10月27日，公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)三(san)季(ji)報(bao)已完成披露。值得關(guan)注的(de)是(shi)，三(san)季(ji)度公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)第一大重倉股(gu)易主，連續8個季(ji)度穩坐第一大重倉股(gu)的(de)貴州茅臺(tai)，在(zai)三(san)季(ji)度被寧德時代反超，三(san)季(ji)度末(mo)公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)共(gong)持有寧德時代1171.22億元。整(zheng)體來看，三(san)季(ji)度新能(neng)源板塊獲(huo)得公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)大手筆增(zeng)持，其中天(tian)齊(qi)鋰業、陽光(guang)電源、天(tian)賜材料、凱萊英等(deng)成為基(ji)(ji)金(jin)增(zeng)持的(de)對象；在(zai)大手筆減(jian)持的(de)個股(gu)中，則包括五糧(liang)液、海康威視、邁瑞醫療(liao)、貴州茅臺(tai)等(deng)。

　　第一大重倉股“易主”

　　天(tian)相投(tou)顧數據顯示，截(jie)至2021年9月30日(ri)，寧德時代、貴州茅臺、藥明康德、五糧液(ye)、海康威視是基(ji)金(jin)持有(you)市(shi)值(zhi)最高(gao)的5家A股(gu)公司，分別被1225只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、1217只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、908只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、692只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)和483只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)重倉(cang)，持有(you)市(shi)值(zhi)分別為1171.22億(yi)元(yuan)、1092.18億(yi)元(yuan)、750.31億(yi)元(yuan)、632.73億(yi)元(yuan)和532.73億(yi)元(yuan)。統(tong)計口徑根據已(yi)公布2021年三季報(bao)的3973只(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)積極投(tou)資(zi)偏(pian)股(gu)型(xing)基(ji)金(jin)計算，包(bao)括封(feng)閉式(shi)基(ji)金(jin)、開放(fang)式(shi)股(gu)票型(xing)和混(hun)合型(xing)基(ji)金(jin)，不含債(zhai)券型(xing)、貨(huo)幣(bi)型(xing)、保本型(xing)和指數型(xing)基(ji)金(jin)。

　　值得(de)注(zhu)意的(de)是(shi)，貴(gui)(gui)州茅(mao)臺(tai)在三(san)(san)季(ji)度(du)被減持了172.29億(yi)元，這(zhe)也(ye)(ye)是(shi)貴(gui)(gui)州茅(mao)臺(tai)繼2019年三(san)(san)季(ji)度(du)以(yi)來，首次未成為(wei)公募(mu)基金第一大重倉(cang)股。雖(sui)然(ran)寧德時代位居公募(mu)基金第一大重倉(cang)股，但在三(san)(san)季(ji)度(du)，也(ye)(ye)被公募(mu)基金整體減持了27.57億(yi)元。

　　與此同時，有11只個股(gu)(gu)新晉成為(wei)前30大(da)重倉股(gu)(gu)，分(fen)別是陽光(guang)電源(yuan)、天(tian)賜材(cai)料、凱萊英、恩(en)捷(jie)股(gu)(gu)份、比亞(ya)迪(di)、伊利股(gu)(gu)份、北方華創、圣邦股(gu)(gu)份、紫光(guang)國微、天(tian)齊鋰業(ye)和通威股(gu)(gu)份，超過(guo)半數屬于(yu)新能源(yuan)行業(ye)。

　　整(zheng)體(ti)來看，公募基金在三(san)季度(du)(du)(du)對前十大(da)(da)重(zhong)倉股進行了(le)(le)大(da)(da)調整(zheng)，新能源偏上游領域成為增持(chi)的(de)主要方向。截至三(san)季度(du)(du)(du)末，天齊(qi)鋰(li)業、陽(yang)(yang)光電(dian)源、天賜材(cai)料、凱(kai)萊英、東方財富、恩捷(jie)股份等公募基金大(da)(da)手筆(bi)增持(chi)。在三(san)季度(du)(du)(du)末被290只基金重(zhong)倉持(chi)有(you)(you)了(le)(le)182億元的(de)天齊(qi)鋰(li)業，在二(er)季度(du)(du)(du)末僅(jin)被88只基金重(zhong)倉持(chi)有(you)(you)，三(san)季度(du)(du)(du)被增持(chi)了(le)(le)130.54億元；陽(yang)(yang)光電(dian)源和天賜材(cai)料也(ye)均在三(san)季度(du)(du)(du)被增持(chi)超百億元。此外，從(cong)以上個股三(san)季度(du)(du)(du)表現來看，均有(you)(you)不(bu)錯(cuo)的(de)漲幅，其中天齊(qi)鋰(li)業三(san)季度(du)(du)(du)漲幅達到63.79%。

