(mian)，換股的動作也是非常明顯，二季(ji)度末持有的吉利汽車(che)(che)、綠(lv)城服務、中(zhong)國宏(hong)橋、上(shang)汽集團(tuan)，均已退出(chu)了前(qian)十大(da)，而前(qian)十大(da)重倉(cang)股新增的四只分別為(wei)金正大(da)、中(zhong)國太保、中(zhong)國建筑、宇通客車(che)(che)。

　　另(ling)外，剛于2018年7月13日成立的華(hua)夏戰略新興，近日也披(pi)露了上市(shi)交易公告書，不過從建倉(cang)(cang)情況來看，該基(ji)(ji)金還是(shi)非常謹慎，截(jie)至2018年8月9日，該基(ji)(ji)金的股票倉(cang)(cang)位僅有0.02%，而前(qian)十大重倉(cang)(cang)股中，唯一的個股是(shi)寶鋼股份(fen)。

　　雖(sui)然目前大家對于市(shi)場的點(dian)位(wei)已經(jing)偏(pian)樂觀，但是(shi)(shi)從這(zhe)幾家知名(ming)基金(jin)公司的新基金(jin)來看(kan)，整體(ti)的建(jian)倉(cang)節奏(zou)還是(shi)(shi)比較(jiao)緩慢。或(huo)許(xu)正(zheng)如上述(shu)那位(wei)減(jian)持光(guang)伏和(he)白(bai)酒的基金(jin)經(jing)理(li)所言：“政策底(di)已出現(xian)，市(shi)場底(di)在慢慢出來，筑底(di)過(guo)程中(zhong)，很難判斷要短期(qi)筑底(di)還是(shi)(shi)中(zhong)長期(qi)筑底(di)。”