12月16日，由(you)中國(guo)信托(tuo)業協會(hui)組織制定的《信托(tuo)公司行業評級(ji)指引(yin)（試行）》發布。該文件(jian)通過對(dui)信托(tuo)公司資本實(shi)力、風險管理(li)能力、增值能力、社會(hui)責任四個方(fang)面進行考核，將信托(tuo)公司劃分為(wei)ABC三級(ji)。根(gen)據這一文件(jian)，首輪評級(ji)結果將于明(ming)年(nian)4月揭曉。

　　值得(de)關注的(de)(de)是，信(xin)托(tuo)行業(ye)(ye)一(yi)(yi)直實施(shi)監(jian)管評級制度。此(ci)次行業(ye)(ye)評級制度的(de)(de)頒布，意(yi)味(wei)著信(xin)托(tuo)行業(ye)(ye)開始實施(shi)監(jian)管評級與行業(ye)(ye)評級并(bing)行的(de)(de)雙(shuang)評級制度。不(bu)過(guo)，與監(jian)管評級不(bu)同的(de)(de)是，行業(ye)(ye)評級結果將對外公布。業(ye)(ye)內人士(shi)認為(wei)，此(ci)舉將有利于信(xin)托(tuo)行業(ye)(ye)優勝(sheng)劣汰，進一(yi)(yi)步加(jia)速信(xin)托(tuo)行業(ye)(ye)競(jing)爭格局(ju)的(de)(de)重(zhong)構。

　　行業評級啟動

　　中(zhong)國(guo)(guo)證券報記者了解到，2015年4月，中(zhong)國(guo)(guo)信(xin)托(tuo)(tuo)業協會(hui)啟動對該《指引》及配套(tao)文件的(de)起草工作，這是(shi)中(zhong)國(guo)(guo)信(xin)托(tuo)(tuo)業協會(hui)首次推出對信(xin)托(tuo)(tuo)公司經(jing)營(ying)管理(li)情況進行(xing)全面綜合(he)評價的(de)具體辦(ban)法。

　　據悉，按照銀(yin)監會(hui)(hui)(hui)主席助理楊家才在2014年(nian)(nian)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)業(ye)(ye)年(nian)(nian)會(hui)(hui)(hui)上(shang)對(dui)行業(ye)(ye)評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)的總體要求，該行業(ye)(ye)評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)體系涵蓋資(zi)(zi)本(ben)(ben)實(shi)力(li)(li)(li)、風(feng)險管(guan)理能力(li)(li)(li)、增(zeng)值能力(li)(li)(li)、社會(hui)(hui)(hui)責(ze)任四大板塊十一個(ge)(ge)指標的內(nei)容。其中，資(zi)(zi)本(ben)(ben)實(shi)力(li)(li)(li)主要評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)司(si)凈資(zi)(zi)本(ben)(ben)充(chong)足(zu)程度(du)(du)以(yi)(yi)及與業(ye)(ye)務風(feng)險的匹(pi)配(pei)程度(du)(du)，包(bao)括(kuo)凈資(zi)(zi)本(ben)(ben)、凈資(zi)(zi)本(ben)(ben)/風(feng)險資(zi)(zi)本(ben)(ben)和凈資(zi)(zi)本(ben)(ben)/加(jia)權信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)風(feng)險項目規模3個(ge)(ge)指標。風(feng)險管(guan)理能力(li)(li)(li)主要評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)司(si)固有(you)信(xin)用風(feng)險資(zi)(zi)產(chan)(chan)不良(liang)情況以(yi)(yi)及信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)業(ye)(ye)務的風(feng)險處置情況，包(bao)括(kuo)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)項目正常清算率(lv)(lv)、信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)項目風(feng)險化解率(lv)(lv)和固有(you)信(xin)用風(feng)險資(zi)(zi)產(chan)(chan)不良(liang)率(lv)(lv)3個(ge)(ge)指標。增(zeng)值能力(li)(li)(li)主要評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)司(si)作(zuo)為(wei)專業(ye)(ye)受托(tuo)(tuo)(tuo)金(jin)融機構，對(dui)資(zi)(zi)產(chan)(chan)與財富的管(guan)理能力(li)(li)(li)，包(bao)括(kuo)凈資(zi)(zi)產(chan)(chan)收(shou)益率(lv)(lv)、信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)業(ye)(ye)務收(shou)入(ru)(ru)占比、營業(ye)(ye)費用收(shou)入(ru)(ru)比、人均信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)凈收(shou)益4個(ge)(ge)指標。社會(hui)(hui)(hui)責(ze)任主要評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)司(si)作(zuo)為(wei)社會(hui)(hui)(hui)經(jing)濟組織對(dui)國家和社會(hui)(hui)(hui)的和諧發展(zhan)、地方經(jing)濟發展(zhan)、信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)業(ye)(ye)健康穩定以(yi)(yi)及受益人利益所履行的責(ze)任，體現為(wei)社會(hui)(hui)(hui)價(jia)(jia)值貢獻度(du)(du)1個(ge)(ge)指標。評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)級(ji)結果根據各項評(ping)(ping)(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)內(nei)容的量化指標得(de)分情況綜合確定，劃分為(wei)A、B、C三級(ji)。