　　此外，在(zai)三(san)(san)季(ji)度公募基(ji)金集(ji)中(zhong)減持(chi)的名單中(zhong)，五糧(liang)液(ye)、海(hai)(hai)康(kang)威視、邁瑞(rui)醫療、貴(gui)州(zhou)茅臺等各(ge)種“茅”悉數(shu)在(zai)列。在(zai)二季(ji)度末，五糧(liang)液(ye)被980只公募基(ji)金重(zhong)倉持(chi)有了(le)1053.42億(yi)(yi)元，三(san)(san)季(ji)度末被692只基(ji)金重(zhong)倉持(chi)有，在(zai)三(san)(san)季(ji)度被減持(chi)了(le)420.69億(yi)(yi)元。與此同時，被減持(chi)超百億(yi)(yi)的還有海(hai)(hai)康(kang)威視、邁瑞(rui)醫療、貴(gui)州(zhou)茅臺、億(yi)(yi)緯鋰能、長春高新(xin)、隆基(ji)股份、匯川技術、愛爾眼科8只個股。以上個股三(san)(san)季(ji)度表(biao)現(xian)較(jiao)為一般，均(jun)有10%至30%的跌(die)幅。

　　頂流基金經理提升股票倉位

　　天相投顧數(shu)據顯示(shi)，在可比數(shu)據下，股票型開放(fang)式(shi)基金(jin)三(san)季度(du)(du)末(mo)的平(ping)均(jun)(jun)股票倉位(wei)為87.61%，而二(er)季度(du)(du)末(mo)數(shu)據為87.09%；三(san)季度(du)(du)末(mo)，混合(he)型開放(fang)式(shi)基金(jin)的平(ping)均(jun)(jun)股票倉位(wei)為70.41%，而二(er)季度(du)(du)末(mo)這一數(shu)據為68.94%。

　　部分頂(ding)流基金(jin)經理的(de)倉(cang)位(wei)較二季(ji)度有明顯提(ti)升。其中(zhong)，“千億(yi)”基金(jin)經理張(zhang)坤以更加積極的(de)態度迎接四季(ji)度，其管(guan)理的(de)易(yi)方達藍(lan)籌精(jing)選在(zai)三(san)季(ji)度略微提(ti)升了(le)(le)(le)(le)股(gu)票倉(cang)位(wei)，從(cong)二季(ji)度末的(de)90.17%提(ti)升至91.71%，并(bing)進(jin)行(xing)(xing)(xing)了(le)(le)(le)(le)結構調(diao)(diao)整，增加了(le)(le)(le)(le)食品飲(yin)料、銀(yin)行(xing)(xing)(xing)等行(xing)(xing)(xing)業(ye)的(de)配(pei)置(zhi)，降低了(le)(le)(le)(le)醫藥、互聯網等行(xing)(xing)(xing)業(ye)的(de)配(pei)置(zhi)。張(zhang)坤管(guan)理的(de)易(yi)方達優質精(jing)選（原(yuan)易(yi)方達中(zhong)小盤）在(zai)三(san)季(ji)度完成了(le)(le)(le)(le)基金(jin)合同的(de)修改，并(bing)對(dui)持(chi)倉(cang)進(jin)行(xing)(xing)(xing)了(le)(le)(le)(le)較大的(de)調(diao)(diao)整，增加了(le)(le)(le)(le)食品飲(yin)料、互聯網、銀(yin)行(xing)(xing)(xing)等行(xing)(xing)(xing)業(ye)配(pei)置(zhi)，降低了(le)(le)(le)(le)醫藥、計算機、家(jia)電等行(xing)(xing)(xing)業(ye)配(pei)置(zhi)，股(gu)票倉(cang)位(wei)從(cong)二季(ji)度末的(de)70.36%提(ti)升至92.31%。

　　另一位頂(ding)流基(ji)金(jin)經理劉彥春也積極加(jia)倉。以其(qi)管理規模最大的(de)景順長(chang)城新興成長(chang)為例，二季度(du)(du)(du)末(mo)(mo)股(gu)票倉位為88.02%，三(san)(san)季度(du)(du)(du)末(mo)(mo)提升至92.36%。具(ju)體來看，劉彥春三(san)(san)季度(du)(du)(du)增(zeng)持了白酒股(gu)，瀘州(zhou)老窖、貴州(zhou)茅(mao)臺(tai)、五糧(liang)液(ye)的(de)持股(gu)數量與二季度(du)(du)(du)末(mo)(mo)相比(bi)均有所增(zeng)加(jia)。