　　文件(jian)顯(xian)示，這(zhe)一評級(ji)(ji)制度(du)從頒布起生效，評級(ji)(ji)周期(qi)原則(ze)上為(wei)一年(nian)(nian)，評價期(qi)為(wei)上一年(nian)(nian)度(du)1月(yue)1日(ri)(ri)至(zhi)12月(yue)31日(ri)(ri)，評級(ji)(ji)工作原則(ze)上應于每年(nian)(nian)4月(yue)底前完成。這(zhe)就意味著，首輪行(xing)業評級(ji)(ji)結(jie)果將于明年(nian)(nian)4月(yue)揭(jie)曉。

　　評級結果(guo)將對外公布(bu)

　　實際(ji)上，除了(le)這一行(xing)(xing)業評(ping)級外，監(jian)管(guan)機(ji)構(gou)一直對信(xin)托(tuo)公司(si)實施(shi)監(jian)管(guan)評(ping)級制度(du)。據悉，信(xin)托(tuo)公司(si)監(jian)管(guan)評(ping)級主要(yao)從風險(xian)管(guan)理、資(zi)產管(guan)理及合(he)規管(guan)理三方面進(jin)行(xing)(xing)考核，評(ping)級結果將(jiang)作(zuo)為衡量信(xin)托(tuo)公司(si)風險(xian)程度(du)、進(jin)行(xing)(xing)監(jian)管(guan)規劃和(he)合(he)理配置(zhi)監(jian)管(guan)資(zi)源、采(cai)取監(jian)管(guan)措施(shi)和(he)行(xing)(xing)動的主要(yao)依據。

　　對(dui)于信(xin)托(tuo)(tuo)公(gong)司(si)監(jian)管評級(ji)與行(xing)業(ye)(ye)評級(ji)之(zhi)間的(de)(de)關系，前述行(xing)業(ye)(ye)評級(ji)文件表示：“評級(ji)工(gong)作完成(cheng)后5個工(gong)作日內，協會(hui)(hui)將行(xing)業(ye)(ye)評級(ji)結(jie)果發送至銀監(jian)會(hui)(hui)及各銀監(jian)局，供(gong)監(jian)管評級(ji)參考(kao)。”中(zhong)國(guo)證(zheng)券報記者獲得的(de)(de)一(yi)份《信(xin)托(tuo)(tuo)公(gong)司(si)行(xing)業(ye)(ye)評級(ji)指引起草說明》中(zhong)，中(zhong)國(guo)信(xin)托(tuo)(tuo)業(ye)(ye)協會(hui)(hui)表示，行(xing)業(ye)(ye)評級(ji)和監(jian)管評級(ji)既相互獨立，又相互聯系。行(xing)業(ye)(ye)評級(ji)更側重(zhong)于信(xin)托(tuo)(tuo)公(gong)司(si)為投資人和社會(hui)(hui)提(ti)供(gong)的(de)(de)服務(wu)，增(zeng)加(jia)好的(de)(de)信(xin)托(tuo)(tuo)公(gong)司(si)的(de)(de)社會(hui)(hui)公(gong)信(xin)力。監(jian)管評級(ji)是(shi)在行(xing)業(ye)(ye)評級(ji)的(de)(de)基礎上，綜合(he)關于公(gong)司(si)治理、風險(xian)、合(he)規等監(jian)管意(yi)見(jian)形成(cheng)的(de)(de)，根據評級(ji)結(jie)果進行(xing)差(cha)異化監(jian)管。

　　與(yu)(yu)監管(guan)評(ping)級(ji)制度不同(tong)的(de)(de)是，信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司行業(ye)(ye)評(ping)級(ji)結(jie)(jie)果將會(hui)對外(wai)公(gong)布(bu),由信(xin)(xin)托(tuo)業(ye)(ye)協會(hui)秘書(shu)處負(fu)責信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司行業(ye)(ye)評(ping)級(ji)結(jie)(jie)果對外(wai)公(gong)布(bu)的(de)(de)具體事宜。對此，天津信(xin)(xin)托(tuo)研究員(yuan)周(zhou)正源(yuan)認(ren)為，鑒(jian)于信(xin)(xin)托(tuo)業(ye)(ye)協會(hui)擬(ni)將評(ping)級(ji)結(jie)(jie)果向社會(hui)進行公(gong)布(bu)，評(ping)級(ji)結(jie)(jie)果對公(gong)司與(yu)(yu)其他(ta)金融(rong)機構(gou)在開展(zhan)(zhan)同(tong)業(ye)(ye)授信(xin)(xin)工作(zuo)與(yu)(yu)業(ye)(ye)務合作(zuo)審批(pi)工作(zuo)造成影響，進一步加(jia)速信(xin)(xin)托(tuo)行業(ye)(ye)競爭格局的(de)(de)重構(gou)，投資者(zhe)或者(zhe)委托(tuo)人將對高(gao)評(ping)級(ji)的(de)(de)信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司更加(jia)認(ren)同(tong)，金融(rong)同(tong)業(ye)(ye)也會(hui)愿意與(yu)(yu)更高(gao)評(ping)級(ji)公(gong)司開展(zhan)(zhan)業(ye)(ye)務合作(zuo)。

　　評級(ji)結(jie)(jie)果對外公(gong)布已經引發一些信托(tuo)(tuo)公(gong)司的(de)擔憂。某中小型信托(tuo)(tuo)公(gong)司就(jiu)認為，建議實施(shi)行(xing)業評級(ji)3-5年，待行(xing)業評級(ji)指(zhi)標(biao)體(ti)系逐步(bu)完(wan)善(shan)后(hou)，再向社(she)會(hui)公(gong)布行(xing)業評級(ji)結(jie)(jie)果，以提升(sheng)評級(ji)結(jie)(jie)果公(gong)允性，避免(mian)因(yin)社(she)會(hui)對行(xing)業評級(ji)結(jie)(jie)果誤解而引起信托(tuo)(tuo)行(xing)業的(de)聲譽(yu)風險。事實上，一些信托(tuo)(tuo)業內人士認為，該(gai)行(xing)業評級(ji)指(zhi)標(biao)有(you)待進一步(bu)完(wan)善(shan)。

　　中國(guo)信托業(ye)協(xie)會表示，綜合考(kao)慮各方因(yin)素，評級工作先期采取試行的(de)方式，協(xie)會將在實(shi)(shi)踐中不斷(duan)(duan)完善評級體(ti)(ti)系(xi)，不斷(duan)(duan)貼近信托公司實(shi)(shi)際情況(kuang)，體(ti)(ti)現行業(ye)特征，最終實(shi)(shi)現行業(ye)評級的(de)正向引(yin)導激勵作用。