　　同(tong)期(qi)提升股(gu)票倉位的(de)(de)頂流基金經理還有(you)謝治(zhi)宇(yu)和(he)傅鵬博(bo)(bo)。三季(ji)(ji)度(du)(du)(du)末謝治(zhi)宇(yu)管理的(de)(de)興全(quan)合(he)宜的(de)(de)股(gu)票倉位為92.70%，二(er)季(ji)(ji)度(du)(du)(du)末為86.87%；興全(quan)合(he)潤(run)三季(ji)(ji)度(du)(du)(du)末股(gu)票倉位為92.01%，相比二(er)季(ji)(ji)度(du)(du)(du)末的(de)(de)84.74%有(you)較(jiao)大提升。傅鵬博(bo)(bo)管理的(de)(de)睿遠成長(chang)價值混(hun)合(he)三季(ji)(ji)度(du)(du)(du)末股(gu)票倉位為93.05%，較(jiao)二(er)季(ji)(ji)度(du)(du)(du)末的(de)(de)89.81%有(you)所提升。

　　新能源仍是“香餑餑”

　　盡(jin)管新(xin)能源板塊(kuai)整(zheng)體估值水(shui)平并不低(di)，但公募(mu)基金三季度(du)仍進一步加倉該板塊(kuai)。多位公募(mu)基金經理表示，新(xin)能源的中期產業(ye)趨勢并未發生改變(bian)，成長確定性強(qiang)且長期市值空間并未透支的個股具備配置價值。

　　在銀華心怡靈活配置混合基金經理(li)李曉(xiao)星看來，新能(neng)源(yuan)板(ban)塊依然是(shi)其(qi)目前最看好(hao)(hao)的科技制造業(ye)。他認(ren)為，市(shi)場(chang)有(you)點高估(gu)了上(shang)游的盈(ying)利能(neng)力，而低估(gu)了中游的技術(shu)進(jin)步降本能(neng)力。相比(bi)于業(ye)績預(yu)期(qi)過高的電動車(che)上(shang)游，他更加看好(hao)(hao)中游制造業(ye)。此外，新能(neng)源(yuan)運營(ying)商、半(ban)導體的細分領(ling)域、安(an)防產業(ye)鏈(lian)，也是(shi)李曉(xiao)星四季度看好(hao)(hao)的領(ling)域。

　　廣(guang)發小盤成長(chang)混(hun)合基金(jin)經理劉(liu)格(ge)菘在三季報(bao)中指出(chu)，隨著產業政策(ce)不(bu)斷調(diao)整(zheng)，資源品(pin)價格(ge)快速上漲的(de)(de)局面可能已(yi)經接近尾聲(sheng)，但(dan)未來提高生產過程中綠色(se)能源的(de)(de)比(bi)例已(yi)經成為(wei)不(bu)可逆的(de)(de)趨(qu)勢，預(yu)計(ji)光伏、儲能、新(xin)能源汽車等高端制造業的(de)(de)需(xu)求可能會迎(ying)來較長(chang)一(yi)段時(shi)間的(de)(de)“黃金(jin)成長(chang)期”。

　　前(qian)(qian)海開源公用事(shi)業行業股票(piao)基金經理(li)崔宸龍表示，整個人類(lei)社會(hui)(hui)目(mu)前(qian)(qian)處于能(neng)源革命的(de)(de)重大轉折點上，光伏(fu)和鋰電池作為能(neng)源革命的(de)(de)生(sheng)產端(duan)(duan)(duan)和應用端(duan)(duan)(duan)的(de)(de)代表，具有巨大的(de)(de)成長空(kong)間。堅(jian)定(ding)看好圍繞人類(lei)社會(hui)(hui)能(neng)源革命這(zhe)一核心主線的(de)(de)投資機遇(yu)。其(qi)中(zhong)，新(xin)能(neng)源運營商開始其(qi)商業模式的(de)(de)改善，中(zhong)長期增(zeng)長的(de)(de)確定(ding)性較高(gao)，相對于制造端(duan)(duan)(duan)，其(qi)滲透率(lv)更低(di)，經營穩定(ding)性強(qiang)，發展空(kong)間大。